民营企业融资问题研究
张才志（四川省攀枝花市攀枝花学院经管学院）
摘要： 融资问题是民营企业一个不可逾越的“瓶颈”。大多数民营企业不仅受外部融资条件的约束，而且企业内部融资管理机构也不健全，这使得民营企业的融资问题加剧。本文着重阐述民营企业融资难的种种表现，分析其融资存在的问题并剖析其内外因素，继而对如何改善及优化民营企业融资问题提出相关策略，希望本文的研究对我国民营企业融资问题的改善有所帮助。
关键词： 民营企业；融资；问题；策略
一、民营企业融资的理论基础
（一）民营企业融资的相关概述
1.民营企业的概念
在经济学中，对于民营企业的概念有着多种不同的界定，从广义上来看，民营企业按照所有制形式的不同，分为国有民营和私有民营，是相对于国有独资企业而言的，包括除国有独资企业以外的其他企业。从狭义上来看，民营企业是自筹资金、自主经营、自负盈亏、自担风险的个体、私营企业和以私营企业为主体的联营企业。一般情况下，人们往往认为狭义的民营企业就是私营企业。
2.融资的概念
融资是指企业根据其生产经营、对外投资、调整资金结构和其他需要，通过合理的渠道，采用适当的方式，获取所需资金的一种行为。
（二）企业的融资方式
企业融资按资金来源分类可分为内源融资和外源融资，按企业融入资金后是否需要归还分为股权融资和债权融资，按融资活动有无中介分类可分为直接融资和间接融资。各种融资方式都有其特点和要求，需企业认真分析后做出融资决策。
二、民营企业融资存在的问题
总体来说，我国大多数民营企业自身拥有的资金远远不足以满足企业的发展需求，向外融资又遭受着一些金融机构不公平的服务和待遇，很多企业内部既没有建立起完善的融资管理体系，也没有有效的融资管理手段，现阶段我国民营企业的融资现状依旧不容乐观。
（一）内源融资比例大
2．所有制轻视
（二）直接融资占比低
我国多数中小民营企业还是以间接融资为主，截至2016年末，我国社会融资规模155.99万亿元，企业债券余额17.92万亿元、非金融企业进内股票余额5.77万亿元，分别占社会融资11.5%和3.7%，贷款等间接融资占比达到85%，民营企业直接融资占比仍然较小。
（三）银行贷款需求满足率低
我国民营企业的融资总量在市场上所占有的金融资源低于整个社会金融资源的30%。据中国国家统计局的统计资料显示，2007年，政府控制的银行为不同所有制企业提供贷款，其中仅 13.51% 的贷款分配给了民营企业，可见，银行对民营企业的贷款支持还是不够的。
（四）风险投资渐受民企青睐
民营企业在银行贷款受到限制，在中介融资机构的融资份额也不足银行贷款总额的2%，相比之下，民营企业更愿意进行风险投资、民间私募融资。
定向运动在我国刚刚兴起不久，经验尚不充足，但高中体育教师不可以直接照搬国外经验，而是要根据学生的实际状况和现实环境来设计出符合学生年龄和身体状况的定向运动。教师要开拓思维，大胆创新，充分挖掘现有资源，从而开展丰富多彩的定向运动训练。
三、民营企业融资问题的表现
（一）老大难“融资困境”
“融资难”一直以来就是民营企业发展道路上的老大难问题，我国的民营企业在融资道路上一直受到银行等金融机构不公平的服务和待遇，这使得企业融资需求普遍得不到满足。近年来，虽然国家对民营企业的发展一直关注和扶持，并在政策上给予一些优待，但从总体上来看，这并不足以帮助民营企业走出融资困境，民营企业的融资之路依旧坎坷。
（二）融资无底线
对于民营企业特别是小微企业来说，企业内部的机构设置不明确，对于融资更是没有科学的管理手段，企业相关财务人员只管完成融资的任务，也不分析企业的融资结构和成本，这往往使融资成本更高。没有有效的融资管理，企业只会陷入融了又融的困境中。而大多数民营企业也是缺乏融资创新的，固守单一的融资渠道和融资观念，这亦使企业在融资困境中找不到出路。
（三）融资结构不合理
近几年，国家关于民营企业的发展问题也提出关注，但在新的经济困难面前，政府的扶持力度还远远不够。商业银行在融资客户的选择上更倾向于大型国有企业，而我国四大商业银行仍然拥有70%以上的金融市场份额。同时，国家对民营经济发展的法律体系也还不够完善，缺乏对民营企业发展的监管，使得企业发展不规范。
（四）缺乏融资管理
