工业化进程与金融支持研究——加快湖南工业化的金融对策研究，本文主要内容关键词为：金融论文,湖南论文,进程论文,对策研究论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
工业是资金密集型产业，如何为工业发展提供强有力的金融支持，是研究工业化问题不容回避的重大问题。湖南作为农业大省、工业弱省，加快工业化是“十五”时期调整优化产业结构，加快经济发展的重大战略选择，而资金紧缺又是长期以来制约湖南省工业化进程的重要瓶颈。为此，人民银行长沙中心支行课题组以湖南省为个案，就工业化进程与金融支持问题作了深入的研究。
一、湖南工业投融资的历史与现状
2000年末，湖南省共有独立核算工业企业4808户，资产总额2770亿元，这些资产有约2/3是由负债形成的。研究湖南省工业投融资历史与现状，可以发现以下明显的趋势与特点。
1、工业固定资产投资规模迅速扩大，投资资金来源呈现日趋多元化趋势。
“一五”至“九五”时期，全省累计完成工业固定资产投资1640亿元，其中“八五”和“九五”时期完成工业投资1290亿元，占78.6%；“六五”和“七五”时期完成308亿元，占18.8%，八十年代以前完成的工业投资仅425亿元，只占2.6%。
从工业固定资产投资的资金来源看，主要有国家投资、企业自筹、国内贷款、利用外资、发行债券和其它。改革开放前，投资资金和定额流动资金几乎全部由财政拨付。在1981年和1983年分别实行了企业固定资产投资和流动资金供给拨改贷后，企业融资格局发生了质变——从以财政拨款为主转变为以银行贷款为主。湖南省工业企业固定资产投资资金来源中，财政拨款占比由1976年的88.45%下降到1986年的21%，1990年进一步降到6.7%，1998年该项占比不足1%，近两年因实行积极的财政政策，国债投资项目较多，国家投资又回升到9%左右。与财政投资相反，银行贷款的比重由1980年的14.7%上升到1986年的43.1%，成为工业企业投资资金最主要的来源渠道，1990年又上升到最高点47.9%，2000年仍达37.2%，考虑到企业自筹中约有1/3直接或间接来源于贷款，目前贷款实际要占投资资金来源的一半以上。“九五”期间，随着股票、债券等直接融资迅速增长，资本市场成为企业筹资的重要场所，2000年工业投资资金2.2%来源于股票融资，比1995年提高近1.9个百分点，而来源于银行贷款的比重比1995年下降了2.8个百分点。
2、工业流动资金供应八十年代以来一直以银行贷款为主，近几年工业贷款投放减慢，投向显著变化。
与工业固定资产投资资金来源相同，工业流动资金贷款也由拨改贷前年均增长9.9%，增长到1984-1997年间的20.7%，1998年以来，在工业增长趋缓和银行商业化改革的背景下，1998-2000年工业流动资金贷款年均仅增长8.2%，虽然增速放慢，但贷款一直是工业流动资金供应的主渠道，2000年末，湖南省独立核算工业企业流动资金贷款占其流动负债的70%以上。在总量增放慢的同时，工业贷款投向结构变化明显。一是非公有工业企业贷款比例明显提高。“九五”期间，国有工业企业贷款占比下降12.3个百分点，集体工业下降13.1个百分点，而其它非公有制工业企业提高25.4个百分点；二是大型企业贷款占比明显高于中小企业。2001年上半年，湖南省大型企业贷款累放额占全省贷款累放总量的53%，比1999年提高了13个百分点，中小企业贷款占47%；三是重工业贷款份额增长快于轻工业。2000年重工业贷款占比达76%，比1996年提高了10个百分点，而轻工业贷款明显萎缩；四是工业贷款行业分布变化大。电力、电子通讯设备、冶金和化工等行业占比显著增加，纺织、机械、食品和非金属制品等下降。
二、当前工业资金融通中存在的主要问题及成因
近年来，工业企业资金紧张，政府、企业反响强烈，银行感到有苦难言。到底在湖南省工业资金融通中存在哪些问题，其主要原因是什么？我们认为主要有以下几个方面：
