PPP 项目的风险管理问题及政策建议
宋海超
(中国人民大学商学院，北京 100872)
摘要： 近年来，PPP模式的发展一直在“重量”的方向上，PPP中隐匿的风险亟需关注。本文首先通过分析PPP模式，总结发展PPP项目的现实意义。其次，分层面梳理PPP项目中的风险，提出PPP项目的风险管理问题并进行相应的分析。最后，在防范地方政府隐性债务的背景下，针对相关问题提出防范化解PPP项目风险的思路和政策建议。
关键词： PPP模式；地方政府隐性债务；风险管理
自2014年推广PPP模式以来，在一系列政策文件的推动下，我国PPP经历了快速发展的五年，在促进地方基建和公共服务，推动区域经济发展等方面发挥着积极作用，但繁荣的背后，风险问题不容忽视。近两年，国家及地方层面对于PPP项目进行了全面整治，只有风险管理到位，才能保障PPP项目得以规范、持续的发展。
一、推广PPP 模式的意义
1.减轻政府债务压力，避开政府财政限制
就目前情况来看，地方政府财政限制因素较多，最为主要的是在举借债务弥补资金缺口时并未充分考虑其自身的偿债能力，这往往就会导致地方政府财政缺口较大。借助PPP模式，在项目建设的初始阶段，政府与社会资本方可以在合同中设置条款，明晰双方风险和收益的分配。因此，PPP项目解决了政府因财政不足而无法提供公共产品的问题，同时也推动地方政府债务的规范化。
2.解决政府期限错配，缓解政府财政支出压力
地方政府为了保障经济发展，基于投资推动需求的策略，加大财政支出，盲目启动项目建设，冲动增加投资规模，项目论证流于形式，种种因素叠加导致项目成本收益无法保障，进而推动政府债务增长过快。PPP项目引入社会资本方的参与，它不仅纾困财政供给难以满足需求，而且解决了期限错配带来的政府资金缺乏问题。
可以看出，在参考模型中，知识主题出现的先后顺序层次较为清晰，整个小学阶段、初中阶段贯穿“未知数、变量的运用”，不断强化代数思维的渗透，将“算术”与“代数”进行有效衔接；小学结束之前设置“代数式的运算”延续到整个初中、高中阶段，从值的“输入输出”开始，为之后“代数式概念”做准备；初中阶段设置“代数式概念”；高中阶段根据实际需要设置“代数式的证明”．
3.项目层面风险
PPP模式的应用不仅为地方政府收支不匹配问题的解决提供工具，同时为企业富余资金流向公共服务领域打开了通道，增加了私人资本的投资途径。此外，PPP模式作为融资机制的创新品，为城投公司的转型发展打开了新的转型思路。城投公司可以社会资本的形式参与到PPP项目中，实现多元化城投的业务和收入来源。
根据《内科学》呼吸系统疾病教学大纲，选择慢性阻塞性肺疾病、支气管哮喘、胸腔积液、肺炎作为教学内容，选择住院患者的代表性病例进行授课[3-4]。
二、PPP 项目的风险管理问题
目前，由于高层强化PPP项目的规范管理，各地PPP项目入库数量和规模均呈现大幅度下降的趋势，PPP项目发展中存在的诸多问题也引发了地方政府隐性债务风险。首先，BOT是PPP项目的主要运作模式，其他运作模式应用较少，运作模式单一化特征明显。其次，通过对现有PPP项目统计分析可知，政府支出责任依旧很大。主要表现在：从数量方面来看，政府付费类项目比重最大；从项目投资规模来看，大比例是可行性缺口类项。最后，针对地方政府债务管理，高层陆续出台了系列政策，这影响着PPP项目的未来发展。如政府付费类PPP项目发展受到限制，央企作为社会资本方参与PPP项目受限，PPP项目融资难度增大，社会资本将更加重视运营质量和效率，民营资本的的参与比重将逐步增大。另外，政策的持续高频率下发，以及政府部门认知的缺乏，可能导致PPP项目周期内运作方式的多次变动。目前，地方政府隐性债务治理加压的态势下，PPP项目政府层面风险不容忽视。
1.政府层面风险
由于项目周期多为长周期，项目投资规模较大，且公共服务领域项目占据很大的比重，PPP项目的社会影响深远，公众关注度较高。不规范的PPP项目操作会变相增加政府财政支出压力，导正政府债务风险的累积。基于上述考虑，剖析PPP项目涉及到的风险，并对风险进行必要的管理意义重大。下面将主要从政府层面风险、市场层面风险、项目层面风险着手，对各类风险展开综合分析。
从实践来看，运用PPP模式实施项目建设过程中，进行预算管理是重要且必要的。预算管理是项目科学投融资的保障。预算管理的重要性不言而喻，但就目前来看，多数地区的政府没有认识到预算管理的重要性，造成项目资源的浪费。在开展预算管理时，要综合考虑政府、项目、市场等风险因素的影响，以保障预算管理的科学合理。另外，还要加强项目资金的控制和管理。就目前PPP项目来看，PPP项目的政府资金投入不能超过财政支出10%的比例限制，为了有效保障资金效用的发挥，应对项目不同阶段资金的投入严格把控。此外，根据地方经济发展情况，地方资源禀赋状况，地方政策规范化程度，以及地方政府偿债能力等多个方面的考量，地方财承的比例应该允许差异化的存在。
项目层面风险相对具体，涉及项目方方面面的细节，例如合同风险、施工风险等。这些风险轻则导致项目成本增加，运营效益不理想，收入延误等，重则带来财务状况恶化，导致社会资本方非法妨碍项目财务，甚至参与各方间出现纠纷，可能导致项目中止或终止。
