美国期货市场：何以在危机中“独善其身”？——美国期货监管第三个五年规划及启示，本文主要内容关键词为：美国论文,独善其身论文,五年论文,期货市场论文,第三个论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
中图分类号：F830.39 文献标识码：A
美国期货交易委员会(简称CFTC或委员会)在1997年制订了第一个战略规划，《2007-2012战略规划》是其第三个规划。2007年开始实施第三个规划以来，正值美国爆发次贷危机，期间期货市场进一步发展，成交量稳步增长，市场功能有效发挥。美国期货市场基本未受危机影响，甚至在危机中还发挥更加积极的作用，主要是因为市场运行规范、监管有效，同时，也与CFTC制定明确的发展规划有密切关系。研究借鉴美国期货监管5年规划，对科学制订我国期货市场“十二五”规划，加快期货市场发展，具有重要意义。
美国期货监管第三个规划包括使命宣言，2007-2012年战略目标及任务规划，业务流程、手段和策略，未来趋势和挑战，跨部门合作，绩效架构，项目评估以及附件等。下面，对其主要内容作简要介绍，对我国的借鉴与启示作以分析。
美国期货监管的使命与战略目标
CFTC作为负责监管美国商品期货、期权市场的独立机构，由美国国会于1974年按照《商品交易法》批准成立。成立后，随着期货交易的迅速发展，交易工具和交易机制的复杂性与日俱增，其职责也不断增加。2000年12月，《商品期货交易现代化法》对CFTC重新授权，将其从一线监管执行机构升级为监管者。
CFTC的监管使命：保护市场参与者和公众在商品金融期货期权交易中远离欺诈、操纵和交易滥用，建设一个公开、富有竞争力和财务稳健的商品期货、期权市场。通过监管，促使期货市场有效发挥价格发现和风险防范作用，更好地担当起促进国民经济良好运行的重要职能。
通过制订三个规划，CFTC确立了四个长期战略目标。
一、战略目标一：确保商品期货期权市场的经济活力
要发挥商品期货期权市场在国民经济和全球经济中的重要作用，需保证市场有效运行，准确反映供求关系，满足市场参与者的经济需求，消除市场操纵和市场阻塞。
大户交易报告制度是CFTC对市场进行直接监管的核心。该制度要求交易所清算会员、期货经纪商和外国经纪商每天向委员会提交电子持仓报告，报告CFTC规定下各类交易者的仓位分布。CFTC的监察人员利用这些报告，密切关注期货期权市场上的交易活动，防止某些交易者仓位过重，威胁到市场的正常运转。
具体要求：一是使市场准确反映特定商品的供求关系，避免市场干扰行为；二是对市场进行快速有效的监管，及早发现问题，避免对经济活动的不利影响。
二、战略目标二：保护市场使用者和大众
必须保护市场使用者避免因期货中介机构或期货从业人员的不当行为受到损害，同时防止欺诈、操纵和交易滥用行为的发生，建立市场使用者的信心。
期货中介机构要进行恰当信息披露，提交客户账户报告，进行公平交易；期货从业人员有更高的专业性，并对其进行专业测试、持续教育和监督，确保其交易行为恰当；要求所有交易行为被精确记录。对参与了各种市场欺诈行为、危害公众利益的期货专业人员进行调查、处以惩罚，树立市场参与者的信心。
具体要求：一是有效阻止违反联邦法律中有关期货期权合约的行为；二是期货从业人员的专业水平更上一层楼；三是有效处理客户投诉。
三、战略目标三：保证市场的完整性，创建公开、富有竞争力和财务稳健的市场
