摘要：文章就PPP模式下，城市基础设施项目融资的存在的风险及其相关管理措施进行了深入的分析与研究。文章先是对城市基础设施项目选用PPP融资模式存在的风险进行了分析，并简单介绍了风险的识别方法及其处理原则，再者就是对PPP模式下相应风险的处理办法与分担情况进行探讨，进而针对不足之处提出相应的解决策略，以期为实现PPP模式在我国城市基础设施项目的有效应用提供有效参考。
关键词：PPP模式；基础设施；融资风险；分析
简单地说，PPP模式是地方政府部门与私营企业针对某一城市基础设施项目展开的一种合作方式，通过合作能够达到比单独实施更具优势的效果。在进行城市基础设施建设的过程中，虽然合作各方都会参与，但是作为牵头的政府部门对于这些私营企业既不会过于放权也不会过分地将责任转移到其身上，更重要是的结合各方利益、责任以及风险，更好的实现对项目建设的有效扶持。对于我国的城市基础设施建设而言，PPP模式是一种较为新型、新颖的基建融资模式，这种模式的实际应用不但能够使政府的财政负担得到有效减轻，政府部门对于城市基础设施的运营质量也获得有效提升，同时也有助于促进金融机构的健康发展，对于私营企业也是一种有效扶持。区别与常规的项目实施建设，城市基础设施项目的建设具备明显的高投入、低产出的特征，而此时PPP融资模式的优势则在其中得到高效发挥。所以，在我国目前的城市基础设施项目建设过程中，PPP模式已然成为了有效的且应用较为广泛的城市基建融资模式。但是，在实际操作中，PPP模式依然存在一定的融资风险，必须对这些风险进行有效地识别、处理，才能确保城市基础设施的建设质量。
一、PPP模式下城市基础设施项目融资风险因素及识别
（一）风险因素
PPP模式下的项目融资风险具备明显的阶段性、复杂性以及周期长的特点，同时又因为项目参与各方的收益、责任等区别，所承担的风险也各有不同。所以，城市基础设施项目中PPP模式的应用普遍存在以下风险面临如下风险:
1、政治风险
主要涉及政策与政局的稳定性，前者发生变动，如国家出台的相关政策法规对城市基础设施材料等的价格做出了调整等，则可能会削弱基建项目的偿还能力,项目各方则需要承担更大的运营风险。后者的稳定性主要是指国家在政治层面发生较大波动，进而影响到城市基础设施建设对与资产的使用，进而对项目实施带来诸多不利影响。
2、法律风险
国家法律发展到一定程度，为了更好的发挥法律效应有时需要对现有法律制度进行调整，或者法律制度在某一方面有所欠缺时，将可能使正在运行的城市基础设施项目不能如期完工。导致项目成本大幅提升，就连出现合同上的争议依靠法律手段都未能得到有效解决。
3、经济风险
城市基础设施建设项目的正常运转需要进行多项维护工作作为保障,而在此过程中，外部的经济环境将对项目的运行造成较大影响，尤其是外部经济的诸多不确定因素，如利率、汇率等的变化，这些风险即为经济风险。
除此之外，城市基础设施项目建设中PPP模式的应用还将面临着技术、市场、完工以及信用等其他风险。这些风险其同作用于PPP模式下的城市基础设施建设项目的融资管理。
（二）风险识别
PPP模式下城市基础设施项目建设的风险识别，主要是基于PPP模式城市基建项目的全生命周期，对其风险进动态管理的过程，在此过程中风险管理者通过对资料的收集、经验的总结等，进而采用合适的风险识别方法对城市基础设施建设项目面临的风险进行全方位的分析、识别、分类，其内容包括风险的起源、特征以及后果等。城市基础设施项目建设在PPP模式下的融资风险识别方法多种多样，其中较为常用与常见的有故障树法、检查表法、德尔菲法等。然而，因为PPP模式下的项目周期较长，而且较为复杂,所以当前PPP模式下，通常采用多种方法组合的办法对城市基础设施项目融资风险进行识别，尽可能的发挥各个方法的优势，互补其中的不足，以此来提高对风险的识别水平。
二、PPP模式下城市基础设施项目融资风险处理办法及分担结果