很多民营企业深知融资不易，于是企业财务人员一旦遇到融资机会，便有多少融多少，丝毫不考虑企业自身的资金需求，导致融资与企业需求不吻合，这也使得企业的融资成本上升，多余的资金还会增加企业的财务费用，闲置资金也可能会被乱用，造成资源浪费。
根据以上数据实验的结果与分析，对比此种方法的MAE、MSE值及2009年的采购预测值可以得出以下结论：采用RBF优化参数的支持向量机进行预测所得到的结果和实际值十分接近。利用支持向量机回归理论对生产设备采购量进行预测，方法简单，对数据的样本量要求较少，预测过程比较客观，不存在主观因素，可以高效、准确地对采购量进行预测。因此，运用支持向量机这种新兴的工具能够较好地解决小样本生产设备采购量预测问题。
2.1 3组对象血清学指标对比 MP感染组患儿血清IgE、IL-4水平明显高于非MP感染组(t=24.948、28.614，P<0.05)，RBP水平明显低于非MP感染组(t=10.133，P<0.05)；非MP感染组患者血清IgE、IL-4明显高于对照组(t=65.430、41.682，P<0.05)，RBP水平明显低于对照组(t=19.618，P<0.05)。见表1。
（五）风险防范意识较差
因为举债而增加的财务风险，它会使企业的财务成果变得不确定。不管企业财务状况是好是坏，都需要到期偿还债务，一旦企业未能到期偿还本息，就会陷入财务困境，公司股东的利益也会因为举债而受到损失。民营企业多因为求资心切而对风险视而不见，一些民营企业的财务工作人员也会为了达到融资的目的而忽视风险。
399 Effect of RAC3 gene on proliferation, migration and invasion of early trophoblast cells
四、民营企业融资问题产生的因素分析
（一）民营企业内部因素分析
1．融资信息不透明
很多民营企业融资观念落后，固守单一的融资渠道和方式，使企业自身失去更多融资机会。有多少融多少的观念也是不对的，亦会造成企业负债过重。在如今这个市场经济中，企业要更新自己的融资观念，不断与时俱进，创新多种融资渠道和方式，紧跟发展的步伐。
民营企业大多是家族企业，有着集权式的管理结构，使企业信息不透明，这使得银行等金融机构不能充分了解民营企业的财务状况和偿债能力，从而不能放心的接受民营企业的融资请求。
深圳市地铁14号线是深圳市支撑整个东部发展轴的首个自动化无人驾驶列车线路，该线路采用了FAO系统(Fully Automatic Operation System)，全面实现自动运行。此外，该线路还首次打造了“车辆智慧运维系统”，综合运用先进传感技术、互联网+、大数据分析等新型信息化工具和智能化检修设备，将人工智能与传统检修相结合，实现车辆全寿命周期管理，保证车辆安全可靠运营。
2．诚信度低
民营企业的信用问题也是也是造成融资困境不可忽视的问题。一部分企业因为财务状况出现问题未能到时偿还负债，信用等级是BBB级或BBB级以下，而国家禁止信用等级BB级以下的企业贷款。也有的企业利用不法手段骗取贷款，诚信度低，“口碑”不好。近年来，我国商业银行对中小企业的不良贷款率比平均贷款率高50%，其中，中小企业信用比大企业低，民营企业信用比国有企业低，这对银行给民营企业贷款的积极性产生了严重影响。
项目式教学的目的是将知识、技能的学习融入任务完成过程中，调动学生的学习积极性，让学生积极地学习，自主地进行知识建构，培养学生的创造能力和独立工作能力。它综合了当前任务驱动教学、案例教学、探究教学(问题式)的特点，对培养高技能人才效果明显，在发达国家职业教育中已普遍应用[2]。
4．缺乏完善的融资管理机制
本文基于社会心理学背景下的文化适应理论，利用已被广泛使用的亚洲人自我认同文化适应量表（The Suinn-Lew Asian Self-identity Acculturation Scale，SL-ASIA）测量模型，来分析贵州省黔东南侗族村寨原住民的文化适应状况。
3．融资观念落后
企业缺乏对不同发展阶段融资规律的科学认识和理性的融资管理机制。大多数中小民营企业规模小、人员少、利润低，企业内部机制较为混乱，企业岗位分工不明确，有的企业甚至出现一人多岗，没有建立完善的融资管理机制，这就使得民营企业的经营风险和融资成本变得越来越高。
（二）民营企业融资难的外部因素分析
1．政府的扶持力度不够