要避免合约清算、结算时可能出现的系统干扰；要保护客户委托给期货经纪商的资金。清算机构和期货经纪商是交易系统的中枢，两者的共同努力可以防范由单个交易者资金困难引发的系统性风险：一是市场参与者需交纳一定保证金以保证其支付能力；二是交易亏损方每天需以现金形式补充保证金(有时是即日增缴)；三是期货经纪商必须将客户资金与自有资金分离。
CFTC协同期货业协会和交易所，对期货经纪商的财务状况保持密切关注。期货经纪商必须提供各种财务月报、季报和年报。期货业协会和交易所对各自的期货经纪商会员进行每日财务监督和年度审计。CFTC不仅定期检查期货业协会和交易所的财务监督和审计工作，而且直接对期货经纪商的运营情况进行监管；同时还定期检查清算机构的工作情况，以便控制风险，保护投资者资金。
具体要求：一是清算机构和客户资金持有机构财务稳健；二是商品期货、期权市场能有效地进行自我监管；三是杜绝交易滥用行为；四是监管环境能根据市场条件的变化做出灵活调整。
四、战略目标四：通过高效率的组织管理和资源利用，有效支持委员会完成目标，实践使命
高效率的组织管理是委员会完成目标、实践使命的基石，也是协调华盛顿总部和芝加哥、堪萨斯、纽约各地区分部分工合作的核心。委员会致力于培养高质量的员工，创造现代化办公条件，有计划地完成各个目标。这同时需要在人力、管理手段、体制和基础设施建设上进行大量投入和策划。
CFTC的主席和委员们是委员会的领导和执行核心。他们不断出台和完善各项政策，以配合《期货交易法》及其修正案、 《2000年商品期货交易现代化法》等法案的实施。2000年12月，由美国国会批准通过、克林顿总统签署的《2000年商品期货交易现代化法》对CFTC的职能范围进行了扩充。现在，委员会正与美国国会和政府当局一起商讨CFTC重新授权相关事宜。为此，委员会的各项政策主要服务于以下三大目的：一是培育财务稳健、经济高效的期货期权市场，发挥其价格发现、套期保值功能；二是实行市场和金融监管；三是保护市场参与者和公众远离欺诈、操纵和交易滥用。
具体要求：一是员工技术过硬、全面发展、高效多产，能够满足委员会现在以及未来的技术、专业需求；二是能够帮助委员会完成目标的安全且现代化的信息技术系统；三是能够及时有效地支持委员会常规或临时业务开展的基础办公设施；四是有效分配、运用财力资源，支持委员会完成战略目标；五是强有力的领导力和执行力，为委员会任务的实施提供良好的组织管理。
2007-2012发展目标及重点任务
CFTC在2007-2012财年有五项发展目标及相应的重点任务。CFTC时刻监督和衡量工作开展情况，及时做出必要调整，从而与期货、期权市场的发展变化保持一致。
一、目标一：对市场的功能和变化及时感知、快速反应
1.战略重点一：提高信息技术水平和数据质量，及早发现、认知从而适应市场变化。任务：一是升级“联合监管系统”(ISS)，即时获取市场仓位信息；二是提高即时保证金和结算行为的信息提供能力；三是提高数据质量；四是开发/使用交易监管系统；五是提高对场外数据的自动化分析和整合能力。
2.战略重点二：提高工作人员的分析能力、决策能力，及时发现、了解并适应市场变化。任务：一是根据需要定向实施人员招聘计划；二是有针对性地进行员工技能培训，提高员工理解问题、解决问题的速度和能力。
3.战略重点三：系统地利用利益相关者(如行业自律组织、国内外机构、媒体、学术机构及市场参与者等)的资源和智慧，采众家之长。任务：一是定期组织不同目标群体召开研讨会议；二是研究建立最大化利用内部资源集聚外部研究力量的机制。
4.战略重点四：在CFTC分支机构间开展及时、富有成效的交流讨论。任务：一是建立内部交流沟通渠道；二是建立内部人员流动机制；三是建立标准化运作程序，规范跨部门的管理合作。
