张凌[1]2001年在《论东亚新兴证券市场的监管》文中研究说明东亚新兴证券市场经历了几十年的蓬勃发展，为实体经济部门筹集了资本，为国内外投资者提供了投资机会，构成了金融市场的重要组成部分。1997年7月爆发的东亚金融危机却正是从证券市场开始并蔓延至国民经济整体的。随着国际社会加强金融监管呼声的日益高涨，证券市场因其内在的不稳定性和波动性引起了普遍关注，加强证券监管也成为各国金融改革的主要内容。这正是本文以“东亚新兴证券市场监管”为研究对象的主要动因。本文试图从证券监管理论和东亚新兴证券市场监管实践两个层面来阐明在金融一体化和自由化形势下加强证券监管的必要性和紧迫性，并为我国的证券市场改革与发展提供一定的借鉴。全文共分为五个部分： 第一部分，从证券监管的概念入手，论证新兴证券市场监管的必要性和特殊性。证券市场是不同于普通商品的金融市场，信息不对称性和证券投机是证券市场波动的根源。在不健全的金融体系下依靠政府力量发展起来的新兴证券市场，要求政府在证券监管中扮演着重要的角色。 第二部分，系统地介绍和比较东亚新兴证券市场叁种不同的监管体制：集中型监管体制、自律型监管体制和中间型监管体制，并深入分析了不同监管体制的成因，指出了它们在金融条件变化下的发展趋势。 第叁部分，全面考察了东亚新兴证券市场监管的各项措施，包括对证券发行和上市的监管、证券交易监管、证券商监管和投资者保护、对债券市场和金融衍生市场的监管、证券业和银行业分混管理以及自律监管。 第四部分，从东亚金融危机的角度来评价证券监管的效率。高成长性、高集中性和高风险性构成了新兴证券市场的特征，证券市场的国际化造成了证券监管的实际困难，加剧了市场的波动。 第五部分，在前四部分理论和实证分析的基础上，为我国今后证券市场的规范和发展、证券监管的改革提出了一些建议。
郑文力[2]2008年在《亚洲债券市场发展研究》文中认为11997年东亚金融危机的爆发使东亚各经济体意识到建立和发展亚洲债券市场已成为加强东亚地区金融系统稳定性的客观要求,也是使资本在该地区得到有效配置的必然选择。本文在阐述亚洲债券市场发展的进程、现状与催化剂的基础上,分析亚洲债券市场发展的动力机制,剖析亚洲债券市场发展中所存在的问题,并提出了发展亚洲债券市场的对策和措施。初步的研究表明,现阶段东亚各经济体应着重发展自身的债券市场,同时应积极开展债券市场的区域性基础设施建设,并促进东亚各经济体在多边框架指导下开展双边合作,逐步实现区域债券市场的蓬勃发展。中国作为东亚地区正在崛起的经济大国,对东亚地区的经济发展有着举足轻重的作用,东亚区域金融合作离不开中国的积极参与。另一方面,中国经济持续稳定的发展,也离不开东亚经济发展与区域金融合作的良好环境。因而,中国应不断完善国内债券市场,逐步放松资本项目管制,以香港为窗口,积极参与亚洲债券市场的建设和发展。
邓立立[3]2004年在《汇率制度的选择与发展趋势研究》文中研究指明20世纪90年代的数次金融危机以其巨大的破坏力和传染性而令人震撼。值得注意的是，历次金融危机虽然起因和表现各异，但是其中都伴随着货币危机，都导致了相关国家汇率的剧烈波动和汇率制度的调整。同样值得关注的是，在寻找解决问题出路的时候，各国进行了不同的探索，有些国家抛弃了旧有的僵化汇率制度，转向自由浮动，而另外一些国家却反其道而行之，通过区域货币合作谋求稳定的金融环境。于是，在经济全球化背景下，如何选择和设计一种适合一国经济发展状况的汇率制度，增强抵御各种风险和经济冲击的能力，确保和促进经济的持续稳定发展，成为迫切需要解决的理论问题。对我国而言，随着加入WTO后对外开放程度的加深，如何在经济全球化背景下选择适合国情的汇率制度是今后面临的关键问题。 本文的研究内容包括汇率制度发展的历史脉络、汇率制度选择分析的理论框架、汇率制度选择的制约因素、当前各国汇率选择的经济背景、不同类型国家汇率制度选择的现状与趋势，以及中国汇率制度改革及参与亚洲区域货币合作的问题。 在研究方法上，本文注重历史与现实相结合，综合运用静态分析、比较静态分析和动态分析等多种方法，既有规范分析，也有大量的实证研究。