期货公司技术系统如何支持股指业务运行，本文主要内容关键词为：股指论文,期货论文,业务论文,系统论文,技术论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
毫无疑问，以股指期货为代表的金融期货的上市对我们期货公司来说，既是难得的机遇，又带来了很大的压力。所以，我们必须从现在开始就要对股指上市前后需要准备和关注的各个方面的问题进行全面审视，找到最佳或尽可能合适的解决办法，以确保能顺利迎接股指的上市。
要保证股指业务的日常交易正常运行，技术系统是基础，而且是最为关键的基础。面对投资者数量“井喷式”的增长及期货保证金交易的高风险性，笔者个人认为最大的挑战有可能会在技术层面。从客户开户、交易通道、资金划拨、结算到风险控制等各个运行环节上都需要技术上全方位的支持与配合。以下就期货公司技术系统如何支持股指业务运行与发展方面进行了一些探讨，以期抛砖引玉。
一、期货公司信息技术人才建设及技术投入
要使期货公司信息技术系统能很好地支持业务的发展，一靠技术人才，二靠资金投入。而由于期货市场长期低迷，期货公司效益普遍较差，造成本来对信息技术依赖度极高的期货公司的技术人员数量却严重不足，高素质技术人才更是奇缺，而且由于缺乏必需的培训和对外交流，技术人员知识老化陈旧，更新速度慢。一些期货公司没有技术规范管理制度和技术规划方案，甚至连一张比较规范的机房网络拓扑图也没有。在技术投入上微乎其微或长年没有进行设备更新改造，有的设备早就过了规定的报废期却一直还在带病超期服役，有的机房面积狭窄，网络布线不规范，消防设施不到位，关键网络设备及服务器没有备份措施，更谈不上采取技术系统上的安全措施了。这样，期货公司的技术人员和技术系统长期处于能勉强维持业务运行的状态，技术应用与业务发展相互促进的良性循环被打破，技术创新也就更无从谈起了。所以，面对股指期货为代表的金融期货的上市，期货公司应根据自己未来的战略定位，未雨绸缪，提前做好技术人才的引进和培养工作，在制订技术规范管理制度和技术规划的基础上，加大资金对技术系统的投入力度。技术系统要做到适度超前，以适应未来期货公司业务的快速发展。
二、期货公司总部电脑部机房建设
长期以来，大部分期货公司在机房建设上面欠账太多，面对股指上市后业务的急剧增长，期货公司应该以《计算机场地技术条件》、《电子计算机机房设计规范》、《电子计算机机房施工及验收规范》及中国证监会发布的《期货交易所、期货经营机构信息技术管理规范（试行）》的要求建设好符合技术规范要求的机房，并在此基础上重新规划设计好自己的网络结构。机房主干网络要采用千兆网，主交易用机器采用小型机或高档PC服务器，关键设备（如主交换机、主交易用机器、UPS系统等等）要做到双机热备并能实现自动切换。要有足够的措施和适当的投入做好网络隔离、病毒防范、防黑客攻击等技术安全工作。
三、期货公司总部机房到交易所通讯线路接入
由于三个期货交易所自身组成了环网，为节约成本，目前有的期货公司只有连到一个交易所的通讯线路，有的有连到两个交易所的通讯线路，只有为数不多的期货公司有连到三个交易所的通讯线路。根据目前了解到的有关情况，金融衍生品交易所将不设置场内交易席位，所有交易均通过会员远程接入完成。而会员远程接入交易所有三种方式可供选择：①通过上证通的联网通道，间接接入到交易所内部（简称上证通接入）；②通过现有的期货交易所三所联网通道，间接接入到交易所内部（简称期货三所联网接入）；③直接通过广域网线路接入（简称直接接入）。期货公司究竟应该采用何种接入及备份模式?笔者认为，期货公司可根据其自身股东背景及未来业务定位进行综合考虑（快捷、备份、成本、资源共享等方面）后灵活处理，以下表格可供参考。
表1 期货公司定位模式对应远程接入、备份接入模式参考表
期货公司定位模式
推荐远程接入模式
初期以2M数字链路(可根据业务量确定带宽)直接接入中
金所为主，而备份接入方式有两种可供选择：①以券商已
有券商背景、同时考虑金融期 有的上证通接入为备份接入方式。②以期货三所联网接入
货与商品期货齐头并进、共同 方式为备份接入方式，即将现有的将期货机房到上海期货
发展的期货公司 交易所的通讯线路适当扩容，这样，期货机房到上海期货
交易所的线路经扩容后平时主要用做商品期货交易通道，