5.战略重点五：培养创造性解决问题的文化，营造市场创新氛围。任务：一是搭建跨部门、专题性的研究小组，分析战略性、前瞻性问题，为领导层提供政策建议；二是邀请外部专家开展研讨活动，保持员工知识的不断更新。
二、目标二：对全球期货期权市场的监管手段进行影响和倡导
1.战略重点一：加强CFTC的国际项目运作能力。任务：制定国际项目选择计划，重点关注：组织架构和功能、所需的员工专业程度、所需的预算投资。
2.战略重点二：建立和发展CFTC官员与发达市场、新兴市场上类似组织成员间的私人关系。任务：一是深化与总部在美国的国际救援组织的关系，利用其资源向国外机构提供技术帮助；二是扩大和提升在IOSCO及其他国际组织、国际会议中的角色功能和定位；三是访问期货市场发展比较好的国家，与其市场监管者建立私人联系。
3.战略重点三：加强执法能力，获取世界认同，进一步宣扬CFTC立场坚定但灵活多变的监管政策。任务：一是向国外市场监管者提供更多技术培训；二是建立一个储存培训资料和参考资料的图书馆。
4.战略重点四：扩大美国进入全球市场的渠道。任务：一是找出并分析目前阻碍美国进入国外市场的障碍；二是密切美国政府和外国市场监管者之间的联系，扩大美国进入外国市场渠道。
三、目标三：有效利用各种资源完成使命
1.战略重点一：形成规范化运作机制，分析风险，设定目标，分配资源。任务：一是定期召开部门内和跨部门会议，研究讨论各种资源分配方案可能带来的风险；二是在定期进行跨部门风险讨论的基础上，目标明确地运用多种手段选择合适的市场部分分配资源。
2.战略重点二：建立对外合作联系，实现资源利用杠杆化。任务：为对外合作制定联络计划，强调杠杆化利用资源的重要性。
四、目标四：发掘和使用最优组织管理方式
1.战略重点一：制定更加规范的问责机制、运行管理机制和内控机制框架。任务：一是制定内部政策，明确职能定位，进行规范的运作管理以实践委员会法定的管理职能；二是增加对最终结果的考量措施，更加全面地评估委员会组织管理工作的执行效果；三是探索更多手段，更详细地记录委员会反欺诈、反操纵等的调查方式和过程。
2.战略重点二：执行手段多角度化，对技术投资进行计划决策。任务：正式制定与技术投资管理相关的内部政策，明确职能定位。
3.战略重点三：根据委员会职责要求进行人力资源管理，招聘、培养、使用和保留能胜任其职责的员工。任务：一是依据委员会薪酬平等法案，继续推动各项奖励计划的执行(包括工资、福利、工作/生活质量计划等)；二是制定CFTC员工培训计划；三是优化现行管理手段，制定正式的管理者继任计划。
4.战略重点四：制定系统的知识管理计划。任务：一是建立CFTC毕业生会；二是返聘员工的工资抵消其应领取的养老金；三是制定一个汇集使用退休人员专业知识的方案；四是专门设立机构，管理记录相关专业知识。
五、目标五：开拓外联项目，宣传CFTC使命，对相关立法和监管政策的制定施以影响
1.战略重点一：对公众和其他利益相关者进行教育，宣传期货市场的重要性和CFTC的监管职责。任务：一是通过出席业界举办的各种活动、发表演讲等，获取业界意见，改进监管工作；二是了解新媒体和新商业团体的情况。
2.战略重点二：在期货、衍生品市场的立法和公共政策中扮演领导者的角色。任务：一是对外宣传CFTC的立法目标；二是利用圆桌对话、产品分析和CFTC其他专业经验介绍，吸引更多利益相关团体参与政策讨论。
3.战略重点三：利用外部交流机制影响业界行为。任务：关注社会公众私下关于CFTC的言论(如演讲、新闻发布、论坛发帖等)。
CFTC的业务流程、手段和策略
