现金净流量与净利润差异分析，本文主要内容关键词为：净利润论文,现金论文,流量论文,差异论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
《企业会计准则——现金流量表》的发布实施已经第三个年头了。现金流量表取代财务状况变动表，凸现了企业盈利的含金量程度。从近年公布的上市公司年报资料看，约有50%的上市公司经营性现金净流量小于同年的净利润，约25%的企业经营性现金净流量为负数，暴露出资金捉襟见肘的窘境，不免让人对其盈利的后续力持保留态度。
现金流量表中所反映的“现金及现金等价物净增加额”（即现金净流量）是经营活动、投资活动及筹资活动三部分现金流入流出相抵后的净额之和。经营活动现金流量是企业主营业务引入资金能力的体现，是企业通过运用所拥有的资产自身创造的现金流量，也是与企业净利润最有关的现金流量。我国上市公司存在的一个通病是主业不突出，已亏损上市公司扭亏多半也不是通过主管业务。对现金流量的分析重点应放在经营活动现金净流量与净利润的差异上。
众所周知，现金流量是按现金收付实现制计算的，而净利润是按权责发生制计算的。现金流量与净利润的差异，主要也就在于收付实现制与权责发生制的差别。国际会计准则鼓励采用直接法编制现金流量表。我国现金流量表会计准则也规定“企业还应在报表附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息”，即以净利润为起点，将按权责发生制计算的收益与支出调整为以收付实现制计算的收益与支出，以充分指示经营活动现金净流量与同年净利润的差异程度，有助于分析影响现金流量的原因以及从现金流量角度分析企业利润的质量。对造成二者差异的因素，我们可以从以下几方面去分析：
1.资本性费用的摊提。固定资产的折旧费，无形资产、递延资产的摊销，提取坏帐准备等，都能使企业当期费用增加，利润减少，但它们并不导致现金的减少。相比而言，固定资产折旧、坏帐准备等是会计规范强制处理的结果，其受控程度相对较小。而当期发生的费用递延，可认为是企业调节、操纵利润的一种手段。有的企业在巨额广告费、固定资产维修费摊销的会计处理上玩花巧，造成现金流量与净利润的巨额缺口。
2.投资收益的确认。一些上市公司在缺乏市场竞争力、真实业绩难以达到配股条件的情况下，往往借助关联交易、资产重组引入投资收益。已受罚的琼民源公司，其10亿左右的非常收益和新增资本公积金就是通过关联交易取得的。这种投资收益往往是利润的空转，对拉大现金净流量与净利润的差距有不可低估的作用。即使有真实投资关系的，股权性投资收益确认的成本法与权益法之分也使得收益的确认与现金流入之间存在差异。
3.非货币性的交易。随着我国证券市场的发展，包括上市公司在内的企业出现了大量资产置换、股权交换等非货币性交易。这些巨额资产的交换，没有现金流入，却能确认利润。又如通过非法渠道拆借出去的钱，虽已难以收回，仍可在帐面上确认有利息收入，使现金净流量与净利润差距拉大。
4.非常交易的发生。为“扭亏为盈”或达到配股条件，不少公司采用非常交易，如出让土地、设备、股权、无形资产，年末发生非常销售业务等，获取非常收益。在对这些交易的合法性、有效性、公允性适当关注的同时，也要分析其造成现金净流量与净利润的差异程度。
5.流动资产的变动。流动资产周转期限较短，变现能力较强，如应收帐款和存货等。一旦这些项目周转不畅，不能顺利变现，即成为资金的沉淀。目前我国普遍存在的“高挂帐”和“存货积压”现象是造成现金净流量与净利润差异的又一重要因素。在分析时，应将注意力集中在这些流动资金项目的变现能力上。
(1)应收帐款。这可从以下两方面入手进行分析：
第一，计算企业收现率。
1年期应收帐款
收现率＝1-───────
主营业务收入
这一指标表明了企业每元营业收入的“含金量”，也反映出企业信用政策的松紧程度。由此可以初步判定企业的收现能力。
第二，计算应收帐款增长幅度与主营业务收入增长幅度之比。
这一比较反映了企业信用政策的有效性。一般而言，收现能力较强的企业其主营业务收入增长幅度应与应收帐款增长幅度同步，甚至更大。若应收帐款增长过快，超过了主营业务增长速度，从一定程度上说明企业赊销过多，有可能产品存在滞销现象。
(2)存货。存货的增加，一方面由于原材料的购入导致企业经营性现金流出的增加，另一方面，如果产品滞销会使资金无法及时变现。对存货变动分析可从以下两方面入手：
第一，分析存货结构，弄清其增加原因。对于因产品滞销而引起的存货增加应予特别关注。
第二，分析“存货跌价准备”的提取，注视当期存货变现损失情况。《股份有限公司会计制度》原未对发行A股的公司作出提取存货跌价准备的强制性规定，所以，有相当一部分公司未提“存货跌价准备”，为企业持续经营留下了隐患。在实践中，存货跌价准备的提取除了按照成本与可变现净值孰低原则外，还有三种方法：一是按期末存货余额或存货中比例较大项目余额的一定比例提取；二是按期末存货清查结果，预估提取；三是先按规定方法提取后，再根据提取跌价准备后存货净额，提取一定比例的跌价准备。第三种应是最稳健的做法。在分析时可结合报表附注，分析其提取是否得当，尤其要注意注册会计师的审计报告中对比的说明。
总之，现金流量与净利润的差异太大是一个不可忽视的现象。要解决这一问题，除了完善市场，加强监督外，还要转变观念，真正树立现金至上的投资价值观。资本的增值应是利润的增长与现金流量的规模、速度同步增长。目前那种偏重企业利润，忽视现金流量的举止，犹如一条腿走路，稍有颠簸就会摔跤。因此，企业在财务管理中应对现金流量的管理引起高度的重视。
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