从“全球1000”家公司排行看经济结构变化趋势，本文主要内容关键词为：经济结构论文,变化趋势论文,全球论文,公司论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
在全球股市1987年经历了“黑色星期一”的冲击之后，为了判断主要国际大公司在未来市场中发挥的作用，美国《商业周刊》于1988 年7月18日以“谁在世界之巅”为题首次推出按市场价值排行的、最强的“全球1000”家公司（The Global 1000）。《商业周刊》认为， 上市公司的市场价值能显示一个公司在较长时期的正常运行情况，它是在自由市场体系中衡量一个公司价值规模的尺度，也是反映公司经营成功与否和投资者喜忧心理的综合指标。因此，尽管对用市场价值为世界大公司排行还存在异议，但《商业周刊》仍然认为这是最佳选择。
《商业周刊》公布“全球1000”家公司的数据来自日内瓦摩根·斯坦利公司。在1988—1999年期间，有关专家每年分别跟踪了21—23个国家和地区的2200—2700家公司，并根据每年5月31 日按美元计算的市场价值进行排序。在汇编的“全球1000”家公司的资料中，同时公布的其他指标还有销售额、利润额、资产额、每股价值、比上年增长率（分别按美元和本国货币计算）、价格和账面价值之比、市盈率、收益率、资本回报率及行业编码。《商业周刊》还于1993年以同样的指标首次发表了新兴市场按市场价值排行的100家公司。
下面是根据《商业周刊》公布的系列数据所作的统计分析。从长达12年的统计资料中，人们不难看出，在国际风云变幻、市场竞争激烈的大背景下，大公司无一不在市场大潮中升降沉浮。大公司的升降沉浮在很大程度上折射出市场需求和经济结构变化的大趋势。当然，也是国际经济竞争力盛衰的反映。
一、“全球1000”家公司——国别分析
（一）按公司数分析，大公司的升降与所在国的经济形势相关，美国大公司飙升与日本大公司猛降呈鲜明态势，欧洲大公司则稳中略升。
在“全球1000”家公司中，西方7国历来都占公司总数的85 %左右。1988到1999年期间，美国公司所占比重由三分天下到占总数的近一半，日本公司则由三分天下下降到占总数的13%，德国、法国、意大利呈上升走势，英国持平，加拿大略有减少。大公司总数的国家分布格局见表1。
更为明显的公司升降走势则表现在“全球1000” 家公司中的前100名和顶尖的前10名，见表2。
在前100名中，美国由1988年的33家增加到1999年的62家， 日本则相应地由55家降至4家；在顶尖的前10名中，美国由2家增加到8家， 日本则由8家减到1998年的1家，1999年被挤出前10名的行列。
市场竞争的结果，美国公司在“全球1000”家公司中占近一半，在前100名中占62%，在顶尖的前10名中占了绝对优势。
表1 “全球1000”家公司的国家分布
1988 1993 1998 1999
"全球1000"家公司1003 1006 1007 1009
其中:美国345
403
480
494
日本310
281
116
135
德国 15324636
法国 25455145
英国11293
115
108
意大利
17112423
加拿大
35223125
资料来源：根据[美国]《商业周刊》有关年份资料整理。
表2 美国、日本在前100名和顶尖前10名的公司数 家
19881993
1998
1999
在前100名中
美国
33
4660 62
日本
55
30 3
4
在顶尖前10名中
美国24 8
8
日本85 1
0
资料来源：根据[美国]《商业周刊》有关年份资料整理。
表3 市场价值
1988
1993 1998 1999
亿美元 %
亿美元 %亿美元 %亿美元
%
"全球1000" 56686 100.0 78563 100.0 166245 100.0 196993 100.0
其中:美国
17079 30.1 32048
40.7 89206 53.6 112730 57.2
日本
27206 48.0 25329
32.2 11412
6.8 19048
9.7
德国① 1466
2.6 23753.0
9065
5.4
8201
4.2
法国 755
1.3 25013.2
7043
4.2
7563
3.9
英国4662
8.2 69488.8 17824 10.7 19649 10.0
意大利
620
1.1
7200.9
3703
