投资开放式基金的秘诀（连载６），本文主要内容关键词为：开放式基金论文,秘诀论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
5.根据地理因素来区分
总的来讲，这类基金分为三大种，一种是那些极有实力的金融集团下属的资产管理公司，他们操作着全球基金。这些基金管理公司里有专门研究国际经济、政治和文化的基金经理，他们的投资组合包括全球很多市场。第二种是那些专门着重在本地区发展的投资基金。第三种，也是目前全球比较流行的一种投资基金，称为离岸基金。这种基金很受市场重视。基金有个最大的特点，就是他们基金的注册地与资金实际的操作地是分开的，比如，很多在纽约、东京、伦敦和法兰克福操作的基金，一查基金管理公司的注册地，竟多是在一些所谓免税天堂的海岛之上。那些金融天堂，人口不多，税收低，注册程序简单，而且风光优美，很多金融界的主管喜欢在都市里工作一段时间后，到这种地方来开会度假。
6.根据投资对象区分
股票基金：一般我们说的投资基金是大多数基金经理都在那里研究股票，选择股票，最后用投资者交到手上来的钱投资股票。这类基金占投资基金市场中的多数。
债券基金：债券的设计种类极多。那些投资债券的基金，将主要选择三大类型的债券进行投资，一类是政府公债，一类是市政债券，第三类是公司债券。三类债券相比，政府的债券风险最小，收益最稳，而公司债券风险相对来讲偏大一些。
金融衍生产品：目前国内还不允许投资这些金融产品，但在一些法律比较健全的西方金融发达国家里，很多投资基金经理专门做衍生产品，这里包括期货基金、期权基金、指数基金和认股证基金等。
房地产基金：这种基金在美国比较发达，市场上有专门的指数来供投资者研究和操作。房地产行业有个比较大的特点，一是风险相当高，二是流动性相对较弱，因而在这个行业里需要那些有着深刻的房地产背景的人来操作才有可能。
四、开放式基金有哪几个主要当事人
不论是体育活动、艺术活动还是商业活动，参加活动的角色不外乎有这样几种，一是活动规则的制定，以使活动合理；二是活动直接参加，以使活动发展；三是活动的维持，以使活动公正。
如果说，我们现在进行的开放式投资基金是一种体育活动的话，那么中国证监会显然就是我们所说的活动规则的制定者，同时又是整个比赛的裁判。裁判的功能是至关重要的，如果他们不能在场上维护某种公正，任何比赛都不可能长久地进行下去。
开放式基金之中有几个参与方通常是不会进场参加比赛的，观众一般是看不到他们身影的，然而这种比赛没有他们提供的支持与服务，活动也将是无法持续下去的。这之中，我们的基金托管人、登记注册机构、注册会计师等中介就负责着有关运动的许多杂七杂八的事情。
那些花了钱的基金投资者很多时候就像是坐在看台上的观众那样，关注着整个的比赛。他们会时而为自己的选择而高兴，时而为自己错误的判断而沮丧。这个运动，这种比赛正是由于他们投资的钱，他们买下门票才能得以进行下去，如何不让广大的观众失望，将是所有围绕着这一活动的有关各方最需要考虑的问题。
最直接参与投资活动的要算是那些围绕着体育场一圈圈地奔跑着的运动员了，在开放式基金运动中他们就是那些所谓的基金管理人了。一般来讲，局外的人很难理解那些口干舌燥地跑在对手之中的那些运动员内心深处的快乐与痛苦。压力很大，在过去两年里，他们每周都要眼冒金花地跑过观众的面前，接受他们以及场外那许多总喜欢站在观众席后面品头论足的股评家们无情的嘲弄和严厉的批判。那种发生在各个基金管理公司之间所谓的净值大战，只有局内人才能体会到那是一种怎样残酷的竞争。管理着那些净值高一点的基金经理不时回头看着那些默默地追在身后的对手，而最可怜的要算是那位当年站在一个起跑钱上，但由于技术动作有些变形，战略战术有点失误，现在竟比很多后来才上跑道的人跑得还要慢的运动员了。在跑道上他那痛苦的身姿，赢得了很多观众的同情，但更多的时候，他收到的是轻蔑的嘲讽和愤怒的指责。由于他给在自己身上下注的观众过多的失望，每圈跑过观众席时，他甚至都能听到那让他感到心寒的喊叫和起哄：下课！下课！！一直在痛苦中承受煎熬的他，终于有几次再也忍受不下去了，他离开跑道走到观众席前大声地解释着什么，可是竟然很少有人愿意听他对自己所持的战术上的理解与观念。观众要的是成绩，而不是什么对运动的认识与理念，最后愤怒的他只好开始对着冷漠地站在一边拿小旗的裁判大声地吼道：这不公平，这种运动不公正！你为什么不吹那些屡屡靠犯规而领先于我的运动员呢！
下面用一些更加平实的语言来论述一下，开放式基金的几个当事方的关系与各自的职能。
基金的最主要的当事方有三个，一个是基金凭证的持有人，一个是运作基金资产的管理人，第三个是基金资产的托管人，三者缺一不可，是他们构成了投资基金的最基本的法律关系。
1.基金凭证的持有人
从资产法律性上来说，基金投资者才是那神圣不应受到侵犯的基金资产最终的主人。
基金投资者是基金出资人、基金资产所有者和基金投资收益受益人。在公司型基金中，基金投资者是基金公司的股东。公司型基金的公司章程、契约型基金的基金契约均对基金投资者的权利和义务作出明确规定。投资者权利一般包括取得基金收益、获取基金业务及财务状况资料、监督基金运作情况、出席或委派代表出席股东大会或基金单位持有人大会等；投资者义务包括遵守基金契约（契约型基金）或公司章程（公司型基金）、支付基金认购款项及有关费用、承担基金亏损或基金终止有限责任等。