CFTC的工作人员依据特定的业务流程和手段策略，为完成CFTC的战略目标服务。CFTC每一个战略目标都配合着一套对应的工作方法，但同样的工作方法也被应用于不同目标的执行。这些业务流程主要包括以下方面：
1.经济研究。掌握市场的发展情况和不断变化的功能，向期货期权市场的大交易商、中介、行业自律组织收集数据，为投资大众和期货市场研究提供信息。
2.财务监管。监视和处理市场波动给客户、公司和清算机构带来的财务影响。识别违反期货交易法或与记录、财务、资本化和隔离相关规定的行为，便于必要时进行调查和起诉。向期货期权市场的大交易商、中介、行业自律组织收集数据，为委员会及其他机构进行财务监管提供信息。直接对清算机构和中介进行审计，确保其遵守资本化、隔离、信息披露、交易记录和报告等相关规定。
3.市场监管。及时识别潜在的市场干扰行为，如市场拥塞、价格操纵等，并做出应对。向期货期权市场的大交易商、中介、行业自律组织收集数据，为委员会及其他机构监管市场、执行特定仓位限制、向公众披露信息等提供支持。
4.交易行为监管。发现潜在的交易滥用行为。向期货期权市场的大交易商、中介、行业自律组织收集数据，为委员会及其他机构监管交易行为提供支持。
5.执法合作。与行业自律组织及其他联邦机构、州政府机构、执法机构和外国监管者合作，在执法、共同起诉、技术经验交流等方面共享信息，并为其他机构提供必要的执法支持。
6.与国内监管机构合作。加入美国总统金融市场工作小组，保证美国金融监管者之间的信息共享和相互协作。
7.与美国以外及国际监管机构合作。与国外金融服务监管机构合作，在市场、中介和监管架构信息方面进行共享，根据市场的兴起和发展不断完善期货市场的各项标准和规章制度。加入IOSCO，代表委员会在金融服务监管会议上发表意见。
8.调查违法行为。识别并调查可能存在的欺诈、操纵、交易滥用行为及其他触犯《期货交易法》和注册、财务、资本化、隔离等相关规定的行为。
9.报告和起诉案件。对欺诈、操纵、交易滥用行为，及其他触犯《期货交易法》和注册、财务、资本化、隔离等相关规定的行为采取行政性、强制性制裁措施。必要时采取“快速打击”措施保护资产，制止过分行为的发生。对违法者实施民事罚款等制裁措施。
10.其他。包括：(1)对相关立法进行草拟、审阅和建议。对拟定中的立法进行草拟、审阅和建议。(2)赔偿管理项目。实施补偿管理项目，便于期货期权市场参与者对违反期货交易法的行为进行索赔。(3)规范商业、财务和销售行为。制定相关规则，规范期货期权市场参与者的商业、财务和销售行为。(4)在诉讼或其他争端中代表委员会。在涉及委员会利益的诉讼或其他争端中代表委员会发表意见。(5)解决行政执法案件。听取和解决行政执法案件。(6)解决上诉。解决行政执法案件、行业自律组织裁决和赔偿案件中的上诉。就委员会一些处罚决定的执行原因和其中包含的政策、法律因素向公众和行业人士进行解释说明。(7)检查交易申请、合约和规则。对新合约市场、衍生品交易执行设施(DTEFs)和清算机构进行定期检查。对根据认证申请程序提起的申请进行审查，确保其符合监管要求，不会对现货、期货和期权市场造成干扰。(8)检查行业自律组织的工作。对行业自律组织的工作进行检查，包括其金融行为、销售行为、交易行为、市场监管、仲裁项目和审计追踪。(9)外部信息共享。处理美国国会提出的信息要求。向公众提供市场功能和市场效用的信息和材料。处理公众提出的信息要求。(10)采取适当的补救或惩罚措施。运用一系列手段和策略，达到对《期货交易法》及相关规定的遵守。通过豁免性、解释性或其他缓解条款，合理促进交易体系中的各种创新行为。(11)制定委员会人力、金融、信息、技术和资源分配计划，实施管理。根据计划合理分配资源。根据期望达到的结果制订计划。不断评估并调整计划，避免潜在的问题或缺陷发展成为真正的危机。(12)提供行政领导。对可能影响委员会完成目标的内外部事件和趋势进行持续评估，并采取相应手段和措施促进目标的完成。
