人民币汇率与我国产业结构的地区性差异研究，本文主要内容关键词为：地区性论文,产业结构论文,人民币汇率论文,差异论文,我国论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、文献综述
1994年人民币汇率实行汇改以来，通过相对低估，一方面促进了我国产品出口，拉动了经济增长；另一方面，也带动了第二、三产业的发展。同时，长期以来，人民币汇率的持续低估也使我国产业结构的协调性遭到破坏，产业结构升级受到抑制。汇率作为一种资产价格，其价格低估会造成企业出口产品价格下降，产品对外竞争力增强，引起国内资源向该行业配置，进而促进该行业的发展；其价格高估有利于提升企业自身的技术水平，促进我国产品的升级换代和整个产业结构乃至经济结构的调整。汇率表示一国货币在世界货币市场中的价格，汇率变动对整个经济乃至产业结构有很大的影响。汇率可以通过调整贸易品和非贸易品的相对价格，特别是可以通过调整制造业产品和服务业产品的相对价格来配置资源，以调整第一、二、三产业的结构；汇率也可以通过闲置资本效应和资源配置效应影响国民收入结构①，通过收入结构影响国民的消费结构，进而影响到一个国家的产业结构②；同时，汇率也可以通过影响FDI的变动，对产业结构产生影响③。汇率对产业结构的传导渠道很多且很复杂。王燕飞、曾国平（2006）从FDI与产业结构变迁的影响机制，并从我国的实践出发，重点分析了FDI与就业结构变动的关系，并通过对FDI、就业结构及产业结构的两两Granger因果关系检验，系统而深入地考察了FDI对我国产业结构变迁的影响；刘庆玉（2006）探讨了人民币汇率对我国收入分配效应的作用机制、作用条件以及对我国结构布局的影响；孙军（2006）就人民币汇率调整对我国产业结构调整的影响因素进行了分析，探讨了固定汇率对一个国家经济结构的扭曲效应；孙永梅、祝金甫（2004）从理论上探讨了汇率低估对我国产业结构调整的影响以及人民币适度升值对产业结构调整的意义；姜凌、韦伟（2007）以四川省为例研究了人民币汇率机制改革的产业转移与结构优化效应；徐芳（2002）用计量分析的方法测算广东省改革开放20年来，汇率与外商直接投资之间的关系，以及广东省地区产业结构的变动；孙伯良（2007）发现区域产业结构的不平衡是“逆效应”产生的深层次因素。现阶段人民币升值的压力较大，汇率的变化必将引起我国经济增长模式、经济结构的深刻变迁以及产业发展轨迹的崛起和沉沦。
二、人民币汇率与我国的产业结构变迁
产业结构是否合理是一个国家或地区经济发达程度的标志之一，主要的衡量指标是三大产业的产值占GDP的比重是否合理。也指随着经济的发展，第一产业的产值比重不断下降，第二产业比重先上升后下降，第三产业比重不断上升，逐渐超过第二产业。本文使用的主要指标有人民币汇率（EXR）、东中西部产业的GDP比重，即EGDP1、EGDP2、EGDP3、MGDP1、MGDP2、MGDP3、WGDP1、WGDP2、WGDP3，数据根据各年的《中国统计年鉴》整理得出（见表1）。
从我国地区产值比重的数据来看，西部的产业结构明显落后于中、东部。传统的农业产业在西部的经济构成中所占比重较高，2007年西部第一产业产值占GDP的比重为16％，比中部的14％高出2个百分点，比东部的7％高出9个百分点。
与此相对应的是，西部第二产业的发展明显落后于中、东部。西部地区2007年第二产业产值占GDP的比重为46％，比东部的52％低6个百分点。第二产业的落后是西部经济实力不强的关键所在，西部与中、东部在产值上的差距也主要体现在第二产业上。2007年，西部第二产业产值为22172.11亿元，而东部和中部地区第二产业的产值分别为84259.50亿元、31905.60亿元，是西部产值的3.8倍和1.4倍。与东部相比，西部的第三产业也明显滞后。2007年西部第三产业的产值为18046.94亿元，占其GDP的38％，东部的第三产业产值为67488.81亿元，是西部的3.73倍。从以上对东、中、西部地区经济结构的比较可知，现阶段西部的产业结构不合理，三大产业比例失调。其主要表现在第一产业比重过高，第二、三产业比重较低，明显滞后于中、东部。
图1 东中西部的第一产业结构
另外，图1、图2、图3分别反映了1986—2007年人民币汇率与东中西部第一、二、三产业GDP的变动情况。图中显示，人民币汇率与东中西部第一、二、三产业GDP的变动存在明显的统计学相关性，人民币汇率与第二、三产业的相关性强于第一产业，汇率与东部和中部产业结构调整的相关性明显优于西部。同时，汇率与产业结构调整也表现出阶段差异性。1986—1994年人民币汇率的低估，对于改变我国的对外贸易逆差，增加工业产品的竞争力具有很大的促进作用，这与我国改革开放的经济政策和产业政策是密不可分的，所以这一阶段我国整体产业结构的调整速度较快。但是人民币汇率的持续低估，必然导致各地区之间的产业结构调整过程受到抑制，进而影响我国产业结构的优化速度。
