保险企业投资渠道分析
文| 程 蕾
摘要： 伴随银监会、保监会的再度合并，我国保险业的发展迎来的新的契机，同时保险企业的发展是机遇与挑战并存的。一方面，保险企业的投资准入渠道有所放宽，另一方面，保险资金的投资渠道需要拓宽，同时其投资过程中的风险管理环节有待加强。基于此，保险企业需要明确自身投资渠道的内容及不足，加上与金融监管政策的结合，以探寻出优化保险资金投资渠道的对策。
关键词： 保险业 投资分析 渠道
尽管我国保险业的发展历程较为短暂，同时多数保险企业的发展步伐并未紧跟国际先进的保险企业发展模式，使得保险资金的投资渠道探讨是值得进行的。现阶段，保险企业需要紧跟国内金融监管政策变化，同时对自身投资渠道的不足及途径进行进一步分析和研究，使得企业的偿付能力、内部管理水平能够有效提升，最终助力于保险企业的健康可持续发展。
智慧城市的PPP（Public-Private Partnership）项目，是指由政府和社会资本以多种合作方式提供城市信息化基础设施和智能化公共服务的模式。以第三方资本参与智慧交通、医疗、环境投资的PPP模式，能够显著降低地方政府举债压力，释放了城市活力，让市场在公共资源配置中占据了主导作用。与传统的政企合资项目运营模式相比，PPP模式以其多样化的收益来源、项目建设和运营成本的低廉获取了政府的青睐。
基于保险资金的保险企业投资渠道内容及投资不足分析
保险资金的投资渠道内容分析
作为保险企业偿付能力的重要保障，保险资金是支持保险企业经营可持续性的基础，因此，针对保险资金的投资渠道内容分析是需要企业管理者重视的，具体而言，可以从三方面阐述保险资金的投资渠道内容：一是严格意义上的投资渠道内容。也就是说，如果按照严格的界定标准，保险资金的投资渠道主要包括高级债券、股票、证券基金和其他类型投资。所谓高级债券投资，就是保险企业选择投资风险较低、收益稳定性较强的债券，包括国债、政府债和银行债。所谓股票投资，就是保险企业选择的收益性强、流动性强的股票市场投资，但是其风险也是显而易见的。所谓证券基金投资，是保险企业选择投资专业的规范的大型基金公司，使得保险资金具备稳定客观的收益，但其限制了基金投资的多样性。所谓其他类型投资，就是保险企业通过长租市场、不动产市场、境外市场及基建项目等渠道而进行保险资金投资活动。二是传统意义上的投资渠道内容。相对于严格意义上的投资渠道划分，它加入了银行存款的内容。由于受长期监管报送数据的要求影响，银行存款也是保险资金投资渠道的重要内容之一。三是综合企业现状的投资渠道内容。目前保险企业选择投资渠道的内容较多倾向于债券投资和银行存款，以确保保险资金投资的长期稳定收益。另外，伴随保险资金运用的监管体系逐渐完善，保险企业的投资渠道正在趋于多元化、层次化，使得保险资金的投资风险有效分担，最终确保保险企业的长期可持续性发展。如近期银保监会对长租市场的规范要求逐渐明确，促使保险资金在长租市场的投资渠道扩展更为可靠。
保险资金投资渠道拓宽程度不足
依据保险资金类型的具体分类，包括寿险产品资金、财险产品资金等等，基于不同种保险资金的特性，保险企业需要科学合理的选择投资渠道。也就是说，需要关注收入与偿付时间差额的长短来决定投资渠道。比如，对财险产品资金而言，其收入与偿付时间差额相对较短，同时出险发生率较高，使得财险产品的保险资金投资是需要充分满足其流动性需要的，因此，这类保险资金的投资方向要定位到投资周期短、收益稳定的渠道当中去，以切实保障保险企业的偿付能力。再者，对寿险产品资金而言，其收入与偿付时间差额相对较长，同时出险发生率较低，因而寿险产品的保险资金可以向多元化、周期长的投资渠道投入。因此，企业需要依据保险资金的类型选择投资渠道，以寻求企业投资效益的稳步提升。
这是指，企业在选择投资机构或自行组建投资机构的过程中，需要特别关注机构或公司投资资质的内容，确保其投资决策能力、投资分析能力、投资风控能力是符合保险资金投资要求的，以期保险资金的合理运用。二是保险资产管理机构或公司的组织结构设计。一个保险资产管理机构或公司要为保险企业提供可靠的投资服务，就需要有合理的高效的组织结构设计，这需要机构或公司具备决策部门、风险控制与执行部门、核算部门等等，同时，保险企业也需要结合自身现实情况，对保险资产管理机构或公司的组织结构进行匹配性选择，以确保保险资金投资效率的提升。
作为多数保险企业提升保险资金投资水平的途径，有企业通过内设投资机构来完善投资渠道的拓宽、提升和优化，还有企业通过代理（外设）投资机构来提升保险资金的投资收益水平，无论是在企业内部组织中设置投资机构，还是通过企业组织外设置投资机构，这都是企业探寻投资渠道优化对策的行为。具体而言，企业要关注投资机构设置的两方面内容：一是保险资产管理机构或公司的投资能力。
