信息非对称的信息经济学——2001年的诺贝尔经济学奖获得者的学术贡献，本文主要内容关键词为：信息论文,获得者论文,经济学论文,贡献论文,非对称论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
近20多年，非对称信息环境下的市场理论成了经济学研究中一个极为重要而又充满活力的领域。现在，不完全信息模型已经成了研究者的一个不可缺少的研究工具。它的应用领域从发展中国家的传统农业市场到发达国家的现代金融市场无所不包。继1996年英国剑桥大学的米尔利斯(Mirrlees Jamas A.)和美国哥伦比亚大学的维克里(VickreyWilliam)因“在非对称信息下对激励经济理论所做的贡献”而获得当年的诺贝尔经济学奖之后，三位美国经济学家乔治·阿克尔洛夫(GeorgeAkerlof)、迈克尔·斯彭斯(Michael Spence)和约瑟夫·斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)也因“对非对称信息环境下的市场所做的分析”而获得了2001年的诺贝尔经济学奖。
许多市场都具有非对称信息的特点，也就是说某些市场参与者比其他的市场参与者拥有更多的有关某些事件的知识或概率分布。比如借款者比银行更清楚他的清偿能力；经理和董事会比一般股东更清楚公司的收益；潜在的保险顾客比保险公司更清楚发生意外的风险。在这种非对称信息的市场环境下，就会产生“不利选择(adverse selection)”和“道德风险(moral hazard)”问题。
这三名获奖者在20世纪70年代奠定了对充满不对称信息的市场进行分析的理论基础。其中，阿克尔洛夫所作出的贡献在于阐述了这样一个市场现实，即卖方能向买方推销低质量商品等现象的存在是因为市场双方各自所掌握的信息不对称所造成的。斯彭斯的贡献在于揭示了人们应如何利用其所掌握的更多信息来谋取更大收益方面的有关理论。斯蒂格利茨则阐述了有关掌握信息较少的市场一方如何进行市场调整的有关理论。阿克尔洛夫、斯彭斯和斯蒂格利茨的分析理论用途十分广泛。同时，他们的理论还构成了现代信息经济学的核心。
1 乔治·阿克尔洛夫及其“柠檬市场(The Market for Lemons)”理论
乔治·阿克尔洛夫教授1940年6月17日出生于美国的康涅狄格州的纽海文。1962年获得耶鲁大学的文学学士学位，1966年毕业于麻省理工学院，获得博士学位，自1980年到现在，一直在加州大学伯克莱分校任经济学首席教授。
乔治·阿克尔洛夫1970年的论文“柠檬市场”是信息经济学领域中最重要的研究之一。“柠檬市场”理论简单却又意义深远，并得到了广泛的应用。此外，阿克尔洛夫还揭示了借贷人和放款人之间的信息非对称如何导致第三世界国家有如此高的借贷率等问题，其影响相当深远。
阿克尔洛夫的研究发现，在一个市场中如果卖方掌握了比买方更有利的信息，他就可以掩盖产品的真相，以次充好。比如二手车市场，卖方市场对车况肯定比买方清楚很多，买方则只能从车况的表面情况来判断车况。这样卖方与买方处于信息非对称的状况，卖方具有信息优势，而买方则处于不利选择地位。他用“柠檬”来指代市场中有缺陷的二手车，现在“柠檬”已经成了经济学词汇中一个众所周知的隐语。他的理论还揭示出，在信息不对称的市场，买者如果无法观察到商品的内在质量，那么卖者就会以次充好。由于信息的不对称，将最终导致高质量的产品从市场中退出，而只有低质量的产品仍留在市场中，结果造成市场萎缩。