本文在写作过程中参考了国内外众多知名学者的大量理论文献，在总结、借鉴前人研究成果的基础上，对其进行评析，并进一步引申和发展，阐述自己的观点。 全文共分七章，主要内容与结构安排如下： 第一章对汇率制度选择问题的研究背景进行描述。首先从历史的角度阐述汇率制度的演变，分析国际汇率制度演变的规律。然后对汇率制度选择理论的发展脉络进行梳理，总结理论发展的特点和趋势。 第二章建立汇率制度选择理论的基本分析框架。以蒙代尔—弗莱明模型为核心，对比分析不同汇率制度下的宏观经济均衡、宏观政策传导机制、国际收支失衡时的调节方式等。可以得出基本结论：资本完全流动时，固定汇率制度下的财政政策有效，浮动汇率制下的货币政策效果明显好于财政政策。根据
史伟成[4]2011年在《区域性公共产品与东亚外汇储备库建设》文中进行了进一步梳理从亚洲货币基金设想、到“清迈协议”的签订、再到东亚外汇储备库的建立,东亚金融合作在区域内各成员发展水平、政治制度及合作意愿差异很大的情况下,取得重大突破,这颠覆了传统经济一体化理论发展阶段论的逻辑。它是在1997-1998年亚洲金融危机所暴露的东亚国家的银行和金融制度的脆弱性以及区域内没有相应宏观经济政策协调网络的危害性之下,东亚所做的金融合作实践探索。危机给东亚经济社会带来巨大冲击的同时,也开启了东亚金融合作的跨越式发展。东亚外汇储备库就是在东亚虽然不具备欧洲、北美一体化的程度和传统,却在区域流动性支持上实现突破的成果,为未来区域合作奠定了坚实的基础。东亚外汇储备库的建立及其相关建设是东亚各成员在应对金融风暴冲击的实践中所形成的合作共识的升华。由东亚各国(或地区)按约定比例共同出资,成立维护东亚金融秩序稳定所需的流动性支持。它是目前在东亚尚不具备关于主权让渡谈判条件的形势下,还能寻找到合作共识的突破点。而现有经济一体化理论很难解释东亚金融领域率先开展的这种合作模式。于是,需要寻找新的理论视角来解释。因为东亚外汇储备库的构建模式及其金融稳定性作用具有区域性公共产品的特性,所以本研究通过区域性公共产品理论作为分析方法,对东亚外汇储备库建设进行论证,来探索东亚发展和合作所需要的新思路。本研究通过对东亚金融合作的区域性特征、东亚外汇储备库的供给方式及有效管理等相关建设议题进行系统分析,来验证区域性公共产品理论对于东亚外汇储备库建设的适用性,并为未来区域金融合作提供制度建设的参考；同时,通过比较东亚与其他区域金融合作形式的异同,并结合东亚的经验教训来探索未来东亚金融区域合作的发展和可行性路径。就中国而言,一方面,借由参与东亚外汇储备库的建设,积极参与区域金融合作有助于为中国提供稳定的外部金融秩序,维护国家利益；另一方面,在区域一体化浪潮之下,它也有助于中国在周边战略、区域战略及多边战略选择上做出科学的定位并创造了条件,更有助于进一步提升中国作为发展中大国参与提供国际公共产品的意愿、理念,实现战略的优化。因此,它具有影响全局的重要意义。
郑文力[5]2005年在《亚洲债券市场的建立与发展》文中研究说明1997 年亚洲金融危机的爆发使亚洲各国意识到,在金融全球化过程中,独善其身是困难的,要保证亚洲各国、各地区的金融安全、金融利益与经济持续增长,就必须加强区域金融合作;同时,亚洲各国、各地区长期以来以银行间接融资和国外资本流入为主的金融体系在面临外部冲击时具有明显的脆弱性,建立和发展亚洲债券市场已成为加强亚洲金融系统稳定性的客观要求,也是使得资本在该地区得到有效配置的必然选择。 本文在分析现阶段世界债券市场发展状况的基础上,借鉴发达国家债券市场建设和发展的经验,剖析亚洲债券市场发展中所存在的问题,分析现阶段建立和发展区域债券市场的必要性和可行性,并提出现阶段发展亚洲债券市场的对策和措施。初步的研究表明,现阶段应着重发展亚洲各国的国内债券市场,同时应积极开展债券市场的区域性基础设施建设,并促进亚洲各国在多边框架指导下开展双边合作,逐步实现区域债券市场的蓬勃发展。中国作为亚洲地区正在崛起的经济大国,对亚洲经济的发展有着举足轻重的作用,亚洲区域金融合作离不开中国的积极参与。另一方面,中国经济的持续稳定发展,也离不开亚洲经济发展与区域金融合作的良好环境。因而,中国应不断完善国内债券市场的建设,逐步放松资本项目管制,以香港为窗口,积极参与区域债券市场的建设和发展。
