联美集团 上海 200072
摘要：本文以PPP模式下的投资风险控制相关理论为基础，以PPP项目为实际案例，首先分析了PPP项目可能面临的融资风险、信用风险、竣工风险及不可抗风险等，然后利用模糊综合评价法和概率法对发生风险的可能性和承担风险的能力进行评价，最后制定了合理性较强的风险承担机制。
关键词：PPP模式；投资风险；风险评估；风险承担
1 前言
公私合营作为一种新兴模式被运用于基础设施项目中，它可以促进投资主体多元化、减缓财政负担、提升资金运转效率、改善准公共物品供给效益，成为我国基础设施筹资投资的最佳选择。但是，由于多数PPP项目具有投资成本高、投资回收期长、参与方复杂等特点，项目中的风险是否能够被合理分担成了合作成败的关键点。
2 概述
随着社会的不断进步和人民需求的不断上升，公共服务设施建设已成为我国必须重视并急需解决的关键问题，关系到人民生活的方方面面，在很大程度上决定着人民生活满意度的高低。作为一个发展中国家，截止到2010年，我国在公共服务设施方面的投资已经达到了将近8000万美元，但这对于我国庞大基数的公共服务设施需求而言仍显得杯水车薪。造成这一现象的主要原因在于资金缺口巨大、国家财政难以满足，以及基础设施建设与运营效率过低等。而PPP模式则允许私人部门参与到国家的基础建设中，使得私人部门的大量资金进入到国家的基础建设中，大大缓解了国家在基础建设投入中所承担的压力，能够有效加速我国基础设施的建设与使用，达到惠国惠民的目的。
与传统的投融资模式相比，PPP模式虽然具有巨大的优势，但也存在着很多的问题。PPP模式下的国家基础设施建设所涉及的投融资金额往往巨大，建设周期较长，这些特点都会使PPP模式下的投融资面临着更加复杂且多变的社会环境和经济环境，公私双方需要承担的风险也会更大。
3 PPP投资项目风险分析
PPP 模式涉及的双方分别是企业和国家，从国家的角度来说，这种 PPP 模式的出现被应用于投资项目中，没有任何的法律法规，目前有的只有书面性的文件，所以具有的法律效应不强，国家以及政府在与这些企业进合作的过程中，因为没有详细的关于这种模式的规定，所以合同的管理就无法做到完备，一旦合同的管理出现问题，内容就会有漏洞，之后在进行合作的过程中出现问题了，就找不到负责人去处理，可能造成的损失就要双方都去承担，因为这部分的财务涉及税款的问题，因此普通人的利益也就会收到牵连。其次是现在的PPP模式没有明确的定价，会形成不同的价格标。最后是国家以及政府的管理工作，如果工作不细致，管理不到位，PPP模式的合作方，有可能会利用一些政策的空子去采取错误的手段来提高自己的收益，这样钻空子的行为造成的后果就是建造设施的质量无法完成预期目标，而且不能更为及时的收取到各项费用支出的情况，财务的风险也就被大大地提高了。另外就是从企业的角度来看，在这种模式的情况下，因为目前没有法律法规明确的限定，没有合同的严格管理，很多的不法企业就会利用空子去做一些偷工减料的事，这样政府就会承担更多的费用，而自己会得到更大的利益偏向。其次是这些企业的负责人并不负责，不会认真的分析合同的条款，也不重视合同的存在价值和作用，所以在进行建设的过程中不会严格地按照合同执行，通常是政府进行招标的时候，这些企业会做好表面功夫，一味地告知政府自己会认真地履行义务，但一旦被录用了，就不会遵循。
期刊文章分类查询,尽在期刊图书馆最后一点是从双方角度来看，合同的双方如果在建设过程中都出现违反规定的行为，那么，投资项目之前的融资环节也就不好开展，财物数量过少，对于风险的防范能力就会弱化不少。
4 PPP项目投融资风险控制应对策略
运用 PPP 模式进行建设时主要的目的就在于做好设施的建设工作，并且对过程中会出现的钱款做好保障，避免国家承担过多的责任，这是投资风险控制，另外作为融资风险控制的企业往往是在整个建设工作的参与中处于比较弱势的地位，所以PPP项目的融资还需要企业做好更多的策略分析。
