积极利用期货市场转移农产品价格风险，本文主要内容关键词为：期货市场论文,农产品论文,风险论文,价格论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
我国农业保险自1982年恢复办理以来，取得了很大成就，对种植业、畜牧业和养殖业生产起到了一定的保障作用。就种植业来讲，其保险费总额由最初的23万元，增加到1996年的39481万元，增加了1716倍， 农业保险险种数量由最初的几种增加到现在的几十种。但迄今为止，尚无保险公司开办农产品价格保险。农产品价格风险是农业经济风险的重要内容，寻求农产品价格风险的转移途径，对稳定农业发展，保障农民收入以及对农产品经营者、消费者的经济效益的提高具有重要意义。本文就利用农产品期货市场转移农产品价格风险问题作以探讨。
一、经济体制改革必然选择期货市场转移农产品价格风险
我国期货交易的发展源于社会主义市场经济发展的需要。1978年以前，我国实行计划经济，国家计划价格是计划体制的核心，包括农产品在内的成千上万种产品实行国家定价。计划成了分散和转移价格风险的主要手段，因而没有必要也不可能存在期货市场，换句话说，具有发现价格和转移风险功能的期货市场与传统的计划经济体制是不相容的。 1978年以后的经济体制改革为中国期货市场的发展创造了条件。在这一改革中首先取消了实行多年的农产品统购包销制度，逐步放开农产品价格。从1985年到1988年，大约有50—70%的主要农产品如粮食、生猪等进入了流通市场，价格随行就市。到1993年底，80%以上的城市放开了粮食销售价格，到1995年，全国主要农产品均放开价格，由市场供求关系决定价格涨落。随着农产品价格的放开，市场经济特有的价格波动开始出现。这时，原有计划手段控制价格作用已经失效，农产品生产者、贸易者、消费者客观上需要寻求新的手段规避价格风险，中国的期货市场就是在这一背景下应运而生的。1988年初国务院有关部门成立了期货市场领导小组，1990年10月郑州粮食批发市场（CZCE）成立，之后上海粮油交易所、四川猪肉交易所相继开业。目前已有十几家商品交易所开展农产品期货交易业务。郑州商品交易所已推出小麦、玉米、大豆、芝麻、绿豆等五种标准化合约，每天成交额达十几亿元人民币。“郑州价格”已成为全国农产品市场的指导价格。
二、套期保值是农产品价格风险管理的重要手段
商品期货市场是一种复杂的高度专业化的市场，它具有发现价格和转移风险的两大功能。正是期货市场的这种独特功能，使其可以在农产品价格风险管理中发挥独特的作用，即可以有效地把农产品价格波动的风险降到最低限度。从理论上说，活跃的期货交易有助于减缓农产品价格波动的幅度。其一，期货市场的价格发现功能，能有效地改进价格信息质量，使生产决策与社会需要尽量吻合，使远期供求关系在近期得到显示。其二，期货市场大量投机资本的介入，可以有效地吸纳剩余，缓和短缺，对供求波动周期起某种熨平作用。因此，有的经济学家认为，期货市场不仅能转移风险，而且能有效的消除风险。从实践上看，国外许多专家研究发现，活跃的期货交易有助于降低农产品季节或年度之间的价格波动。例如，格林分析了洋葱市场的价格波动与期货交易的关系，发现在1949年到1958年间，既是洋葱期货交易最活跃的时期，同时又是季节性价格波动最小的时期，在这个时期前后，由于没有洋葱的期货交易，其价格波动幅度显著加大。由此证实，在期货市场积极活动时期，合理的期货市场价格成功地制约了未来生产的盲目性。
