克莱因透视世界经济热点——诺贝尔经济学奖得主劳化斯#183;克莱因专访，本文主要内容关键词为：热点论文,克莱因论文,世界经济论文,得主论文,透视论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
美国经济将实现软着陆
冯晓明：自去年6月份以来，为了抑制通货膨胀压力，美联储已经连续6次提高联邦基金利率。最新公布的指标反映了美国经济活动有放慢的迹象。您是否认为美国经济正在实现软着陆？
克莱因：目前，世界各国的人们普遍都很担心美国这次历史上最长期的经济扩展将要结束，结束的方式要么表现为经济进入传统形态商业周期的下降轨道，要么是通过证券市场投机性“泡沫”的崩溃。
人们期望的软着陆是指这样的状态：经济增长稳定在年率3%的水平，通货膨胀在3%以下，经常帐户赤字得到改善，较低的利率水平，以及低于5%的失业率。那么，美国经济政策的制定者，主要是联邦储备委员会和财政部，是否能够引导经济实现软着陆呢？
2000年期间，美国经济增长实际上已经放慢，并接近于期望的目标。虽然没有人能够有完全的把握对未来1-3年的经济做出准确的预测，但是所有迹象均显示美国经济不会以“硬着陆”的方式崩溃。我本人所做的经济计量模型也显示了这样的结果，而且这些模型还显示了更长时期的经济平稳运行。当然，在经济的实际部门和金融部门都会有调整，但没有信号显示调整会失控。正在进行的总统大选的结果，会对经济走势产生重大影响，因为竞选双方提出的经济政策有很大区别，他们会将经济引导到不同的轨道上。
冯晓明：许多人把美国经济的出色表现归功于“新经济”的出现。您认为新经济在哪些方面和多大程度上影响了美国经济？
克莱因：新经济是一个很时髦的概念，与信息技术密切相连。但是否应该称之为“新经济”却值得商榷，因为经济运行的基本原则并没有改变，新经济只是为经济运行提供了新的环境，在这个环境中，信息技术得到极其广泛的运用。信息技术对改善美国公司的生产率起了非常重要的作用。它使得美国经济效率更高。我和我的同事对生产率、生产函数、技术变化以及相关的其它因素做过一些统计研究。我们能够把信息技术的影响分离出来。所以我说它是真实的，对经济产生着重大影响，而且还将产生更大的影响。
冯晓明：信息技术及其相关的变化更多的是微观领域的现象。那么，宏观层次上的经济管理应该做出哪些调整，以适应这种经济运行的新发展？
克莱因：不同的国家有不同的做法。在美国，教育体系是在市场环境中运作的，它试图培养出更多的技术人才，使得信息经济能够持续前进。美国大学是产生新观念、新创意的地方，它们孕育出了像硅谷、波士顿的128公路等许多高科技聚集地。因此支持教育体系的政策是很重要的。中国应该把更多的资源投入到高等教育中去。
冯晓明：您是否认为传统的货币政策和财政政策的实施方式应该重新考虑，以应付新经济带来的变化？
克莱因：在宏观层次上，如果我们能够证明新经济确实是一次真正的技术进步，那么我们过去认为的经济增长的速度极限就会得到改变。10年前，美联储说美国经济年增长速度超过2%，就会引发通货膨胀。他们以此来制定货币政策。但现在他们错了。现在他们说4%。很大的区别呀。这都要归功于信息技术革命，它使我们能够实现较高的经济增长，同时对最佳的货币增长速度有了新的界定。
欧洲犯了一个严重的错误
冯晓明：强劲的美国经济支持了坚挺的美元，这是可以理解的。但欧元自启动以来持续下滑，已损失了30%的价值，似乎是超跌了。为什么欧元这么弱？用经济基本面能解释吗？
克莱因：我本人不是一个欧元的积极支持者。我认为欧元不是坏事，但对经济不会有实质性改变。推广欧元的人们把它的作用夸大了。因此他们在开始的时候就把欧元对美元的比价定得过高，即1欧元兑1.2美元。这是个错误。1欧元兑0.9美元可能更合适些。
欧洲作为一个经济整体犯了一个严重的错误：他们采取紧缩政策来达到马约的要求。其实，你同样可以通过快速的经济增长来减少财政赤字，美国就是这么做的。你可以提高收入，减少转移支付和社会福利支出等等。而且，如果利率较低、经济增长较快的话，他们的利息支出也会减小，有助于降低政府赤字。所以，为了实现马约的要求，采取紧缩和抑制的政策，而不是扩张性的政策，是错误的做法。这是旧式思维。
