英国国有企业股份制改造及其启示，本文主要内容关键词为：英国论文,国有企业论文,启示论文,股份制改造论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
英国的国有企业与非国有企业相比，普遍效率低下，缺乏竞争力，部分企业甚至亏损。英国政府每年必须净支出40多亿英镑来维持国有企业的生存。为了摆脱这一沉重的经济负担，恢复国有企业的经济活力，增加政府的财政收入，英国政府决定对国有企业进行股份制改造，使其民营化。
一、国企股份制改造的目标
英国政府在对国企进行股份制改造时提出了以下目标：
第一，通过引入市场竞争机制，改变国企的垄断地位，以促进其经济效益，改善服务，使广大消费者和用户受益。
第二，在英国广大公众中宣传推广股份制，最大限度地吸引投资者，使股权分散，避免股权集中在少数人手中，防止少数人操纵和控制企业。
第三，鼓励国企职工（包括管理人员和普遍工人）购买和持有国企的股份，增加他们对企业经营的关注和参与，同时有利于获得国企职工对股份制改造的支持。
第四，通过股份制改造，使国企与政府分离，消除政府对企业经营管理的干预和控制，让国企拥有充分的经营自主权，包括融资和投资权，增强企业的活力和竞争能力，提高其经济效益。
第五，通过发行股票，企业能获得足够资金偿还贷款，使其资产负债率趋于合理。与此同时，政府可以停止对国企的补贴，减轻国家的财政负担；另外还可以通过出售国家股权获得一大笔财政收入。
二、国企股份制改造的步骤与方法
可行性研究与决策阶段。首先由国企的主管部与受委托的商业银行和企业管理咨询专家共同对该国企进行股份制改造的可行性研究，提出全面的分析报告和可选择的几种方案，然后由主管部的部长将报告提交给内阁会议，由内阁大臣会议审议并选择最佳方案。
企业内部经营管理机制的调整阶段。主要由选聘的企业管理专家帮助国企进行内部调整，改善企业的经营管理，包括：调整国企内部的组织结构，出售闲置或效益低下的设施，压缩库存，降低资产负债比率，等等。另外，调整职工和经营管理者的报酬和待遇，使之接近非国有企业的水平。如果必要，可向社会招聘经营管理专家。
出售国有股权和股票上市的准备阶段。由政府主管部、财政部、企业主管人员、聘请的有关专家和代理机构组成专门委员会，负责整个运作过程：决定股票上市程序、拟订募股书、调整企业财务报表、制订职工分股购股方案、策划广告宣传、传达信息、处理有关法律事务，等等。其中最重要的准备工作有：①评估国企资产。通常采用现时市场售价法，即对现有的固定资产按可能出售的价格进行重新评估。②定价。定价时主要考虑企业的发展前景、未来的赢利能力和股市的供求关系。总的来说，英国国企股票上市后，二级市场与一级市场价格相比有所上涨，但涨幅不大。③确定职工持股购股方案。国企进行股份制改造时，一般让企业职工持有总股份的10%左右。职工持股主要通过几种方式：一部份是赠送给全体职工；一部分是折价购买，而且折价购股部分采取“买二送一”；还有一部分是按公布上市价优先购买。职工在认购股票时还可以采取储蓄购股和分期付款的方式。
股票上市和国有股权出售的阶段。国企股票通常由证券经纪公司或商业银行代理上市。由于前期准备工作细致完备，加上有效的广告宣传，国企上市时申购股票数都超过了上市出售的股份。总的来看，英国国企股票上市都很成功。为了避免一次上市出售全部股份可能超过市场的承受能力，影响整个股市价格，英国政府常采取分批上市出售国企股份的办法。
除了通过上市出售国有股份外，英国政府对部份国有企业采取了让机构收购或职工收购国有股权的方案。机构收购方案是将国企股份全部出售给某些投资机构或大公司。职工收购方案是让国企全体职工和管理人员共同集资购买企业的国有股权，使全体职工真正成为本企业的所有者。
三、英国国企在股份制改造时遇到的问题及解决办法
第一个问题是裁员。在进行股份制改造时采取了以下办法：
