企业并购中的财务问题及处理策略
李惟杰 上海新沃会计师事务所有限公司
摘要： 近年来，随着我国经济市场的快速、活跃发展，我国企业的市场竞争压力也变得越来越大，这对企业的经营模式提出了新的更高的要求，企业要谋求新的利益增长点，就必须提升自身的市场竞争优势，积极采取并购战略，但是在企业并购过程中，由于并购企业与被并购企业在管理模式、经营理念等方面存在一定的差异，在企业并购过程中常常会出现财务问题，解决企业并购过程中出现的财务问题是企业成功并购的关键。企业要想较好的解决并购过程中存在的财务问题，需要重视发挥会计师事务所的作用，会计师事务所是具有会计和税务专业知识水平的中介服务机构，主要从事接受当事人委托，提供审计、验资、会计及税务咨询等方面的业务。
关键词： 企业并购；财务问题；处理策略；探析
一、企业并购中会计师事务所发挥的作用
客观评估目标企业综合实力。作为并购企业，在并购活动开展前必然要多方面客观了解被并购企业的实力，具体包括对债权、债务、资产情况及历史发展情况、组织架构等，企业实施并购战略的目的是提升自身企业的竞争优势，因此并购一定要对本企业对外发展有利，只有客观评估被并购企业的实力情况，才能采取针对性的并购战略。而会计师事务所不仅可以对被并购企业的会计资料、会计报表、账务处理等情况进行调查分析，还可以开展外部调查，以获取更为详细的企业信息，通过内外部调查相结合方式，可以帮助收购企业客观、全面、准确的评估目标企业的价值，以便科学的做出并购决策。
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二、企业并购中常见财务问题分析
(一)目前企业评估精准性不足
企业并购能否成功的关键在于对目标企业的评估是否准确，当前部分企业并购不利的主要原因就是并购双方信息不对称，信息真实性、准确性难以保证，存在被并购企业对自身企业价值扩大现象，最终导致估值失准，给企业带来并购风险。主要表现在以下方面：其一，被并购企业虚报信息，企业在并购过程中，通过财务报表可以对被并购企业的资产情况进行评估，因此并购企业在分析目标企业的财务报表时，应注重全面、科学的分析，保证评估的准确性。当前部分被并购企业，为了实现利益最大化，在并购过程中将自身出售价值故意抬高，采用虚假报表欺骗并购企业，这使得并购企业遭受较大的损失；其二，中介机构造假现象频出，会计师事务所在企业并购过程中发挥着重要作用，其主要负责通过调查对被并购企业财务状况进行审计，对其所在行业进行综合分析，由此可知，会计事务所具有一定的权威性，也受到社会公众的认可，但是部分会计师事务所自身职业素养不高，在对目标企业价值审计时虚假审计报告，这导致并购企业对目标企业产生错误的判断，从而并购企业带来较大损失。
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(二)并购企业支付方式存在问题
在企业并购过程中，并购支付关系到并购双方的利益，是实现交易的一个重要环节。并购企业支付方式存在风险主要表现在以下几个方面：其一，缺乏多元化的支付方式，当前部分企业在实施并购时，对目标企业采用“现金支付一资产置换”的简单支付模式，但是这种方式往往导致企业面临较大的现金支付压力，严重的还会影响并购后的正常运营；现金支付对于并购企业的现金持有量提出了较高的要求，由于采用采用现金支付需要在限定时间内完成，因此如果并购企业的即时支付能力不强，就可能引发并购支付风险，同时增加企业的税负；除此之外，如果企业面临的是跨国并购，则现金支付可能会使得企业面临汇率风险以及货币可兑换风险。其二，特殊支付手段存在风险性。当前，为了帮助企业更好的开展并购业务，我国采取了一些特殊的支付手段，以解决并购支付问题，但是特殊支付也存在一定的风险性，如当企业由于经营不善陷入困境时，通过政府干预手段将被并购企业无偿划转给并购企业，这种情况下虽然并购企业没有直接采用现金支付，但是也承担了一定的安置和剥离成本。
(三)企业侧重财务性并购，并购主体错位
