IMF金融救济与韩国经济的将来，本文主要内容关键词为：韩国论文,将来论文,金融论文,经济论文,IMF论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、IMF金融救济及其问题
IMF金融救济是针对会员国有关国家因国际收支恶化和债台高筑等引发危机而要求提供援助时，所实施的融资。在金融救济中如不是紧急状况，一般通用的方法是“准备协定”；而在外汇危机急迫时适用的方法是“紧急借入制度”。“准备协定”是IMF与有关会员国之间按照事先协议设定了援助限度，每当会员国需要时IMF就会提供资金的一种制度。紧急借入制是以整个经济的自救能力为条件，迅速提供援助资金的制度。需要指出的是，执行“准备协议”时，IMF单独参予；而在执行紧急借入制时，除了IMF以外，还有美国、日本等发达国家也一起参予，所以援助条件就变得很复杂。
1997年11月21日，认识到事态严重性的韩国政府正式向IMF提出了资金援助的要求；12月3日达成了与资金援助有关的履行计划协议。按照韩国政府与IMF之间的协议，IMF决定向韩国提供约570亿美元的援助资金。援助款提供的主要来源为国际机构350亿美元（IMF210美元，WB100亿美元，ADB40亿美元），发达国家220亿美元以上。IMF的援助资金是以相当低的利息率提供给会员国，帮助会员国解决暂时的外汇流动性不足状况，所以IMF便要观察检查该受援国是否很好履行着援助所定的条件，同时决定是否追加援助。因此，受援国既然接受了IMF的援助，就一定要忠实执行所定的援助条件。IMF在对韩国提供资金授助的同时所提出的履行条件（经济改革）大约可简要划分如下几条：
1.对宏观经济的要求项目。对宏观经济的要求又可分成宏观经济目标、货币和汇率政策、财政政策等要求。首先就宏观经济目标来看，IMF要求韩国1998年和1999年的经常收支赤字保持在GDP的1%以内，物价上涨率保持在5%以内，经济增长率在1998年达到3%以后，到1999年须恢复到潜在增长率的水平。其次就货币和汇率政策的有关内容来看：要求货币政策以紧缩为原则，市场利率则为稳定金融市场而保持高利率，保持弹性汇率政策；外汇市场的介入则局限于缓和汇率剧烈地波动这一基点上。再就有关财政政策来看，其内容是：减轻货币管理的负担，为抵消金融部门的结构调整代价，1998年必须压缩预算；为了压缩预算，则必须增加相当于GDP1.5%约为7兆韩元的年收入和削减年支出。
2.对金融部门结构调整的要求项目。去年底通过向国会提交的韩国银行法等13个金融改革法案，实施企业“结合财务诸表”的制定和“外部监理”制度；原则上关闭不可能复苏的经营不当的金融机关，有复苏可能的金融机关在作结构调整的同时须扩充自有资本比例；整顿金融机关的不当贷款，所有的银行行为尽快达到国际结算银行(BIS)水平必须定出日程；现行的储蓄金额补偿制度三年内应结束，改成部分补偿制度；到1998年中期为止，必须允许设立外国银行当地法人和证券公司；检查国内银行海外分行的借款和贷款活动是否健全，维持困难的分行必须撤销。
3.关于贸易自由化的要求项目。必须制定出符合WTO执行规定（废除贸易有关的保证金和进口许可制，废除进口对象多边化制等）的贸易自由化推进计划。
4.资金交易自由化的要求项目。外国人股份投资的限度到1998年底必须扩大到55%；外国银行在欲购入韩国国内银行股份4%以上时，为了银行部门的效率和健康，如有必要须同意此要求；应分阶段允许外国无限制地购买国内短期金融商品；分阶段允许外国人无限制地对国内会社债务市场进行投资；须减少对外国人进行直接投资的限制；分阶段撤消废除对民间企业海外借款的限制。