三、人民币汇率调整与产业结构的地区差异性分析
从上面的统计关系可以看出，人民币汇率对我国产业结构调整的影响存在较大的地区差异性。笔者进一步通过建立实证模型来进行协整分析。协整的经济意义在于：虽然经济变量之间具有各自的长期波动规律，但如果它们是协整的，则它们之间存在一个长期稳定的比例关系。但是进行协整前需要检验变量的平稳性，常用的数据平稳性检验方法为ADF检验。
1.序列的平稳性——单位根检验
由于实证研究涉及到Johansen协整检验和误差修正模型，要求所有的变量必须同时满足同阶单整，因此需要首先采用ADF检验来确定各个变量是否同时满足同阶单整。
检验结果显示（见表2），在1％和5％的显著性水平下，上述变量的一阶差分变量的统计量均小于麦金农（Mackinnon）临界值，因此拒绝DlnEXR、DlnEGDP1、DLNEGDP2、DLNEGDP3、DLNMGDP1、DLNMGDP2、DLNMGDP3、DLNWGDP1（5％的显著性）、DLNWGDP2、DLNWGDP3具有一个单位根的零假设。也就是说上述变量都是一阶单整的，可以对其进行协整分析。
2.长期均衡关系——Johansen协整检验
如果某两个或多个同阶时间序列向量的某种线性组合可以得到一个平稳的误差序列，则这些非平稳的时间序列存在长期均衡关系，或者说这些序列具有协整性。协整检验需要确定滞后阶数，笔者依据LR、FPE、AIC、SC、HQ检验标准，最后确定Johansen协整检验的最优滞后阶数为2④。
协整关系检验根据Johansen多变量极大似然估计法，检验时假定包含截距项，不包含时间趋势项，从不存在协整关系的零假设开始逐步进行，最终确定各时间序列向量至多存在一个协整关系。借助统计分析软件Eviews5.0进行回归后，得到协整方程式：
从上述方程可以看出：（1）人民币汇率对第一产业的影响为负值，对第二、三产业的影响为正值⑤，这和笔者的预期是一致的。人民币汇率上升，必然导致对贸易出口的刺激，使我国大量的优质资源向第二产业部门聚集，而需要进行资源整合与改造的第一产业则处于相对的资源缺乏状态。
（2）通过比较可知，汇率对产业结构的影响不仅仅表现在方向上，对第一、二、三产业的影响弹性也各不相同。对第二产业的影响大于第三产业，对第三产业的影响大于第一产业。
（3）汇率对产业结构的影响也同样具有地域差异性。以第二产业为例，汇率每上升1％，东部第二产业的比重将上升1.39148％，中部第二产业的比重将上升0.715749％，西部第二产业的比重将上升0.658506％。
3.向量误差修正模型VECM分析
根据Granger定理，一组具有协整关系的变量之间一定存在误差修正模型。下面通过分析VECM模型的误差修正项来研究汇率与我国产业结构等经济变量向长期均衡调整的速度，汇率对各产业结构方程的误差修正项（Error Correction）如表3所示⑥。
从表3可以看出：汇率对各产业结构方程的误差修正项系数为负，且在统计上是显著的。以东部为例，表明LNEGDP2的实际值与其长期或均衡之间的差距约有48％得到纠正，说明LNEGDP2受到短期干扰后能以相当快的速度调整到长期路径。但是在产业间和不同区域间调整速度存在明显的差异性。
4.脉冲反应分析
脉冲响应函数刻画的是在误差修正模型的扰动项上加上一个单位标准差大小的信息冲击对内生变量当前值和未来值的影响。图4－图12是汇率对各产业结构的脉冲反应结果。
从以上各图可以看到，人民币汇率一个标准差的正向冲击对第一产业的影响呈现振荡态势，其中东部和中部脉冲反应曲线始终没有越过零点线，西部的脉冲反应曲线在零点线以上运行；对第二产业的冲击影响，初期逐渐上升，第2－4期时达到峰值，然后下降并趋于一个稳定水平。对第三产业的冲击影响，表现为在前4期呈上升趋势并达到峰值，然后在峰值水平上下变动。
5.汇率与东中西部产业结构的格兰杰因果关系检验
通过协整分析和ECM分析后，进一步研究人民币汇率与东中西部GDP1，GDP2，GDP3之间的因果关系。分别对其进行两两Granger因果关系检验（显著性水平设定为5％，当概率小于0.05时，表示推翻原假设），用滞后2、4期的检验式分别检验，结果见表4。