未来行业趋势和挑战
展望未来，技术革新、全球化和创新将继续推动期货市场不断地向前发展。委员会将不得不面对全球金融创新和期货期权市场扩张带来的挑战。相继而来的一系列新的监管问题也将深刻地改变委员会利用、分配资源的方式，迫使其进行革新。
一、执行挑战
1.技术挑战。日新月异的技术使市场参与者能够利用新的交易平台、在全球范围内进行一天二十四小时不间断交易。委员会必须保证一个时刻运转同时反应灵敏的监管体系来应对这一挑战。监管人员要学会对充斥着越来越多先进技术、并能进行自我监管的市场进行监管。期货期权合约电子化交易已成为常态，委员会因此需要进行相应的技术升级和设备更新，从而对价格操纵等影响市场完整性的违法行为进行有效监管。电子交易带来的市场容量变化给CFTC带来数据处理上的挑战。要继续开发“电子化法律办公项目”(project elaw)，实现委员会执法部门、法律总顾问办公室(OGC)和诉讼办公室等的办公自动化。委员会正在建设一个新的交易监管系统(TSS)，以取代老系统。TSS能够提高监管人员在高速变化的环境中，尤其是在充斥着大量电子交易数据的环境中，发现并阻止不恰当交易行为的效率和能力，并为监管人员提供更加灵活的应对手段。
2.全球化挑战。需要更多经验丰富的员工来应对由电子技术应用、战略联盟或并购带来的期货、期权市场全球化提出的新要求，委员会要参与美国政府开展的有重要经济意义的执法行动，为不断发展的市场提供技术支持。在一个联系如此紧密的全球市场上，经济变化、恐怖主义、传染病、自然灾害或政治运动引起的任何市场变动都有可能引发系统性的全球市场危机。单一的监管者无法拥有所有关于市场、机构和个人的信息。因此委员会面临的另一项挑战是与全球监管者合作，共同确保市场的稳定。
3.来自市场的挑战。可再生能源(如生物燃料)的开发可能影响既有的能源市场。美国原油进口受到的干扰可能影响能源市场。未来可能面临的电力短缺将削弱电力期货市场。期货、期权市场的结构变动，如交易所从会员制组织变为集团上市公司、交易所并购、新合约品种的产生等，均意味着委员会需要更多人力来处理日益复杂的法律和监管事务。
4.来自政府的挑战。美国国会可能批准新市场的设立。美国国会可能要求对特定市场进行调查。美国国会可能无法为委员会提供足够资金帮助其有效完成目标。在人力、财力资源有限的前提下，实行政府电子化办公将是未来长期存在的一项任务和挑战。
二、管理挑战
1.信息技术。技术革新能够使委员会在未来节约更多时间，进行政策分析和决策，而不是花费在关键数据的处理和编译上。委员会将继续借助大机构的业务处理模式、服务和系统改善其内部运作，同时在对外执行调查和检查任务时更多地借助交易所的数据库。
2.人力资源。人力资源管理的目标更加明确，将通过杠杆化的人力资源利用和更优质服务的提供，在核心业务领域培养有竞争力的员工。人才市场的竞争日益激烈，拥有特殊技能的人才需要额外的奖金激励。委员会必须不断改善工作环境以吸引和留住有竞争力的员工。
CFTC的跨部门合作
借助已建立起的政府间合作机制，委员会得以同其他联邦政府机构互享信息，在重要问题上进行交流和协商。
一、美国总统金融市场工作小组(PWG)