2.2
3804
1.9
加拿大 1022
1.8 11501.5
2947
1.8
2843
1.4
①1988年为西德数字。
资料来源：根据[美国]《商业周刊》有关年份资料整理。
（二）按市场价值分析，在西方7国中， 惟有日本的市场价值剧降。市场价值是“全球1000”家公司排行榜的主选指标。1988到1999年期间，在“全球1000”家公司市场价值增加了2.5倍的情况下， 美国公司的市场价值增加了5.6倍， 而日本公司的市场价值剧降， 1999 年仅及1988年的70%。主要国家的市场价值变化如表3。
公司的市场价值是其经营状况的反映，各公司合起来则构成股市行情的走势，直接或间接地构成国家经济的景气程度，反过来，国家经济形势也必然影响公司的经营进展。回顾近十年各国经济形势，不难看出两者之间相辅相成的关系。
（三）分析销售额和利润额，可以看出公司能否在竞争中站稳，并反映出公司的销售思维方式与利润主导策略密切相关。
销售额和利润额是“全球1000”家公司排行榜的参考指标，也是关系市场价值升降的重要因素。增加销售额和扩大市场份额，是90年代初公司着重考虑的要点。然而90年代以来，上市公司发展的历程表明，以利润为主导的公司才能取胜。
表4 美国、日本在销售额和利润额前10名的公司数 家
销售额前10名 利润额前10名
美国日本 美国日本
1988
3
6 5
2
1993
3
7 7
1
1998
5
4 7
—
1999
5
3 9
—
资料来源：根据[美国]《商业周刊》有关年份资料整理。
从表4 的数字对比中我们可以看到：美国公司倾向于利润主导策略，但也注重占有市场份额。在利润额前10名中，美国公司由1988 年的5家升为1999年的9家。美国进入“全球1000 ”家公司的利润总额由1259亿美元增加到3461亿美元，其在“全球1000”家公司利润总额中的比重也由47.9%上升到57.4%。在销售额的前10名中由1988 年的3 家升为1999 年的5家。美国进入“全球1000”家公司的销售总额由20546 亿美元增加到42226亿美元，增加了1倍，其在“全球1000”家公司销售总额中的比重由37.9%上升到43.8%。
日本公司侧重于销售，但并未保住市场占有份额。在销售额前10名中日本公司由1988年的6家降至1999年的3家。日本进入“全球1000”家公司的销售总额虽然也由18963亿美元增加到19470亿美元，但是其在“全球1000”家公司销售总额中的比重由35%下降到20.2%。在利润额前10名中，日本公司早已于1994年榜上无名，并且进入“全球1000”家的公司的利润总额也逐年下降，到1999年亏损额达43.92亿美元。
如果将1988年日本进入全球前10名公司利润额的变化和1999年美国进入全球前10名公司利润额的情况进行比较，问题表现得更为明显，见表5、表6。
表51988年日本名列全球前10名的8家公司利润额的变化 （按市场价值排行） 亿美元
公司名称
19881993
全球排行利润额 全球排行利润额
日本电报电话公司 1 15.43 1 17.83
住友银行 2 4625 7 1.96
第一劝业银行 4 7.5712 4.39
富士银行 5 6.6111 5.41
东京电力 7 15.1916 6.89
野村证券 8 21.6720 2.71
日本兴业银行 9 4.48 9 3.82
三菱银行① 10 7.67 6 7.00
公司名称 1998 1999
全球排行利润额 全球排行利润额
日本电报电话公司 8 10.8113 49.48
住友银行
131 2.46
116-46.71
第一劝业银行
211 -5.20
203-36.56
富士银行
287-24.92
222-34.56
东京电力
151 5.89
150 8.00
野村证券
189-17.52
237-32.64
日本兴业银行
265-14.63
266-14.88
三菱银行① 68-37.8465 -7.13
①1995年3月三菱银行与东京银行合并，更名为东京—三菱银行。
资料来源：根据[美国]《商业周刊》有关年份资料整理。
显然，利润是支撑公司发展的基石，利润额的不断增加是价值持续增长的一个必要条件。再深一层分析还可以看出，美国8 家顶尖公司中有6家是高新技术型，1家是老牌的资源开发型（当然也靠科学技术取胜），1家是经营管理型， 说明采取利润主导策略的决定因素是依靠高新技术。反之，日本的8家顶尖公司中除1家是高新技术型（虽退出前10名仍保留了第13名的前列位次）和一家电力公司外，6 家都是银行业和证券公司，显然它们是受国家经济大潮的涨落而随之沉浮的。