5.对企业结构的要求项目。引进独立的外部监查制度，必须公开包括企业集团“结合财务诸表”在内的企业资料，提高企业经营的透明度，采用“完全公布”等被普遍承认的国际会计原则；韩国政府不应为救济个别会社或提供补助资金或进行税金援助；“金融真名制”虽可作部分完善方案的讨论，但是对基本的框架应予以继续保持；必须强制推行旨在减少企业的高负债—资本比例的措施，发展资本市场以降低企业筹措资金中从银行借款的比重；必须采取改革财阀内部系列会社间的互相债务担保惯例措施。
6.有关劳动市场改革的要求项目。在制定提高劳动市场灵活性措施的同时，必须强化旨在促进劳动力再分配的雇佣保险制度功能。
7.关于公开信息的要求项目。有关外汇储备量的资料要在月末和每季度末的二星期前定期发表；每年2次定期公开包括不贷款、资本所有结构和结合形态等的金融机关资料；每季度公开短期外债的资料。
综上所述，IMF提出的要求条件包括了韩国经济结构调整这一核心的课题。IMF给韩国提供资金援助时所提出的要求条件，与那段时期韩国政府推行的改革方向是一致的，只是在改革的速度与范围上，IMF提出的要求更高。今后韩国的经济政策，我认为将是以与IMF缔结的协议内容为基础，朝着构筑能与发达国家进行竞争的具有先进水准的市场经济框架发展，而且各种制度必须改善以更符合国际规范和国际惯例。不过在实施IMF的要求条件过程中，发生了许多经济问题。首先涉及的是有关低增长率的要求。由于随着各项领域的结构调整而给韩国经济造成了巨大的失业人口，失业不仅是经济而且也是使整个社会基础产生不稳定的因素；其次，作为确保金融市场的稳定、促进外国资本流入的一个方法而提出的高利率政策(20～30%)，在资金都很难搞到的情况下又给企业带来更大的负担。去年12月以后，在IMF管理下继续发生的优秀企业黑字破产现象就充分暴露了高利率政策的问题。第三，马上关闭经营状况不当的金融机关的措施，不仅给韩国的金融市场带来混乱，也引起了储户对金融机关的不安心态而妨害金融市场的稳定。第四，分阶段允许外国人购买国内的金融商品的要求，今后便会成为威胁韩国金融市场的稳定的原因，并对此产生作用。总之，根据韩国政府与IMF的协议，韩国政府将面临IMF所要求的严格履行要求项目和复苏国内经济这两大难题必须同时解决的困难。
IMF所提出的条件中有一条内容：可以根据韩国国内经济状况，对要求条件作某种程度的调整。但若观察一下已经受到援助下须付出的代价，将是很惊人的。对于作为IMF向韩国提供金融救济的条件而提出的改革要求，国际社会的抨击很多。因为在IMF决定对韩国进行资金援助，又提出了有关改革的要求条件以后，韩国的金融市场比之以前更为不顺。银行回避金融活动现象和金融市场不稳定使得企业连经营资金也无法解决。这种资金难现象甚至造成许多优秀企业黑字破产和失业，与各个领域在结构调整中产生的大量失业加在一起，成为一个令人头痛的问题。就这一现实，国际社会围绕着IMF的“处方”展开了热烈的讨论。萨克斯(J·Sachs)教授和世界银行以及OECD认为，IMF无视各国的具体情况，所定的相同政策使受援国产生更大问题，有必要重新讨论IMF的要求条件。对这些意见，IMF和美国国会辩解说，激烈的改革是必要的，现行的要求条件是恰当的。对此，1998年1月13日曾在巴黎召开的OECD学术研讨会上也认为无视各国经济问题特殊性的IMF一视同仁的“处方”是勉强的。这次会议的讨论认为墨西哥金融危机是属于庞大的公共部门问题，相比较而言亚洲的危机本质上是民间部门的问题；讨论中还指出，对经济发展过程与经济结构相互不同的亚洲各国开出相同的“处方”终究是个问题。
