民营经济金融服务需求差异性问题研究，本文主要内容关键词为：民营经济论文,金融服务论文,性问题论文,差异论文,需求论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、对民营经济金融服务需求差异性的实证考察
课题组在四川省范围内先后分别发放企业问卷485份和120份调查民营经济金融服务情况，收回有效问卷467份和110份。调查分析结果显示：
（一）不同民营企业对金融服务要素具有明显的偏好差异
对110户民营企业调查的结果显示，企业对于金融服务需求的首要选择呈现分散分布特征，这种非集中性的需求状况反映了民营企业差异化程度。在110家被调查企业中，选择“融资数量”最重要的最多，为24家，占样本企业总数的21.82%，其次分别是“利率及服务费用”（占20%）、“服务品种”（占19.09%）、“服务期限”(17.27%)、“服务质量”（占14.55%）和“网点分布”（占7.27%）。对于金融机构所提供服务的满意程度，总体评价一般：选择“很满意”的占样本企业总数的23.64%，选择“一般”的占39.09%，选择“不满意”的占37.27%。调查还发现，民营企业普遍对商业银行繁琐的贷款程序表示不满，认为效益好、潜力大、信誉佳的企业就应该得到快捷方便的服务，提高办事效率。
可以看出，一方面，目前相当多的民营企业对于数量型要素，如金融服务的价格、数量等要素表示偏好明显，属于成长性需求类型，但民营企业对此种类型的金融供给感到普遍不满；而另一方面，大部分企业对质量型要素如服务品种、服务质量的偏好不显著，且由于要求不高，对当前此种类型大多感到满意。
表1 110户企业不同需求内容的选择及满足
表2 不同地区企业融资结构 单位：%
（二）不同经济发展环境中的民营企业，融资需求有较大差异
这里我们假设，外部环境的好坏，如市场发育程度、经济政策执行效果、法制环境等，可以用地域经济发达程度来代表，某个地区的经济越发达则表示外部经济环境越好，反之外部环境较差，以此来检验制度环境与民营经济金融服务需求差异性之间的关系。我们将12个被调查市州按经济发展程度分为：一类经济发达地区（成、德、绵）、二类较发达地区（乐、宜、自、内）、三类欠发达地区（达、南、资、遂、巴）。
通过比较三类地区民营企业的融资结构，可以发现，一、二类地区企业效益较好，不仅能通过较高的留存收益来融通资金，而且也较易获取银行贷款，融资能力较强。而欠发达地区企业效益相对较差，内部积累较低，由于长期银行贷款难以满足其需要，这类地区企业的融资方式纷纷转向商业信用、民间借贷等（见表2）。
（三）不同规模企业间的融资需求差异明显
通过对数据的统计分析发现，企业规模与金融服务产品需求数量之间呈显著正相关关系，两者之间的相关系数为0.723（注：由于调查问卷的备选项为分组数据，在进行数据的相关性分析时，本文采用各个数据组的组中值，这样计算出的相关系数会与实际的相关系数有稍微差异，而相关性的符号不会改变。）。样本数据显示，70%销售额在1000万元以下的企业，其贷款需求在100-500万元范围内；而90%以上销售额在3亿元以上的企业，贷款需求均超过1000万元。同时，不同规模企业对服务品种的需求差异也比较明显：企业规模大，需求差异性显著；企业规模小，需求差异性不显著。具体表现在，规模较大的民营企业业务总量大、类型多、范围广，强调紧贴企业经营特点的个性化金融产品，注重非信贷产品，更多关注股票和债券等资本市场工具；中等规模民营企业需要的主要是融资及与资金市场相关的流动资本管理服务，金融产品之间有一定差异，包括现金管理、外汇交易、票据贴现等；规模较小的民营企业其金融服务需求相对简单，主要是标准化的批发类金融服务，产品之间差异度不大，如短期信贷、结算、汇款、存款等。
（四）不同企业生命周期的融资结构差异