表6 1999年美国名列全球前10名的8家公司利润额的变化 （按市场价值排行） 亿美元
公司名称 1999 1998
全球排行
利润额全球排行利润额
微软公司① 1
44.90
234.54
通用电气公司2
92.96
182.03
国际商用机器公司3
63.28 1360.93
埃克森公司 4
63.70
584.60
沃尔-马特百货公司
6
44.30
935.26
美国电报电话公司7
51.09 1644.72
英特尔公司 8
60.68 1069.45
思科系统公司② 9
18.79 3014.14
公司名称
1993 1988
全球排行
利润额全球排行利润额
微软公司① 427.08 — —
通用电气公司5
43.05 1421.20
国际商用机器公司
27 -68.65
352.60
埃克森公司 4
48.00
648.40
沃尔-马特百货公司
8
19.95 60 4.50
美国电报电话公司2
38.50 2120.40
英特尔公司 52
10.67 248 1.76
思科系统公司②3320.84 —
—
①1989年排行第539位，利润额为1.24 亿美元。 ②1992 年排行第737位，利润额为4300万美元。
资料来源：根据[美国]《商业周刊》有关年份资料整理。
二、“全球1000”家公司——产业和行业分析
（一）产业和行业划分的标准。美国《商业周刊》将“全球1000”家公司的产业按以下标准划分为8大类，以一位数编码； 大类下共有38小类，以二位数编码，具体的产业与行业分类和编码如下：
1.能源：11.能源 12.公用电力与煤气
2.原材料：21.建筑材料与部件 22.化学材料 23.林产品与纸 24.有色金属 25.钢铁 26.混杂材料
3.资本设备：31.宇航与军事 32.建筑与住房 33.数据处理与数据再生 34.电气与电子 35. 电子器件与仪器 36.能源设备与服务 37.工业用原件 38.机器与电机
4.消费品：41.家电与家用耐用品 42.汽车 43.饮料与烟草 44.食品与家用品 45.保健与医药 46.娱乐与其他消费品 47.纺织品与服饰
5.服务：51.广播与出版 52.商务与公众服务 53.休闲与旅游 54.销售 55.电信 56.航空运输 57.公路与铁路运输 58.船舶运输 59.批发与国际贸易
6.金融：61.银行 62.金融服务 63.保险 64.不动产
7—8.其他：71.多种经营 81.黄金开采
（二）产业分析。从8大类产业来看，适应社会经济发展的需要， 属于服务业和金融业的公司数增加较多，而属于其余6 种产业的公司数几乎都在减少。1998年在“全球1000”家公司中属于服务业和金融业的公司占了一半以上。90年代以来上市公司的沉浮轨迹反映了社会经济发展的趋势，这就是传统的基础性产业逐步丧失领地，让位于新兴的金融业和服务业。
表7 “全球1000”家公司的产业分布 家
产业编码 名称1988199319981999
1—8 总计1003100610071009
1
能源 103 110 104 106
2
原材料
138 122 71 67
3
资本设备 166 124 134 130
4
消费品
185 173 150 152
5
服务业
183 212 274 301
6
金融业
177 219 243 233
7—8 其他 51 46 31 20
资料来源：根据[美国]《商业周刊》有关年份资料整理。
（三）行业分析。从38类行业来看，属于银行的公司数最多，属于商务与公众服务的公司数发展最快。“全球1000”家公司的前10名行业排列如表8。
表8“全球1000”家公司的前10名行业
19881993
行业名称 家 行业名称家
银行 88 银行121
公用电力与煤气66 公用电力与煤气
70
销售 54 保险 56
金融服务 54 保健与医药
53
保健与医药53 销售 53
化学 52 化学 48
食品与家用品 49 商务与公众服务
44
多种经营 40 食品与家用品 43
能源 37 能源 40
电气与电子33 多种经营 39
19981999
行业名称 家 行业名称家
银行1124 银行117
商务与公众服务83 商务与公众服务
93
