切望中国创业板后来居上修成正果，本文主要内容关键词为：切望论文,后来居上论文,正果论文,中国论文,创业板论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
创业板十年磨一剑，磨出的最利剑锋应是相对完善的制度建设。此时此刻，笔者以为，有几方面的制度安排应该特别强调。
首先，证监会的《管理办法》中强调了“退市”的相关条款。创业板是全新的市场,“退市”制度试点,应该没有所谓“历史的遗留”问题的障碍。中国创业板理该实施一退到底的规定，绝不能再玩过去“重组、买壳、资产注入”的游戏，以此真正夯实资本市场的基础。
其次，创业板应加强上市公司行为规范的制度建设。创业板以一些特小型企业为主，以一些商业模式与传统企业不同的中小高科技企业为主，而微型企业比一般中小企业风险更大。所以，创业板上市公司的信息应更充分对称，公开信息披露的要求应更严格，上市公司的公司财务、经营状况，包括管理层变化的透明度应更高。借鉴海外市场规定，如果发布不实信息或者财报没有按时发布，就要面对退市摘牌危险。
其三，加强对所有中介公司行为规范的制度建设。为保证合格的优质公司上市，律师事务所、会计事务所、保荐机构等中介公司，要尽职调查准上市公司，出具各种负责任的证明。凡中介公司不负责任的上市包装行为，需要建立前IPO的追究机制。对于误导市场、扭曲信息的法律、会计和证券分析行为，需有更严格限制和惩罚。
其四，加强投资者行为规范的制度建设。创业板的个人投资者需要有风险承受能力，机构投资者也需要高度的行为自律。为保护投资者利益，也为创业板的稳健成长，需要大力度规范可能的过度炒作和投机行为。
创业板与“概念”密切相关，而过度概念包装、炒作则是全球创业板的致命硬伤。当概念的创造而不是真正新经济企业真实的创造性在维持市场虚拟繁荣时，创业板就衰落了。
高科技，创新，成长性，都可能成为炒作的概念。而高科技产业发展过程从开始到稳定成熟期要经历五个阶段，不是一个新概念或者一个新的软件就是高科技；高科技企业也不等同于成长性；新的概念和新的市场要经过天使投资、风险投资、股权投资的不同阶段的筛选和培育，一般需要经历５至７年的成长过程。纳斯达克培育了微软、英特尔、思科这样的高科技公司，但是鱼目混珠者也不少见，这也就是为什么“IT泡沫”破灭以后，有2000多家公司退市的原因。
鉴于创业板的特小型公司特点，由少数大资金机构询价的制度恐将制造更大的炒作空间。所以，完善创业板的定价和发行制度，不妨参照Google上市时的那种完全网上询价和发行方式，力求所有参与主体信息对称，可能更具有合理性。
集中所有创业板信息的深交所创业板网页，应特别讲究以对称信息为主，不要加工，不要处理，关于创业板公司的研究报告，不要评级，而要严格署名。
另外，除了一般涨跌停板规定以外，创业板可考虑设置“阻断器”。在发生某些特定情况时，可以立即停止交易，以避免可能的更严重情况。
衷心希望创业板修成正果。