丁一兵[6]2004年在《经济发展中的汇率制度选择》文中研究表明汇率是经济活动中一重要的相对价格指标，汇率制度对资源配置与一国对外经济活动乃至整个经济体系的稳定运转与发展起着十分重要的作用，不同的汇率制度本身意味着不同的政策规则。因此，选择合理的汇率制度是各国在经济发展进程中面临的至关重要的问题。对于发展中国家而言，这一问题的重要性因20世纪90年代以来国际金融领域的一些新现象而显得愈加突出。深入研究发展中国家汇率制度问题，通过理论分析和实证研究，对经济发展过程中汇率制度的选择提供一个综合性的理论框架和基本原则，不仅对现有国际货币经济学理论的重要发展，具有不容忽视的理论意义，而且对于包括中国在内的广大发展中国家经济的长期稳定增长，有着积极的现实意义。本文运用开放经济宏观经济学的理论方法和计量分析工具，从以下几个角度对发展中国家汇率制度选择问题进行了探讨：（1）从发展中国家国内经济发展进程和对外开放进程两个方面出发，探讨不同汇率制度对于处在不同发展阶段、具有不同特征的发展中国家国内经济和对外经济关系的影响，分析其福利效应。（2）在此基础上，考察经济发展进程与国际经济环境对汇率制度选择的决定作用，分析汇率制度的内生性，并探讨汇率制度内生条件下发展中国家汇率制度的发展方向。（3）通过实证方法对汇率制度的福利效应及其内生性进行检验，并将理论结论应用于个案分析。发展中国家在经济特征上与发达国家存在明显区别，因而对于发展中国家而言，选择汇率制度的原则明显不同于发达国家。同时，发展中国家之间也是千差万别，这种差异是由于它们在经济发展进程中处于不同阶段造成的。因此必须根据各国在经济发展进程中所处的阶段进行具体分析。分析发展中国家汇率制度的具体选择，首先就要了解对于处在不同发<WP=234>展阶段、具有不同经济特征的发展中国家，什么是能够满足其利益最大化要求的汇率制度，也就是什么是它们的合意汇率制度。本文从国内经济部门和对外经济关系两个对此问题进行了分析。从国内经济部门看，不同汇率制度对经济增长、通货膨胀、经济稳定、金融深化等关键变量具有不同影响：（1）对于新兴市场国家来说，相对固定的汇率制度更有利于促进经济增长；（2）相对固定的汇率制度有利于抑制通货膨胀，但也可以由其他货币规则替代；（3）固定汇率更适合应对名义经济冲击，浮动汇率更适合应对实际经济冲击，二者都不能隔离外部冲击；（4）在相对固定的汇率制度下，金融深化发展更快。综上所述，根据身处不同发展阶段的国家国内经济状况和经济政策目标，其合意汇率制度会随着发展进程而演变：在发展初期，由于本国市场不发达，浮动汇率制的某些不利影响实际上不会体现出来，这时发展中国家在汇率制度选择上具有更大的自由度，而且出于提高国际信誉度和实行扩张性政策的目的，它们很可能实行浮动汇率制度。但随着发展中国家的经济发展，它们变得越来越适合采纳相对固定的汇率制度，直到它们在各种经济特征上接近发达国家，并且有了较大的经济规模，才又适合采纳浮动汇率制度。从对外开放进程看，不同汇率制度与贸易、直接投资、资本流动、国际收支以及货币政策独立性之间的关系也不尽相同：（1）浮动汇率会在一定程度上阻碍贸易尤其是出口的发展；（2）浮动汇率对FDI流入有微弱的阻碍作用；（3）资本账户的开放会增加促使发展中国家选择浮动汇率制的压力；（4）不同汇率制对国际收支和货币政策独立性的影响没有明显差异。总之，在对外关系上，合意汇率制度同样是由最初的无序或浮动走向固定再走向浮动。尽管我们了解了合意汇率制度随经济发展进程而变化的路径。但是，发展中国家往往不能自由选择满足自身利益最大化目标的汇率制度。汇率制度对发展中国家而言不是一个可以随意选择的外生变量，而是一个内生变量，它的确定与变迁并不取决于政策当局的公开宣示，甚至也不取决于当局的意愿。