根据企业调查总队2003年对全国2434个民营企业不同生命周期阶段的调查情况看，处于不同生命周期的企业，其融资结构差异明显。从图1可以看出，随着企业生存期的增长，以银行贷款为主的外源性融资占比逐渐提高，而以所有者投入为代表的内源融资比例逐渐降低。问卷调查结果显示，存续期为11-20年的企业由于收益稳定，经营风险小，融资能力较强，此时融资结构中贷款占比最大，为30.1%，主要所有者投入仅占23.6%；存续期在2年内的企业，收益预期不稳定，经营风险较大，融资能力较弱，此时融资结构中主要所有者投入占比最大为46.9%，贷款占21.5%；对于存续期为6-10年的企业，由于正处在扩张期，对资金需求量大，融资途径多样化，不得不通过各种途径需求资金，因此，处于这段生命周期阶段的企业是各阶段企业中融资结构最平均的。
（五）不同行业的金融服务需求差异
其一：从企业资产结构看，企业外部融资需求与行业属性具有一定的关联，固定投资大且回收期较长的行业，贷款需求量较大，反之较少。如交通运输行业因投入固定投资较少，对银行贷款的需求不大，其自身投入占资产总额约72.5%；建材、制造等传统产业，固定投资大，对贷款的需求量也大。其二：从企业经营特点看，能源类生产企业原材料采购量大且较分散，在原材料采购过程中现金结算占较大比重，企业对现金服务要求较高，如攀枝花的某能源公司每月大约需要1,000万元现金用于采购结算；流通、零售型企业相对更重视金融服务产品的快捷性，讲求时间效率，对短期融资需求较大；而旅游、饮食类民营企业一般只需要存款、贷款和结算服务。其三、从银行获得贷款的情况看，各行业存在显著差异。其中，能源、房地产、烟草、医药等行业的平均贷款额高，都超过200万元，而餐饮、零售、运输等行业贷款额度很少，不超过10万元（见表3）。
（六）结论
1.民营企业之间的金融服务需求偏好差异明显，表现在对金融产品需求要素的敏感度差别较大。这说明，金融产品有巨大的创新空间，去满足细分市场的差异需求。
表3 各行业贷款需求分布 单位：万元
行业 企业数（家） 平均贷款额 行业
企业数（家） 平均贷款额
机械
4
38.5
房产9
280
电子
2
120
建筑8
82.3
化工
3
30
建材7
34
家具
8
20
饲料11
14
能源
2
320
养殖3
6
食品
13
10
零售7
0
纺织
5
27
餐饮7
3
运输
3
6
其他15460
医药
3
210
合计110
——
图1 民营企业不同生命周期阶段的融资结构
资料来源：2003年10月企业调查总队专题调查材料。
2.外部条件如制度环境和内部因素如行业特性、企业规模、资产结构、生命周期等，与民营企业的金融服务需求差异性之间存在明显关联。
3.民营企业的金融服务需求差异表现出一定的规律性，即大型企业、优势行业企业、稳定发展时期企业的需求差异性显著，而小型企业、弱势行业企业、创立时期企业的需求差异性不显著。这是由不同规模、行业、生命周期民营企业的金融资源获得能力差异所最终导致的。
二、应对民营经济金融服务需求差异的解决思路
民营企业金融服务需求的差异，本质上是企业之间由于融资能力的差异而造成企业发展不平衡的结果。由于形成融资能力差异的背后隐含着不同企业的行为特征，为金融机构计算判断差异服务的效益成本带来不同程度的操作难度和市场风险。对于金融机构而言，由于体制缺陷导致缺乏有效率的市场机制，提供差异化服务意味着要解决因为企业融资能力差异所导致的风险差异问题，也即如何测度、管理和控制不同民营企业之间的风险差异。诚然，在经济转轨时期的特殊历史条件下，只有充分尊重市场需求的主导地位，我们才能真正构建成功一个符合市场经济运行规律的金融服务体系。因此，解决民营企业金融服务需求差异性的问题，应该是一个具有帕累托效率的双向考虑：一是如何增强民营企业的金融服务资源获得能力，增加符合自身财务能力的有效金融需求；二是在现有制度空间内，逐步构建完善一个遵循市场经济规律、有效率、能承受不同类型风险的金融服务体系，以加强对民营企业的差异化金融服务供给。本文现从改善民营经济金融服务外部供给的角度，在三今不同的层面提出以下建议：
1.在宏观金融制度层面，合理安排金融服务制度创新次序，通过制度建设来为加强差异化金融服务提供良好的外部环境。
