货币政策从“适度宽松”回归“稳健”基调，本文主要内容关键词为：基调论文,宽松论文,稳健论文,货币政策论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
从2011年国际国内经济金融环境出发，结合中央经济工作会议的要求，2011年金融调控将重点体现为“四防”：一是防通胀，控制物价过快上涨；二是防资产价格泡沫，尤其是房价泡沫进一步膨胀；三是防“热钱”异动；四是防金融风险。
第一，货币政策重回“稳健”。“稳健”的货币政策首先要体现为“中性略紧”，对货币信贷投放规模加以控制。“管理通胀预期”、“控物价”都需要避免货币滥发，“调结构”则需要避免融资条件过于宽松。其次，要发挥信贷政策的结构调整功能，通过窗口指导引导贷款投向，促进经济结构的调整。再次，在银行体系风险上升、“热钱”威胁金融稳定时，需要加强金融监管，防范金融风险。预计2011年M2同比增速在16%左右，人民币贷款全年投放规模为7.5万亿左右。
第二，适当控制信贷规模，引导信贷结构调整。在总量上，2011年信贷政策要适当控制信贷规模，既要满足经济发展的合理资金需求，又要为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境；在信贷结构调整上，要做到“有扶有控”，加大金融支持经济发展方式转变和经济结构调整的力度；在贷款投放进度和节奏上，要继续引导商业银行均衡放款。
第三，加强流动性管理和控制。2011年全球流动性充裕、国际资本流动活跃，流动性管理和控制面临挑战。如果“热钱”流入加剧，过多资金滞留银行体系内，导致货币市场流动性过剩，则应通过公开市场操作和小幅上调存款准备金率适当回笼和锁定资金。如果货币市场出现阶段性资金趋紧，则需通过公开市场操作投放资金来及时向金融机构提供流动性支持。
第四，适时加息，解决负利率问题。2011年物价上升压力较大，随着CPI走高，实际负利率现象有扩大的可能。“负利率”的存在不利于控制通胀预期，也不符合房地产市场调控的要求，容易引发资产价格泡沫的金融风险。为此，2011年需要适时、适度加息，以缓解“负利率”程度。
第五，推进汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性。进一步推进人民币汇率形成机制改革，要求汇率弹性不断增强，这有利于我国应对通胀，减轻输入性通胀压力；有利于货币政策更具独立性，更好地发挥效力；有利于促进外贸改革和经济结构调整。因此，未来人民币汇率仍应保持小幅升值态势，避免出现过急、过快的升值。预计2011年人民币汇率双向波动幅度将进一步加大，人民币升值步伐将有所加快，全年人民币对美元升值幅度将在3%~4%。
第六，提防“热钱”异动，加强资本和金融项目监管。从控制“热钱”流入角度来讲，要全方位监控热钱流入渠道，实现多部门协调配合。同时还要加强国际合作，全球范围内监视可疑资金流动。同时，也要防范“热钱”快速撤出，要加强对短期国际资本跨境流动的监测与管理，密切关注美国汇率和利率政策变化对世界资金流向的影响。