1、工业贷款投放增长较慢。一是工业贷款增长速度低于贷款平均增长速度。“九五”期间，湖南省金融机构新增工业流动资金和技改贷款241.2亿元，年均增长8.4%，比金融机构全部贷款平均增速慢2.2个百分点。二是工业贷款占比有所下降。2000年末工业流动资金和技改贷款余额占全部贷款余额的比重为25.9%，比1995年下降4.1个百分点。三是贷款增速低于工业生产增速。“九五”期间湖南省工业贷款年均增长8.4%，比同期工业增加值增速慢4.2个百分点。四是工业贷款占比低于全国平均水平。2000年末，湖南省工业流动资金和技改贷款余额占全部贷款余额25.9%，比全国低0.5个百分点。
2、结构性资金供求矛盾较为突出。近年来，湖南工业企业资金供求结构性矛盾日益显现。就银行贷款来讲，一个显著特征就是放款对象严重趋同，主要表现为“三集中”：一是向大型优势企业，尤其是上市公司高度集中。人民银行信贷登记系统信息显示，2001年上半年湖南省占全部贷款户数1.3%的贷款大户累计获得贷款占48.8%，其中上市公司户数占0.2%，获取贷款占8.1%。而占贷款户数57.5%的企业累计获得贷款仅占全部贷款的2.7%。二是向垄断性行业集中。2001年上半年，属于电力、电信、石油、冶金、交通和烟草六大行业的企业户数占总户数的0.4%，而获得贷款占全部贷款的22%。三是向中心城市集中。长、株、潭三市2000年末工业贷款余额占全省工业贷款余额四成以上，高于三市GDP在全省的占比32%近10个百分点。信贷资金相对集中虽有一定的合理性和必然性，但客观上导致广大中小企业、非国有企业，非中心城市和非垄断行业融资渠道狭窄，资金较为困难。
3、融资渠道单一，过度依赖贷款。据统计，当前湖南省企业外源融资中近75%来自银行贷款，其中长沙中支监测的300户工业企业2000年末银行贷款占其净负债的比例达61%。同时，与全国相比，湖南省上市公司家数及融资量均处于中低水平。2000年末，湖南省上市公司33家，占全国的3%，通过股市融资174.5亿元，仅占全国的2.7%。企业融资对银行贷款过度依赖，一方面不利于企业融资，而且一旦信贷紧缩或信贷管理体制调整，将会给企业的生产经营带来沉重的打击；另一方面也加大了银行信贷风险，不利于整个经济金融的持续发展。
4、融资渠道不畅。一是财政资金比较紧张。湖南财政基本上是“吃饭财政”，财政对工业企业投资心有余而力不足。二是直接融资缺乏竞争力。股票上市目前已由审批制改为核准制，实行市场化发行，由于湖南在全国真正具备竞争优势的企业有限，通过股市大规模筹融资难度加大。同时企业债券由于过去不少发债企业经营状况不好，目前发行相当困难。三是银行贷款增长受限。在当前资金的市场化配置和银行商业化经营的新形势下，湖南由于银行资产质量差，亏损大，高信用等级的优质客户少，在全国处于不利地位，各商业银行总行每年给湖南省核定的贷款规模（或比例）也相对较少。如今年上半年全省四家国有商业银行均已完成其总行核定的年度贷款规模的90%以上。此外，社会信用环境相对较差，金融机构历史包袱较重，对湖南省银行放贷能力和放贷意愿也有较大影响，导致当前银行信贷供给不能完全满足旺盛的资金需求。
湖南工业企业融资扩张较慢，结构性矛盾突出，既有经济方面的原因、也有政策以及思想观念方面的原因：
1、结构性问题。从产业结构看，湖南是个农业大省，1980年，湖南三次产业结构比例为42:40：18,2000年调整为21:40:39，虽然第一产业的比重下降了21个百分点，但以工业为主的第二产业占比仍然偏低。从工业行业和产品结构来看，湖南的传统能源、原材料、机械、纺织、建材等行业生产能力明显过剩，出现全行业微利甚至亏损的局面，而支柱产业重点不突出。同时，湖南工业产品市场竞争力不强。根据全国第三次工业普查资料，湖南工业产品的市场占有率仅为2.5%，在全国排第16位。从企业结构看，近几年，湖南虽出现了一批新兴企业，但全国百强企业中湖南大型企业个数逐渐减少，一些中小企业在激烈的市场竞争和国家关闭“五小”企业的政策限制中，迅速衰退甚至破产。如双峰县“七五”和“八五”期间建成的43家水泥企业全部被列为关闭对象。此外，经济发展最具活力的非国有企业比重我省也较低，1999年末，湖南省非国有控股工业企业户数比重为47%，产值比重为33%，分别低于全国15和18个百分点。