从表4可以看出：（1）LNEXR不是LNEGDP1变化的原因，LNEGDP1是LNEXR变化的原因，LNEXR是LNEGDP2变化的原因，LNEGDP2是LNEXR变化的原因，LNEXR是LNEGDP3变化的原因，LNEGDP3不是LNEXR变化的原因。可以认为，人民币汇率的调整对促进东部第一产业比重的下降作用有限，而第一产业比重的下降对人民币汇率的调整有促进作用；人民币汇率调整和第二产业之间的作用是双向的，随着人民币汇率的逐渐升高，第二产业比重上升，而第二产业比重的上升有助于汇率调整；人民币汇率调整有助于第三产业比重不断上升，但第三产业对于人民币汇率调整的作用有限。
图12 Inwgdp3对Inexr的脉冲反应
（2）LNEXR是LNMGDP1、LNMGDP2、LNMGDP3变化的原因，而LNMGDP1、LNMGDP2、LNMGDP3不是LNEXR变化的原因。可以认为，人民币汇率的调整能够促进中部第一产业比重下降和第二、三产业比重上升，而中部第一、二、三产业比重的变动对汇率的调整作用有限。
（3）LNEXR是LNWGDP1、LNWGDP2、LNWGDP3变化的原因，而LNWGDP1不是LNEXR变化的原因，LNWGDP2、LNWGDP3是LNEXR变化的原因。可以认为，人民币汇率的调整能够促进西部第一产业比重下降，西部第一产业比重的变动对汇率的调整作用有限。而西部第二、三产业比重的变动与人民币汇率调整之间的影响是双向的。
四、结论
在汇率与东西部产业结构变动的关系上，通过协整分析表明，汇率与第一、二、三产业比重之间存在长期稳定的均衡关系。误差修正模型显示，汇率对东西部三次产业比重变动都存在直接的滞后影响，但是不论是长期还是短期协整关系都存在一定的地域差异性。结合上述分析并通过Granger检验可以得到，从长期来看，汇率与第一产业比重之间存在单向的Granger因果关系；与第二产业比重之间存在双向的Granger因果关系（与中部第二产业比重的关系除外）；汇率与第三产业比重之间存在单向的Granger因果关系（与西部第三产业比重之间存在双向的因果关系）。现将所得结论归纳如下。
1.汇率对我国产业结构变迁有着积极的促进作用
产业结构变迁的一个重要标志就是第一产业比重下降，第二、三产业比重增加。人民币汇率作为一个价格向量对第一产业变动有负向作用，并对第二、三产业有正向作用，促进了我国产业结构的快速调整，加速了我国的工业化进程。
2.汇率对第二、三产业比重的影响大于第一产业
汇率与第二产业比重的双向促进是我国工业化初期通过汇率低估，促进出口、限制进口，从而通过净出口的增加来促进人员、资金和技术向第二产业集中。而第二产业，特别是一些工业产品出口的增加，导致我国外汇储备逐年增加，成为一个外汇储备大国，势必会对汇率形成反作用。另外，伴随着人民生活水平的不断提高，服务产品在总体消费中的比重不断增加，进而有助于改善商业、房地产、金融保险业等服务产品的供给。
3.汇率对东中西部产业结构变迁的影响存在地域差异性
由于我国出口企业大部分都集中在长江三角洲和珠江三角洲，而只有极少部分是在中西部地区。出口工业的发展使东部沿海地区集中了我国大量的优质资源（包括人力资源、资金资源和政策资源），所以协整关系显示，汇率对东部地区产业结构调整的弹性要较西部和中部高0.1－0.5个百分点。
4.人民币汇率的长期低估不利于产业结构的优化速度
从脉冲反应曲线可知，我国汇率低估初期对产业结构调整的贡献度较大，后期的影响逐渐减弱，甚至抑制了产业结构的进一步优化升级。原因可能是长期内优质资源被占用，导致国内资源配置严重失调，贸易品生产部门和贸易部门与非贸易部门之间的经济发展差距拉大，从而既不利于第二产业吸收高新技术提升产业层次和技术水平，也不利于区域产业结构的协调发展。
注释：
① 见国际收支理论中的汇率的吸收分析中的收入效应。
③ 黄为民认为FDI对我国第一和第二产业有负面影响，仅对第三产业有促进作用。见“外商直接投资对我国宏观经济影响的实证分析”《经济评论》，2000,6.
④ 由于篇幅限制，本文没有列出各向量不同滞后阶数的LR、FPE、AIC、SC、HQ标准值，以及对汇率与各产业结构的协整向量数量判断。
⑤ 西部第三产业发展存在的总量规模小，结构层次低、市场化程度不高等问题，且由于第二产业基础薄弱、劳动力外溢、交通电信等基础设施问题，人民币汇率的低估对西部的产业结构影响为负向。（见王燕飞、曾国平（2006））
⑥ 为节省篇幅，笔者在表中仅仅提供VECM计算结果的误差修正项。如果该数据在统计上是显著的，它就表明因变量在一个时期的失衡比例有多大可以在下一期得到调整。
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