证券投资基金：理想的投资工具，本文主要内容关键词为：证券投资基金论文,理想论文,工具论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
改革开放以来，我国的证券市场得到了较快的发展，股票、债券等投资工具层出不穷。但是，应当指出金融市场对我国国民经济的作用尚未充分发挥。一方面，我国经济持续高速增长，需要有大量的资金支持；另一方面， 广大居民手中的资金迅速增加（城乡居民储蓄存款达50000亿元人民币），急于寻找风险小回报率高的投资渠道。居民金融资产大幅增加和投资渠道过于狭小的矛盾，亟待解决。正是在这样的背景下，证券投资基金开始启动。
一、证券投资基金：灵活、可靠、方便、安全
证券投资基金起源于英国，已经有一百多年的历史。对此，英国称之为信托基金，美国称之为共同基金，日本称为证券投资信托；而我国则命名为投资基金，简称基金（Fund）。它的主要内容是基金发起人（只能由证券市场、信托投资公司与基金管理公司担任）向众多私人投资者募集资金，构成资金集合，交由专业的基金管理公司在证券市场投资经营，由独立于基金管理公司的基金托管人（由有资格的商业银行担任）代表投资者的利益监督基金管理公司的运作。由于投资的盈亏是按规定分给投资者的，因而投资者均面临着投资亏损的风险。在运作中，无论经营业绩如何，基金管理公司与基金托管人照章收取管理费与托管费。可见，证券投资基金的实质就是集中资金，专家经营、自负盈亏。
证券投资基金作为一种金融投资手段具有以下主要特点：一是专家理财。基金的资产都是由具有较高水平的的专业人士组成的基金管理公司进行投资运作。二是组合投资。证券投资基金的规模较大，基金管理公司通过分析和研究，有条件将基金资产分散投资于各种股票和债券，从而分散风险，追求长期稳定收益。三是流通性强。现在发行的证券投资基金是契约型封闭式基金，在证券交易所挂牌交易，可以转让。四是完全规范。基金托管人管钱，基金管理人用钱。二者各自独立、相互监督。正因为如此，证券投资基金的经营，可以有效保护投资者的利益，并保证基金资产的安全。投资基金所具有的管理规范化、经营专业化、投资多元化、风险分散化等特征，可满足私人投资者灵活、可靠、方便、安全的投资需求，因此受到公众的青睐。
二、证券投资基金：功能明显，类型多样
证券投资基金是大众理想的投资工具，是散户投资的福音。因为投资基金就是为了扭转散户小额投资的不利局面而产生的，可以说，散户小额投资的弱点正是投资基金的优势。具体地说，散户小额投资有几个方面的弱点，即第一，投资金额小，无法进入有利可图的投资领域，不能进行适当的投资组合以降低风险。第二，缺乏足够的证券投资知识，不能判断市场变幻，盲目买卖，迫涨杀跌。第三，没有足够的时间驻足市场，把握商机。第四，心理素质欠佳，不能正确对待盈亏。而投资基金的功能正是集中散户的资金，由具有较强专业知识和能力、心理素质良好的投资专家操作，进行证券的组合投资，既可降低风险，又可获得较高的投资收益。
按基金规模是否可变、基金存续时间是否确定可以把基金分为封闭式基金与开放式基金。封闭式基金的规模是确定的，不能随意增减，它规定有存续期。在基金未满期之前，投资者不能要求赎回其投资。但是，在基金上市之后，投资者可以在股市上转让其投资，其他人士可以由此投资于基金。而开放式基金的规模是可变的。根据基金的组织形式可以将基金分为契约式基金、公司式基金、合伙式基金。对于契约式基金而言，基金发起人的募资说明书就是契约的内容，投资者可以通过购买受益凭证参加投资，基金托管人依据募集说明书监督基金管理公司的运作。这里，管理公司、托管银行与投资者的权利、义务都由契约规定好了。我国新近发行的基金都是契约型封闭式基金。公司式基金的组织形式与股份公司类似。合伙式基金由于投资人数较少，一般出资额都较大，风险承受能力亦较强，多从事高风险高收益的投资。
三、证券投资基金：市场的呼唤
若从1987年中国银行和中国国际信托投资公司在海外设立“中国投资基金”算起，我国投资基金的发展已有10多年的时间。到去年底《证券投资基金管理暂行办法》出台，已设立的投资基金有78只，总资产为60多亿。这些基金设立之初，考虑的并非专为证券市场，并不能称为“证券投资基金”。它们都是证券、实业、房地产等多元投资基金，规模偏小、最大的不过几亿。存在着基金性质和投向不明确及组织结构不规范等问题。随着这些基金的实践，人们的认识不断深化。显然证券市场需要一种全新的证券投资基金，在某种程度上，基金的发展状况是衡量证券市场是否成熟的标志。1997年12月，《证券投资基金管理暂行办法》出台，使组建运作规范、高起点、 高标准的证券投资基金成为可能。 1998年3月23日， 随着基金金泰和开元同一天分别在沪深交易所上网亮相，拉开了我国证券市场进入基金时代的序幕。随后又有光华、安信、裕阳基金问世。从新基金的运作来看：规模大，金泰、开元等起步就是20亿元，抗风险能力强。投资方向明确，80%投资股市，20%投资国债。信息披露及时充分，除中报和年报外，每月公布一次净资产值，三个月公布一次基金投资组合，投资者据此决定自己的投资行为。利润分配更能保护投资者利益。
最近几年，证券市场在国企改革中扮演了越来越重要的角色，其在国民经济中的地位不断提高。当前证券市场的扩容成为股市投资者最关注的话题。要使市场扩容和发展良性互动，不可不发展证券投资基金。中国证券市场急需新的证券投资基金来保驾护航。一个成熟、理性的证券市场首先应该是一个稳定的市场。证券投资基金这艘“资金航母”不仅能发挥大于几个资金相加的投资能量，有效地改善投资者结构，而且投资行为的理性化还将给证券业带来一场从观念到操作方法的变革，使证券市场运作更加规范化。对于普通百姓来讲，找到一种风险相对小、收益比较好的投资方式，证券投资基金使鱼与熊掌兼得，真可谓是百姓的福音。创建具有中国特色的投资基金，利在当前、功在长远。