公用电力与煤气67 公用电力与煤气
73
销售 63 销售 63
保险 58 保健与医药
59
保健与医药51 电信 58
金融服务 49 保险 58
电信 42 金融服务 43
能源 37 广播与出版
41
广播与出版33 电子器件与仪器
36
资料来源：根据[美国]《商业周刊》有关年份资料整理。
1.银行。在所划分的38个行业中始终居于榜首。 在1999 年“全球1000”家公司中银行有117家，其中美国占44家，日本占12家， 英国占11家，三国共计占一半以上（57%）。
值得注意的是，日本在1988年有6 家银行和证券公司居“全球1000”家公司的前10名，到1999年不仅全部被挤出前10名，而且其中有5 家还退出前100名（详见表5）。美国银行进入“全球1000”家的数最多，1988年有22家，最大的花旗银行只排在第161位，而90年代以来， 经过合并潮之后，已有6家挤进前100名，它们是花旗银行集团（第15位）、美洲银行（第24位）、第一银行（第57位）、Wells Fargo 银行（第60位）、大通曼哈顿银行（第67位）、第一联合银行（第94位）。
2.商务与公众服务。在“全球1000”家公司中属于商务与公众服务行业的公司，1988年有30家，在38个行业中居第12位，1993年有44家，行业居第7位，1998年有83家，行业跃居第2位，1999年有93家，行业仍居第2位。这是一个发展迅速的行业。
在进入“全球1000”家的商务与公众服务公司中，属于美国的公司最多，1988年有14家，1993年有23家，1998年有49家，1999年有62家。它们包括名列1999年“全球1000”家公司榜首的微软公司，有最大的数据库软件制造商ORACLE公司，有因特网主要门户网站——美国在线公司、雅虎公司和在家网络公司，还有为运输服务的联邦快递公司，进行网上拍卖的EBAY 公司， 租车公司HERTZ ， 为发放工资服务的付账公司PAYCHEX，进行报税服务的布劳克兄弟公司（H&R BLOCK），废物处理公司（WASTE MANAGEMENT），各种医疗、保健和康复中心，各种数据库服务、软件服务、销售和批发公司，各种咨询服务公司等等。
值得注意的是，近10余年来，英国进入“全球1000”家的公司总数一直少于美国和日本而居第3位， 但英国属于商务与公众服务行业的公司数仅次于美国而多于日本。这表明日本在发展商务与公众服务业方面落后了。
3.公用电力与煤气。属于能源产业的公用电力与煤气行业按公司数计算，近10多年来一直占行业排名的第二三位。1999年“全球1000”家中属于公用电力与煤气公司的有73家，其中美国有36家（占一半），日本9家，英国8家。
名列该行业之首的是日本东京电力公司，在1999年“全球1000”家中排行第150位，市场价值为293.2亿美元，它在1988年曾经居全球排行第7 位。 这是日本一直盈利的公司。 名列行业排行第2 位的是德国的VEBA，全球排行第154位；名列行业排行第3位的才是美国的ENRON， 全球排行第184位。
4.各国进入“全球1000”家的公司所具有的行业特点。
美国：在1988、1993年进入“全球1000”家中，属于公用电力与煤气行业的公司数最多，其次是银行业；但在1998、 1999 年进入“全球1000”家中，属于商务与公众服务行业（包括高新技术）的公司数最多，其次仍是银行业。
日本：在1988年进入“全球1000”家中，属于化学行业的公司数最多，其次是保健和医药；但在1993、1998、1999年进入“全球1000”家中，属于银行业的公司数最多，其次是保健和医药。
英国：在1988年进入“全球1000”家的公司中，属于销售行业的公司数最多，其次是金融服务业；在1998、1999年进入“全球1000”家的公司中，属于商务与公众服务的公司数最多，1999年有13家，其次是银行业和销售业。
中国香港特别行政区：在1988、1993、1998、 1999 年进入“全球1000”家的公司数分别是13家、21家、13家和15家，其中有1／3的公司属于房地产业，1999年为5家。这与香港特区地少人多、 地价昂贵以及政府直接管理房地产业有关。
南非：1988和1993年进入“全球1000”的公司数分别是7家和4家，其中属于黄金开采业的公司分别有6家和3家，它反映了南非金矿资源丰富的特征。近年来世界黄金市场价格下跌，严重地冲击了南非的金矿业，国内金矿业有60%以上亏损和倒闭（滕藤、谷源洋，1999）。1998、1999年南非只有一家金矿公司在“全球1000”家公司中榜上有名。