在民营企业中，负债融资成为主要的资金来源，长期借款少，短期负债又过多。企业的资产负债率一般在40%-60%比较合理，但多数民营企业超过了这个范围。在房地产、电力、钢铁、建筑等行业及投资巨大的民营企业中资产负债率高表现得最为明显。根据Wind资讯统计数据显示，2014年75家上市房企的平均负债率高达74.05%，这样的高负债使得负债结构不合理，会造成大的财务风险。
我国民营企业的融资结构一直以内源融资为主，这也符合资本结构理论中的“啄食顺序原则”，即企业在内源融资和外源融资中首选内源融资。内源融资在所有主要融资渠道中比例最大，甚至高达90%。
民营担保机构受到所有制轻视，无法与银行形成共担机制，不得不独立承担担保贷款风险。我国著名经济学家吴敬琏曾调查过国有经济，并证明在所有经济形式中，国有经济的经济效率最差，“国有经济占着2/3的资本信贷资源，对国民生产总值的贡献却只占1/3，”而创造出70%以上工业总产值的非国有经济部门尤其是民营企业却一直被轻视、被限制。
五、解决民营企业融资问题的措施
（一）创新融资方式和融资渠道
很多民营企业的融资方式单一且固定，这很难使企业可以融到发展所需要的巨额资金，创新融资方式和融资渠道是必要的。相比之下，风险投资、众筹、互联网融资则更适合民营企业，特别是民营科技企业，可以更快速、更方便的获得所需资金。民营企业可以在优化融资结构的前提下引入风险投资等新的融资方式。
（二）建立完善的现代信用体系
建立一个完善的现代信用体系，包括民营企业信用法律体系、民营企业信用中介服务体系、民营企业信用等级评定、民营企业信用激励惩罚制度、企业自身的信用建设以及有效的信息披露机制。企业要提高内部管理水平和树立良好的信用观念，引进科学的方法管理企业信息资料，合理地披露企业信息，增强企业财务信息的透明度。
帮助研究生摆脱群体困境，构建和谐的师生关系，除了国家和学校层面的政策支持外，导师作为与研究生关系最密切的人，要加强对研究生的人文关怀和心理疏导，主动了解他们的困难和愿望，从学业、生活、情感等方面给予指导和关爱，鼓励他们战胜困难，用诚恳的态度和真挚的感情与之产生共鸣，建立人格平等、民主交流、彼此关爱的和谐研究生师生关系，收获浓厚绵长的师生情谊。另外，导师还应充分发挥课题组或研究团队的作用，营造融洽和谐、积极向上的良好团队氛围，使之成为研究生的情感和精神家园。
（三）完善融资担保体系
政府应发展一批由政府出资、实力较强、规范经营、信誉较好、影响力较大的政府性融资担保机构，作为服务民营企业和其他小微企业的主力军。要建立完善的融资担保体系和再担保机制，提高这些机制的管理水平和抗风险能力，共同促进融资担保行业的发展，有利于把更多地金融“活水”资源引向民营中小微企业。
（四）建立全面的融资管理体系
从民营企业自身来说，要解决融资问题就要建立全面的融资管理体系，从融资的项目、金额、方式、成本、结构及风险等角度全面分析，依据企业自身的发展、经营状况、财务状况，融资项目和企业所处的融资环境来决定怎样选择多元的融资方式，从而减少在融资方面遇到的问题，以加强融资财务风险防范。
（五）政府完善民营企业有关法律政策
国家对民营企业发展的法律体系还不完善，民营企业在发展过程中得不到规范、监管和保障。要想民营企业科学而规范的健康发展，必须要通过国家立法。近几年，国家是颁布了扶持民营企业的一些政策，却没有完全得以实施，政府在政策落实上还需加把劲。
（六）提高民营企业自身素质
在还未有立法对民营企业不规范等行为进行约束时，民营企业要自觉提高自身素质，特别是提高民营企业领导人的素质，领导人决策上的失误会使企业的经营状况受到影响，拥有一个高素质的领导人可以减少企业决策上的失误，使企业经营状况达到良好，从而增强企业的融资能力。
3项研究[14,17,20]比较了IPC治疗频次为每日1次与每日2次或3次对骨科大手术病人DVT发生率的影响。各研究间统计学异质性(P=0.35，I2=0%)，采用固定效应模型进行分析。Meta分析结果显示：IPC治疗频次为每日2次或3次的骨科大手术病人DVT发生率低于治疗频次为每日1次的病人，差异有统计学意义[OR=2.20，95%CI(1.03，4.69)，P=0.04]，见图4。
标签：民营企业论文; 融资论文; 问题论文; 策略论文; 四川省攀枝花市攀枝花学院经管学院论文;