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摘要：PPP（公私合伙制）模式是一种新型的政府与私营部门合作的运作机制，本文以规避PPP模式中各参与方的风险为目标，建立委托代理理论模型，为在实际工作中采用 PPP模式的参与方提供参考。
关键词：PPP模式；委托代理模型；代建制项目
引言
公私合营模式（PPP），在各种工程中得到了广泛运用。PPP模式中，政府将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体（企业），但政府也要全过程参与，与代建企业建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，这样，就可以减轻政府的财政负担，同时也减小了私营企业的投资风险。在中国基础设施建设领域引入PPP模式，可以使民营资本更多地参与到项目中，由民营企业负责项目融资，还有可能增加项目的资本金数量，进而降低较高的资产负债率，节约政府的投入，另外，还可以转移一部分风险给代建企业，以减轻政府的风险。同时双方可以形成互利的长期目标，更好地为社会和公众提供服务。因此，在现代化社会的发展进程中，PPP的研究具有现实积极的意义。
1 PPP模式概述
PPP（Public—Private—Partnership）模式，是指政府与私人组织之间，为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。PPP模式在各种工程中得到了广泛的应用。
PPP模式的典型结构为：政府通过政府采购形式与中标单位组成的特殊目的公司签定特许合同，特殊目的公司包括中标的建筑公司、服务经营公司、对项目进行投资的第三方公司等，特殊目的公司负责筹资、建设及经营。政府往往会与提供贷款的金融机构建立一个直接协议，这个协议不对项目进行担保，而是向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用，这样，可以使特殊目的公司比较顺利地获得资金来源。采用这种融资形式的实质是：政府给予私营企业长期的特许经营权和收益权，以此实现基础设施的快速建设以及有效运营。
2 PPP模式下代建制项目委托代理模型的理论基础
PPP模式下代建制项目中，政府与中标的企业建立起“政企合作伙伴关系，合作结构框架如图１。
假设 1：PPP 项目的委托方与代建方都是理性人，风险偏好都是风险规避型，追求自身利益的最大化，设委托方项目产出为θ。
假设 2：代建企业的成果存在不确定的环境因素，由f表示。
假设 3：代建企业的工作努力水平对项目总收益有影响，且与企业的管理水平有关，用e表示努力水平，且e是一维变量，代建企业的努力成本用货币表示为：H（e）=1/2de2。
假设 4：代建企业的收益为固定收益加上提成收益，还有寻租收入这一不确定因素，寻租收入表示为nXA，产生的寻租行为监督成本为Hj，寻租成本系数为b（b>0），则，代建企业成本函数表示为：H（XA）=1/2bHjXA2。设m为 PPP 项目给予代建企业的固定收益，q为激励强度系数，代建企业的收益函数可表示为：S（θ）=m+qθ。
由上，PPP 项目的产出函数为：θ=de+f-Hj-nXA；政府的收益函数为：G（θ）=ke-Hj-nXA，Var（θ）=σ2,其中，k（0＜k＜1）表示能力水平系数。
3.2模型函数方程
代建单位与 PPP 项目为风险规避型，其风险规避程度分别为 ρ s、ρ g。代建单位与 PPP 项目的风险成本分别为：CS风险 =1/2ρs q2 σ 2，C G风险 = 1/2ρ g（1-q）2 σ 2。此时考虑风险成本，代建企业的理论效益与 政府部门的理论效益分别为：
Es =m+q（ka-Hj-nXA）+ XA- 1/2de2 - 1/2bHjXA2 - 1/2ρs q 2 σ 2;
EG =-m+（1-q）（ka-Hj -nXA）- 1/2ρ g （1-q）2 σ 2
3.3模型的建立与推导
由于政府部门与代建企业双方得到的信息不对称，故假设政府部门作为委托人，只能观测到项目产出θ，不能观测到代建企业的努力水平e和外生变量f，无论委托方实施怎样的奖惩，代建企业始终占据着较大的利益优势，而且代建企业还可能出现寻租行为。所以现在的问题就是 PPP 项目在满足代建单位的参与约束和激励相容约束的情况下，如何选择（m，q）解下列 PPP 项目效用最大化的问题。其模型表述如下：
maxEG =-m+（1-q）（ke-Hj -nXA）- 1/2ρg（1-q）2 σ 2
s .t.（IR）m+β（de-Hj-nXA）+XA - 1/2ke2 - 1/2bHjXA2 - 1/2ρsq 2 σ 2 ≥ω
（IC）：Es/m=kq-de=0；得：m=kq/d；Eg/XA=-nq-bHj XA +1=0；得：XA =(1-nq)/bHj
将参与约束 IR与激励约束 IC带入上述函数，上述问题被重新表述为：
maxEG =（ke-Hj-nXA）+XA - 1/2de 2 - 1/2bHj XA2 - 1/2ρs q 2 σ 2- 1/2ρ g （1-q）2 σ 2 -ω
求偏导得
q * =(k 2 bHj +n 2 d+ρ g σ 2 bHj)/(k 2 bHj +n 2 d+ρsσ2bHj +ρgσ2 bHj)
上述最优条件显示，非对称信息下q＞0，代建企业必须承担一定的风险，需要在固定收益的基础上增加一定的提成收益。从q*式中可以看出，q是ρs，σ2，Hj，b，d递减函数，这与实际相符合。同时q与k，n成正相关，表示代建企业的管理水平与能力越高，就需要得到更高的提成。代建企业的寻租行为给代建项目带来的损失越大，政府部门的获益就越少，所以代建企业需要更多的激励项目，以减少寻租行为，以免委托方损失更多的己方利益。
结语
在PPP融资模式的代建制项目中，项目委托方与代建企业双方的分工不同，各自的利益出发点也不同，所以要想在代建项目取得双方利益最大化，让PPP项目融资取得成功的关键是处理好委托代理关系，设计合理的风险分担和激励机制，减少代理企业的投机行为，实现双方共赢。因此，政府部门在选择代建企业时，若风险规避特征明显，应选择风险规避程度小、管理到位、专业水平高的代建企业，让代建企业为项目承担更多的风险，将更有助于项目管理和取得更高的收益。还有，政府要加强项目施行过程中的监督，建立代建企业的信息管理系统、企业信用评价系统，以降低信息不对称带来的利益损失，此外，政府要规范合同管理，严格按照合同条项与代建企业处理相关问题，并建立健全处罚机制与责任追究制度，发现徇私舞弊和寻租行为，应依法追究相关人员的责任。
参考文献
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个人简历
姓名：刘昌均，出生年月：1969/09，籍贯：四川省富顺县，学历：大学本科，职称：工程师，研究方向：建设工程项目管理、建设工程施工管理。
论文作者:刘昌均
论文发表刊物:《基层建设》2017年第29期
论文发表时间:2018/1/7
标签：项目论文; 企业论文; 风险论文; 政府论文; 模式论文; 收益论文; 目的论文; 《基层建设》2017年第29期论文;