第十次美国经济衰退美联储公开市场委员会经讨论后再次决定将短期利率维持在1.75%不变,并告诉外界,美国经济正在大幅扩张_新经济论文

第十次美国经济衰退美联储公开市场委员会经讨论后再次决定将短期利率维持在1.75%不变,并告诉外界,美国经济正在大幅扩张_新经济论文

美作别第十次衰退——美国联邦储备委员会公开市场委员会经过讨论再次决定维持1.75%的短期利率不变——并对外界声称美经济正在以实质性的步伐扩张,本文主要内容关键词为:委员会论文,并对论文,实质性论文,利率论文,美国联邦论文,此文献不代表本站观点,内容供学术参考,文章仅供参考阅读下载。

3月19日,美国联邦储备委员会公开市场委员会经过讨论,再次决定维持1.75%的短期利率不变,并对外界公开声称,美国经济正在以实质性的步伐扩张。同时,联储还在声明中透露,从现在开始,其金融政策将向中立方向调整,即在防范经济疲软的同时,也要关注通胀发生的危险性。自从美国经济增长开始疲软以来,美联储在不到12个月的时间内先后降息11次,把利率从去年年初的6.50%,降到目前的1.75%,成为40年来的最低。

分析家认为,联储3月19日的决定和声明,标志着美国的这一权威金融决策机构已经得出结论:战后美国的第10次经济衰退基本结束,美国经济将一步步走上稳步发展的道路。

美国经济学家普遍认为,从2001年3月开始的此轮经济衰退,将以美国历史上时间最短、烈度最小的一次衰退记入史册。深入分析,人们会发现与以往衰退最大的区别之一是,在到目前为止的一年左右的衰退期间,美国的生产率增长不但没有像以前所有衰退中那样大幅度下跌,反而保持着高速度的持续增长。进一步分析生产率增长的现象,不难看出新经济在其中的作用和贡献。

据统计,美国的生产率二战后以年均2.82%的高速增长了20年,从1970年开始的低速增长则持续了25年,1970年至1979年增幅降到年均1.94%,1980年至1995年15年间进一步跌到年均1.4%左右,只是从1995年新经济来临之后,美国的生产率增长才又快速回升,之后的7年间年均增幅高达2.2%。即使在此次衰退中,生产率仍以高于平均值的2.3%快速增长。根据权威的经济评议委员会的计算,美国今天生产率增长的速度,是欧盟的3倍。确凿的事实让长期对20世纪90年代生产率革命持否定态度的著名经济学家罗伯特·戈登也扭转了他早先的看法,在美国西北大学任教的经济学家戈登日前对记者说:“的确存在着一场生产率方面的结构调整,而且,这一调整仍在继续发展。”

经济学家的另一共识是,从1995年开始的生产率大幅度提高,主要应归功于新经济的出现。新经济提高了科学家发明新技术的速度,加速了商业信息往来,改变了生产结构和模式,降低了生产成本,从几乎所有方面促使了生产率的高速增长。

不可否认,新经济是90年代繁荣时期的增长引擎,也是此轮衰退的主要拖累。自2000年1月至2001年12月,美国破产企业共7000多家,只互联网公司就有762家,使该行业14万人失业。新经济的股市泡沫破灭更是有目共睹。

然而人们不得不承认,美国的新经济经受住了衰退的考验,它不但支撑着衰退期间的生产率增长,还继续为560万人在技术行业内提供着就业机会,且工资高于平均水平。到去年9月,美国有54%的人在使用互联网,年增长率高达26%。根据商务部的最新统计,美国2001年电子商务总销售量达到326亿美元,比上年增长19.3%。即使在高技术投资疲软的情况下,去年第四季度美国电脑设备和软件销售,也达到了4080亿美元,尽管与上年同比下降了16%,但仍处于历史高水平上,更何况技术产品价格下降的速度,使信息产品的销售量只下降了3%。

进入2002年后,在美国经济恢复迹象日益明显的同时,新经济也开始展现上升的活力。有经济学家预计,尽管今年一季度新经济公司的盈利率仍将不太理想,但从二季度开始就会出现大幅度上升,升幅将高达40%左右。布什总统的经济顾问委员会预测,渡过目前经济衰退的美国经济,在新经济的推动下,将使美国生产率的增长达到年均2.21%,而这一增长期最起码还将持续10年左右。

然而,人们也无法忽视美国经济中正在出现拖累生产率增长的因素,特别是9·11恐怖事件后企业在安保方面的投资,防范恐怖打击给商务和人员往来带来的不便和成本增长等,都将对未来生产率的继续提高形成实质性的掣肘。尽管这种掣肘不可能抵消新经济对生产率的促进作用,但其对美国经济发展的影响,也将是深刻和长远的。

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