2、政策性问题。改革开放以来，我国在沿海地区率先实行了开放战略，并对东部沿海地区给予了一系列配套的特殊优惠政策，这使东部的经济发展明显加快。同时，在市场机制的作用下，资金向风险低、回报高的地区和领域流动，又进一步导致了中西部本来就紧缺的资金向东部流动。而随着东部与中西部地区的差距越来越大，国家开始实施西部大开发战略，政策向西部倾斜。而湖南省作为中部省区，“不东不西”，难以享受到国家的优惠政策，经济发展、企业融资、信贷资金投放也必然受到影响。以贷款为例，湖南省金融机构贷款余额占全国的比重由1995年的3.37%降至2000年的2.83%。
3、观念问题。一是效益观念不强。过去相当长一段时间，湖南工业经济发展走外延扩张为主的粗放式发展道路，企业效益观念较差，市场适应能力弱，不少企业和项目投产即亏，甚至上一个项目，拖死一家企业，由此造成工业贷款质量差，影响银行投入积极性。二是市场观念不强。突出表现在湖南省企业改制和融资思路调整落后于沿海地区。湖南省企业改革虽然起步不迟，但实质性进展缓慢，许多企业因体制问题长期得不到解决，纷纷陷入困境，使银行望而生畏。在融资思路上，过多强调要求银行为困难企业输血供氧，没有充分利用高速发展的资本市场，上市公司资源也利用有限，民间投资亦没有真正启动。随着银行商业化改革的深化和资金配置的日益市场化，这种传统的融资致使银企双方陷入了窘境。三是信用观念不强，投融资环境不佳。当前，社会信用观念淡薄，企业逃废债务蔓延，特别是一些基层政府支持、纵容企业假借改制之名，行逃废银行债务之实，使投资人和债权人权益得不到保障，严重影响了金融机构和投资者支持地方经济的信心。据不完全统计，至2000年末，全省企业改制破产中存在逃废债行为的企业达1.6万户，涉及银行贷款本息达295亿元。
三、未来工业投融资环境变化及资金供求趋势预测
首先，工业的投资结构、投资主体和约束条件将发生明显变化。未来工业投资方向将由重点向电力等基础工业投资转变为重点向加工工业高技术化等行业；投资主体由政府投资为主转变为全面启动社会投资，实现投资主体的多元化；投资性质由新建项目投资为主转变为以现有生产力的重组，即工业重组性投资和更新改造投资为主；同时投资的市场约束增强，投资效益成为投资的重要动力和基本原则。
其次，资金供应总量潜力巨大，企业融资渠道和手段将日益拓宽。一是银行资金实力有所增强。从湖南银行机构来看，不良资产剥离后，各行贷存比例已大幅下降，今年7月末，湖南省金融机构余额贷存比为83.6%，超负荷运转状况明显改善；同时，经营效益稳步提高，今年1-7月，比去年同期减亏7.1亿元，各行资金状况明显好转，放贷能力显著增强；全国性商业银行在全国范围内调度资金，真正的好项目将得到各总行强有力的资金支持。此外，随着湖南省金融机构日益多元化和金融创新步伐的加快，金融部门将为企业提供多层次和多渠道的资金支持。二是直接融资的范围将进一步扩大，形式将趋于多样化。当前，资本市场正处在高速发展阶段，货币市场才开始发育，未来直接融资将逐步发展成为主要的储蓄－投资的转化渠道，直接融资环境将更加平等、规范，证券市场资金来源渠道不断拓宽，形式日益多样化，如发展证券基金、产业基金、高科技基金、出售国有股补充资本金和开办二板市场等。三是积极的财政政策和稳健的货币政策将为工业投资提供强劲的资金支持。“十五”前期我国将继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策刺激经济增长，这为工业投资的资金供应提供了重要的政策保障。四是加入WTO后，外资进入的规模将进一步扩大，湖南省工业企业可以更容易地利用国际资本市场进行融资。同时应该看到，近年来，我国正在逐步形成统一开放的金融市场，在开放条件下实现工业化，应该面向全国市场及国际市场进行资源配置，从这个意义上讲，资金供应不是问题。因此，总体上看，“十五”时期湖南省资金供应潜力巨大，同时工业企业融资渠道和融资手段将进一步拓宽。
再次，未来资金配置将更加注重市场化和集约化。未来金融资源将实现市场的自由配置，金融资产的触角伸向哪些领域，资金向哪里流动，将主要取决于市场需求和投资回报率。商业银行将真正按效益性、安全性、流动性运作；资本市场进一步向业绩佳、成长性好的企业敞开大门。未来工业企业能否获得融资，关键是其自身的条件。事实上，当前湖南省优势企业融资并不困难，据对湖南省拟重点支持的50户优势企业和企业集团的调查显示，96%的企业反映贷款不难。但由于湖南地处中部，经济基础较差，在这种市场化、集约化的资金配置格局中将日益处于不利的地位，结构性资金供求矛盾将更加突出。
