中国石油天然气管道局 河北廊坊 065000
摘要：在现代社会中，投资是推动和实现企业经济增长的基本因素，项目投资对于一个企业的发展来讲是至关重要的，同时，在信息化不断提高的大环境下，企业在信息化方面如何决策，并且科学合理的实现企业信息化建设，针对具体的项目如何进行可行性分析，并在此基础上进行决策成为了发展趋势和必然要求。本文主要以具体实例对石油系统内信息类固定资产投资项目进行分析决策研究。
关键词：信息化建设；可行性分析；风险分析；项目分析与决策
1.前言
中国石油作为一个特大型跨国企业集团，业务遍及全球，业务单位及人员分布点多、线长、面广，所处国家及地区情况较为复杂。因此，方便快捷、稳定可靠、技术先进的信息化保障网络将是必不可少的。目前，海外网络建设已经完成北京汇接中心及五个海外区域网络中心（中亚、非洲、美洲、中东、亚太）建设。由于海外通信依托条件较差，各海外业务单位可通过卫星链路接入中国石油广域网。因此，通过卫星通信网的建设，满足海外业务单位勘探、钻井、采油、测井、录井、管道、地面工程、应急抢险等通信需求。
2.研究目的、主要内容及方法
本文从中石油信息化建设的现状、总体概况及规划入手，结合目前国内投资项目分析与决策比较成熟的理论及方法，对中石油海外卫星平台建设具体项目进行全面的可行性分析与评价。通过对项目各项经济财务指数及其他因素分析，给出可行与否的研究结论，并提出项目建设意见和建议。首先，熟悉项目分析、评价与决策的相关理论研究成果，结合项目决策相关知识与技巧，选取适合本次应用的相关理论、数据模型及技术参数。其次，搜集整理相关规范要求等文件，搜集整理类似项目信息，利用现代决策理论进行对项目，结合企业总体战略、市场可行性、项目技术可行性、项目经济可行性、项目实施方案可行性等方面进行可行性分析与评价。
3.建设方案
3.1 方案比选
可见，无论是从经济性、实用性、复杂程度及便于日常维护等方面，方案一较为理想。
3.2 建设方案概述
根据现有两套卫星通信系统平台的情况及卫星覆盖情况，在星源选择上，中亚、中东和亚太地区使用亚洲5号卫星通信系统平台，非洲部分地区、中东、非洲北部区域建议使用亚太2R卫星通信系统平台，非洲西部和北部区域建议使用泛美17号卫星通信平台。系统配置及工程量包括3套9米C波段卫星天线、功放及附件、室内卫星主设备3套、远端卫星站3套以及配套土建、供电、防雷接地等。
4.项目投资分析与决策方法和指标的适应性分析及选取
现代决策理论运用各种参数指标，如投资回收期法，投资回收率法，净现值法，现值指数法，内含报酬率法，期望值法等指标建立数学模型，对各种建设投资方案进行综合分析。
在国家现行会计制度、税收法规和市场价格体系下，预测估计项目的财务效益与费用，编制财务报表，计算评价指标，进行财务盈利能力分析和偿债能力分析，考察拟建项目的获力能力和偿债能力等财务状况，据以判别项目的财务可能性。由于资金来源为自有资金，因此，针对本项目只进行财务盈利能力分析，包括现金流量分析（动态分析）和静态分析两部分。现金流量分析（动态分析）包括：
（1）项目现金流量分析
考察项目的基本面，既项目方案设计本身的财务可行性，对项目的可行性做出基本判断，主要指标如下：
项目财务净现值（FNPV）：FNPV=∑（CI-CO）t *（1+IC）-t
式中：CI-现金流入；CO-现金流出；（CI-CO）t-第t年的净现金流量；t为计算年份数；IC为折现率；项目财务内部收益率（FIRR）：∑（CI-CO）t *（1+FIRR）-t= 0；项目投资回收期（Pt）：Pt=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1＋（上年累计净现金流量的绝对值／当年净现金流量）。
（2）项目资本金盈利能力分析
项目资本金现金流量分析需要编制项目资本金财务现金流量表，该表的净现金流量包括了项目在纳税和还本付息之后所剩余的收益（含投资者应分得的利润），也即企业的净收益，又是投资者的权益性收益。反映从投资者整体角度考察赢利能力的要求。主要指标为：项目资本金内部收益率（%）。