一方面，是保险资金多渠道下的投资收益率难以稳定。由于受宏观经济因素、经济周期波动影响，保险资金在多种渠道下的投资风险依然存在，比如，政策性银行债的收益受到利率变化的影响，使得该投资渠道下的收益稳定性无法长期保持，最终形成债券渠道下的投资风险。另一方面，保险资金的投资渠道结构比例不足。这是指，由于保险企业对自身投资能力、投资成本的认识不足或持消极态度，部分保险企业的投资渠道还在局限于常见的低风险渠道，比如，国债等等，使得保险资金的投资系统性风险难以分担。同时，保险企业还未及时结合政策变化调整投资渠道的结构和权重。比如，银保监会对商业银行破产政策的调整，使得银行存款不再完全称为“高可靠性、风险极低”的投资渠道，最终影响到保险资金投资收益的长期可持续性。
3) 专用检查设备难普及。采用专用检查设备可在一定程度上快速检测出假绿通车辆，但设备造价昂贵，难以全面普及。由此，假绿通车辆可能会选择在未安装检查设备的收费站出站，导致假绿通治理效果不理想。
养生旅游的需求日益旺盛，据《2014——2018年中国养生旅游产品开发模式与区域投资机会分析报告》调查显示，我国超过半数都处于亚健康的状态并且呈现直线上升的趋势。在人们生活已经达到较高水平时，人们更多地会考虑生活质量和身心健康，所以养生旅游成为目前旅游条件下的一大热点，养生旅游也将由体验式的小众旅游向大众旅游发展。
优化和提升保险资金投资渠道的有效对策
通过内设、外设投资机构实现投资渠道的优化提升
作为保险资金投资渠道利好的衡量标准，投资收益率是保险企业偿付能力的重要体现之一，同时，投资收益率的稳定性是保险企业管理水平的决定性体现，但是，目前保险资金投资多渠道的收益率和比例结构都存在不足。
保险资金投资渠道的收益率和比例结构不足
2.5.1补植移栽定植后15～20天进行田间巡查，发现死苗、缺苗时，应在阴天或雨后补植同龄种苗，浇足定根水。
依据保险资金类型确定投资渠道的选择
基于保险资金的投资渠道内容，我们不难发现，保险企业投资渠道的选择依然趋向于保守型、简单化，使得投资渠道拓宽程度不足，投资风险难以有效降低。具体而言，主要体现为两方面特征：一方面，固定收益类资产的投资渠道权重较大。也就是说，保险企业对短期存款、短期债券的投资依赖性较大，加上保险企业对资金的流动性需求较大，使得保险投资渠道往往受限于固定收益类资产的投资渠道。另一方面，企业对投资渠道的及时性优化不足。尽管现阶段保险企业的投资渠道有所拓宽，但是多数企业对新经济常态、新的监管形势认识不足，使得保险资金的投资渠道还止步于政策性银行债、短期存款等受政策变化影响的风险利率型投资产品，使得保险资金的投资风险难以规避，最终难以保障保险资金投资效益的提升。
合理应用私募股权、众筹等方式的收购类投资渠道
作为我国资本市场结构、监管政策不断完善的标志，注册制改革促使多层次资本市场的建设进程不断加速，同时有助于资本市场准入门槛在一定程度上的降低，这为保险企业等多种中小微型企业创造了投资机遇。也就是说，保险企业需要抓住私募股权、众筹等方式的投资渠道应用。所谓私募股权投资，可以为部分有潜力的非上市公司提供上市机遇，再通过股权转让的形式获利，最终满足保险资金投资的收益性要求。这需要保险资金的投资决策充分考量企业的信息披露，通过可行性分析进行投资决策，最终确保投资风险的最大程度规避。所谓众筹投资，可以为保险企业实现一定程度的风险投资，使得保险企业的投资渠道更加多样化。
但是，保险企业需要分析众筹项目的收益可行性，从而确保投资渠道的风险是能够有效规避的。另外，对收购类投资渠道的应用是需要保险企业在监管要求下进行的，以确保企业投资活动的合规性、合法性。
结束语
综上所述，保险企业的资金使用效率、投资收益水平需要亟待提升，这不仅是对企业偿付能力的保障，同时也是对企业经营管理水平的保障。因此，保险企业可以通过依据保险资金类型确定投资渠道的选择等对策，从而实现投资渠道的优化和提升，最终确保保险企业的可持续运转。
会话是学习英语的重要手段，是学生进行语言训练的好形式，新课标中英语会话占有相当大的比例，在英语课堂上，笔者让学生练习对话常用的形式有Pair work和Group work，这样在同桌之间、小组之间及师生之间都能得到充分的对话练习，而通过这样的练习，学生敢于说、乐于说，积极参与，尽情表现，在轻松愉快的氛围中，学生的口语得到了很大的提高。
参考文献：
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作者简介： 程蕾（1974-），女，民族：汉，籍贯：山东烟台海阳，学历：本科，职称：中级会计师，研究方向：保险。
（作者单位：华夏人寿保险股份有限公司青岛分公司）
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