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2000年上半年，我国全社会固定资产投资完成10177亿元，比上年同期增长11%，其中，国有及其他经济类型单位（不包括城乡集体和个体，下同）固定资产投资7537.61亿元，增长12.1%；集体经济投资1251亿元，增长7.0%；个体投资1462亿元，增长8.6%。1999年下半年以来的投资增幅下滑的局面得到遏制。初步测算，2000年上半年，投资占GDP的比重比上年同期提高了0.6个百分点。全社会固定资产投资的稳定增长，支撑了国内经济的发展。
2000年上半年固定资产投资增长的主要特点
1.国有及其他经济类型单位固定资产投资增速逐月加快。2000年上半年，国有及其他经济类型单位固定资产投资各月累计速度分别为8.5%、8.5%、9.3%、9.5%、12.1%，呈逐月加快之势。进入6月份，投资形势进一步向好，基建、更改、房地产当月增速都有了明显的加快。6月当月，国有及其他经济类型单位固定资产投资增长18.4%，其中，基建增长12.2%，更改增长29.8%，房地产增长26.8%，均为1999年下半年以来的最高增幅。
2.更新改造投资的快速增长，带动工业性投资怀呈恢复性回升。1999年上半年，一、三产业投资快速增长，而第二产业为负增长，三次产业增长幅度反差较大。2000年上半年，第一产业投资比去年同期增长14%；第二产业投资增长11.4%；第三产业投资增长12.4%。三次产业投资增速比较均衡。在第二产业投资中，除原材料工业外，能源、电子、轻纺工业都有不同程度的增长。电力工业增长22.7%，石油工业增长5.6%；电子工业增长41.6%；纺织工业增长31.4%，轻工业增长12.1%。从投资结构分析看，第二产业投资增速加快，主要得益于更新改造中工业性投资的快速回升。在2000年上半年全部工业性投资净增加的投资额中，83%来自更新改造。
3.房地产投资持续稳定增长，对投资的贡献度增长，对投资的贡献度增大。2000年上半年，房地产投资1623亿元，比去年同期增长22.4%。在上半年国有及其他经济类型单位新增加的814.7亿元投资中，房地产净增加投资297亿元，占新增投资的36%。
受房改政策逐渐深化和2000年金融对居民商品房购买支持力度加大的影响，部分地区商品住宅开始出现热销势头。1—6月商品房销售面积为4073万平方米，增长36.7%，比同期竣工增幅高15.7个百分点。其中，商品住宅销售3687万平方米，高出同期商品住宅竣工面积208.5万平方米。上半年，全国已有一半左右的省市出现了商品房销售面积超过同期竣工面积的现象。商品房销售步伐的加快，带动了房地产投资的快速增长。1—6月，房地产土地购置面积4229万平方米，比上年同期增长45.9%，新开工面积11622万平方米，比上年同期增长32.5%，房地产投资保持良好的增长势头，并有不断加快之势。2000年上半年，房地产投资对国有及其他投资的贡献度为35.49%，大大高于上年同期的25.1%。
4.投资资金到位增速加快，较好地支撑了投资的增长。总体上看，资金对投资的制约作用有所减轻。上半年，投资资金到位增长13.5%，快于投资12.1%的增速，资金超出投资工作量337亿元。其中，国家预算内资金到位增长26%；银行资金到位增长17.06%；自筹资金增长13.9%；其他资金到位增长23.7%。银行贷款、自筹资金和其他资金到位的增速均比1—5月加快。银行资金比1—5月提高4.3个百分点，自筹资金比1—5月提高2.4个百分点；其他资金也比1—5月提高2.7个百分点。分结构看，资金到位较好主要体现在更改和房地产资金上。上半年，更改资金到位增长31.6%，比1—5月加快2.3个百分点，到位资金高出投资完成额584.65亿元。房地产投资资金到位增长27.1%，比1—5月加快7.1个百分点，高出投资完成额461.4亿元。
拉动2000年投资较快增长的因素，一是国家1999年下半出台的一系列积极的宏观经济政策继续发挥效应。二是随着世界经济的好转，我国出口转好，缓解了国内需求不足的矛盾，刺激了投资的增长。三是在中国即将加入WTO的推动下，高新技术产业已开始成为部分工业生产增长的拉动力，对企业的示范效应增强，企业对产品升级换代的紧迫感增强，企业投资积极性增加。据国家统计局企调队和投资司2000年4月份对1000家企业的调查反映，企业如有资金，首选投资的占70%；首选增加流动资金的占20%，但这些企业几乎一致将固定资产投资作为第二选择。四是全社会对经济增长的预期普遍好转，投资者投资信心增强。据国家统计局有关单位调查，2000年二季度，企业家信心指数达119点，比上年同期大幅上升了24.4个百分点。企业预期增强，推动了投资增长。
预计2000年全社会固定资产投资增长在8.5%左右