此外，欧洲经济还没有从信息技术中获得收益。他们现在开始出现了一些新兴的电话通讯公司。他们需要更多地使用因特网，通过因特网发展B2B业务。还有一种称为“正点库存”(just-in-time inventories)的概念。就是说企业在需要货物的时候才下定单，既不会提前，也不延迟，因为你可以通过因特网技术准确地计算出你的库存现状和最佳水平。这是日本人的发明，他们在信息时代之前已经使用。而现在的信息时代使公司能够更精确更方便地运用这种管理方法。
日本放弃零利率政策，是为了保全面子
冯晓明：8月中旬，日本银行在日本政府竭力反对的情况下，把利率提高了0.25个百分点，从而结束了“零利率政策”的时代。您认为这是一个正确的措施吗？
克莱因：我觉得他们这样做是为了保全面子。日本人不想做一个零利率的国家，因为其它国家都有4%或5%的短期利率，他们不想与众不同。零利率使他们看起来很廉价。我个人倒更希望他们能够维持原状，直到经济彻底好转。
日本在1989年金融市场和房地产市场崩溃后进入了长期的经济衰退，现在正逐步从衰退中走出来。日本在70年代之前经济一直是高速增长的，而现在人们预期经济复苏的增长率在3%左右，失业率会上升，人口老化。日本仍然是一个富裕的国家，但已经缺乏60、70年代时期的增长动力。通过运用更多的财政刺激政策，日本也许会在中期实现较快的经济增长。最近公布的经济报告显示，日本今年第二季度的增长率超过了4%，这是令人振奋的消息。所以，我认为即使日本的短期利率提高1、2个百分点，经济复苏的趋势仍会持续。
亚洲的复苏是真正意义上的复苏
冯晓明：亚洲金融危机爆发至今已有三年多了。多数亚洲国家都从经济衰退中恢复过来。然而，有些经济学家怀疑这种复苏的可持续性，因为亚洲多数国家的货币都面临贬值的压力。您认为呢？
克莱因：我认为亚洲的复苏是真正意义上的复苏。危机爆发的原因是这些国家银行和其它金融部门存在严重的经营问题。我经常阅读韩国货币委员会发布的货币监测报告。他们每个月都对经济进行监测。他们把金融系统实施的所有改革都列了出来。我的印象是，韩国在修正金融系统的运作方面确实有了很大的改进。从1999年开始，韩国经济出现了超乎寻常的强劲复苏，这种势头持续到了2000年。经常帐户出现盈余，汇率稳定下来，金融部门引进了许多改革，大量经营不善的公司全部或部分被跨国投资者收购；更重要的是，韩国实现了相当高的经济增长率——达到10%左右。当然，这样高的增长率是不可能持续的，但它使韩国走上了不易逆转的复苏之路。
同样的情况发生在泰国、马来西亚和印度尼西亚，尽管复苏的速度没有韩国那么快。
冯晓明：在亚洲金融危机中，许多遭受危机的国家都被迫放弃了固定汇率制度，而任由他们的货币自由浮动。现在这些国家的经济已经稳定，他们是否应该回到原来的固定汇率制度？
克莱因：不，我认为浮动汇率制度更适合这些国家。我曾经做过以下的计算。我观察了韩国、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和泰国，把中国对世界出口的比例与这些国家出口的比例进行比较，如中国与韩国相比、中国与印度尼西亚相比，等等。我们发现，这个比率是中国出口与这些东亚国家出口的相对价格的一个统计函数。这是一个非常复杂的统计计算过程。我们得出的结果是：中国与这些国家在出口上存在很显著的替代弹性。
1994年，中国在实现汇率并轨过程中，人民币贬值约30%。而东亚的这些国家都保持了钉住美元的制度。有些国家是严格的钉住，另一些国家不那么严格。比如，泰国铢对美元的汇率是1美元兑25泰铢，韩国是1美元兑910韩元以下。结果是中国的出口在1994-1997年期间快速增长。这些国家则因为实行对美元的固定汇率制度、因为本币估值过高而丧失了出口。我们在估算了各国的替代弹性之后，又做了以下的计算：如果东亚国家跟随中国一起实行货币贬值，他们的出口会怎么样？计算的结果是：他们的出口会比实际的数额高10%到20%。这就是说，如果这些国家过去实行的是浮动汇率制度，那么他们遭受危机的程度会轻得多。
