关于我国科技融资新模式的探讨——(A Discussion on the New Model of Collecting Fund for Science and Technology in China)，本文主要内容关键词为：新模式论文,融资论文,我国论文,科技论文,Discussion论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
科技进步管理研究
摘要：从经营性、风险性、匹配性这三种模式上探讨了科技融资的新形式。
关键词：科技融资 模式
在科技投入上，我国技术成果转化的传统做法是由国家出资组织科研和开发再进行推广。按现代科学技术应用和转化规律推算，科研、开发、产业化三过程的投资比例应为1:10:100。它表明技术成果商品化、产业化的程度越高，科技投入就越大。我国进行科技体制改革后，科技融资又主要指用于技术成果商品化和产业化开发的后两个过程的投入，很显然，我们传统的那种投入方式是根本不能满足这种量大风险也大的投资需要的。实行技术成果商品化和改革传统的科技拨款制度，改变了过去单靠国家出资的“供给制”，从而初步形成了国家扶植、科技信贷、自筹资金、技术入股、引进外资等多形式的科技融资体系，逐步创造了一些开辟资金利用、调剂资金使用的好形式，一个政府、金融、企业、科技界、外商都能积极参与的科技开发投资热潮，正在中华大地兴起。
但是，由于我国经济实力有限，科技费用支出的起点低，整个科技费用支出占有关指标的比重，无论是同发达国家比，还是同其他发展中国家比，都是偏低的。从国家投入来看，“七五”期间，我国财政科技投入年均增长5.9%，1991年达到150亿元，同期财政收入年均增长幅度为11.69%，年均增幅相差5.79%，而发达国家一般都高于同期财政收入年均增长幅度；从科技贷款来看，1984年我国科技信贷只有0.2亿元，1991年增加到30亿元，虽然增幅较大但只占全国贷款业务的1.2%，而发达国家已占10%左右，有的发展中国家也接近这个比重；从企业自筹来看，1988年我国国有大中型企业各项技术开发费用平均占销售额的1.56%，1991年国务院规定应达到3%，实际上仍在2%左右徘徊，而发达国家达到5%-10%。因此，我国科技融资虽然采取了多渠道多层次多形式的措施，取得了一定的成绩，但总体水平仍然很低，迫切需要扩大资金来源，加快财政、金融和科技体制配套改革的步伐，建立一个高投入，高效益、高回报的科技融资新模式，推进技术成果商品化、产业化和国际化的新进程。
一、经营性科技融资模式
实践证明，建立我国科技经费有偿使用制度，是提高我国科技投入和资金运营效益，增强科技投入“造血”功能，促进科技投入滚动发展，扩大科技融资规模效应的最佳选择。在这方面，广东省率先走在了全国的前面。1988年广东省科委把科技“三项经费”的一部分入股新筹建的广东发展银行，联合建立广东金融界第一个科技信贷部，一改过去“政府拨款、让利让税”的行政投入行为，运用价值规律为新崛起的科技项目加油输血、注入活力，孕育出一批科技型企业。经过4年的滚动信贷与回收，有限的三项经费到1992年已达到放贷1亿多元，创造了让科技投入与市场机制对接，运用市场机制让贷款滚动增值的“经营性投入模式”。这个模式的鲜明特点是变政府拨款的行政投入行为为金融企业资金运营行为，这样，市场机制使国家贷款既导向科技开发，又产生转化效益，而且资金本身也在投入中滚动增值。难怪南方人说“产品等待开发，利息高点可以，贷款多多益善”。因此，经营性科技投入模式是实现科技投入既输出又输入的良性循环模式。为此，我国不少有识之士曾多次提出要建立我国科技发展银行，作为一种商业银行，搞好科技基金和资金的运营，并运用发行科技债券和其他有价证券的方式，扩大对科技的投入，。
还应该指出，无论是专利技术成果，还是非专利技术成果都是知识产权，对于一个企业来说，它们是企业资本构成的无形资产。从现代企业制度资本营运的特点出发，加快我国企业产权制度改革的步伐，把技术作为一种无形资产参与经营，是广义和放大的科技投入。这样，技术的含量和价值、技术入股或者技术的股本金不仅将成为企业资产评估和股份制改造的重要内容，而且将成为企业资本经营的重要手段。从这个意义上说，经营性科技投入模式的内涵又得到了新的延伸，这种延伸适应了当前我国建立现代企业制度，实行市场体系和金融、财税、计划、投资等重点改革的需要，它既注入资金、又当作资本、更重要的是还进入企业资本运营轨道，从而达到滚动增值，滚动发展，推动科学技术迅速转化为现实生产力的目的。
