中部地区旅游上市公司盈利能力研究
魏伟 吉首大学张家界学院
摘要： 通过对中部旅游上市公司盈利能力指标的分析发现，中部地区旅游上市公司整体盈利能力呈变弱趋势且2016年降到较低水平，其中华天酒店表现最差，仅个别公司如黄山旅游逆势变强。
关键词： 旅游上市公司；盈利能力；中部地区
一、研究对象和数据来源
(一)研究对象
研究选取6 家中部地区旅游上市公司作为研究对象，分别是华天酒店、张家界、九华旅游、长白山、三特索道、黄山旅游。
(二)数据来源
研究数据来源于RESSET 金融研究数据库和中国证券管理监督委员会官方网站。
过去几十年，贵州一直是国内、外观赏石收藏家和石商重要的资源供应产地，贵州观赏石质优价廉，是观赏石市场的抢手货。贵州观赏石一旦走出贵州，其市场价格便水涨船高，常有天价爆出。因此，优质观赏石资源外流十分严重。
二、中部地区旅游上市公司盈利能力分析
(一)净资产收益率情况
从每年中部地区旅游上市公司的净资产收益率均值看，2012年至2016年分别 为16.77%、10.27%、6.93%、9.75%、2.96%，可见中部地区旅游上市公司净资产收益率总体上呈下降态势，2015出现大幅回升(40.7%)，2016年降幅巨大(69.6%)且降到最低水平。
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从每家公司的净资产收益率5年均值看，最高的是张家界(17.3%)；长白山(14.3%)、九华旅游(12.1%)和黄山旅游(10.98%)次之；较低的是三特索道(3.03%)；最低的是华天酒店(-1.61%)。
从每家公司变化趋势看，华天酒店和三特索道与总体趋势相同；张家界在2014年微升(0.2%)，其它年份与总体趋势相同；黄山旅游与总体趋势相反，其在2013年小幅下降，在2014年和2015年出现较大幅度上升，2016年有所回落但水平依然高于2012年；长白山和九华旅游是逐年下降，与总体趋势一致。
(二)总资产报酬率情况
从每年中部地区旅游上市公司的总资产报酬率均值看，2012年至2016年分别 为15.75%、10.61%、9.28%、11.10%、6.45%，可 见2012 至2016年 总 资 产 报酬率总体上呈下降态势，2015 出现回升19.6%，2016年大幅下降(41.9%)且降到最低水平。
从各公司的成本费用利润率5年均值看，最高的是长白山(65.99%)；黄山旅游(33.59%)、九华旅游(31.66%)、张家界(22.55%)次之；较低的是三特索道(15.13%)；最低的是华天酒店(-2.50%)。
从每年中部地区旅游上市公司的成本费用利润率均值看，2012年至2016年分别为34.13%、27.75%、22.98%、35.28%、19.72%。可见2012 至2016年成本费用利润率总体上呈下降态势，2015 出现大幅回升(53.5%)，2016年大幅下降(44.1%)且水平达到最低。
(三)成本费用利润率情况
从各公司的总资产报酬率5年均值看，最高的是张家界(17.53%)；长白山(16.58%)、九华旅游(11.13%)、黄山旅游(10.86%)次之；再次是三特索道(5.95%)；华天酒店(1.78%)最低。
从每家公司变化趋势看，长白山2014年略升6%，其它年份与总体趋势相同；张家界2014年上升，其它年份与总体趋势相同；三特索道与总体趋势相同；黄山旅游与总体趋势相反，2013年小幅回落，2014年(21%)、2015年(32%)和2016年(20%)呈高速上升趋势；长白山与总体趋势相同，2013年下降17%，2014年 和2015年 虽 连 续 回 升6%和31%，但2016年大幅下降36%且水平低于2012年；九华旅游与总体趋势相反，2013 和2014年出现微降(降幅不足1%)，2015年、2016 呈持续上升趋势，且2016年水平明显高于2012年。
从每家公司变化趋势看，华天酒店、张家界和三特索道与总体趋势相同；黄山旅游与总体趋势相反，2013年下降35%，但2014年和2015年各回升25%和20%，2016年小幅回落但水平依然高于2012年；长白山和九华旅游2013年到2016年逐年下降，与总体趋势一致。
从每年中部地区旅游上市公司的销售净利率均值看，2012年至2016年分别 为16.30%、13.38%、8.93%、15.85%、5.21%。 从均值来看，2012 至2016年销售净利率总体上呈下降态势，2015出现巨幅回升(77.5%)，2016年降幅巨大(67.1%)且水平达到最低。
(四)销售净利率情况
对馆藏资源的开发和利用是第三代图书馆服务平台的发展趋势，为此在第三代图书馆服务平台中将实现馆藏资源数字化到语义知识的提升，通过对各种形式馆藏资源的语义提取，实现对馆藏资源语义知识的获取与利用。通过建立时、地、人、事等基本知识库，支撑对馆藏资源的深度利用。
从每家公司变化趋势看，长白山只有2014年 不 同(2014 略 升2%)， 其 它年份变化趋势与总体趋势相同；张家界2014年回升接近20%，其它年份与总体趋势相同；三特索道、华天酒店与总体趋势相同；黄山旅游与总体趋势相反，除了2013年小幅回落，2014年、2015年、2016年均保持2 位数的增长趋势，且2016年水平明显高于2012年；九华旅游与均值势态相反，除了2014年出现微降，2013、2015、2016 均呈现小幅上升，总体呈上升趋势。
从各公司的销售净利率5年均值看，最高的是长白山(27.66%)，九华旅游(16.90%)、黄山旅游(16.06%)、张家界(12.98%)次之，平均值较低的是三特索道(2.49%)，最低的是华天酒店(-4.50%)。
三、结语
我国中部地区旅游上市公司盈利能力整体上呈逐渐变弱趋势且2016年达到最弱，仅黄山旅游盈利能力逆势而上。黄山旅游、九华旅游、长白山、张家界的盈利能力尚能接受，但三特索道和华天酒店的表现较差，值得管理者、投资者予以格外关注。
①根据目前气袋制造工艺能力，气动闸最高挡水高度可达10m，宽度可达数百米，可以说在高水头大跨度可起伏的挡水设备方面，气动闸填补了国内空白。近期安装完成的贵阳南明河气动闸，挡水高度8m，跨度60m，是目前世界上挡水高度最高、跨度最长的同类闸坝。
参考文献 ：
[1]魏伟，颜醒华.中国旅游上市公司的基本特点研究[J].南方职业教育学刊，2013(5)：51-57.
[2]魏伟.东中西部地区旅游上市公司自由现金流量比较研究[J].河北旅游职业学院学报，2018(3)：18-20.
基金项目 ：2017年湖南省社会科学成果评审委员会一般自筹课题(XSP17YBZC147)阶段性成果；湖南省教育厅科学研究一般项目(18C0569)资助。
作者简介 ：魏伟(1982-)，男，汉族，安徽淮北人，吉首大学张家界学院讲师，硕士，主要研究方向为旅游企业管理和旅游服务管理。
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