中国应该保持固定汇率制度
冯晓明：通过采取浮动汇率制度，东亚国家实现了货币贬值，获得了竞争优势。实际上，现在中国主要的贸易伙伴和竞争对手在不同程度上都实行的是浮动汇率制度。您认为中国是否也应该允许汇率有更大程度的灵活性？
克莱因：中国可以实行一次性的贬值，然后再把汇率固定下来。
冯晓明：但是，在当前情况下中国很难将货币贬值，因为我们有很大的经常帐户盈余，此外，人民币在资本项下是不可兑换的。人民币面临的是升值压力，而不是贬值压力。
克莱因：我的意思是说，中国在亚洲金融危机期间是不能贬值的，因为贬值会使危机恶化，会对香港造成不良的心理影响。现在香港已经摆脱了危机，中国不必再担心香港。所以我的意思是说，如果中国再遭受某种出口恶化的情况，它可以选择使货币贬值。当然增强出口竞争力的另一个方法是提高生产率以降低中国产品的相对价格。
冯晓明：您建议中国仍然保持固定汇率制度？
克莱因：是的，直到中国实现了完全有序的国际金融状况，也就是说，具备了对付汇率波动的适宜的制度背景。
冯晓明：您对资本管制的态度是什么？
克莱因：中国应该放开商品和劳务的贸易——这也是中国加入世界贸易组织的一部分。但中国不能放开资本帐户。有许多经济学家过去是自由经济政策的积极支持者，现在他们中的许多人仍然说，不错，自由政策在促进进出口方面最有效；但他们都对完全的资本自由化持怀疑态度。
用能源政策来对付能源问题
冯晓明：70年代，两次石油危机把世界经济，特别是发达工业国的经济拖入了长期的滞胀（经济增长停滞和通货膨胀并存）。目前，世界石油价格处于非常高的水平，并开始对一些国家的经济产生影响。您认为这次石油价格的攀升会对世界经济产生重大的影响吗？在过去30年中，世界经济发生了哪些根本性的变化？
克莱因：70年代，人们对石油价格上涨的反应过于紧张。当时石油价格从2美元上升到10美元甚至更高，而且连续发生了两次石油危机。全世界的即时反应是“我们要陷入能源危机中了”，而当时人们认为每个国家在产量和能源之间有一个固定的数量关系。所有这些观点都是错误的。现在人们的反应要明智得多。他们也没有采取紧急行动。所以现在的状况比较稳定。
在美国，联邦储备银行在制定货币政策时，要密切关注通货膨胀的走向。如果通货膨胀上升得过高，就需要收紧货币政策。美联储的货币政策是根据“核心”通货膨胀率来制定的。核心通货膨胀率是指不包括食品和能源的通货膨胀率。美联储要保证这个通货膨胀率处于低水平。如果现在美联储在制定货币政策时考虑总的通货膨胀率，那么就可能采取比较紧的货币政策，美国的经济增长率就不会这么高。但美联储决定只对核心通胀率采取政策反应，而不去考虑总的通胀率。这种情况可能不会永远持续下去，但至少过去和现在是这样的。
说到这次石油价格的上升，我知道克林顿政府希望石油的价格保持在一桶20美元以下。当石油价格开始上升到25～30美元时——现在的价格是30～35美元，克林顿正好到我任教的宾西法尼亚大学做演讲。演讲之后，我跟他谈话。他问我对石油价格上升的看法。我说“石油价格可能会稳定在25美元左右”。他说：“不，这不够令人满意。我们要20美元以下。”
因此，克林顿政府一直在对沙特阿拉伯施加压力，要求他们增加产量，把价格压下来。你知道，美国总统大选在即，政府不希望人们看到经济出现什么问题而去投反对党的票。所以这里面有许多国内政治的因素。
我认为我们应该保持从信息产业获得的生产率的提高，我们还应该更加经济地使用能源。70年代，我们做出了很大的努力来提高能源的使用效率。但是，现在人们开始变得浪费起来，这是问题的根源。所以，你不应该用货币政策来对付能源问题。你应该用能源政策来对付它。▲
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