新加坡：无论其进入“全球1000”家的公司数目是增加或减少，其中均有一半是银行业，1999年为4家银行。 金融和商业服务业是新加坡的主导产业，政府致力于将新加坡建成亚洲金融中心的政策促进了银行业的迅速发展。
三、“全球1000”家公司—顶尖前10名公司分析
1999年，“全球1000”家公司中顶尖前10名公司分别属于美国、英国、荷兰三个国家，涉及能源、资本设备、服务和其他等四个行业。
表91999年“全球1000”家公司顶尖的前10名公司 （按市场价值排行）
全球排行 公司名称 国家行业编码
1999 1988
1 —微软公司① 美国
52
214 通用电气公司美国
71
3 3 国际商用机器公司美国
33
4 6 埃克森公司 美国
11
512 英荷壳牌石油公司
荷/英
11
660 沃尔-马特百华公司
美国
54
721 美国电报电话公司美国
55
8
248 英特尔公司 美国
35
9— 思科系统公司② 美国
35
10— 英美石油公司③ 英国
11
全球排行
亿美元
1999 1988市场价值 资产额 利润额
1 — 4072.23 223.57
44.90
214
3330.50 3559.35
92.96
3 3
2148.10 861.00
63.28
4 6
1939.19 926.30
63.70
512
1913.18 1100.683.50
660
1895.49 499.96
44.30
721
1861.44 595.50
51.09
8
248
1802.44 314.71
60.68
9—
1740.94
89.17
18.79
10—
1738.70 845.00
39.98
①1989年全球排行第539位。②1992年全球排行第737位。③1988年英国石油公司全球排行第20位，美国石油公司（Amoco ）全球排行第43位。
资料来源：根据[美国]《商业周刊》1999年资料整理。
美国微软公司属于商务与公众服务行业，成立于1975年，1986年上市，1989年进入“全球1000”家公司时排行第539位，1999 年跃居“全球1000”家的榜首。10年来市场价值增加了123倍，资产额增加了44 倍，利润额增加了35倍。但是美国《电脑杂志》在公布它评选的美国信息技术产业最有影响的百家公司时说，微软公司也面临着3 种威胁：一是因特网作为一种应用平台的兴起使其竞争对手增加了机遇；二是许多实用装置的出现使人们无须使用微软的应用软件；三是美国司法部门将干预微软的商业运作方式。后来居上者还有属于电子器件与仪器制造行业的芯片制造商英特尔公司（第8位）、 互联网技术与设备的制造商思科系统公司（第9位）。后者于1992年登上“全球1000”家的排行榜， 居737位。当年的市场价值是26.85亿美元，销售收入为1.83亿美元，利润额为4300万美元，资产额为1.54亿美元。上市7 年市场价值增加了近64倍，资产额增加了近57倍，利润额增加近43倍。
在“全球1000”家公司中重新占据第3位的是供应电脑服务器、 磁盘驱动器、 网络设备及数据库软件等基础装置的国际商用机器公司（IBM），它在世界计算机制造领域一直处于领先地位。 然而当微处理器使个人电脑得以快速增长时，IBM公司曾一度衰落。 但是该公司依靠其拥有的高技术也转向了服务业，如今IBM公司提供30 种以上的电子贸易服务，其中包括网址设计和网络主机服务，它已成为世界上最大的技术服务商。它的服务收入占销售额的29%，占利润额的17%，在29万雇员中有一半从事服务工作（《商业周刊》，1999）。
以上4家公司（微软、英特尔、思科、IBM）又登上了《商业周刊》于1998年11月12日发布的全球100家最强信息高科技公司的排行榜。 美国公司占据了全球信息业近3／4的江山（刘仕国、吴海英，1999）。由此我们可以看到，在信息高科技领域遥遥领先是美国公司雄居榜首的根本原因。
在1999年“全球1000”家公司顶尖的前10名中有三家石油公司，一家是美国的埃克森公司（第4位），两家是欧洲的石油公司， 即英国和荷兰合营的英荷壳牌石油公司（第5位）和英美石油公司（第10位）。 埃克森和壳牌两家石油公司是一直位于排行榜前列的具有百年历史的老资格公司，后一家公司是由1998年排行第26位的英国石油公司（BP）和第85位的美国石油公司（AMOCO）合并后力量得到增强而升位的。 强强联合，增强竞争力是近年来大公司谋求生存发展的又一重要因素。