PPP项目融资风险控制的应对策略主要是：
（1）进行合理的风险分担
首先需要明确该项目在实施的过程中参与的主体会获利多少，然后进行责任的分担，各方责任的分工明确之后，需要风险管控部门进行风险细节的描述，确保责任各方都明确，以致达到最终利益的最大化。
（2）缴纳风险准备金和补偿风险控制成本
企业在参与项目建设中，往往会处于比较劣势的位置，所以一旦发生风险，自己承担过多的损失就会造成最终结果的不尽如人意，所以在此之前，一是详细了解风险控制的细节，各方都根据自己的责任比例进行准备金的缴存，放进共同组建的项目公司，这也是提高参与主体的积极性，让他们能够积极地参与到风险管控中。项目的实施中不可避免会发生风险，所以产生的损失需要政府去给予一定的经济补偿，项目参与各方都需要承担一部分风险管控不足造成的利益损失，这也就能够带动项目参与主体共同的进行风险管控，以创造最大的收益。
（3）实现管理机构专业化和培养修复
PPP 模式所涉及的问题很宽泛，需要各方面的专业人才去解决。因此，政府和这些合作的企业要进行优势的互补和资源的转换，努力培养出一个专业化的管理机构，这才是保证项目顺利地开展以及有成效的运营。
PPP项目投资风险控制的应对策略主要是：
（1）国家需要完善PPP模式的法律法规，去规范合同双方的各环节工作内容
完善这种模式下的法律法规是有必要的，国家需要针对这种模式进行透彻的研究分析，了解到财务风险会在具体哪些环节出现问题，并及时找到问题出现的原因，从而对症下药，采取最完备的法规去约束，去控制风险，在此基础上，国家及政府需要了解到 PPP 模式的内容，从而完善合同的内容，完备各种细节，严格的规定国家在进行项目建设投资时需要进行哪些工作，遵守那些规定要求，以及企业在建设过程中的工作和要求，还有项目实施过程中的各个环节是由哪一方进行管理操作，严格按照最终目标结果进行执行。最后一点是国家在选择合适的企业进行合作之前，应该事先做好钱款方面的模拟，了解到后期可能会出现的风险，并及时加以控制与防范。
（2）对财务风险不同方面会出现的问题进行研究思考分析
财务风险会存在于获取钱款，投资钱款，使用钱款这三方面，只有进行这三方面的风险控制，才能确保投资项目的风险控制。首先是获得钱款方面，通过完备的法律法规可以将获得钱款的各项内容加以明确，再使用比较先进的软件进行更为精准的计算，以此来规避风险。其次是投资钱款方面，获得钱款做到上一点的风险控制，应该是符合需要的，之后就是需要找到合适的投资方，一般选择资格较高的，后期的管理也是需要更为专业的人来执行，所以风险即使出现也能够被及时控制并解决。最后就是使用钱款这方面，针对这个方面，首先是要明确好一个管理者，再加上专业的财管人员进行日常钱款花费的每一项内容的记录和清点，防止被人钻空子做假账，以侵犯合同另一方的利益。三个方面的风险规避能够保证项目实施的各个环节顺利进行。
5 结束语
在PPP项目实施过程中,有时会因信息不对称、参与者利益诉求矛盾等多种原因，使得风险分担的结果与一般原则相背离。项目风险的分担取决于项目自身所处的环境及其生存能力，在公平合理分配风险的基础上，综合运用各种风险分担原则以最大程度地发挥政府部门和私营部门各自的优势和主观能动性，是保证PPP项目成功实施的关键因素。
参考文献：
[1]郭健.公路基础设施PPP项目交通量风险分担策略研究[J].管理评论，2013(07)
[2]刘晓凯.全球视角下的PPP:内涵、模式、实践与问题[J].国际经济评论，2015(04)
论文作者:李广涛
论文发表刊物:《建筑学研究前沿》2017年第9期
论文发表时间:2017/8/21
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