二、风险性科技融资模式
风险投资是一种化解高风险，获取高收益的新兴高利产业。它是高新技术产业强有力的投资主体。当今的世界正面临一场高新技术革命，高科技的最大特点是“三高三低”，即：高投入、高知识、高效益；低物质消耗、低能源消耗、低污染。这三高三低相结合，就是高科技对世界经济的影响。为了迎接高新技术革命的挑战，根据“有限目标，突出重点”的对策，我国已建立了52个国家级高技术开发区，各省、市、自治区也相继建立了地区性的高技术开发区。但是，由于高投入的制约，高新技术的产业化所带来的规模效益并未形成。据统计，全国21所技术层次较高的重点院校，高科技成果占可推广应用技术成果的21.1%。在已推广应用的成果中，高科技成果只占18.55%，人们形象地称这是我国技术市场“高档商品的短缺现象”。
目前，我国银行的科技贷款所列项目也存在“三多三少”现象，即高技术项目少，小实用项目多；“长线”项目少，“短线”项目多；大中型企业项目少，小型企业项目多。其中很重要的原因就是银行不愿承担风险也无力承担风险。因此，在我国高新技术产业化日益受到重视的同时，风险投资事业也应得到同等的重视。目前，风险投资已盛行各国，它的基本运作机制是从成功的高新技术项目的高额利润中分享风险收益，用以弥补失败项目的亏损，损失相抵后的盈余就是风险公司的利润。如美国克莱纳的珀金斯风险投资公司，初始投资700万美元，建起了17个公司，其中7个破产，8个困难重重，但有2个发展迅速，风险投资公司从中获利2.18亿美元。美国最成功的风险资本年收益可达资本额的50%，一般的也可以达到35%。现在美国共有600多家风险投资公司，风险资本总额达1000多亿美元，约有3000家高新技术公司依靠这笔资金进行运转和经营。所以，高新技术产业的风险投资一旦成功，意味着投资者的巨大收益，只要项目对头，运作正常，风险投资并不等于亏本投资，其高额利润足以弥补正常风险的亏损而获得比银行贷款更高的利率。到那时，它必然会吸引越来越多的投资者参与其中，除高新技术风险投资公司外，财政、银行、外商、企业和科研部门都愿意向风险投资慷慨解囊，鼎力相助，从而最终解决多年来困扰我们的风险投入融资问题。
三、匹配性科技融资模式
匹配性科技融资模式也称“有条件的投入”模式，即投入方有权利向借贷方提出偿还债务的条件，借贷方有责任履行借还债务的义务。1981年，南朝鲜技术开发公司曾提出了一个“有条件的贷款”方案。据此方案，借贷方有责任根据研究项目完成的程度和效果，偿还其债务。减少借贷方直接用资金偿还的负担，该公司对下列情况提供“条件贷款”：
1、为发展新产品或新工艺过程以及改进现有产品和工艺过程的研究与开发活动；
2、新产品的市场开发，市场预测和宣传活动；
3、改进工艺过程以提高生产率，改善生产质量，或降低生产成本；
4、输入或转让新技术。
南朝鲜技术开发公司的“有条件贷款”方案，在目前的国际技术贸易中，通常是以灵活的“补偿贸易”方式进行的，其条件可以是用开发出口产品偿还，也可以是用技术许可和技术服务来偿还。
在我国科技融资新模式中，可以借鉴南朝鲜的有益经验，结合我国的实际情况，采取多种形式的有条件投入方案。如：政府对重大科技项目的投入，可以考虑与技术合同法赋予的指定推广权结合起来，这种投入的条件是政府的指定推广权，其投入可从指定应用单位的有偿使用费中得到一定的补偿再用于新的投入。1992年，武汉市科委投入15万元取得武汉大学齐义鹏教授研制的“基因工程病毒杀虫剂”项目的共享经营权，为这个因经费告罄难以为继的项目提供扶植，使之“一朝分娩”，其积极的作用是应该首先予以肯定的。这种匹配实质上是科技投入与项目产权契约的匹配，如果将其共享经营权改为指定推广权，就更具备法律依据和符合政府行为准则。
为了更多更好地集中大块资金，导向科技开发，各种有条件的投入和匹配是应该支持和肯定的。如：中央财政支出的科技“三项经费”与行业和地方技术开发经费相匹配；国家科委系统科技委托信贷资金与银行其他贷款相匹配；政府科技投入与企业和科研单位自筹资金相匹配；重点科技投入和专项拨款与减免税收优惠（间接投入）相匹配；国际科技信贷与国际技术合作以及技术引进和技术改造相匹配等，包括围绕上述匹配的各种有条件的方案及其实施。
总之，科技投入要同科技产出相结合，资金的输出要同输入相结合，资金的消耗要同滚动增值相结合，只有这样，有限的科技投入才能放大它的作用，发挥更大的效益，为我国技术成果的商品化，产业化和国际化提供更坚实的保障。
收稿日期1994-08-24