（重庆工商大学，重庆 400067）
摘要：乐视在17年遭受致命打击，其公司内部控制的缺陷在其中起着尤为关键的作用，本文通过对乐视存在的“一股独大“的情况进行深入分析，探究“一股独大”暴露出公司内部控制的问题以及此现象对公司的危害，并提出了完善公司内部控制体系、增加中小股东话语权的若干建议。
关键词：内部控制；一股独大；内控风险
1．前言
成立于2004年的乐视致力于打造基于视频产业、内容产业和智能终端的“平台+内容+终端+应用”完整生态系统。乐视网的前身可以追溯至贾跃亭2002年成立的西伯尔通信科技有限公司，其主要是为电信运营商的基站提供配套设备。当2003年3G热潮席卷中国大地之际，业内人士纷纷热议可视电视和手机电视的美好前景。于是2004年11月，乐视网以手机视频网站的身份出现在大众视野，主要为顾客提供多种类型的手机网络视频，包括生活、娱乐、体育、影视、新闻、资讯等。时光荏苒，在接下来几年里，乐视大刀阔斧，低价购买了大量的电影电视剧版权，为乐视未来的飞速发展埋下了伏笔。
短短12年间，乐视迅速成长为横跨七大行业、涉及上百家公司和附属实体的大型集团，建立了自己庞大生态版图，市值一度达到逾1500亿元峰值，“乐视模式”多年来为业内津津乐道。曾有媒体做过统计，乐视已经完成或计划中的融资规模可能高达近800亿元的惊人规模，超过目前乐视网的总市值。但乐视近年来不断爆出财务危机，2017年7月伴随着贾跃亭的辞职，乐视神话落下帷幕。导致乐视“败北”的原因中不可忽略的就是内部控制，且其“一股独大”的情况也是不可忽视的。
2．内部环境
在乐视网的管理上有着明显的“家族制”企业特征，没有赋予足够的现代企业制度元素。乐视网2015年年报披露的股东信息中，贾跃亭持乐视网68284.44万股，占总股本的36.79%，其长兄贾跃民持乐视网4394.72万股，占总股本的2.37%。贾跃亭及贾跃芳还通过乐视控股间接持有乐视网股份，其占总股本的5.61%。贾跃亭家族共计持有乐视网44.77%且其他股东持股较为分散，所以就形成了贾跃亭对乐视网的绝对控制权，乐视网股权结构出现“一股独大”局面，股东之间失去了相互制衡的作用,这种特殊的公司治理结构之下暗藏着多方面的风险。
2014年7月乐视TV高级副总裁曾向媒体表示，他从来没有接到任何关于乐视手机的进度和立项的内容，但是乐视手机早在2014年初就已经立项，乐视管理层人员尽然不知情，值得投资者深思。对贾跃亭熟悉的人也曾提到“他的骄傲、大胆、集权，让他在乐视战略发展上有了‘乾纲独断’的特权。”这实际上存在着较大的决策风险，并且随着乐视的规模扩张，投资项目增多，这种危险性就越大。这种情况下，乐视的发展亟需“防火墙”，规范的体制和机制就必不可少，使得在决策上应该有一个平衡的分享机制，改变个人垄断的局面，建立集体共同决策的格局。
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3.“一股独大”的风险
事实也证明了“一股独大”的风险。贾跃亭的过于激进的战略部署使乐视资金链出现严重问题，摊子铺太宽，开销巨大；“七大生态”的发展，没有强大的现金流支难以为继；长周期、重资产、大投入的汽车产业直接导致了乐视的资金支持不足等等，贾跃亭也曾自己坦言，乐视网蒙眼狂奔、“烧钱”追求规模扩张的同时，乐视全球化战线拉得过长。而融资能力不强、方式单一、资本结构不合理，也使得乐视的外部融资难以满足快速放大的资金需求。一系列的现象表明，曾经看似恢弘的战略规划，其实是一种盲目的扩张。
“一股独大”还存在的一个重要问题就是大股东“套现”的问题。贾跃亭分别在2015年6月、10月、11月通过两种不同的渠道进行减持，其一是大宗交易渠道，出售了自己1.9%的股权，另一方面通过协议转让了自己5.39%的股权给战略合作伙伴鑫根基金。在这两次减持行为中，大股东贾跃亭一共套现60亿元。
“一股独大”的情况首先要考虑个人的能力及胜任问题，就乐视而言，贾跃亭到底有没有胜任总裁的能力和持有最多的股份，行驶决策权，其次乐视网首先应增加董事会独立性。
4．建议
董事的选举应采取累计投票制，有效减少“一股独大”对董事会的把持度，让董事会在组成上更能代表多数股东的利益，特别是允许一些机构或者个人向中小股东征集代理股票权，这将对中小股东权益的保障程度有一个新的提高。其次，在独立董事方面，不仅应占有足够比例，而且要发挥他们的作用，增加对“一股独大”违规操作的监督和约束，防止其做出损害中小股东利益的事情，并通过掌握一定的权力参与公司的重大决策过程，对企业决策做出公正的判断，以免大股东因为本身条件便利而做出损害整个上市公司的决策。此外，还需要尽快建立董事问责机制，并让监事会来执行问责机制，当董事发生重大或持续失职时，监事会有权对其进行弹劾，将不称职的董事清出董事会。
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作者简介：孙玮（1997年11月—），男，山西省太原人，重庆市南岸区重庆工商大学会计专业2017级研究生。
论文作者:孙玮
论文发表刊物:《知识-力量》2中
论文发表时间:2018/9/18