总的来看，2000年上半年投资增长比较平稳，在1999年上半年基数较高的情况下又有一定的增长。2000年下半年投资继续保持增长有许多有利因素。一是国民经济各行业运行质量有所提高，效益增长，为投资的增长打下了较好的基础。二是国家开发大西北的战略，将使西部地区的投资有大的增长。目前，西部地区人均固定资产投资远远低于东部地区和全国平均水平，发展潜力很大。三是各地小城镇建设步伐加快，将带动民间投资的投入。四是高中等教育扩招，为教育增加投入提出了要求。过去我们对教育投入的欠账较多，无论是大学还是中小学，需要进行投资建设的方面还很多。五是住房制度改革和住房金融制度的发展，使住宅业投资有较大的空间。特别是随着2000年上半年出口增长速度的加快，国内供需矛盾有所缓和，投资者信心稳定。
但是，我们也应当看到，当前市场、资金、技术、体制对投资的制约尚未得到根本性的改观，经济生活中的一些深层次的矛盾尚未有效解决，固定资产投资持续增长的因素还不稳固。
1.当前支撑投资快速增长的主要因素，仍是第三产业中的房地产社会服务业、邮电通信业以及第二产业中的电力工业投资。投资增长的主要力量集中在国家政策影响的少数几个行业。在2000年上半年新增加的814.66亿投资中，第三产业中的房地产公用服务咨询业增加了370亿元，占45.45%，邮电通信业增加了106.9亿元，占13.1%，第二产业中的电力工业增加投资188.6亿元，占23.1%，仅这三项就占全部新增投资的80%。在全部固定资产投资中，工业性投资虽然增长了11.5%，但主要是上年同期基数明显偏低，增长具有恢复特征，其占整个投资的比重仍只有32.7%，比上年同期仍低0.2个百分点，与1997年的42.4%相比，相差近10个百分点。
2.资金仍是全年投资增长的关键。资金是经济的血液，也是投资增长的关键。我国是一个发展中国家，资金短缺的状况短期内难以改变。当前投资资金的主要问题。一是投资的资金结构存在一定的问题。基建投资历来占全部投资的55%—60%，而资金不足是制约其进一步增长的关键。2000年上半年，基建投资资金到位增长2.8%，虽比1—5月增速加快1个百分点，但比实际投资完成额低263亿元。二是2000年外资资金仍处在下降中。1999年外资资金减少590亿元，负增长26.7%。2000年上半年在上年同期负增长25.3%的基础上，仍负增长15.4%。与上年同期相比，外资投资资金减少了94亿元；与1997年上半年相比，外资投资资金减少了200多亿元。外资资金下降，使国内资金的压力增大。三是2000年上半年虽然企业效益有了较大的改善，但能用于投资的资金仍然有限。在投资资金来源中，企事业单位自筹资金一般占全部资金来源的30%左右，但是2000年上半年，固定资产投资资金来源增长13.5%，其中，企事业单位自有资金只增长9.7%，企事业单位自有资金在全部资金来源中的比重已由上年的27.8%进一步降为26.9%。其中，基建由23.5%降为22.6%，更改由58%下降为51.5%。在2000年上半年净增加的937亿元的资金中，企事业单位增加185亿元，占19.8%，而上年同期为30.3%。从企事业单位自筹资金比重下降，可看出企事业内在的投资动力仍存在部分障碍。2000年以来，企业的经济效益虽有所好转，但大部分来自政策和外部因素，且局限在部分行业中，大部分中小企业自我发展的基础仍然比较薄弱，争取银行融资和自筹资金来源困难的局面没有大的改变。四是上半年各项应付款达855.8亿元，比上年同期增长17.6%，比上年上半年12.9%的增幅高4.7个百分点。应付款占投资完成额的比重为11.4%，高于上年同期的10.9%。因此，投资进一步快速增长有可能受到资金的制约。
3.2000年集体和个体投资将好于上年，但受市场供需状况制约因素的影响，投资快速增长尚待时日。农村近几年增产不增收，用于发展的资金积累不多，特别是2000年春夏灾害比较频繁，农民收入也难有大的增加。尽管目前有的地区农村投资统计数字出现较大幅度增长，但全国农村投资普遍快速增长的可能性并不大。投资增幅缓慢增长是整个经济生活中众多深层次问题在投资领域的反映，在这些问题尚未根本解决之前，集体、个体投资的增幅还难以在近期内出现突破性增长；同时，在市场结构的调整中，大量中小企业有一个适应的过程。因此，我们估计，2000年全年全社会投资增长大约在8.5%左右。
未来几年投资将呈平稳增长态势
90年代以来，我国投资经历了一个快速增长的时期。“八五”期间，我国全社会固定资产投资年均增长高达36.9%。“九五”时期前三年，在“八五”快速增长的基础上，全社会投资年均增长速度仍达12%以上；同时，年平均投资额也比“八五”时期增加了近1倍。现在全社会投资总量已接近3万亿元，国有及其他经济类型投资总量也超过了2万亿元，在这样高的基础和较大的总量上，增长难度越来越大。随着投融资体制改革的深化和市场经济的发展，投资者自我约束机制进一步增加，全社会投资增长将进入一个理性发展期。当然，西部开发的战略将使我国的投资者有一个大的发展，但受资金的制约，全社会投资不会出现90年代初期那样的高速，我们预计基本维持在10%左右。