艾略特波浪理论的基础——菲波纳奇数列，本文主要内容关键词为：艾略特论文,数列论文,波浪论文,理论论文,基础论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
波浪理论是众多技术分析人士用来解释和预测金融市场的一种工具。艾略特本人1934年出版的《波浪理论》一书中，对波浪形态，波浪特征，波浪各个阶段的调整和延伸都有论述，但是，如何判断某个阶段是位于整个波浪的什么位置，如何精确的数出波浪，以及在金融市场的各个阶段怎么运用波浪理论是一个难题。确实，在很多资料里面，对于波浪的各个阶段的说明和解释只有很模糊的描述，这样模糊而且不可琢磨的运用使得人们常常把艾略特理论当作了一种玄学，越传越讹。
人们如果翻看《波浪理论》的各种资料，其实能够在为数不多的文献中看到菲波纳奇数列被运用于艾略特波浪。事实上，一种理论有没有实用价值，就在于它能不能提供一个成熟的分析框架，其分析手段需要有稳定、可以证伪的特征。对于艾略特波浪，人们之所以认为不可琢磨，就是因为没有定量的确定的数浪方法，只有引入能够定量分析的手段，才能把艾略特波浪理论用好，用对。而菲波纳奇数列，当年在艾略特撰写的文章中就已经是一个分析工具，而在后来的使用中，由于不可知的原因人们逐渐将其淡忘，如果，我们重拾当年艾略特用来分析波浪的菲波纳奇数列，把它运用到给大盘数浪的过程中，探讨一下此数列是否有效，进一步验证艾略特波浪理论。
1、艾略特波浪理论的特点和波浪特征
波浪理论非常注重形态，认为股市遵循一种周而复始的节律，先是五浪上涨，随之有三浪下跌。一个完整的周期包括8浪——5浪上升，3浪下降。在周期的上升阶段，每一浪均以数字编号。1浪、3浪、和5浪是上升浪，称为主浪，而2浪和4浪的方向上与上升浪的方向相反，因为2浪和4浪分别是对1浪和3浪的调整，故称之为调整浪。上述五浪结束后，出现了一个三浪形式的调整，这三个波浪分别用字母a、b、c来表示。
如果我们掌握了波浪的特性，在波浪划分不清的情况下，判断波浪所处的位置和形态是非常有用的。下面是波浪的基本形态：
从表面上看，似乎各个波浪的特征已经很明显，但是仔细研究会发现每一个描述都是模糊的，没有任何标准可以届定各个波浪，甚至不能清楚的说明为什么要把这个阶段定位为第几浪，这似乎也就是人们都在说波浪，但是总是说不清的原因。对于科学的研究一个理论，这样的方法显然行不通，下面我们引入菲波纳奇数列进行解释。
2、菲波纳奇数列简介
13世纪的数学家里昂纳多·菲波纳奇在所著的《计算》一书中，菲波纳奇数列作为解答兔子繁殖的数学问题而第一次出现。这组数列是1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144.....等等，以至无穷。
下面是最经典的菲波纳奇数列用来数浪的几个规律：
1.三个主浪中只有一个浪延长，另外两者的时间和幅度相等。如果5浪延长，那么，1浪和3浪大致相等，如果3浪延长，那么1浪和5浪趋于一致。
2.把1浪乘以1.618，然后，加到2浪的底点上，可以得出3浪起码目标。
3.把1浪乘以3.236(=2*1.618)，然后分别加到1浪的顶点和底点上，大致就是5浪的最大和最小目标。
4.如果1浪和3浪大致相等，我们就预期5浪延长。其价格目标的估算方法是，先量出从1浪底点到3浪顶点的距离，再乘以1.618，最后，把结果加到4浪的底点上。
5.在调整浪中，如果它是通常的5-3-5锯形调整，那么c浪常常与a浪长度相等。
6.c浪长度的另一种估算方法是，把a浪的长度乘以0.618，然后从a浪的底点减去所得的积。
7.在3-3-5平台形调整的情况下，b浪可能达到乃至超过a浪的顶点，那么，浪长度约等于a浪长度的1.618倍。
8.在对称三角形中，每个后续浪都约等于前一浪的0.618倍。
3、对于沪市大盘的实证分析
首先必须声名的一条就是波浪理论基本上用于整个市场的，对于个股未必十分有效，这也是艾略特本人的观点。接下来，我们看1999年以后的沪市大盘，先用形态特征给大盘确定各个波浪的阶段，然后用上面的数量方法给予验证。
关于形态，我们必须考虑以下几个因素：2浪回撤以后底点一定在1浪上面；4浪一定要高于1浪的顶点；3浪的成交量最大，时间最长；a浪有可能比5浪要高；从大反转确定完整的波浪的转折点。
另外，中国股市的一些实际情况情况必须作为考虑的前提，第一，不停的增发新股，就是说1999末年的1000点和2000年末的1000点绝对不是同一个概念；第二，中国股市的政策市的特点非常明显，一旦有重大消息出台，往往对整个市场造成非常大的震动，而且往往带动了市场的反转，如1999年的5、19行情。