IMF给包括韩国在内的亚洲的“处方”还包含了一个内容，这就是欲将突然关闭“脆弱的金融机关”。按这一措施，亚洲地区的主要银行中止了信贷业务。随着部分金融机关被关闭，不仅打破了一般人对金融机关的信任，而且还造成金融机关对自己的“贷借对照表”的改善关心，而不太愿为企业提供信用担保。尤甚之，IMF的高利率要求还使许多健康的企业因无法获得资金而被推进了破产的状态。不管利率怎么高，在企业处于破产威胁状况下是无法希望外国的长期资本进来的。有人指出像这种IMF一视同仁的“处方”，使亚洲国家的金融恐慌更为剧烈。
然而，IMF的资金援助不管在什么地方都只是暂时的。这是因为外汇危机是由于金融危机而引起的，而金融危机又是由于像金融机关巨额的不当债权等那样的结构因素导致的，所以这种因素要凭借IMF的外汇援助从本质上来消除就很难。IMF一边借给资金以缓和韩国的外汇危机，一边要求消除引起危机的根本因素。当然，这种要求将同时伴随着很大的痛苦，但由于忠实地按照他们的要求实施改革，韩国经济进入发达先进的经济的时间也能加快。在IMF提供的援助资金中，美国在内的发达国家出资份额占了绝对的比重，尤其是美国，它起了主导的作用。因此在IMF为韩国提供金融救济的过程中，包括美国在内的发达国家欲将实现其长期、短期的国家利益，特别是国际资本家们的利益。此外，他们或将具体要求进行经济关系中的产业减少、调整，或将强烈要求对他们所具有的较优势部门作出开放，这种可能性很大。不过IMF金融救济的痛苦能否转变成明日的希望，这最终还是取决于韩国人的力量。
二、IMF金融救济下韩国经济的将来
对于IMF的金融救济的目的和作用，存在着两种不同的意见和看法：一种意见认为，IMF是作为一个以稳定国际货币为目标而活动的国际机构，在货币方面给处于困难状况的会员国提供援助，以达到恢复稳定的目的。另一种意见则指出，由于IMF的主要出资国是发达国家，其中美国的作用更是绝对的，所以IMF的资金援助最终只是贯彻包括美国资本家在内的发达国家资本利益的手段而已。对于这种关于IMF活动的评价则随着人们的立场面不同。不过不管IMF的活动目的和内容如何，明摆的事实是既然受援国接受了IMF的资金援助，作为债务人的受援国就应该忠实地按照他们所提出的改革要求做的。因为若改革方面有不能忠实执行IMF要求的情况，IMF就会中断援助资金，由此可能会导致受援国家经济崩溃。受援国根据国内的经济状况的变化，虽有可能就部分IMF的要求项目进行再次协商，但若要摆脱IMF的干预的话，那么就只有早日偿还所受的援助资金这条路。为此，作为接受IMF援助资金的韩国，首先应采取的必要对策是忠实遵守与IMF签订的协约，制定有效和透明的一切制度和体系。其次是必须减少进口，着重出口国际收支，以此来尽快偿还IMF的援助资金和外债。另外，政府各部门及企业也应通过结构调整来提高效率，采取各种手段创造能吸引外商直接投资的环境。
接受IMF援助资金的韩国经济将来会是变成什么样子呢？这个问题与人们对整个经受着煎熬的亚洲经济末来的忧虑一起成为世界上关心的话题。韩国经济果真能理智地战胜现在的危机，并且找到新的活力吗？为了回答这个问题，有必要先了解韩国经济的有利条件与不利条件的诸多因素。
（一）有利的条件因素：
第一，由于韩币贬值而增加了出口。韩币贬值使得韩国产品的国际价格竞争力提高而扩大了出口。由于贸易收支情况大为改善，1998年的全部经常收支将可能是个黑字记录。据统计，仅在1998年1月份，贸易收支的黑字就达到了30亿美元。根据预测今年的贸易收支将获100亿美元以上的黑字，而由于贸易外收支赤字在50亿美元左右，所以经常收支就有可能达到50亿美元以上的黑字记录。