“柠檬”理论的一个关键设想就是市场参与者有很强的动力改变由于市场中信息的不对称而导致的不利选择问题。阿克尔洛夫认为许多行业协会都可以看作是为了解决非对称信息的问题而出现的。为了吸引某些潜在的买主，高质量产品的卖主必须采取某些行动作为“信号”，以向买主显示他们产品的高质量。例如，汽车经销商提供的质量保证书、产品的著名商标等都可视为“信号”。
阿克尔洛夫还指出，在发展中国家非对称信息的分析同样适用并极为重要。他的一个关于不利选择的例证就是20世纪60年代印度的借贷市场。当时一些小地方的放款人索要的利率高达大城市的利率的两倍。因此，有一些中间人就从城市里贷款，再把这些钱放贷到乡村，但他们并不真正了解借贷人的信用情况。他们可能会面临这样一种风险，会有一些偿还能力极低的借贷者，使他们蒙受重大损失。在阿克尔洛夫的论文中，还列举了其它一些例子，比如年龄偏大的人很难获得个人健康保险，并经常在劳动力市场中受到差别对待。
在我们的现实生活中，还有一个描述非对称信息产生不利选择的例子。对于一些新兴的行业（比如说现在的IT行业），只有那些拥有更多信息的“局中人”才对这类公司的盈利前景有着清楚的认识，但可能对于一个未获得任何信息的旁观者来讲，该行业跟其他行业没什么不同。因此，那些盈利率低于平均水平的公司可能会被估计过高，与实际盈利率高于平均水平、却被低估的公司相比，它们更容易通过发行股票获得资金开发新的项目。这些低盈利率的公司就发展得越来越快，最终股票市场上就充斥着“柠檬”。而当无信息的投资者终于发现他们的投资错误时，股价开始下跌，IT泡沫也随之破灭。
除了对非对称信息的研究，阿克尔洛夫还应用社会学和人类学原理发展出了经济学理论。其中最引人注目的贡献在于对劳动市场的效率的论述。他指出情感因素可能导致工资被提得过高，最终导致失业率上升。而一些社会习惯，比如社会等级制度，反而会对经济效率产生不利的影响。阿克尔洛夫的这些研究在其他社会科学领域中也具有广泛的影响。
2 迈克尔·斯彭斯及其“信号(Signal)”理论
斯彭斯一直致力于研究就业市场中的代理人问题。他今年58岁，1943年出生于新泽西州的蒙特卡莱。1966年在普林斯顿大学获得文学硕士学位，1972年在哈佛大学获得哲学博士学位。现在是哈佛大学和斯坦福大学研究生院的教授，同时也是两所大学的院长。
斯彭斯论证了如何用“信号”来调整市场参与者之间的信息分布。即信息优势的一方通过某些行动向信息劣势的一方传递他们的私人信息以证明他们的市场能力，也就是显示或制造市场信号。信号要求经济代理人采取可见的举措来使委托人确信他们的能力或其产品的价值或质量，以避免不利选择。斯彭斯的贡献在于发展和确定了“信号”理论并证明和分析了它的内涵。他指出，教育在劳动力市场中就是作为社会成员生产能力的信号。
斯彭斯1972年的博士论文就是论述教育作为劳动力市场上的生产力信号。他认为，假如雇主不能区分高生产率和低生产率的求职者，那么就会导致劳动力市场以低工资雇用低生产率者，形成劳动力市场上“劣币驱逐良币”的现象。因此。雇主通常将教育作为求职者生产率水平的信号。同时，斯彭斯还指出，代理人（这里是求职者）中只有存在充分的信号成本差别时，信号才能发布成功。即除非高生产率的求职者发现他获得教育将比低生产率者获得同样水平的教育花费更低的成本，他才愿意付出成本追求高于低生产率者的教育水平，雇主也才因此能凭借教育水平把高生产率的求职者与生产率低的求职者区分开来。斯彭斯也指出了教育和薪金不同的基于期望均衡的可能性问题，比如，高生产率的男性预期获得比同样生产率的妇女更高的学历。在这种均衡下，在男女之间的教育回报由于教育方面投资的不同而不同，相同生产率的男人就得到了比女人更高的工资。