2.运作基金资产的管理人
那些我们在书店里、报摊上看到的印着大头像的几位华尔街的英雄们都是我们所说的基金资产管理人。他们因成功地获得别人的信任，因成功地运作被委托的资产而获利，而赢得名誉。
基金管理人负责基金资产投资运作，在不同的基金市场上名称有所不同，如美国叫“投资顾问公司”或“资产管理公司”，日本的“证券投资信托委托公司”、“投资信托公司”、“投资顾问公司”和台湾的“证券投资信托公司”，我国则将其称作“基金管理公司”。
作为专业从事基金资产管理的机构，基金管理人最主要的职责就是按照基金契约的规定，制定基金资产投资策略，组织专业人士，选择具体的投资对象，决定投资时机、价格和数量，运用基金资产进行有价证券投资。此外，基金管理人还须自行或委托其他机构进行基金推广、销售，负责向投资者提供有关基金运作信息，包括计算并公告基金资产净值、编制基金财务报告并负责对外及时公告等。
基金业绩在很大程度上取决于基金管理人员的管理能力和职业操守。为了保护基金投资者利益，各国和地区资本市场监管部门均对基金管理人，特别是其从业人员的资格作出严格规定。如美国对于投资顾问公司实行注册制，由证券交易委员会审核申请人的资格和业务范围，公司在获得注册批准后定期接受资格审核，以合伙形式注册的公司，如核心人员变化须重新注册登记。我国对基金管理公司的设立实行审批制，按照《证券投资基金管理暂行办法》的要求，在从事基金管理业务之前，基金管理公司资本金额、信誉状况及其主要业务人员的业务素质和职业道德水准都必须首先得到监管机构认可。
3.基金托管人
在金融发展的历史上，一定出现过一些赢得了他人的信任然后从投资者手里拿了很多钱财的人，他们总是说要尽心地为他们提供财务方面的顾问服务工作，而当钱在如期进他们的账号之后，他们一开始还是想把别人委托给他们的资产管理好，但可能管着管着，钱越来越少，可能很多投资从一开始就被看错了，那些黑匣子式的操作终有打开的一天，当投资者知道他们的资产已经被管理人亏空了之后，他们开始追着要求还钱，而那些所谓的资产管理者，见势不妙，最后竟干脆把剩下的钱一卷，远走他乡了，只剩下那许多欲哭无泪的投资者。这种事多了，在法律上闹大了之后，有关各方商定，今后再做这种资产委托的业务，一定首先需要从制度上就把那些可能出现漏洞的地方先堵起来。于是，在资产的委托者与被委托者之间出现了一个叫资产托管人的角色。而正是由于他的出现，使几方的利益都获得了真正的保证，由此，这种资产管理业务才真正地走上了轨道，这种业务也才越做越大。
在国内的基金业务中，只有基金的托管人即不但需要中国证监会的批准，同时还要获得中国人民银行的批准才能正常开展这种信托业务。
基金托管人通常由具备一定条件的商业银行、信托公司等专业性金融机构担任，负责保管基金资产，在公司型基金运作模式中，托管人是基金公司董事会所雇佣的专业服务机构，在契约型基金运作模式中，托管人通常还是基金的名义持有人。基金托管人的主要职责一般包括：(1)安全保管基金资产，这是基金托管人最重要的职责；(2)执行基金管理人的划款及清算指令；(3)监督基金管理人的投资运作；(4)复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格等。
由于基金托管人在基金资产安全运作中的特殊作用，各国家和地区的基金监管法规都对基金托管人的资格有严格要求。美国对于基金托管业务实行注册制，商业银行、信托公司或其它符合条件的机构甚至私人机构均可申请充当基金托管人，但要定期接受严格的资格审核和重新注册登记。法律对托管人的资金规模和营运时间等没有要求，基金托管人的资格条件主要由市场竞争机制决定。我国对基金托管业务实行审批制，按照《证券投资基金管理暂行办法》的规定，基金托管人必须是满足一定条件的商业银行，资格条件包括实收资本金须超过80亿元人民币，具备必要的技术和机构设施等。目前，中国工商银行、建设银行、农业银行、中国银行及交通银行5家国有商业银行已取得基金托管业务资格。
4.其他与开放式证券投资基金有关的人
中介机构：这些开放式基金有关当事方包括律师、会计师、登记公司等。其中办理注册登记的机构负责投资者账户的管理和服务，负责基金单位的注册登记以及红利发放等具体投资者服务内容。注册登记机构通常由基金管理人或其委托的商业银行或其它机构担任。注册会计师和律师作为专业、独立的中介服务机构，注册会计师和律师为基金提供专业、独立的会计、法律服务。如注册会计师为基金年报提供审计报告等。
销售机构：开放式基金与封闭式基金最大的不同之一就是在销售方面了。
基金销售机构随着基金市场规模的不断扩大，基金行业内部的专业化分工不断深化，除基金管理人直接销售外，基金的销售可由证券公司、商业银行及其它中介机构代理完成，这些独立的销售机构专门为基金管理人提供销售服务，并收取一定的销售佣金和服务费。局外人也许不太清楚，在那些金融发达国家里，一些管理着很大资产的基金管理公司，他们员工的队伍并不是那些管理资产的人，而是那些能够把资产从投资者手中吸引来交到管理人手里的那些基金销售人员。很多时候，在公众眼中，这些基金的销售人员在大街上和那些到处推销保险的人性质差不多。