我们对于内生决定汇率制度的因素进行了实证分析，发现在发展中国家的经济发展进程中，经济发展水平的提高，与国际产品市场的<WP=235>结合，将促使一国采取相对固定的汇率制度；而资本管制的放松则会迫使一国放弃这种制度，这形成了发展中国家合意汇率制度与可持续汇率制度的矛盾，发展中国家将由此陷入汇率制度选择困境。另一方面，一国经济规模越大，实行浮动汇率制的成本就越小，就越适合实行这一制度，这意味着开放小国在一国层次上很难将合意汇率制度与可持续汇率制度统一起来，同时也意味着，一个内部实行严格固定汇率或统一货币，而对外实行浮动汇率的货币联盟，可能是发展中国家将汇率制度的合意性与可持续性结合起来的有效途径。本文利用上述理论结论分析了东亚地区的具体情况，指出东亚地区发展中经济体原有的货币制度，不仅不再适应东亚经济发展的现实要求，而且还成为了东亚经济持续发展的障碍，造成了东亚经济发展的困境。1997年危机的教训、日本多年来支撑日美汇率的努力与近年来ASEAN各国实施浮动汇率或资本管制的尝试都表明，在现有的国际金融体制下货币金融政策上的任何单边行动都难以取得理想效果。如果仅从单边角度考察，东亚各经济体已经陷入了一种汇
龙昊[7]2010年在《东亚外汇储备库的收益、制度设计和现实条件分析》文中研究指明外汇储备库是区域不同经济体为了节省使用外汇储备而进行的一种制度创新,它是世界经济区域化发展过程中区域制度竞争的产物。作为《清迈协议》后东亚金融合作中的重要一环,东亚外汇储备库不仅应该是抵御金融危机的制度,更应该是防范金融危机的制度。首先本文从对外汇储备库的定义、特征、性质和功能开始论述,继而对世界上现有的外汇储备库简要分析。其次本文介绍了成立东亚外汇储备库的背景和现状,对东亚外汇储备库的收益进行了简单的计算,得出了东亚外汇储备库是一种卡尔多—希克斯改进。第叁本文给出了作者对东亚外汇储备库的制度设计并对其现实条件进行了分析。最后本文探讨了东亚外汇储备库的作用并展望其发展前景。
沈红芳[8]2005年在《东亚主要发展中经济体经济发展模式研究》文中研究指明本文的研究对象是东亚8个主要发展中经济体,即亚洲“四小”(新加坡、香港、台湾、韩国),东盟四国(马来西亚、泰国、菲律宾、印尼)的经济发展模式。除了导论、结束语、参考文献之外,全文分为上下两篇,上篇为综合篇,下篇为案例篇。综合篇共四章。涉及以下四大主题:第一章论及东亚经济发展模式的多样性。在分析了东亚8个发展中国家与地区所存在的叁种不同类型的经济发展模式,以及同类经济发展模式的异性特征之后,得出东亚地区不存在单一的经济发展模式的结论。第二章讨论对东亚发展中体经济发展产生影响的主要经济理论。东亚经济发展在各个阶段受到多种经济理论的影响,而东亚发展中经济体的政府(当局)对经济理论的选择与取舍则采取现实主义和实用主义相结合的态度。因此,在制订经济发展战略与政策的过程中,理论的混合运用尤为明显。第叁章分析东亚发展中经济体经济发展模式的多样性与东亚金融危机。东亚地区多样性的经济发展模式,使得东亚各经济体金融危机的生成与爆发原因不尽相同。本章介绍了各种不同或对立的经济学派对东亚金融危机生成渊源的纷争,并对东亚危机重灾国的危机生成与爆发缘由作了较为深入的比较性探索。第四章研究东亚发展中经济体经济发展模式的多样性与东亚经济改革。以比较的方法,本章介绍了东亚遭受危机打击的重灾国所采取各种经济与金融改革措施,评价经济改革成效。同时,展望东亚金融危机之后东亚地区经济发展战略与经济政策的调整。案例篇也为四章。第五章介绍明特——拉尔和石川茨的发展总过程理论模型,为研究东亚地区发展中经济体的经济发展,以及发展的多样性与不平衡性提供一个较为科学的分析框架。第六章探索亚洲“四小”外向型经济发展模式的特点及其比较。从经济增长源要素出发,探索亚洲“四小”经济飞速增长的不同奥秘。比较研究产业结构变化、工业化发展进程及其政策、经济实力与经济发展水平,以及政府在经济发展