我们根据“湖南省国民经济与社会发展十五规划”，推算出“十五”期间湖南省工业投资约需银行贷款总量930亿元，年均增长14.1%，这对湖南金融体系无疑将是一个巨大的挑战，但通过上面的分析，我们可以看出，在资金供应巨大的潜力支撑下，预计“十五”时期工业资金供求的总量平衡应基本能实现，同时资金供应将进一步多渠道和多层次。但在资金配置市场化的大背景下，工业资金供求结构性矛盾仍将存在，尤其是中小工业企业融资难问题在短期内难以根本缓解。同时，工业融资结构和方式将进一步调整。银行贷款在工业投资中仍将占主导地位，但比重会有所下降；预算内投资比重虽仍将保持低水平，但引导作用很强，主要通过财政贴息的形式进行工业投资；工业自筹投资将较快增长，更多地依靠资本市场融资和自我积累；利用外资将适度增加。
四、加快工业化进程的融资战略与金融对策
解决工业经济发展过程中的融资问题是一项复杂的系统工程。为此，我们建议，一方面作为政府和资金需求方的企业要更新观念，实施积极的融资战略，另一方面作为资金供给方的金融部门要实行务实的金融信贷对策，共同解决融资中存在的问题，推进湖南省工业化进程。
1、实施积极的融资战略，推进工业化进程。
(1)市场化融资战略。随着市场经济体制的逐步建立，资金将按市场原则进行合理配置，工业企业的筹融资活动，必须立足市场，依托自身的竞争力从市场上进行融资，在市场上求得生存和发展。政府的职能和角色必须相应转变，主要运用经济手段来支持推动企业发展。一是政府要通过培育市场、规范市场，为工业企业投融资创造一个公平有效的竞争环境。二是政府应通过间接调控，利用经济杠杆和经济政策的导向来引导金融机构的资金投入总量和投向结构，以促进工业化进程中的结构调整。在当前财政资金比较紧张的情况下，要通过“四两拨千斤”的办法，尽可能多地采取财政贴息方式，支持工业企业向银行贷款；要组建担保基金，解决中小工业企业贷款难。三是政府在制定中长期发展规划时，应注重规划的指导性、前瞻性和公开性，以有效引导全社会的投资活动。
(2)多元化融资战略。要转变“要融资，找银行”的观念，拓宽投融资渠道，走多元化融资的路子。一是充分利用资本市场，大力发展直接融资。在股份制改造和股票上市方面，优先支持高新技术产业和传统产业的重点工业项目，努力扩大上市公司的股本规模，提高上市公司的盈利能力，要引导上市公司将募股资金投向“十五”计划重点工业项目。要鼓励优势工业企业收购、兼并上市公司，加强资本运营，借助资本市场实现快速扩张。二是大力发展票据市场，拓展票据融资。目前银行承兑汇票、贴现已成为企业重要的融资方式，“十五”时期人民银行将采取扩大再贴现规模，组建票据交易中心等政策积极支持、鼓励和引导一些产供销关系稳定、资信优良的工业企业，通过签发商业承兑汇票衔接产销关系，加速资金周转，拓宽融资渠道。三是积极吸引民间资金。要为民间资金投入竞争性工业领域创造良好的环境，鼓励引导民间资本特别是国内外创业（风险）投资基金参与本地高新技术产业开发和传统产业的改造。四是努力提高利用外资规模、质量和效益。五是鼓励国内外知名企业收购、兼并本地企业，并以此作招商引资的最现实可行的重要途径。此外，还应积极发展国际通行的投资基金，筹措创业资本。
(3)以优势企业为依托的融资战略。主要是指充分利用优势工业企业的良好资信和资本扩张能力带动相关联企业和项目的融资策略。地方政府应充分利用国家政策和自身资源，促进和推动发展前景好的项目向优势工业企业靠拢。优势企业尤其是上市公司应充分利用资金相对宽裕的优势，通过兼并、收购、资产重组等资本运营手段，以产权为纽带，控股或参股一批成长性好，发展潜力大的中小工业企业或高新技术项目，这样既可借助优企业的资金和良好资信，解决高成长型中小工业企业以及高新项目“资本金不足”和“借贷抵押担保难”的问题，也解决了优势企业因缺乏好的投资项目，发展后劲不足的难题。从宏观上看，将大大促进产业结构、企业结构的优化升级，加速工业化进程。