第二，出口拳头产品的国际价格稳定。在出口拳头产口中，占最大比重的半导体其国际价格很正常，同时国际上能源价格也在呈现下跌趋势。即使在韩国现在的产业结构下，半导体、汽车、造船、电子、石油化学等仍具备着相当的国际竞争力，这一竞争力在今后相当的时期里仍将继续保持。
第三，美国的经济好转与欧洲市场的扩大。美国作为世界上最大市场、也是韩国最大的贸易伙伴，它的经济持续好转将给韩国的出口带来肯定的影响；同时由于韩国企业积极努力地以东欧为跳板开拓欧洲市场，所以正逐渐显示出效果。
第四，新选政权忠实执行与IMF缔结的协约、以及国际社会对新政府信任程度的高涨。韩国新政府已在积极进行各部门的改革，由于这种为解决危机的改革努力而使得其在国际社会的信用提高，信用等级也就随之而上升。在今年1月份进行的把到期期限不到一年的短期外债转变成1～3年的中长期外债协商中，发达国家的银行对新政府作出了肯定的评价。纽约协商成功地进入最后阶段以后，各国际经济机构和发达国家金融机关决定提供资金。
第五，长期参与国际竞争，积累了经验。韩国在过去30年间激烈的世界市场竞争里闯了过来，取得了经济的发展。在这过程中，造就了竞争市场生存的适应能力。韩国既有过去30年间开拓发达国家市场的经验，也有过去20多年打入发展中国家市场的经验。最近正以东欧为桥头堡开拓着西欧市场。
第六，对企业结构调整必要性的认识和外国企业在韩国的积极活动。由于认识到世界市场的变化趋势，韩国的企业按照IMF与政府的坚决要求最近正在进行以财阀企业为重点对象的结构调整准备。财阀企业进行的结构调整可以提高投资的效率，而外国企业打入韩国又可望给韩国企业创造新的竞争条件。
第七，企业与官僚组织决策的敏捷性。韩国企业因为保持着家族中心的所有权经营形式，所以作出决定的过程很简单、很迅速。这一点对需要多样化和创意化的21世纪经营来说可能是个缺点，但如从需要灵活变化角度来看，则可能是个优点。另外，韩国的资本主义历史很短，官僚机构也不似日本那样臃肿，因此具备着迅速进行改革企业经营结构和行政结构工作的可能性。
第八，高储蓄率和教育热。韩国的国内储蓄超过25%，所以较容易动员国内的资金。另外，韩国的教育水平和教育热已是世界闻名。这两个条件将对将来的经济发展起到积极的作用。
第九，同患难的国民合议与强大国民凝聚力。1998年1月份已经成立了由政治圈、工人、资方参加的“劳资政”委员会。这个委员会为克服经济危机而打好了共同分担困苦进行大妥协的基础。我认为这个委员会在今后的调停纠纷上的作用和对整个经济上的影响力将是很大的。另外，在1998年1月份开始兴起的国民集黄金运动，仅在一个月里就取得赚取外汇10亿美元的成果，这又向世界展示了韩国人的凝聚力量和自信心对提高韩国在国际社会的信誉起着重要的作用。
（二）不利的条件因素：
第一，新兴工业国的进攻在继续。从80年代中期开始，韩国的轻工业产品市场受到东南亚和中国等新兴工业国家蚕食。现在东南亚国家由于处在经济危机中，他们对韩国产品的蚕食进攻将暂时有所收敛，但随着今后经济的恢复，这种绝对不可轻视力量的进攻将卷土重来。韩国虽然已经完成了资本集约型产业化和部分的技术集约型产业化，可是这些产业与所投资的资本相比，只有说是个利润不高的低附加值产业，而且也是个受国际价格剧烈波动的产业。因此，韩国为了进入发达的经济和加强经济“体制”，就只有迅速以技术—信息集约型产业为中心进行产业结构的转换。如果韩国进行快速产业结构的转换工作失败，那么市场、资本技术集约型产业的市场就有马上被新兴工业国家抢走的危险。