贾立敏[9]2006年在《新世纪对东亚模式调整的再思考》文中研究说明1997年的亚洲金融危机打乱了东亚的经济发展步伐,30多年保持高速经济增长的东亚奇迹,受到了人们的怀疑,引发了国际和国内学者对东亚模式的重新思考与深入探讨。国内外学者对东亚模式持有叁种观点:一、否定论,认为东亚金融危机进一步证明了克鲁格曼教授早已预见的东亚奇迹和东亚模式的终结或破灭;二、调整论,认为在信息科技时代东亚模式滞后,亟待发展调整:叁、肯定论,认为东亚模式经过金融风暴考验后将再现辉煌。金融危机开始让人们冷静思考自己的问题,不再陶醉于“21世纪是亚洲世纪”的虚幻辞藻当中。 东亚大多数国家都有着殖民地和半殖民地的历史。“东亚奇迹”是在许多特定条件下引发的,现在许多原有的条件已经发生变化,“东亚模式”也应进行相应调整。我国与东亚不少国家毗邻。东亚国家政治经济发展不仅会对中国经济与社会发展产生直接影响,而且还影响整个亚太地区政治和经济秩序的建立。因此,为促进中国和东亚地区各国的友好往来与合作,建立合理的亚太政治经济格局,我们更要加强对东亚地区尤其是东亚模式的研究。 毫无疑问,关于东亚模式的研究成果是非常丰富的:如陈峰君的《当代亚太政治与经济析论》,谷源祥的《亚洲四小龙起飞始末》,陆建人的《90年代亚太经济》,张蕴岭的《东亚经济社会发展的稳定与安全——从金融危机中得出的教训》和吉姆·罗沃的《亚洲的崛起》等专着,都对东亚模式作了深入的探讨。关于东亚模式的论文在国内外也并不缺乏。 本文首先论述了“东亚模式”的内涵和东亚模式的基本特征,并在此基础上比较了东亚模式和拉美模式的不同。接着探讨了亚洲金融危机对东亚模式的挑战,包括不利因素和有利因素,肯定了东亚模式发展的前景依然光明。然后,从历史和现实相结合的角度出发,提出了新世纪调整和发展东亚模式所应采取的对策:肯定市场作用的同时,加强政府的宏观调控能力;出口导向型的经济发展战略的调整;在追求经济高速增长的同时,重视社会安全网的建设;健全和完善科技创新体系建设和金融领域建设。研究东亚国家和地区经济发展的成功经验,最终目的是为我国的经济建设服务。本文最后分析了东亚模式对中国的启示,认为它为中国社会发展带来了机遇,在此基础上提出了中国的对策。
吕琰杰[10]2007年在《资产证券化方案发展亚洲债券市场》文中提出亚洲地区拥有全世界最高的储蓄率和上万亿美元的外汇储备,由于本地区债券市场的不发达,大量资本投向发达的欧美金融市场。相反,本地区自身的经济发展,却依赖于区外资本,尤其是不得不依赖短期流动资本。同时,在经济全球化背景下,区域金融合作对建立一个健全而稳定的国家和地区金融体系具有积极作用,对一国和整个地区的可持续发展至关重要。培育与完善以亚洲货币定值为特点的亚洲债券市场,将有助于逐渐改变区域内的美元化状况,降低区外经济对区内经济的影响,又有助于危机到来时提供资金救助,取得区域内金融市场的稳定。本文在分析投资亚洲债券市场主要风险的基础上,提出了用资产证券化的手段来发展亚洲债券市场的方案。
参考文献：
[1]. 论东亚新兴证券市场的监管[D]. 张凌. 厦门大学. 2001
[2]. 亚洲债券市场发展研究[D]. 郑文力. 吉林大学. 2008
[3]. 汇率制度的选择与发展趋势研究[D]. 邓立立. 东北财经大学. 2004
[4]. 区域性公共产品与东亚外汇储备库建设[D]. 史伟成. 复旦大学. 2011
[5]. 亚洲债券市场的建立与发展[D]. 郑文力. 吉林大学. 2005
[6]. 经济发展中的汇率制度选择[D]. 丁一兵. 吉林大学. 2004
[7]. 东亚外汇储备库的收益、制度设计和现实条件分析[D]. 龙昊. 吉林大学. 2010
[8]. 东亚主要发展中经济体经济发展模式研究[D]. 沈红芳. 厦门大学. 2005
[9]. 新世纪对东亚模式调整的再思考[D]. 贾立敏. 河北师范大学. 2006
[10]. 资产证券化方案发展亚洲债券市场[D]. 吕琰杰. 上海外国语大学. 2007
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