逆周期监管体制与金融体系的稳健性，本文主要内容关键词为：稳健论文,周期论文,金融体系论文,体制论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
传统的微观审慎金融监管制度着重于对单个金融机构稳健性的监管，其基本假设前提是，如果所有金融机构都是稳健的，则整个金融体系也是稳健的。但由于存在“合成谬误”、“羊群行为”及个体行为有限理性和市场行为短期性，这一假设前提并不必然成立，单个金融机构风险具备转化为系统性风险的途径。在微观审慎监管基础上引入宏观审慎监管，防范金融体系系统性风险，成为目前各国金融监管制度改革的共识。
我国注重参与全球金融监管改革，加强与有关国家和国际银行监管机构在金融监管改革方案制定工作中的合作与协调。我国“十二五”规划纲要提出，要“构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架，建立健全系统性金融风险防范预警体系、评估体系和处置机制”。目前，我国商业银行监管部门通过动态管理信用风险拨备水平、建立动态资本补充机制以及动态调整贷款价值比率等措施实施逆经济周期的监管，在宏观审慎金融监管实践方面积累了一定经验，但仍处于探索阶段。
第一，目前国内外理论界对逆周期金融监管框架的研究并不完善，逆周期金融监管的工具及宏观审慎指标体系的研究尚有待深化。在监管工具方面，各国有必要根据其金融市场发育及监管文化等因素对现有工具体系进行补充，也有必要选取能充分反映各国国情的不同层次的宏观审慎指标。
第二，有必要通过建立逆周期金融监管工具与宏观审慎指标之间的动态模型来对逆周期金融监管工具的运用进行实证分析，为动态管理商业银行资本水平以及风险拨备水平提供更加精确的指导。
第三，目前理论分析以及监管实践大多集中于商业银行体系，事实上，证券与保险行业也存在类似于商业银行体系的顺周期性特征，某些方面顺周期性可能比商业银行还强，因此也有必要探索有效的逆周期监管框架来加强监管。
第四，如何在逆周期金融监管与执行货币政策两者之间进行有效协调，从而在维持一国金融体系稳健的基础上实现货币政策目标，已成为考验各国金融监管与货币当局的重大问题。
第五，在传统的微观审慎监管框架内加入宏观审慎监管，是防范金融体系系统性风险的可行办法。而监管职能的合理分配、监管机构之间的协调也成为各国在新的金融监管体系下需要着力解决的问题。统一、协调的监管构架的建立与完善无疑是各国金融监管机构需重点考虑的问题。
第六，在全球经济一体化的背景下，金融体系的外部性决不仅限于一国范围内。由于某些庞大金融机构的规模超过主权国家，在国家层面上对金融机构的监管已经失效，在没有适用全球的监管法律体系的情况下，金融风险带来的全球金融体系动荡极易传导为国际间的政治风波。笔者认为，应探讨建立在全球金融产品交易征税基础上的全球财政体系、货币体系，建立权威性高的全球监管机构进行全球治理，以应对全球性金融危机与经济危机的挑战。