同时也是到中金所通讯线路的备份。
初期以2M数字链路直接接入中金所为主，以券商已有的上
有券商背景，但今后主要考虑 证通接入为备份接入方式，即上证通接入为到中金所通讯
发展金融期货业务的期货公司 线路的备份。原有的到其他期货交易所的接入方式可维持
不变。
初期以2M数字链路直接接入中金所为主，以期货三所联网
无券商背景、同时考虑金融期 接入方式为备份方式，即将现有的将期货机房到上海期货
货与商品期货齐头并进、共同 交易所的通讯线路适当扩容。这样，期货机房到上海期货
发展的期赁公司 交易所的线路经扩容后平时主要用做离品期货交易通道，
同时也是到中金所通讯线路的备份。
初期以66K数字链路直接接入中金所为主，以期货三所联
无券商背景、未来主要考虑发 网接入方式为备份方式。期货机房到上海期货交易所的线
展商品期货业务的期货公司路平时主要用做商品期货交易通道，同时也是到中金所通
讯线路的备份。
IB类期货公司(非结算会员)无需直接远程接入到中金所。
四、期货公司所属营业部网络通讯
为节约成本，目前不少期货公司所属营业部的期货行情与下单均采用互联网方式。如果股指上市后现场客户增多的话，可根据实际情况需要建立其所属某个营业部与其总部机房的SDH或DDN连接，而现有的通讯线路则可作为备份或予以撤销。
五、期货集中交易结算系统
由于期货业长期低迷，给期货业提供技术支持的IT公司数量很少，即使有，也在这方面的人力和财力投入上严重不足。这导致目前几套在用的交易结算系统都存在诸多问题，系统在对业务的支持上也只能是勉强维持状况。由于系统本身完善优化工作做得不够，对完全实行集中交易的期货公司来说，一旦业务量有所扩大，期货公司只能很被动地通过购买更高配置的机器这样治标不治本的办法来解决。目前，期货公司的交易结算系统主要由国内三四家软件开发商提供，其中上海的一家占有垄断地位。从目前情况来看，包含股指的交易结算系统采用上海这家公司开发的系统可能性最大。虽然也有其他公司想以股指上市为契机介入到交易结算软件的开发中来，但这些公司暂时可能还不具备与其在期货业交易结算系统上长期以来形成的垄断优势和技术实力。这不能不说是期货公司非常无奈的选择，我们期盼着有更多更大的IT公司尽快介入到发展空间很大的期货IT支持服务中来，以切实提高期货IT服务提供商的技术实力、服务水准和竞争性。
由于客户量、业务方式、实时性要求等诸多方面的不同，银行的数据大集中与期货的大集中交易没有什么可比性（而且银行一般采用价格非常昂贵的大型机等设备），而证券与期货从交易委托下单、成交回报、撤单、结算等诸多方面非常类似，只不过期货有更高的实时性，系统要不停地进行风险试算，所以，证券与期货的大集中具有很强的可比性。从证券近几年逐步开展的交易系统大集中经验来看，目前在一些证券公司正在采用的将业务均衡到不同的集群结点、本地容灾、异地容灾的大集中技术方案，如果能成功的话，对期货公司面对以股指为代表的金融期货上市以后业务急剧增长的系统改造方案有很好的借鉴意义。从目前了解到的情况看，期货公司集中交易结算系统都还没有使用到这些技术。所以，笔者建议包含股指等金融期货在内的期货大集中技术系统应充分吸取证券大集中实施过程中的经验教训，以避免重犯不少证券公司大集中过程中已经犯过的错误，尽量少走弯路。在这方面来说，“拿来主义”简单又实用。
六、证券公司IB通过具有全面结算资格的期货公司参与股指交易技术
为保证客户开户、交易、风控、结算及客服等业务的需要，期货公司机房与其合作的证券公司IB机房之间必须建立顺畅的网络通讯连接。如果在同城，则可考虑以光纤连接为主，以SDH或DDN为备份模式的网络通讯连接方式，如不在同一城市，则可根据两地通讯条件情况考虑分别选择两家电信公司之一的SDH或DDN，以其中一家的通讯线路为主，另一家的通讯线路则为备份。
由于证券公司和期货公司都已经各自建立了自己的交易结算系统，而且一般来说证券交易结算系统和期货交易结算系统由不同的IT开发商提供。所以，我们必须根据证券和期货不同的业务特点及技术实现方式来考虑如何应对股指上市后两套甚至多套系统的有效对接。这里，为便于对一个证券公司属下所有营业部参与股指交易的客户进行服务和管理，我们可作如下设计：该证券公司每一个营业部可作为该IB下的一个三级分类，其分公司（或区域总部或地区总部）所属的所有三级分类可归结为一个二级分类（二级分类下有若干个三级分类），而该证券公司所有证券营业部的总体归结为该IB下的一级分类（一级分类下有若干个二级分类）。