PWG是一个跨机构协调工作机制，由财政部、联邦储备委员会、证券交易委员会和期货交易委员会的领导组成，并由财政部长担任主席。该工作小组主要就市场交易过程中所涉及的风险评估、资本要求、内部控制、信息披露、会计、市场惯例等进行讨论研究，包括衍生品工具交易、破产法修改、证券期货产品(SFPs)、组合保证金、股指期货和市场偶发事件应对等。委员会的工作人员定期参加PWG员工会议参与讨论。
二、证券交易委员会(SEC)
《商品期货交易现代化法》的第二章废除了长期以来对单一股票期货交易的禁令。随后，CFTC和SEC又出台了对证券期货产品的联合监管框架，包括单一股票期货和窄基股指期货。2002年该类期货开始交易。2006年，CFTC和SEC对在期货交易所交易的债券期货和债券指数期货制定了共同监管措施。2007年，两者共同商议，决定允许信用事件期权产品在证券交易所和期货交易所交易。
三、联邦能源监管委员会(FERC)
CFTC和FERC合作，对天然气和电力的现货、期货市场交易活动进行监管。2003财年，CFTC和FERC联合发表声明，澄清2003年2月底天然气价格的飙升与市场操纵无关。两者还共同参加天然气和电力市场的信用清算和价格报告会议。根据美国《2005年能源政策法案》的要求，2005年10月，两者签署了合作备忘录，协商确定了信息共享、能源交易数据保密等条款。
四、美国农业部
根据1996年《联邦农业促进和改革法》的要求，委员会同美国农业部相关部门加强密切合作。该法案废除了20世纪30年代以来实行的多项农产品价格支持项目，迫使生产商需要更多地依靠自身力量进行风险控制。因此，法案要求农业部部长“与CFTC进行商议”，为农产品生产商提供“生产和销售过程中的金融风险控制教育”。
五、美国能源部
近年来，随着能源相关衍生品交易的发展，委员会与美国能源部建立了密切合作关系。比如，委员会的工作人员帮助美国能源部的能源信息管理部门对能源市场进行研究，帮助他们更好地了解原油、天然气和电力市场上资金、衍生品的结构和流动情况，理解联邦政府对这些行业和商品市场进行监管的目的和实质。
六、反企业欺诈行动小组
根据布什总统2002年6月9日签署的总统令，CFTC正式成为反企业欺诈行动小组成员。从2002年开始，CFTC与美国司法部及其他监管机构一起，共享信息，相互协作，参与了多起企业欺诈的执法案件。如在能源领域，自2002年起，CFTC共提起37次执法行动，与司法部共同完成18起由司法部提起的刑事能源案件调查。在期货基金和对冲基金领域，自2002年6月起，CFTC共提起了45次执法案件。
七、农业顾问委员会
农业顾问委员会是联系CFTC和依赖期货期权市场进行套期保值和价格发现的农业界的纽带。AAC的34个会员组织代表了美国农业业界的主体。自1985年起，AAC举行的会议在CFTC和美国农业业界之间搭建起公开对话机制。
八、技术顾问委员会(TAC)
TAC研究金融服务和期货市场上技术革新带来的影响和预示，为委员会提供建议。
九、全球市场顾问委员会
全球市场顾问委员会由CFTC于1998年2月25日创建，旨在了解国际市场的动态，保证有全球业务的美国市场和美国公司的完整性和竞争力。
启示与借鉴
美国期货市场与我国市场的发展阶段和条件差异较大。因此，美国期货监管的战略规划在具体政策措施方面与我国会有所不同，但在目标原则、监管理念和技术方法等方面，对我国仍有重要的启示与借鉴。
一、制订期货法
美国的期货监管使命、目标、原则与方法等，最初都源自于1974年制订的《商品交易法》。随后，该法还其进行了多次修订，特别是2000年12月出台了《商品期货交易现代化法》，对CFTC重新授权，将其从一线监管执行机构升级为监管者，以促进市场的健康发展。专门的立法是一个行业走向成熟的重要标志，因为法律是国家意志的集中体现。如从立法时间角度看，我国期货市场落后美国至少三十多年，落后我国证券市场至少十多年。我国应加快制定期货法。