第二，东南亚的经济危机和所预计的中国货币贬值。最近开始的东南亚国家连锁性经济危机已使得韩国的出口萎缩，由于东南亚是韩国企业的直接投资以及韩国金融机关投资比较活跃的地方，因此东南亚的经济停滞不前估计将对韩国经济带来很大的影响。此外，东南亚货币的大幅贬值也削弱与东南亚国家有着竞争关系的中国在世界市场的价格竞争力。中国为了对付这种情况，估计有可能通过贬值人民币来加强出口能力。而中国若真的采取货币贬值增加出口的政策，那么将有可能把包括韩国在内的整个亚洲再次推进货币危机中。
第三，过度的经济力量集中与脆弱的中小企业发展。就如前面提到的那样，韩国的经济力量集中已经严重到财阀的兴亡就是韩国经济兴亡的程度。这种说法一点不过分。以少数财阀为中心的这种经济结构使得国民经济被少数财阀的状况所左右。这不仅削弱了国民经济的“体质”，更使得财阀在国家进行政策决定过程中有着巨大的影响力，从而给国家经济稳定发展的基础中小企业的健康成长带来困难。
第四，沉重的外债利息与本金偿还。韩国的总外债数达1500亿美元，债务中短期外债的比例虽然通过协商由原来的70%调整到30%。但是一年所须偿付的外债利息数还在150亿美元左右。因此尽管韩国的贸易继续黑字，但是在今后相当的时期里借外债的恶性循环还将继续。这种借取外债的恶性循环会使韩国难以尽快地从IMF的监督管制下摆脱出来，也肯定会使韩国政府独立的经济运作受到制约。
第五，失业增加与收入减少的问题。由于经济发展停滞产生的失业、由于各个部门的结构调整引起的失业，以及现在在继续着的优秀企业黑字破产而出现的失业正在成为社会大问题。短期内最为迫切的问题就是这个失业问题。失业已超越了单纯的经济问题，成为甚至影响到社会、政治的重要问题。新政府最大的课题就是如何合理地解决这大量失业的问题。另外，由于失业而引起国民收入减少，经济停滞不前产生的收入减少而使得国内外消费市场萎缩，这种情况不利于那些以国内市场为坚实基础谋求向海外发展的企业。
第六，金融市场开放产生的国外短期投机资金的进入问题。韩国市场已经随着加入WTO、DECD而开放了许多，特别是由于此次IMF的资金援助，而面临着要以更快的速度加紧开放的状况，使得外国短期性投机资金的大量流入，从而将威胁今后韩国金融市场的稳定；而且还有随情况而不知哪个时间再次发生金融危机的潜在可能性。
第七，政权交替期间公务员的无责任感与缺乏政策连贯性的问题。在决定政策时必须经过充分的讨论，在执行政策它的连贯性很重要。但是在政权交替期间，一般来说，随着官员们的无责任感，政策的连惯性就很容易被破坏。官员的无所事事降低了行政服务的质和量，而没有连贯性的政策又使对经济主体的判断产生混乱。韩国经济的危机发生在政权交替期，而政治基础薄弱的新政权初期又有许多的必须解决的艰难课题。这个现实正使得韩国国民不安；这个现实使得外国投资者们踌躇不前，妨碍着他们进入韩国。
综上所述，这次韩国的经济危机虽然是由于政策失败而开始的，但这场危机同样可成为抓住前段时期迟迟无长进的经济改革（财阀改革，金融改革、开放、政治改革、行政改革等）缰绳的好机会。韩国的经济基础牢固，而且在几个产业领域中积累了相当的技术力量，国际竞争力和信誉也很好。所以只要全体人民有吃苦的准备，就会在更短的时间里比墨西哥更快恢复经济。问题的关键在于新政府坚决的改革意志和实践，以及全体人民的参予。如果韩国以这场危机为楔机来改善国民经济的体质，成功地进行高度化产业结构的话，那么这场经济危机就将是使得韩国进入发达国家行列的时间提前的一贴苦药。