并购企业在收购目标企业时应重视支付方式的选择，科学、合理的支付方式可以有效规避并购企业的财务风险。作为会计师事务所，在帮助并购企业处理并购事宜过程中，应科学的分析被并购企业的自身资源优势、资金实力，以帮助并购企业确定最优支付方式，缓解并购企业资金压力和风险。在帮助并购方企业合理选择支付方式时，应注重从时间、支付方式上统筹安排；同时，还要对被并购企业的具体情况进行充分分析，分析交易双方的优势和不足，并结合交易需要取长补短，优化企业的资源配置，规避财务风险。在并购过程中比较常用的支付方式有现金支付、股票支付，如果企业选择现金支付，则要考虑自身的即时付现能力以及流动资产问题；如果采用股票支付，则要了解并购方股东对股本机构变化的反应，股权支付会稀释企业的控股权；如果企业考虑将两组支付方式结合，则需要合理分配两种支付方式的占比问题，避免带来更为复杂的支付风险。
三、解决企业并购中财务问题的有效策略
(一)合理选择收购估价模型，科学评估
企业并购是为了弥补双方的不足，实现优势互补，因此作为并购双方企业，要取得并购成功，降低并购过程中的财务风险，就应重视积极通过各种方式披露自身企业信息，实现并购双方信息的有效互通，以提升价值评估的准确性。作为会计师事务所，在并购过程中，应保持独立、客观、公正原则，重视选择科学的价值评估方法，并进行多维度、全方面的价值评估，以保证对目标企业以及并购企业价值评估的准确性和客观性；在选择评估方法时，可以根据并购的动机以及对双方企业信息的掌握情况来选择收购估价模型。会计师事务所在评估目标企业时，应重视从日常运营、人才实力、整体价值、组织架构、历史变化、等方面进行评估，还可以通过内外部调查的方式，提升评估的准确性，如对企业的《资产负债表》、《利润表》等的审查，应采用多轮复查的方式，还可以通过深入企业内部访谈、查看企业会议记录等方式了解企业的详情，以有效防止目标企业谎报收入、信息披露不实的问题，加强信息的评估。通过科学评估，可以帮助并购企业实现平稳过度，处理好并购后的财务管理工作。除此之外，会计师事务所还可以对被并购企业开展尽职调查，通过尽调可以综合对目标企业的资产和负债情况、经营和财务情况等进行全面调查，还可以通过调查反映目标企业面临的机会和潜在的风险，为后期并购战略的制定提供依据。
(二)选择科学的支付方式
企业的并购应着眼于战略性并购，从而帮助并购双方实现经济效益最大化，但是当前部分企业在并购过程中，往往只看到短期利益，忽视长期利益，因而通过选择财务性并购来获取短期的生产要素资源。另外，在企业并购过程中存在并购主体错位的现象，企业并购的主体应该是出资者，如此才能保证并购的效果，但是从实际的并购业务来看，在企业并购过程中，出资者的主体地位独立性不强，有时存在政府主导现象，企业并购无法做到完全遵循市场规律和要求，因而无法发挥协同作用。
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(三)中介服务机构应重视化解并购活动中的财务问题
中介服务机构在现如今的企业并购业务中发挥着重要作用，为了规范企业并购流程，保证企业顺利实现并购，促进并购双方利益最大化，中介机构应重视发挥自身优势，完善组织架构。其一，对并购过程中的财务行为进行规范。被并购企业在确定并购后，应重视加强对并购方企业的尽职调查，中介服务机构应重视积极为客户提供咨询服务，根据自己的经验为客户提供专业的建议。其二，中介服务机构应加强对专业团队人才的培养，不断适应多样的并购业务，以为客户提供更高质量的服务。
四、结束语
综上所述，会计师事务所作为专业的中介服务机构，拥有一批具有更为专业的知识和丰富的经验人才，在处理企业并购过程中的财务问题方面发挥着重要作用。会计中介机构可以独立客观公允的反映企业的真实情况，并根据企业的具体情况出具不同意见的审计报告，可以在一定程度上规避企业的并购风险，促进企业并购后的良性发展。
参考文献：
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