按照期货市场运作的一般原理，对农产品价格风险的管理是通过利用期货市场直接提供的套期保值机会来实现的。那么何为套期保值呢？套期保值是指现货市场上的交易者通过买进（卖出）与现货市场上数量相等但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买进）期货合约而补偿因现货市场价格波动所带来的实际价格风险。套期保值业务可以把农产品的销售或购时价格固定在一定价位上，而不论现货市场价格上升还是下降，生产经营者都可以得到稳定的收入。这就是说，期货交易是农产品的价格保险。在发达国家，粮食生产者、批发商、库存商、加工商、出口商都是期货市场的参加者，对于他们来说，价格波动是极大的风险，及时抓住机会去保护并最终实现经营中的边际效益，避免不愿承担和无法预见的价格波动风险是极为重要的。他们通常从三个方面利用期货市场套期保值业务。（1）预期性套期保值。 这是为了预期的购买或销售所做的套期保值。大多数农作物生产者可使用预期性套期保值。比如农民在播种时或收获前卖出期货，因为在这时他们预期有产品在固定时间提供到市场上，这就是利用期货市场对农产品的价格进行保险。（2）库存性套期保值。对于粮食库存商来说， 只有粮食出库时的价格与入库时的价格差额大于储藏费用，才是有利可图的。但在价格不断波动的市场上，粮食出库时价格下跌的风险始终存在，为防止这种情况发生，库存商可以在购入现货的同时，在期货市场上卖出期货保值，只要卖出时的价格是合适的，那么无论此后的市场价格如何波动，库存商都可以获得稳定的收入。（3）经营性套期保值。 这是粮食加工商广泛使用的保值方法。比如某粮食加工厂同面粉购买者签订在未来某一时间的供货合同，这时加工商就可以购买同种粮食期货，从而固定原料成本，以便在未来获得稳定收益。这一方法也适用于粮食出口商。
三、发展期货交易是中国农业政策措施之一
中国是一个农业大国，占有世界1／4的人口，粮食与棉花产量都居世界第一位。在中国的粮食现货市场上，每年都有大量的交易发生，许多买方和卖主签订各种不同形式的合约，这些合约从签订时开始，都存在着价格涨落风险和毁约风险，避险保值是买卖双方的共同需要。因此，利用与发展期货市场对交易合约进行保值，是保护合同双方合法权益，维护正常经济秩序的客观需要。为了发展中国的农产品期货交易，使其真正成为农业经济的内在稳定器，必须加快中国农产品期货市场建设。
1.大力发展各种形式的远期合约，现代期货交易是在远期合约的基础上发展起来的。在中国的传统体制中，企业之间广泛采用合同建立交换关系，国家也曾以预付定金的形式向农民订购农产品。发展、改造这种形式的远期合约，是催化期货市场的一个重要条件。在发展远期合约的基础上，允许其在场内依章转让，进而允许以拍卖的方式买卖远期合约，远期合约有了价格就开始了风险转移。
2.发展标准化期货合约，开拓面向现货市场的套期保值业务。非标准化远期合约需要转让时，很难在场内找到对应的买方。标准化合约是现代期货交易的真正起点。标准化合约就是规定每份合约的产品数量、交纳定金数量和双方均应遵守的其它条款。我国各种农产品的标准化合约条款应在进行广泛的潜在用户市场调查之后，在统计分析的基础上确定，以最大限度的适应未来市场用户的需要。
3.建立健全保证金和结算制度。设立保证金制度以及专业化的、作为交易第三方的结算机构的出现，是期货交易发展史的另一重大创新。这种制度的出现使期货交易建立在稳固的信用基础之上，买卖双方不再担心毁约事件发生，交易所承担保证合约履行以及盈亏结算的全部责任。
4.发展期货交易的中介组织。美国是期货交易发达的国家，但大多数美国农民也仅仅是间接利用期货市场，他们普遍使用远期合约出售农产品给粮食仓库，而几乎所有粮库都利用期货市场进行套期保值。因此，粮食库存商是农民利用期货市场的中介。另一方面，在期货市场上，经纪公司起着十分重要的作用。对于绝大多数交易者来说，由于交易所席位有限且价格昂贵，不可能直接进入交易所交易，而必须通过经纪公司代理下单。经纪公司可以帮助交易所开拓市场，成为期货市场成功运作的重要中介。
5.普及期货交易知识，培养期货交易人才。期货交易长期与中国隔绝，人们不了解也不信任期货交易，而期货交易的特点则是以对市场的科学预测为基础的，需要专门的知识与人才。为了普及期货交易知识，提高农产品生产者、贸易者和消费者的参与意识，一方面要通过宣传媒介传播期货基本知识，另一方面应开办不同形式期货专业的教育，为期货行业输送各类专门人才。