有了以上几个确定形态的标准，我们就可以给大盘确定一下各个波浪的阶段：首先，1浪是从5、19行情开始的，那是整个证券市场的大反转，因为5、19之前，股指是最低弥的，1999年2月份股指也很低弥，为什么不能作为1浪起点呢？因为如果把2月份作为1浪起点，那么5、19就会处于2浪底点，低于1浪底点，不符合形态识别理论，所以，将5、19行情定位为1浪起点是基本合适的；然后我们再看3浪如何确定，在股市里面，3浪持续时间最长，成交量最大，在5、19行情以后的大盘里面，1999年12月到2000年8月是一个持续上涨的，成交量巨大的阶段，可以确定为3浪，其中有一些下跌和回调，但是由于时间很短，不能被确定为是大的波浪，只能认为是大的3浪中的小浪；再次，我们确定5浪的终点，很明显，从图上可以看到，2001年6月是整个波浪的反转期，从逻辑上来说，应该是5浪的结束，但是且慢，如果将2001年6月定为5浪结束，那么5浪持续时间就是从2000年9月到2001年6月，这违背了菲波纳奇数列的第一条规定，即延长浪只有一个，从图上可以清楚的看到，如果把2001年6月作为5浪结束，那么5浪就是延长浪，这不符合形态的规定。所以，5浪的结束点要往前推，无疑，只能放在2001年1月。最后，2001年6月就只能是b浪的终点了。到此，我们可以得出以下的波浪各个阶段的情况：
下面的工作，就是用菲波纳奇数列验证一下前面的判断，
1.三个主浪中只有一个浪延长，另外两者的时间和幅度相等。在这里，3浪延长，是小的5浪结构，1浪和5浪都是大约一个月十几天，此规律适用。
2.把1浪乘以1.618，然后，加到2浪的底点上，可以得出3浪起码目标。1浪高度680点，乘以1.618加到2浪底点1345上，得到3浪至少为2400点，实际上为2108点，此规律与前面的判断冲突。
3.把1浪乘以3.236(=2*1.618)，然后分别加到1浪的顶点和底点上，大致就是5浪的最大和最小目标。这一条件也非常难以符合，由于1浪来势凶猛，有680点之巨，乘以3.236是2200点，再加到1浪得到5浪的顶点和底点是3839点和3259点，跟前面的判断差之万里。
4.如果1浪和3浪大致相等，我们就预期5浪延长。再估算5浪，先量出从1浪底点到3浪顶点的距离，再乘以1.618，最后，把结果加到4浪的底点上。实际上是3浪延长，5浪延长一般出现在期货中，这个规律在股市里没有实际使用价值。
5.在调整浪中，如果它是通常的5-3-5锯形调整，那么c浪常常与a浪长度相等。这轮下跌浪潮不是5-3-5调整浪，a浪和b浪并不大，而c浪特别大。此规律无从验证。
6.c浪长度的另一种估算方法是，把a浪的长度乘以0.618，然后从a浪的底点减去所得的积。A浪长度为218点，乘以0.618，然后从A浪的底点往下减，为1773点，实际为1358点，此规律与前面的判断冲突，如果把c浪看成是5浪结构，那么其第1小浪是在1882点，仍然和前面的判断冲突。
7.b浪可能达到乃至超过a浪的顶点，那么，c浪长度约等于a浪长度的1.618倍。由于a浪进行了平台形调整，b浪超过了a浪的顶点，a浪长度218点乘以1.618为352，c浪实际为884点，但是我们看到c浪是一个延长浪，是一个5浪结构，其第一个转折点是2001年8月6日，收盘为1882，c浪内部的第1小浪为360点，和理论上的352相差无几，此规律支持前面的判断。
8.在对称三角形中，每个后续浪都约等于前一浪的0.618倍。这在b浪中可以看到，但是不是非常明显，大盘从2001年2月爬到2001年6月是一个熊市中的上升三角形，其波动越来越小。
我们看到这8条菲波纳奇规则对于前期判断中，3条适用，3条冲突，2条由于不符合条件而无法使用，仔细研究3条冲突的规则，我们会发现在前次的一个上涨下跌周期里，1浪特别大而破坏了2条规则，究其原因，因为5、19行情是由于新基金大幅入市带动大盘上扬的，有一定的政策含义，而c浪的下跌却是由于国有股减持等一系列利空消息打压下一泻千里，也是有政策含义的，所以由此来看，完全套用菲波纳奇数列估算各个浪的高度有一定的局限性，在重大的政策利好和利空的情况下，大盘反转形态剧烈，将菲波纳奇数列全部突破。这也从侧面说明了为什么股评家们在报刊杂志视听节目里面数浪的时候，极少提到菲波纳奇数列的原因，可能是因为按照形态确定波浪的各个阶段以后，如果再套用艾略特当时提到的菲波纳奇的规则进行验证，经常出现互相抵触的情况。但是，只要我们仔细研究抵触的原因，去除一些政策因素，得到的成果还是可以令人满意的。
我们可以对正在发生的新一轮波浪作一些预测：
3浪起码目标：把1浪乘以1.618，为529，然后，加到2浪的底点上，可以得出3浪起码目标，为1991点。把1浪乘以3.236(2×1.618)为1058，然后分别加到1浪的顶点和底点，大致就是5浪的最大和最小目标，分别为2743和2416。