随后他又对众多的求职者进行研究，从而扩展了这一理论并证实了不同市场中信号的重要性。信号理论同样适用于下列现象，诸如厂商运用广告作为显示其产品或服务质量的信号，公司运用股息向股票经纪人传达他们的收益情况。
另外，斯彭斯还是进行保险市场分析的先行者和博弈论的创始人之一，他的信号发送模型对博弈论产生了深远的影响，他的专业竞争下的市场均衡模型已经影响到其他领域，比如增长理论和国际贸易。
3 约瑟夫·斯蒂格利茨及其对信息经济学的贡献
斯蒂格利茨1943年出生于印第安那州格雷，1967年获得麻省理工学院的博士学位。曾在耶鲁大学、普林斯顿大学、剑桥大学和斯坦福大学执教。1993～1997年间，他是克林顿政府的经济顾问，1997～1999年间，他担任了世界银行的首席经济学家和副行长。他现任职于哥伦比亚大学商学院。
在大量和别人合著的文章中，斯蒂格利茨反复指出如果忽视了信息的非对称性，经济模型可能造成误导。斯蒂格利茨还分析了在不同情况下，如从失业到最佳税收系统设计中不对称信息的涵义。他的几部著作都已成为进一步研究的重要阶石，他的文章也是信息经济学领域和微观经济学的研究领域引用率最高的。
斯蒂格利茨在1976年和迈克尔·罗斯柴尔德(Michael Rothschild)合作的“竞争保险市场的均衡——论非完美信息经济学”一文全面总结了阿克尔洛夫和斯彭斯的工作，早已成为在“不利选择”方面的经典之作。该文正式论证了保险市场中由于保险公司不具有投保人的真实风险水平信息而导致的不利选择问题是如何被解决的。在保险市场中，保险公司和投保人之间的信息是不对称的，因为保险公司无法确切地知道投保人对投保的责任心和职业道德究竟怎样，很明显，它是对阿克洛夫和斯彭斯通过观测未获信息的代理人在不对称信息市场中采取的措施所做分析的补充。罗斯柴尔德和斯蒂格利茨指出，保险公司（信息劣势的一方）可以通过所谓的“筛选(Screening)”给他的投保人（信息优势的一方）有效激励，以刺激他们显示自己的真实风险水平。在筛选达成的均衡状态中，保险公司对其投保人进行风险级别区分，并根据投保人的不同风险类别收取不同保险费用，以此给予不同的损失补偿。
在一部斯蒂格利茨与安德鲁·外斯(Andrew Weiss)合著的关于不对称信息的信贷市场的著作中，他们二人指出为了减少不良贷款的损失，对于银行家来说最理想的是贷款额配给而不是提高贷款利率。这些理论对于公司财政、货币理论和宏观经济学等知识领域也有实质性的影响。
在与斯坦福·格罗斯曼(Sanford Grossman)的共同著述中，斯蒂格利茨分析了金融市场的效率。他们的关键结论以“格曼斯曼——斯蒂格利茨”悖论著称：如果市场提供信息是有效的，比如，市场价格体系可以反映所有的相关信息，那么没有哪一个代理人会有足够的动机去获得基于价格的信息。
1984年夏皮罗和斯蒂格利茨创立了被称之为效率工资的劳动市场模型，以期在信息经济学的基础上解释非自愿失业。这一理论已成为现代劳动力市场及宏观经济学的重要组成部分。
斯蒂格利茨也是现代发展经济学的奠基人之一。他的研究成果——非对称信息条件下的经济激励，并不仅仅是学术上的抽象，而且具有很高的实用性。例如，他对于非对称信息问题的早期研究之一是佃农耕种问题——一种古老的但依旧普遍的合同方式。耕种合同承诺收获应在地主和佃农两者中按确定的份额（通常各半）分进行分配。因为地主通常比佃户富有，对于双方来说让地主承担完全风险似乎有利。但是这样的契约不会给佃户更强有力的足够的动机去高效地耕作。考虑到地主在收获情况和佃户工作努力程度方面处于信息劣势地位，耕种收益契约实际上是最令双方满意的解决方法。