加息、减税两板斧银行理财重规划，本文主要内容关键词为：板斧论文,银行论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
7月21日，加息和减税政策双箭齐发，使得长期负利率的形势被突然扭转，活期存款利率明显提高，寿险产品的收益率首次低于一年期存款利率，货币市场基金和债券等品种亦处于不利位置。
面对政策层面的变动，在关系比较密切的银行储蓄和银行理财产品方面，我们应该如何调整呢?
投资者的“护身符”——定期存款
每个人都希望有简单的理财工具。其实，本次加息减税之后，最简单易学、不操心、风险小的理财工具就是储蓄，但是，不同的储蓄方法却会带来不同的收益。
以许多理财产品的最低门槛5万元人民币为例，在表1中可以看到，5年定期存款利息最高，但是如果中途用钱，只能拿活期的利息。要是利率有变化，即使坚持到5年，利息还是受损失。
这里有个简便的理财方法：把5万元化整为零，现在定期储蓄分三个月、半年、一年、二年、三年和五年6个档次。我们开上5个存折，第一个存折，1万存一年；第二个存折，1万存两年；第三个存折，1万存三年；第四个存折，1万存四年(三年期加一年期)；第五个存折1万存五年。一年后，把第一个存折的1万转成五年期，两年后把第二个存折的1万也转成五年期，以此类推，5年后5个1万都转成五年定期，此时利息计算如表2所示。
这样，五年后取得的利息总额就是11784.33元，比五年活期利息1923.75元和存五年的一年定期存款所得利息7908.75元都高很多，即使着急用钱或者利率调整也不会损失很多。
激进型工具——银行理财产品
银行理财产品在近三年的时间里规模不断壮大，亦不断推陈出新，有人民币理财产品、外汇理财产品，还有固定收益理财产品、浮动收益理财产品等等。但总体来说，目前各大银行主推四种产品：打新股产品(申购新股型)、FOF、外汇结构性存款、银行系QDII型(见表3)。
打新股产品
上榜理由：打新股产品优势明显，一是期限短，大都在12个月到24个月左右；二是风险较小，新股申购主要遵守首日卖出策略，受市场波动影响不大。同时，当下正是投资该产品的好时机，仅7月下旬就密集发行了7只中小板股票，今年下半年新股发行速度还将加快，包括中国移动、中海油等海外红筹股将回归，都会使申购新股的获利空间更大。
风险提示：一是此类产品的不断推出，使得申购新股资金量增长过快，难免中签率下降，影响实际收益率；二是投资该类产品，银行要收取管理费或手续费。例如某行该类产品规定的固定费率0.7%，如年化收益率高于3.6％(扣除相关费用后)，对高于3.6%、低于8.8％(含8.8%)的部分收20％的业绩报酬；对高于8.8%的收益部分按30％的比例收取业绩报酬。因此，投资者在选购打新股产品时要注意不同银行、不同产品在费用提取比例方面的差异。
FOF
FOF(Fund of Funds)指“基金中的基金”，是一种以开放式基金和封闭式基金为主要投资对象的集合理财产品，目前在国内市场上运作的主要是由券商和银行发售的。
上榜理由：银行推出的FOF产品与投资者直接购买基金相比的特点是，FOF产品在震荡行情中比较抗跌。自5月29日至6月26日，上证指数下跌了8.33％，开放式基金的收益不高，而其间FOF产品却取得了可观的收益。
风险提示：由于银行FOF产品偏于保守投资，因而在大涨行情中涨幅较小。而且这类产品不保证本金，还要收取参与费、退出费、管理费、托管费等费用。不过，一般FOF产品的投资费用还是低于股票型基金的投资费用。
银行系QDII产品
上榜理由：近期火热上市的新版QDII产品基本具有以下特点：一是中资银行的QDII产品大多投资于H股；二是收益率有所提高，并有保本承诺。
风险提示：QDII产品面临的风险主要是人民币升值。如某银行三年期QDII产品预期最低收益为8％，但是考虑人民币在2007年升值5％-6％，而一年期定期存款利率已达3.33％的情况，该产品收益率实在缺乏说服力。
外汇结构性存款产品
外汇结构性存款即投资者在愿意承担一定风险的情况下，购买含有期权结构的外汇理财产品，投资者和银行在双方约定的期限内，事先对产品收益的获得方式、条件及挂钩指标予以确定，并在此基础上计算和支付实际的收益。外资银行在该类产品上占有明显优势。
上榜理由：据荷兰银行私人投资产品中国区业务主管蒋纪康介绍：“结构性存款从灵活性来讲要比QDII更大、更宽。QDII是机构将募集的人民币换成外币去海外市场运作，涉及到汇率转换，而结构性存款则可与汇率、利率等挂钩。另一方面，目前银行系QDII产品不能投资对冲基金和商品期货，不能投资于评级在BBB以下的债券，结构性存款均可投资上述领域。”