PPP项目不可避免地要承担一部分市场风险，如利率风险，利率不确定性给项目造成的损失；外汇风险，汇率变化风险和外汇可兑换风险；通货膨胀，物价水平上升导致项目成本增加；融资风险，融资结构不合理、资金筹措困难；市场需求改变，唯一性风险之外由经济、社会、人口、法规导致的需求变化；第三方延误，其他项目参与者拒绝履行或拖延履行约定责任义务等。此外，这类风险防控较难，且影响较大，对这类风险的管理难度较大。这些风险无疑会增加项目融资成本，减少项目收益，影响PPP项目价值的发挥。
3.开拓投融资渠道，实现投资和融资多元化
因为鱼在中国传统文化里有“年年有余”的吉利象征，所以老百姓们逢年过节都喜欢给亲朋好友送鱼。那次，佟庆富也用塑料袋包了几条鱼到朋友家串门，刚进朋友家门，手中的塑料袋就被鱼鳍扎了个破洞，水也洒了一地，看着地板上的水和活蹦乱跳的鱼，佟庆富尴尬极了。但也就在这一刻，佟庆富突然涌出一个想法：把活鱼装在更牢固的氧气袋里再放入包装盒里当礼品卖，这样既更能显喜庆，又能避免自己遭遇到的这类尴尬！
三、促进PPP 项目健康发展的思路及政策建议
当前，地方政府隐性债务治理加压的态势下，可从合理确定发展规模，加强预算管理和资金管控，完善价格形成及动态调整机制，建立健全PPP项目绩效管理体系等方面着手，管理PPP项目发展中的风险，促进PPP项目健康发展。
1.合理确定PPP项目的发展规模
PPP项目的价格形成和动态调整机制关系着公共利益，目前的机制存在着或多或少的问题，作用不能有效发挥。为了保障PPP项目价格的真实有效，综合考虑项目特点、区域资源禀赋等因素，设计规范化、多元化的价格形成方式。对于竞争性项目，要尽可能发挥市场机制的作用，减少政府干预造成价格的不合理；对于非竞争性项目，虽然市场作用的发挥存在限制，但政府法人干预也不能“肆意妄为”，要做到有所为有所不为。另一方面，实行价格动态调整机制。PPP项目期限较长，实施过程中变动因素较多，为了保障各参与方利益，PPP项目价格调整应是动态灵活的。另外，为提高公众对调价的接受度，应不断加强调价过程的公开透明性。设计多方共同参与的工作机制，每当价格需要作出调整时，应确保项目参与的畅通性，在利益方的共同作用下，积极引导新价格的形成，有效平衡多方利益。
2.加强预算管理和资金管控
2018年马不停蹄地赶到了12月，是该作年末总结了，让我们看看十二星座在这一年的时间里都做了什么，你有没有中招呢？
2.市场层面风险
3.完善价格形成和动态调整机制
科学认识地方政府提供公共服务的水平，实现对PPP项目发展规模的合理确定。基础设施建设在保障地方经济发展方面发挥着不容忽视的作用，而PPP项目多为基建项目。地方政府基于发展地方经济的诉求，不能真正做到需求和供给能力的均衡。尤其是在项目需求旺盛，财政收入严重不足时，盲目启动项目建设，冲动增加投资规模，项目论证流于形式。为有效遏制地方财政风险，阻碍风险的进一步扩大，应该做好PPP项目的政府投资规划，在启动PPP项目建设时，做好地方财政评估，根据建设需求及项目的轻重缓急，做好项目筛选。需要特别重视的是，PPP模式的发展规模，应该是综合考虑项目基本属性以及成本收益率的情况下，做出的最优化安排。
4.建立健全绩效考核管理体系
在PPP项目实施过程中，绩效考核管理体系的存在，有利于降低风险的发生，保障各参与方资金的安全，保证项目实施规范，减轻财政支出压力，减少隐性债务风险的累积。一方面，建立全面绩效管理。PPP项目由于其复杂性，涉及的行业、参与方等都较多，绩效管理应做到系统全面。另一方面，研究设计PPP绩效管理指标体系。基于不同领域的特点，出台相应的PPP绩效管理办法，稳定投资者预期，防范社会资本的投资风险。可由国家按照项目所属领域设置绩效考核的核心指标，如成本控制、环境评估结构、故障率等，核心指标的的分值在绩效考核中要给予特别重视。地方政府可以根据自身实际，增设新的指标值，但只能作为对核心指标的完善。通过绩效管理机制的效应的发挥，保障PPP项目运作的稳定、健康、高效，确保PPP项目发展的正常有序。
纠缠账本的问题集中在账本安全性和激励机制2个方面：在账本安全性上，交易速度的假设还需要实践检验；在激励机制上，在没有交易费的情况下如何激励节点存储大量的IoT交易也是需要经过实践检验的。
五、结语
随着经济迈向高质量阶段，PPP模式的快速扩张与宏观经济重视质量发展要求相偏离。未来在继续推广PPP模式时，应该加强对PPP项目风险管理，推动PPP项目规范发展，做真PPP项目，以发挥PPP模式的优越性。
2）退出控制电源、储能电源后，继保人员手动复归，两信号消失。投分一次控制电源后，“告警”信号又出现，且无法复归。保护装置掉电重启后，告警信号可手动复归。再次分投一次控制电源，告警信号再次无法手动复归。
为验证本文设计的基于田口法的锂电子电池快速充电方法的有效性,将该设计方法与传统的五阶恒流充电方法进行实验比较。
参考文献：
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中图分类号： F283；F224
文献识别码： A
文章编号： 2096-3157(2019)29-0046-02
作者简介：
宋海超，中国人民大学商学院硕士研究生；研究方向：企业管理。
标签：ppp模式论文; 地方政府隐性债务论文; 风险管理论文; 中国人民大学商学院论文;