静态分析包括投资利润率和资本金净利润率。投资利润率：项目达投产后正常年份利润总额或生产期内年平均利润总额与项目投入总资金的比率。资本金净利润率：项目达产头正常年份净利润或生产期内年平均利润与项目资本金的比值。
5.项目投资造价分析
5.1费率选择及取费说明[1]
（1）建设资金来源全部按系统内部投资考虑，不计算建设期贷款利息。
（2）安装调试费按主要设备材料费（不含远端站）6%计列；天线基础建设费按30万元/座计列；场地基础费为场地平整、绿化等按30万元计列；机房装修按7万元计列。
（3）建设单位管理费=工程总概算×建设单位管理费费率（费率取1.2%）。
（4）可行性研究费根据《建设项目前期工作咨询收费暂行办法》及补充细则，采用内插法进行计算，项目可行性研究费为7.4万元。通信系统设计费按《工程勘察设计收费标准》采用内插法计算。本工程为改造工程项目，附加调整系数取1.1。
（4）通信设备安装工程预备费费：工程费及其它费用之和*6%。
（5）流动资金估算指标为再分配收入的5%，铺底流动资金为全额流动资金的30%。
5.2项目造价
经过计算，本工程项目建设投资估算为人民币18，969，955元，项目总投资19，775，507元，项目报批总投资19，211，620元。
6.项目财务分析与评价
6.1基础数据的取定[1]
（1）计算期：经济评价计算期共考虑11年，其中建设期1年，生产期10年。
（2）资金来源：固定资产投资资金来源按自有资金考虑，不考虑建设期利息。
（3）基准收益率ic：财务分析基准收益率ic按10%考虑（所得税后）。
（4）折旧年限：根据国家税务总局和原邮电部《关于加强邮电通信企业固定资产折旧管理的通知》，电信设备固定资产折旧年限按8年计算，主站设备折旧按8年计算，考虑到海外卫星小站特殊应用环境，折旧按4年计算，计提折旧方法采用平均年限法。
（5）固定资产残值：固定资产预计残值和预计清理费用均忽略不计。
6.2 主要财务数据分析与计算
（1）业务收入分析与估算
主要业务收入分为卫星系统收入（包括主站设备租用费收入、系统人员维护费收入、系统运行费收入、远端站租费）和电话业务收入。
1）卫星系统收入，年卫星系统收入=站数×8万元/站•年+自购远端站入网数量×5万元/站。
2）卫星系统电话业务收入，市话通话费/年•站=20分钟/天×0.2元/分钟×365天=0.146万元/年；
长话通话费/年•站=40分钟/天×0.3元/分钟×365天=0.438万元/年。
3）再分配收入，卫星系统租费收入由新增卫星平台设备和现有Ku波段卫星平台主设备、电源系统、通信系统等共同产生，再分配系数为70%。卫星系统电话业务收入由卫星系统本身及交换系统、光传输系统、交换系统等支撑系统共同产生，卫星系统本身再分配系数估算为30%。
业务收入及再分配收入情况见下表。
（2）流动资金分析与估算
估算指标为年均收入再分配收入的5%，即80.56万元/年，第一年投入，循环周转使用。
（3）生产运营总成本分析与估算
成本主要包括生产成本、管理费用。其中，生产成本包括人工费、修理费、折旧费及其他制造费用，本次管理费用主要指其他管理费用。
1）人工费，人工费取费基数参照本企业运营部门情况，分国内和国外两种，国内取12.225万元/年，国外取19.725万元/年。包括：人员工资及奖金、职工福利费、养老基金、医疗保险、住房公积金、失业保险。
2）修理费，运营期第1年不取（厂商质保期内），第2-4年取费比例3%，第5-7年取费比例5%，第8-10年取费比例8%。
3）其他制造费用，其他制造费用单人测算指标为10，000元/人•年。
4）管理费用，本次管理费用只包含其他管理费用，按5，000元/人•年计算。
5）财务费，财务费用主要指资金借款利息，本项目不考虑。
（4）税金估算
经营税金按3.3%计算，所得税税率25%，盈余公积金10%。
6.3 项目盈利能力分析
（1）财务指标计算
（2）财务分析
可以明显看出，总投资收益率31.55%，资本金投资净利润率17.12%。所得税前内部收益率为22.34%，参考贴现率10%的财务净现值为1376.1万元，投资回收期为5.56年（含建设期1年）。所得税后内部收益率为18.41%，参考贴现率10%的财务净现值为854.8万元，投资回收期为5.97年（建设期1年）。项目具有较强的获利能力。因此，本项目在财务上是可行的。