二、加快国际化步伐
美国作为全球最发达的期货市场，仍在全力推进其市场的国际化，以保持在全球的领导地位。其规划明确提出：对全球商品期货期权市场的监管手段进行影响和倡导；建立和发展CFTC官员与发达市场、新兴市场上类似组织成员间的私人关系；访问期货市场发展比较好的国家，与其市场监管者建立私人联系；找出并分析目前阻碍美国进入国外市场的障碍，密切美国政府和外国市场监管者之间的联系，扩大美国进入外国市场渠道等。逐步取得国际市场定价权，是我国期货市场发展的长远目标。只有允许境外投资者包括套期保值、风险管理者以及投机资金进入我国，我国期货市场才能反映全球价格的供求信息，才能逐步实现扩大定价话语权和逐步掌握定价权的目标。除投资者国际化外，期货市场国际化还应包括期货品种国际化、经纪业务国际化、监管国际化、交易规则和交易服务国际化等。
三、促进市场创新
美国期货市场作为全球最发达的期货市场，其监管机构仍致力于推进市场创新和监管创新。其规划指出：要合理促进交易体系中的各种创新行为，对六个月内市场或交易中出现的新情况不采取行动或采取宽松态度以促进创新，在CFTC内部培养创造性解决问题的文化以营造市场创新氛围等。在我国，市场对创新发展的呼唤日益强烈，例如，对CTA等形式的期货资产管理业务、期权交易、引进境外套期保值机构等，都可以考虑逐步探索试点，以鼓励市场自主创新、服务经济发展。
四、加强研究工作
美国高度重视期货研究，并将其作为完成监管使命的首项工作。其规划明确要求：要掌握市场的发展情况和不断变化的功能；向期货期权市场的大交易商、中介、行业自律组织收集数据，为投资大众和期货市场研究提供信息；搭建跨部门、专题性研究小组，分析战略性、前瞻性问题，为领导层提供政策建议等。我国期货市场尚处于新兴转轨时期，在快速发展的同时仍有巨大潜力，有许多战略性前瞻性问题需要深入研究，需要大力向期货市场使用者及社会公众宣传市场功能，进行风险教育。
五、更新监管理念
尽管美国期货监管最为完善，但美国期货监管机构并未止步不前，并时刻保持着清醒的头脑，时刻关注着全球期货市场的发展变化，不断更新其监管理念。例如，明确监管使命和规划目标，具有清晰的工作流程，对市场的未来变化明察秋毫，与美国相关监管机构保持紧密合作，提出期货监管要紧跟市场发展的步伐，搭建跨部门、专题性的研究小组以分析战略性、前瞻性问题，为领导层提供政策建议，邀请外部专家开展教学研讨活动，保持员工知识的不断更新等。我国期货监管要从我国国情出发，充分借鉴其先进的监管理念，使监管紧跟市场发展步伐，如要推进建立市场化新品种上市机制、大力推进期货市场机构投资者发展、充分强化交易所在市场创新发展中的核心作用等。
六、加强与相关部门的合作
期货市场从农产品发展起来，并已涵盖能源、化工、环境及金融等更多领域。期货监管机构要与相关行业管理部门紧密合作，更加充分地发挥市场功能。美国CFTC与其他联邦政府机构紧密合作，共享信息，在重要问题上进行交流和协商，以促进市场稳健发展。证监会应在现有基础上，进一步加强与其他政府部门的合作，特别是发改委、国资委、外管局、农业部、能源局、财政部以及其他金融监管部门，建立常规性合作交流机制，促进其对期货市场的理解与使用，营造有利于市场持续发展的氛围与环境。
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