五月股市将展开盘升行情，本文主要内容关键词为：股市论文,行情论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
4月中旬大盘连续回调，成交量连续萎缩，尤其上证指数跌破30日均线，对后期大盘走势极为不利。但目前大盘整体上升趋势并没有打破，从形态上看大盘还在构筑头肩底形态的右肩。从短线技术指标看，KD指标处于低位，显示技术上有反弹的要求。总体看目前的走势以调整蓄势为主。目前许多ST个股纷纷大幅下跌，配售方案尚不明确，主力资金或者被动防守、以静制动，或者连续打压、逢低吸货，个股行情比较散乱，难以激发市场人气，使得市场短线维持震荡盘整的格局。前期连续出台的一系列利好政策，目前并没有完全被消化，因此没有引发大盘的连续上涨，但还是抑制了大盘的下跌空间，目前市场也没有连续做空的理由。经过持续7个交易日的调整，大盘的短线技术指标已经得到修复。近日大盘有望止跌回稳，后期一旦推出新股配售方案，在利好政策的刺激下，大盘将走出中期上升的行情，投资者可继续持股。
一、一旦实施新股配售将推动股指上扬
实行新股向二级市场投资者配售政策，对于证券市场的影响深远。
一方面资金在证券市场上将重新分布，如果新股100%向二级市场配售，将有一部分资金进入二级市场运作，目前一级市场囤积资金近6000亿元，估计将有1000亿资金进入二级市场，并且有可能带动1000亿左右的储蓄资金进入股市；如果新股50%向二级市场配售，则将可能只有少数资金进入二级市场，多数资金仍将留在一级市场申购。
另一方面对股指重心的上移有积极意义，可能使上证指数达到1900点左右。从目前市场规模看，2000亿的资金可以推动目前的流通市值增加20%。
二、佣金下调可能引发其它政策出台
佣金下调的目的：一是加快股市与国际接轨的步伐，使佣金制度市场化，使佣金打折“弃暗投明”。二是加快券商的兼并重组，使其优胜劣汰。三是使股市进一步活跃。从深层次分析，佣金下调还可能引发其它政策出台，当然目前还难以断定。但从佣金下调的目的、影响及其实施的效果来详细分析，以下几点值得关注：
一是看来佣金下调并没有起到刺激股市活跃的目的，因此后期可能采取进一步的措施，比如新股100%向二级市场投资者配售，甚至有人提出实施"T+O"制度，96年底停止"T+O"制度，是为稳定股市，目前股市低迷，一旦其它措施仍不能使股市活跃，很有可能实施"T+O"制度。
二是佣金下调将影响券商的佣金收入，针对这种局面，券商将采取一系列措施吸引客户，或者给客户融资，或允许客户透支。甚至可能要求管理层推出“股票做空机制”，但这种可能性不大。一般来讲券商可能变相引入“做空机制”，也就是给客户“融券”，这样客户可以先做空，然后在低位买入证券，达到获利的目的。不过这样做，要冒政策的风险，很多券商可能会采取变通的方式，比如通过三方协议来进行。
三、5月震荡盘升是主基调
我们认为，近期股市走势有以下几个特点：一是主力机构不会连续拉升，主要以做波段为主。原因是许多主力还没有完成吸货的任务，近期很多个股连续打压，主力在低位吸货迹象明显。二是近期部分国企大盘股如招商银行、中国石化、浦发银行等连续缩量下跌，明显是主力刻意打压，目的是逢低吸货。看来一些超级主力已经知道将来还有重大利好政策出台，因此利用四月份绩差年报集中出台的时机，在打压过程中吸货，而后迅速拉升，脱离成本区，让中小散户去追涨。4月15日至18日大盘连续盘跌，4月19日上午继续下探，下午快速反弹，主力洗盘的迹象比较明显，但目前主力也不会让大盘深跌，因此四月份大盘将以反复震荡蓄势为主。
股市中线向好的格局已经形成，政策面、资金面都支持股市稳步上涨。目前大盘还在构筑头肩底形态的右肩，按照时间对称的原则，右肩大概在5月中旬完成。如果近期有利好政策出台，就可能提出完成头肩底形态，从而展开一轮上升行情。从各方面得到的消息分析，近期将正式实施向二级市场投资者配售新股，估计4月底或5月初正式实施的可能性比较大，在利好政策的刺激下，5月中旬大盘可能掀起一波大的反弹行情。