1．证券营业部客户开户处理
可考虑两种方式：
第一种方式：类似现在期货开户的方式。IB责任人接受客户有关开户资料后把资料传递给期货公司开户责任人，由期货公司开户责任人将客户有关资料输入交易结算系统并向交易所申请交易编码并通知IB责任人开户成功及初始密码。这种方式属集中开户管理模式，便于统一管理，但需要期货公司增加开户责任人员的数量，在客户开户量较少时较为合适。但开户量大时这种集中开户模式将会严重影响效率，而且开户资料的单个传递也加大了成本。
第二种方式：在IB责任人处安装股指客户开户资料输入界面，在IB责任人负责输入客户有关资料后，期货公司端开户责任人据此资料每天一次向交易所申请交易编码并导入交易结算系统作开户处理，IB责任人可在其终端查阅开户情况并据此通知客户。客户开户原件资料可定期传递给期货公司开户责任人。这种开户办法效率高，但对IB责任人审核开户资料要求严格，同时需要IT公司编写IB责任人使用的开户资料前端输入及相关处理程序。
2．证券营业部客户出入金处理
由于期货公司采用的是集中交易的方式，而证券的大集中还在进行中。银证转账目前一般还只能做到本地转账，而证券客户从事股指交易必须在期货公司开户并建立期货保证金账户。所以，如何以较低成本方便快捷的实现证券投资者（特别是非期货公司总部所在地区的客户）从事股指投资时的出入金是一个比较棘手的问题。从目前来看，只能是两种方式：①用传统资金划拨方式，即客户到银行柜台进行资金划拨，这种方式既不方便，效率也不高。②采用期货公司目前与有关银行已经开通的全国范围的银期转账系统，但目前一般期货公司与银行的全国银期转账系统还在开通初期，特别是在非期货公司总部所在地只开通了少数几个地区，且银行在每个城市的开通网点有限制，一般一个城市只能开通一到两个网点，对客户来说多有不便，而且由于多方面的原因，全国银期转账推进的速度非常缓慢。
在证券大集中交易实现后，对从事股指期货交易的证券投资者最方便快捷的出入金办法是建立证期转账系统，即建立起证券与期货资金账户间的直接一对一转账系统。如此将极大地方便投资者，而且对客户在期货账户出现保证金不足时及时追加保证金也有便捷之处。从纯技术上来说，要实现证期转账并不是很难的事情（可采用电话转账系统或通过客户下单系统实现），但这需要在政策层面上得到监管部门的准许。而在证券实现保证金第三方存管及期货建立期货保证金监控中心正在进行的情况来看，要马上实现这一要求恐怕不是一件很容易的事，虽然从技术层面上来说要实现一对一证期转账系统的监控并不是一件十分困难的事情。
3．证券营业部行情处理
对行情来说，如果仅仅是在现有股票的基础上增加一条股指行情当然是很简单的事情了，但实际情况并非如此。经了解，现在证券交易所对股票行情的刷新速度比期货行情要慢很多，现在每只股票的行情要6秒左右才会刷新一次。所以在证券所采用的行情系统中直接加入一条股指的行情是否可行需要进行测试。而如果使用两套行情（即证券跟期货的行情完全分开）则不但会加大系统的开发和运行成本，对客户来说也会感到很不方便。
4．证券营业部客户交易处理
客户交易处理也有两种方式可以考虑：
①股票和股指交易分别采用独立的方式，客户要做股票时继续用现有的股票交易下单系统，而做股指时则启动期货交易下单系统。这种方式对客户操作来说会稍显麻烦，但对使用网上交易和WINDOWS无盘站交易的客户来说只需多开一个窗口而已。但由于不少证券营业部还在使用NOVELL的DOS无盘站下单，要在其中再嵌入一个期货下单程序是否可行还需要测试。当然，也可以采用在证券营业部适当增加WINDOWS无盘站的方式来解决需同时做股票和股指客户的需要。这应该是最快捷地解决证券营业部股指交易下单问题的方式。
②如果直接在现有的股票交易下单系统中加入股指交易功能的话，对客户操作来说将是最方便的方式。但这需要对现有的证券交易下单程序进行比较大的修改，主要工作量在后台处理上，而且需要做证券交易系统的IT公司和做期货交易系统的IT公司协调提供接口和测试。