(4)可持续发展的投融资战略。实施可持续发展的融资战略，就是要优化投融资环境，确保投资者和债权人合法权益，增强其投资信心和收益预期，以保证融资渠道的长久畅通，实现企业的可持续性发展。当前优化投融资环境的首要任务是要大力整治社会信用秩序。治理信用环境关键是要坚持政府牵头、部门联动、银企配合、综合治理。一是各级政府应把整治信用环境摆在突出位置，组织工商、税务、房产、土地、法院等相关部门，对信用环境进行综合治理，对因失职为企业逃废债提供方便的职能部门有关责任人和逃废债企业的法人代表从严查处。二是人民银行和银行同业公会要进一步组织金融机构加大对逃废债企业的制裁力量。三是建立健全信用制度，强化全社会的信用意识，重点是加快完善银行企业信贷登记咨询系统，并逐步建立个人信用体系，为优化信用环境和信贷投向提供制度和技术保障。
2、实行务实的金融信贷对策，更好地服务工业经济。
(1)积极转变观念，调整经营思路，加大对工业的有效信贷投入。一是各金融机构要牢固树立“工业活、经济活”、“经济活，金融活”的观念，充分认识我省工业发展的潜力及其在全省经济发展中的重要地位，抓住中央加快国企改革和湖南省加快工业化进程的有利机遇，改善金融服务，加大对工业的有效投入，帮助工业企业早日脱困，从根本上化解工业领域的金融风险。二是各商业银行要积极调整信贷经营思路，结合湖南省各地工业经济发展状况，充分利用各自优势，增加对工业的有效信贷投入，增强湖南省工业企业发展后劲。三是人民银行要综合运用多种货币政策工具，支持引导金融机构加大工业信贷投入。
(2)建立中小企业信用体系，缓解中小企业融资难问题。中小工业企业融资问题对湖南省加快工业化进程影响重大，这个问题的根本解决依赖于中小工业企业素质的全面提升和社会化服务体系的健全，就金融部门而言，重点抓好三个方面：一是强化对中小企业的信贷服务功能。国有商业银行要设立中小企业信贷服务部门，并对其贷款规模实行切块管理，同时适当下放贷款审批权限，建立科学的贷款责任制度，逐步提高中小企业贷款比重，城市商业银行应以中小企业为信贷服务主体，中央银行应安排专项用于中小企业的再贷款、再贴现，引导金融机构加大投入。二是要培育中小企业信用制度，逐步建立和完善中小企业征信系统和信用评价体系。三是建立和完善信用担保体系。要动员各方面力量，建立各种类型的中小企业贷款担保基金或机构。担保基金应在政府的资助下，采取市场化的运作方式，减少行政干预，分散政策性风险。
(3)加速信贷结构调整和不良贷款处置，支持工业经济结构调整。金融业要利用信贷杠杆继续加大促进经济结构调整的力度。一是金融机构应根据国家的产业政策和本地结构调整的总体思路，按照“三性”原则集中资金优先支持关系全省经济大局的重点区域、行业、企业和产品，尽快培育工业的支柱产业和骨干企业，增强本地工业的竞争力。二是要正确处理防范信贷风险和支持结构调整的关系，对成长性强，发展潜力大但风险较大的高新技术产业和中小工业企业，应立足长远，及时扶持。三是积极支持工业企业改制重组，对依法规范改制，重组、兼并、破产企业形成的贷款损失及时核销。对规范改制重组企业继续给予信贷支持，促进工业结构加速调整。
(4)加快金融创新，提高金融服务水平和效率。一是经营观念要创新。要树立盈利观念、市场观念、风险观念、服务观念和信用观念。二是经营机制要创新。要适应经济发展的客观需要，调整、充实金融机构组织体系，国有商业银行的机构撤并要有利于增强对工业经济的服务能力，股份制商业银行要增强对工业的服务功能。国有商业银行要加快综合改革，特别是具体信贷管理制度要有利于调动基层行开拓信贷市场的积极性和主动性。三是金融业务和产品要创新。业务、产品创新要走“综合性”、“多功能”的路子，为工业企业提供系列的配套服务。四是技术要创新。要加快电子化应用步伐，实现金融业务运作的自动化、网络化。
标签：中小企业贷款论文; 金融论文; 银行融资论文; 信贷规模论文; 投资结构论文; 信贷业务论文; 银行信贷论文; 中小企业融资论文; 企业环境论文; 信用贷款论文; 金融结构论文; 银行信用论文; 结构化融资论文; 信用政策论文; 经济论文; 融资论文; 银行贷款论文; 银行论文; 投资论文; 湖南发展论文;