首先，应该消除阻碍金融机构提供差异化服务的制度障碍，如逐步取消利率管制，坚定有序地实现利率市场化，同时要认真研究解决民营经济的“国民待遇”问题，使民营企业获得与国有企业同等的市场地位；其次，建立良性的金融创新制度，对金融产品创新行为实行激励相容的市场监管，依靠市场推动外生性金融制度创新的发展，如网络金融服务等，通过充分利用信息技术手段为民营经济提供更丰富的金融服务产品；再次，要加强有关民营经济发展的法制建设，建立健全一个为民营经济服务的法律法规体系，例如修改完善《担保法》、《物权法》等有关法律法规，增加抵押担保来源，提高民营企业的融资能力和途径，同时加强对金融产品创新的法律保护；再次，我国应该根据经济环境和金融业发展的特点规律，有步骤、分阶段地实施混业经营的制度模式，拓宽金融机构的业务范围，提高金融资源整合的效率；最后，作为制度改革的配套措施，规范的信息披露制度，如财务信息披露等，也应受到足够重视。实行信息披露制度可以避免因金融服务需求双方信息不对称而导致的理解和行为差异，以降低信息不对称给金融服务双方造成的供需错位。
2.在中观金融市场层面，构建风险分级的金融服务体系，鼓励形成适当竞争的金融服务市场。
按照戈德史密斯的金融结构论，要适应一国经济发展的需要就应该增加金融机构的数量和质量，提供门类齐全的金融工具，不断完善该国的金融结构。就我国民营经济发展的特色来讲，迫切需要建立与其差异化金融服务需求相匹配的风险分级金融服务体系，使具有不同风险管理、承受能力的金融机构来提供不同的金融服务产品。具体而言分别是：一是逐步发展多层次、全方位服务的分级资本市场体系，丰富资本市场的交易工具，利用市场风险敏感度更高且风险承受能力更强的资本市场来为民营经济拓展更多、更有效的资本性融资渠道，以满足不同地域、不同规模、不同性质民营企业的股权融资需求。二是大力发展风险投资机构，机构投资者和风险资本家的成长可以降低企业与金融机构之间由于信息不对称、委托代理冲突等形成的融资成本，为创业阶段的民营企业提供股权类融资，通过“高风险高收益”的市场激励来为具有较高投资风险的民营企业提供金融服务。三是大力发展中小金融机构。中小金融机构与中小民营企业在规模上具有对称性，对中小企业的“零售业务”具有规模效应，而且能够掌握较多的中小企业隐蔽信息和软信息，相较大型金融机构更容易监控因信息不对称导致的风险问题。四是放松对民营金融机构的市场准入限制。作为内生性金融组织，民营金融机构因其产权明晰、委托代理层次少的特点，更能产生自我激励机制适应民营企业的经营特点、成长特性和风险控制。最后，还应完善对民营经济金融服务的支持体系，如建立权威的企业信用评级机构、贷款担保机构等。通过建立健全的民营企业信用评级体系，可以对大量民营企业的资信状况进行有效甄别，使金融机构低成本地分辨出客户群体资信差别和进行项目风险评估，进而设计提供差别金融服务（如图2）。
3.在微观经营管理层面，建立与差异性金融服务需求相匹配的微观经营机制。
对微观金融机构而言，重要的是如何提高测度、管理和控制提供差异化金融服务所带来的经营风险的能力。金融机构应该更充分地了解民营企业的金融服务需求状况，使用更经济的手段方式对金融资源进行效率分配，以满足目标企业的差异化需求。一是建立与差异化营销相适应的组织机构，按照正确的银行信贷营销策略，进行市场拓展与内部机制调整的有效结合，实现市场营销、技术支持、后台服务等环节的相互配合；通过调整部门结构，改造审批流程，压缩审批层次，提高服务效率；二是加强对信息资源的收集管理和应用。全方位了解金融业政策法规、国内外金融市场发展动态、行业竞争对手变化情况以及客户需求及经营状况等信息，通过增强人员素质、加大技术投入等方式提高对信息资源的利用挖掘程度，分析研究不同客户的金融需求，并采取相应的营销措施；三是培养一批高素质的客户经理队伍，能根据不同客户对象的需求特点进行灵活的差别服务，如对优质客户就要由高级客户经理提供全方位服务；四是运用和创新不同的差异化营销服务模式，在细分市场、找准目标客户群体的基础上，按照不同的分类标准、操作程序及风险管理技术向客户提供差异化的金融服务。
图2 风险分级金融服务结构