PPP模式下城市基础设施项目融资面临的风险因素多种多样，不同的风险因素类型有着不尽相同的处理办法，可大致归类为以下四种：一是风险转移。
期刊文章分类查询,尽在期刊图书馆其主要实施方式是经项目参与各方充分同意之后，就其中较为难以承担的风险委托其他方来承担，以此进行风险的转移，如购买保险等。二是风险规避。指的是在保守收益的前提下采取某些措施来规避风险带来的损失，但若是措施不当项目各方将面对更大的损失。三是减小风险发生可能性。在确定风险发生具备较大不稳定性时，可通过相关分析而采取一些措施来降低风险发生的概率，甚至使概率为零。四是改变风险导致的后果。在确定风险不可避免的前提下，采取一些措施来改变风险引发的后果，以此降低风险造成的损失。
基于PPP模式的城市基础设施项目与多方的利益息息相关，所以在融资风险分担方面应做到尽可能地是各方满意，为此在进行风险分担是必须坚持风险与收益控制相平衡的原则，有效地对风险的上限进行把控，以免打击某个参与方的积极性。
三、基于PPP模式的城市基础设施项目融资风险管理的优化
（一）融资风险管理工作存在的不足及完善措施
对于我国的城市基础设施项目建设而言，PPP模式在其中的应用经验尚浅。虽然这种模式的优势较为明显，然而目前在风险管理上我国的研究水平还亟待 提升。我国的城市基础设施PPP项目有关融资风险管理仍然存在以下问题：
1、政策与法律法规有待完善
PPP模式下城市基础设施项目融资涉及多个参与方，他们的责任、收益等都需要合同进行约束与保障，而合同的有效性需要完善的法律体系作为保证。然而在此方面我国目前还未专项立法，导致了PPP项目在融资过程中无法真正实现有法可依，极大程度上加大了融资难度，可见对相关的政策法规进行完善已然迫不及待。
2、金融市场有待完善
现阶段，受到通货膨胀等因素影响，我国的金融市场呈现出较明显的不稳定性与不确定性。加上由于金融体制管理方面的不足，我国现阶段的金融市场的开放程度依然不够，增加了部分实施中项目的金融风险。
3、风险管理细节问题
首先是在风险分析方面，目前我国对于PPP项目风险的研究水平不高,相应数据、资料、报告较少，使得当前的风险管理难度较大。其次是在风险评价方面，缺乏有效的可执行的参考标准，项目的风险估量准确性难以保障。还有就是在风险应对角度方面，许多项目实施遇到风险时第一选择采取规避办法,效率不高，缺乏其他必要的应对措施。
（二）完善融资风险管理工作
综上所述,PPP模式下我国城市基础设施项目融资风险管理工作的完善，除了应完善政策法规体系、完善金融市场管理以及加强风险管理细节工作之外,还应从以下方面对融资风险控制管理工作进行完善。
1、政治风险方面
除了要求政府做出相应的风险承诺与责任担保，还可以积极地寻求国际化合作来转移风险。
2、市场风险方面
以政府主导作为切入面就价格调整做出申请，并签订购买协议，或者申请经营许可，以保障项目收益。
3、金融风险方面
通过国家的宏观调控稳定物价，避免通货膨胀造成的损失，同时对项目的现金流量进行科学有效的预测，以降低和规避利率波动带来的风险。
4、项目建设方面
要尽可能地避免出现质量问题和和安全事故,顺利推进项目建设。
四、结语
总而言之，针对PPP模式下城市基础设施项目融资所存在的风险，我们除了要做好其有效地识别，然后在此基础上采取一些针对性的举措予以管控，以此保证城市基础设施项目建设。
参考文献
[1]宋永杰.城市基础设施PPP项目融资风险管理研究[D].广西大学,2014.
[2]桑美英,基础设施PPP项目的风险管理研究[D].长安大学,2014.
[3]吴瑾.设施PPP项目融资模式风险分担研究[D].东北财经大学,2013.
论文作者:王文学1,邵莹莹2
论文发表刊物:《基层建设》2019年第4期
论文发表时间:2019/5/21
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