财政政策转型对市场影响深远，本文主要内容关键词为：财政政策论文,深远论文,市场论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
财政政策转型政策取向分析
（一）财政改革的总体方向：逐步弱化扩张性财政政策，压缩经济转型职能，不断加强公共财政职能
（二）财政政策转型的政策取向分析
财政政策转型对资本市场的影响
影响之一：财政政策转向相对谨慎后，货币政策会继续保持积极态势，将继续为资本市场提供充分的资金支持。
为保证经济增长，在财政政策相对谨慎后，货币政策将会继续保持相对积极的态势。据外电报道，新任中国人民银行行长周小川3月16日表示，2002年，M1和M2的增长速度比起GDP8%的速度高出许多，所以中国目前的货币政策应该说有一定的扩张性。统计数据也证明了这一点，据人民银行统计，2003年2月末广义货币M2余额为19万亿元，比上年同期增长18.1%；狭义货币M1余额为6.98万亿元，比上年同期增长18.8%。货币流动性(M1/M2)为36.7%，保持2002年4月份以来持续上升的态势。在货币政策保持相对积极的同时，居民储蓄存款不断增长。2003年2月末，全部金融机构（含外资机构）本外币的各项存款余额为18.9万亿元，同比增长21.2%；全部金融机构（含外资机构）本外币的居民储蓄余额为10.03万亿元，同比增长18%。全部金融机构存贷差达到4.46万亿元。居民储蓄存款的增长十分迅速，从6万亿到7万亿用了约20个月，从7万亿到8万亿用了约10个月，从8万亿到9万亿用了约8个月，从2002年12月底的8.7万亿，到2003年2月底的10.03万亿，只用了2个月的时间。在低利率预期下，巨大的储蓄资金无疑将给资本市场发展提供良好的资金支持。2003年货币政策总体基调是稳健，但实际操作过程中将保持适度积极，这意味着2003年整个社会资金环境将好于2002年，对于这样一个新兴加转轨的市场来说无疑具有重要意义。特别是人民币利率将继续保持稳定，对股市稳定发展将产生重要影响。首先，低利率政策，可以导致公司的借款成本降低，在其它条件不变的情况下，未来的利润会增长，预期股息收入增加，股票价格会因此而上涨；其次，利率水平较低，投资者选择股票投资方式而减少对固定利息收益金融品种的投资，同时，证券投资者能够以低利率拆借到资金，将增加对股票的需求，造成股票价格上涨。
影响之二：财政建设性费用支出保持平稳，对基础产业的带动作用相对减小。
2002年，财政在严格控制一般性支出的同时，集中财力保障重点支出。一是向低收入群体和困难群众倾斜，2002年中央财政用于社会保障方面的支出达到1362亿元。二是向农业、农村、农民倾斜，促进农村的发展和稳定。2002年全国财政用于支援农村生产、农业综合开发和农林水气等部门事业费方面的支出达到1088亿元，比上年增长18.6%。三是向科技教育倾斜，推动科教兴国战略的实施。2002年全国财政教育事业费达到2640亿元，同比增长19.6%。2003年，财政尽管仍然保持积极财政政策的稳定性和连续性，但计划发行的建设国债从往年的1500亿元下调到1400亿元，而且国债资金主要用于续建和收尾项目。1998年以来，国债在基础产业领域进行了大规模的投资，由此带动了相关产业的高速增长。随着国债项目的逐步收尾，预计对相关产业的带动作用将逐步减小。
影响之三：通过税制改革，对国内外企业实行统一税负，为中国上市公司参与市场竞争提供公平的制度环境，有利于调动上市公司的积极性，从而增强上市公司的活力。
笔者认为，所得税的优惠不能限于降低税率、减免税额，更多的应采用投资抵免、加速折旧、专项费用扣除等间接优惠方式。目前企业获得所得税优惠仍然有两种渠道：一是利用地区优势，在税收优惠地区注册。如民族自治地方、西部地区、沿海经济特区、国家高新技术产业开发区等；二是利用产业优势。从事国家鼓励的基础设施建设、高新技术产业和其它重点产业的企业也有可能获得税收优惠。