（1）用比较优厚的经济补偿方案鼓励职工提前退休和自动辞职。 如果自愿离职和提前退休的人数仍不够，则采取强制裁员。强制裁员时，企业先与工会协商并制订出强制裁员的选择标准，被强制裁员的职工同样享受经济补偿。
（2）为减少与工会的对抗， 企业事前与工会保持密切联系与磋商，争取工会的理解和支持。
（3）为了帮助被裁人员重新找到工作， 企业组织被裁人员进行再就业培训，并成立就业咨询介绍所。同时，被裁人员可以领取失业救济金和社会保险金。
（4）引进竞争机制，打破国企垄断的市场， 让更多的企业进入该行业，创造更多就业机会，从而提高总的就业水平。
第二个问题是有些公用事业的国有企业在股份制改造后，仍然居于垄断地位，结果价格上涨，超额垄断利润落入股东口袋里，而广大消费者受害。主要采取两种方法：一是在打破垄断前，建立政府授权的行业监管机构，监管机构负责人由政府任命，主要对行业进行限价或限利的监管。另一种方法是让监管机构引入竞争，让多家企业进入该行业，打破垄断。
第三个问题是国企经过股份制改造后政府与企业的关系。从理论上讲，一旦国企股票上市，政府出售了所有的国有股权后，政府对企业的关系就只存在宏观调控和社会性管理。但是，有的企业对国民经济、国民生活或国家安全而言有重大关系，如果政府完全失去控制，就可能对整个国家造成不利的影响。为解决这一问题，英政府创造了“特别股”，也称为“金股”，即政府只保留一股，价值仅1英镑， 但这一“特别股”赋与了英国政府对企业的某些重大决策拥有特别否决权。
四、几点启示
第一，英国国企在进行股份制改造时，特别注重股票上市前的准备工作，尤其是企业的内部经营管理机制的调整。
第二，国企股票上市时定价应准确。与英国相比，我国国企的股价在一级市场上偏低，与二级市场的价格相差很大。这既造成了国有资产不必要的流失，同时也刺激了人们的投机心理，不利于鼓励人们购股投资。
第三，英国在对国企进行股份制改造后，通常采取一次性或分几次将国有股权全部出售掉。目前我国在进行国企股份制改造时，常常是在不出售任何国有股的基础上，另外向社会募集股份。这样做的结果是没有真正盘活国有资产，国家也未能从中获得直接的好处，还导致国有股在企业占的比例太大，不利于企业股东多元化，也不利于政、企真正分开。但是，由于国有股的盘子很大，国有股一旦上市交易，势必对我们现已疲软的股市形成更大的冲击。为避免出现这种后果，可以考虑以下几种办法。首先，让国有股和法人股按个人股的发行价缩股，以减少对股市的压力，同时也可消除长期以来存在的同股不同价、不同权、不同利的不合理现象。其次，国有股可以采取分多次上市的办法，以便减少国有股上市对股市的冲击。再次，应在适当时候允许社会公共基金将其部分资金投资于股市，使其成为稳定股市的中坚力量。最后，还可以考虑在适当时机让外国投资者进入中国股市。为了防止外国投资者通过投资股市来控制国有企业，可以借鉴英国的作法，对外国投资者在一个企业里持股规定最高限量，如不得超过15%或20%。
第四，英国在进行国企股份制改造时，优先考虑职工持股问题，有利于调动职工的积极性。我国可以参照英国的作法，适当加大职工持股的比例。尤其是储蓄购股的方法极可借鉴，即让职工自愿以现行价或折价认购企业股票，购股款逐月从其工资中扣出，一年或几年后扣齐为止，届时职工方可转让其股票。
第五，借鉴英国政府以“特别股”（“金股”）的方法，对那些于国民经济和国家安全具有重大影响的企业采取有保留的控制。目前，我国在建立现代企业制度时，将这类企业主要改建为国有独资公司，这种方法虽然能确保国家对这类企业的完全控制，但难于真正做到政、企分开。我们不妨在这类企业中选择一、两家试点，让其改造为真正符合现代企业制度的股份公司，但国家保留一“特别股”，据此可以否决企业作出的任何可能损害国家利益的决策。
第六，借鉴英国政府对公用事业企业的监管经验，对那些处于垄断地位的企业，在采取限价、限利的同时，积极引入市场竞争机制，打破垄断，使这类企业不得不降低价格，改进服务。