这里还有一个需要特别提及的问题是：期货交易基本没有采用目前在证券营业部大量采用且交易量一直居于前列的电话交易委托系统。如果要在现有的证券营业部电话委托系统中加入期货交易，则需要对所有证券营业部的电话委托系统进行软件改造升级才行，而且牵涉到营业部证券电话委托系统开发商和期货交易结算系统提供商的相互沟通与协作，开发与测试的工作量将会很大。
5．证券营业部客户结算处理
如果我们按前面说的分类方法，对IB的结算完全由期货公司进行，即由期货公司直接结算到客户，并对每一级分类提供结算汇总表。以利于证券营业部、分公司（地区总部或区域总部、经纪业务总部及时了解客户交易状况。
6．证券营业部交易风险处理
采取分级风险控制、及时沟通、各负其责、集中管理的方式。即由期货风控人员和证券营业部风控人员共同做好风险控制工作。IB风控人员应随时通过有关客户管理系统实时了解客户风险情况，对于需要追加保证金的客户，应立即主动对客户发出追保通知。期货公司风控人员也应随时了解IB客户的风险情况，发现有客户保证金不足时及时通知证券营业部风控人员。若客户未及时追加保证金，期货公司将根据合同进行强平处理。每日结算后，由IB风控人员打印《XXX证券营业部保证金追加明细表》（已处理的列明风险处理情况，未处理列明处理意向并有责任人的签字）传真到期货公司风控人员留存，并及时发出追保通知。
7．证券营业部客户商品期货交易处理
一般估计证券营业部客户进行商品期货交易的客户不会很多，所以，一段时间以内最好的方式还是采用现在期货公司跟证券营业部合作的方式，即采用期货公司网上交易行情和下单系统。当然，以后也可以考虑把股票与期货的行情及下单系统完全融为一体。
七、期货公司IB通过具有全面结算资格的期货公司参与股指交易技术
如果该期货公司IB仅仅定位在通过招徕期货客户而与具有全面结算资格的期货公司合作并分享佣金的话，则应该从尽可能节约成本的角度出发，不需要专职的电脑技术人员，也不需要建设独立的机房。其研发、技术、交易、结算及客服体系等等全部可由与其合作的期货公司承担，这种定位方式实际上就是相当于期货居间人的角色。当然，这种方式最大的优点就是公司运作的成本非常低。但这种定位模式无法形成自身的业务特色和核心竞争力。所以，期货公司IB还是需要根据自身的特点和要求，以适当的投入建立起自己的研发、客服体系，而这些体系的建立又离不开技术方面的支持。就客服体系来说，已在国内金融行业如银行、保险、证券业已广泛使用的客户关系管理（CRM）系统，就需要建立起客户资料和交易信息的数据库系统并进行有效的数据整理、挖掘和分析，而期货公司如何建立CRM系统还处在起步阶段。所以，笔者认为，即使定位为IB的期货公司也要通过从建立最初级、最基本的客户资料管理系统开始，逐步建设好自己的CRM系统，以形成自己的客服特色和优势。
八、期货公司灾备系统建设
在股指推出后，期货公司比任何时候都更急迫地需要建立起总部机房灾难备份系统。笔者不想在这里就期货公司建立灾备系统的重要性再作赘述，只是提供如下灾备系统建立模式供参考。
表2 期货公司背景及其灾备系统建立参考模式
期赁公司背景模式
灾备系统建设模式
有券商背景的期货公司基于技术资源和人力资源共享、系统管理及
成本等因素考虑，宜与券商机房灾备系统统
等考虑。
无券商背景、同时考虑金融期货与商品 可根据自身定位及公司实力，考虑建立独立
期货齐头并进、共同发展的期货公司的灾备系统或通过租用上期所上海期货信息
技术公司机房建立灾备系统
无券商背景、未来主要考虑发展商品期 通道租用上期所上海期货信息技术公司机房
货业务的期货公司建立灾备系统
IB类期货公司无需考虑灾备系统，只需与之合作的期货公
司统一建立灾备系统即可
九、对中国期货保证金监控中心投资者查询服务系统进行功能扩充的建议
目前，中国期货保证金监控中心投资者查询服务系统已开通运行，期货公司也按要求对该系统进行日常信息报送工作。该系统除可为社会各界提供通知公告、规章制度等的信息查询服务外，还可为期货投资者提供账单查询服务等等。笔者认为，很有必要对现有的期货保证金监控中心使用的技术系统进行进一步的功能扩充，让期货公司的日常追保及强平通知都可以通过该系统及时自动地发出，这将从根本上解决期货公司的通知义务及举证难题，对期货公司日常交易风险管理工作大有裨益。
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