7.不确定性与风险分析
不确定性分析包括盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析[2]。本项目只进行盈亏平衡分析和敏感性分析的不确定性分析，以判断本项目的抗风险能力。影响指标变化的诸多不确定性因素反应在项目上就是业务收入、固定资产投资和经营成本三者的变化。
7.1 盈亏平衡分析
随着相关因素的变化，企业的盈利与亏损会有一个转折点，称为盈亏平衡点（Break – Even Point，BEP）[3]，在这一点上，销售收入（扣除销售税金与附加）等于成本费用，刚好盈亏平衡。本文将采用图解法求得盈亏平衡点，详见下图。
从上图可以看出，以入网数量和收入表示的盈亏平衡点较低，说明适应市场需求变化的能力较大，抗风险能力较强。
7.2 项目敏感性分析
在业务收入、固定资产投资和经营成本变化幅度为±10%、±20%时，敏感性分析指标如下所示。
可见，在同一变动率的情况下，再分配收入引起净现值和财务内部收益率变化幅度相对较大，即说明本项目对业务收入的变化更为敏感。因此，在本项目实施及运营中，除了要注意节约投资，严格控制经营成本外，项目投产后还要投入精力，广开收入门路，从集团公司争取政策支持。影响业务收入的关键是项目推广和应用情况，主要精力放在用户推广上，集团公司卫星入网政策支持。
7.3 风险分析
影响业务收入主要风险因素分析如下：
（1）海外落地许可：海外只有部分军管国家不允许一跳回国，只允许在当地国建设卫星站，其他国家均可办理落地许可，费用在5千-5万美元不等，风险因素较小。
（2）政治风险：一般海外的石油业务单位均有当地国政治背景，可在一定程度减少风险等级，存在严重风险因素的国家应暂缓进入。
（3）用户积极性：通过统一建设、统一运营、统一管理，可大大减少相关使用费用，同其他社会运营商相比，费用较低，提高了用户使用本系统的积极性。
（4）用户预测正确性：目前已经建设的海外卫星远端站数量已经超过120座，海外作业小队数量超过580个。同时，目前集团公司正在加大信息化建设，有政策性支持，海外卫星平台是海外信息化建设必要的组成部分。
可以看到，不确定性因素发生较大变化的情况下，本项目的财务内部收益率、静态投资回收期等指标都表现较好。可见，本项目具有较好的抗风险能力。
8.研究结论及总结
本项目的建设将完成海外业务单位接入中国石油五大区域网络中心的任务要求，解决了各海外业务单位互联网、语音、传真等通信问题，同时可以为将来油田、管道及炼厂生产自动化数据业务传输提供快捷、经济的接入手段。满足了中国石油海外信息化建设的需求，对提升中国石油整体形象，提高企业市场竞争力有重要的作用，将直接和间接带来可观的经济效益和很好的社会效益。
通过经济、技术调研及分析，本次项目建设技术方案完善、建设条件成熟、效益前景广阔，工程建设是必要的，也是可行的。应当以集团公司大力加强信息化建设为契机，抓住机遇，依托现有有利条件，变有利条件为资源，承担起中国石油海外卫星平台建设任务。一方面承担中石油海外信息化网络的建设，为集团公司信息化发展贡献了一份力量；另一方面也为集团公司其他海外业务单位提供了业务服务；同时，项目还可以取得持续、稳定的业务收入。
基于以上方面，建议主管部门应审时度势，尽快完成项目的审查及批复工作，以便项目尽早启动，系统尽早投入使用，加快信息化进程，同时为企业尽早创造业务收入。
参考文献：
[1] 国家发展改革委，建设部.《建设项目经济评价方法与参数》，中国计划出版社，2006年8月.
[2] 张国鹏.A公司轻涂纸（LWC）项目开发决策分析，吉林大学，2013年.
[3] 徐爱青.投资项目决策知识体系理论与方法研究，2003年.
论文作者:张大伟
论文发表刊物:《基层建设》2015年24期供稿
论文发表时间:2016/3/24
标签：项目论文; 万元论文; 海外论文; 业务收入论文; 系统论文; 收入论文; 财务论文; 《基层建设》2015年24期供稿论文;