美国埃克森公司、英荷壳牌石油公司和英国石油公司都是石油“七姐妹”的成员，埃克森公司在其中居首位。1981年埃克森公司销售额达1081亿美元，成为世界上第一家销售额突破1000亿美元的公司（世界经济百科全书，1987）。相对而言，石油部门还没有受到合并浪潮的冲击，由于研究和投资方面的需要迫使石油公司进行联合。目前这场石油公司合并潮是英国石油公司在1998年8月发起的。英国石油公司出资550亿美元买下了美国石油公司（AMOCO）， 紧接着埃克森公司便吃掉了美孚公司，道达尔吞并了菲纳公司，英国石油—阿莫科公司又吸收了美国的阿尔科公司（ALCOA）（《解放报》，1999）， 成为仅次于埃克森和壳牌的第三家大石油公司。
在1999年“全球1000”中排行第2位的是美国通用电气公司， 这是一家进行多种经营的老公司，是在二战后的家电热潮中迅速发展起来的。六七十年代向金融、租赁、不动产和保险等领域发展，从而加速了自我“增值”。到80年代金融已成为通用电气公司战略领域的支柱。90年代以来，该公司积极进行国际性的兼并，如今已成为世界一流的非银行金融机构。
居1999年“全球1000”家公司第6 位的是美国沃尔—马特百货公司。该公司经过30多年的发展成为世界上最大的零售业公司。据美国《财富》杂志1999年8月公布的“世界500强”资料，沃尔—马特百货公司的雇员有91万人，居“世界500强”的第二位， 仅次于中国石油公司（有雇员119万人）。 今后的经营思路是在沃尔—马特分店的附近开展邻里商店的业务。它的经验是：廉价销售，节俭开支。
美国电报电话公司在1999年“全球1000”家中排行第七位，它的资产曾经在1978年成为世界上第一个超过1000亿美元的大公司，所经营的电话业务曾经占美国全部电话业务的80%以上，长途电话业务占98%左右（简明不列颠百科全书，1986）。当前网络技术的迅速发展使电信公司的资产变得过时，同行业各公司彼此又入侵对方的领地，使电信业劲吹并购风。如今美国电报电话公司已转产进入了有线电视行业，试图与美国电信公司和第一媒体集团公司合并，它们的总资产将达到1110亿美元。美国电报电话公司与英国电信公司联手兴办合资企业，是这两家重量级公司合并的先兆（《商业周刊》，1999）。
四、结论
（一）通过对10余年“全球1000”家公司发展变化的分析，可得出以下基本观点。国家经济景气的繁荣与萧条同公司经营业绩的优劣相辅相成，紧密关联。这种关系从90年代美国“新经济时代”的来临与大公司在“全球1000”家中排行飙升和日本泡沫经济的破灭大银行的排行骤降等事例中，表现得尤为明显。
个人计算机的普及，主辅机的大批量、专业化生产，软件的开发及因特网的国际国内扩张，展示了信息时代的到来，也构成当前高新技术的重要内容。而执信息技术之牛耳、占信息产业先机的正是进入“全球1000”家公司排行榜并且名列前茅的美国信息产业的大公司。同时，也可以说美国“新经济时代”的到来在很大程度上得益于信息产业的贡献。
高新技术迅速转化为生产力，科研成果迅速转化为商品。在微观经济层次上拓宽消费领域，扩大公司财路，提高了公司声誉，吸引了资金流入，从而使公司资产的市场价值不断增值进入“全球1000”家公司的前列。在宏观经济层次上，出现了新的经济增长点，改善了经济结构，为生产和生活提供更新更好的产品和服务，从而为经济的不断增长和良性循环创造了条件。
（二）从世界经济统计的角度来考察，在不同时期、从不同角度和用不同的单个指标（或用不同的指标体系）进行的各种排行，都有各自的用途，都反映了各自对问题的认识。如美国《财富》杂志于1955年首次用销售收入指标对大公司排行，逐步发展到现今排出的“世界500 强”，因历史较长有一定的知名度，使用也较为广泛。美国《商业周刊》杂志在1987年股市大风暴之后，于1988年首次用市场价值指标排出“全球1000”家公司，适应了经济形势新发展的需要。笔者认为，用单个指标进行排序，不可避免地会有缺陷，销售收入只是反映公司业绩的重要指标之一，但不反映公司业绩的全部。市场价值是反映公司经营成功与否的重要指标，同时又反映了投资者忧喜的心理。虽然使用销售收入和市场价值分别排行的结果不一样，但两者都不可避免地将一些不盈利的公司列入排行榜。在这里，正如美国加利福尼亚大学教授曼纽尔·卡斯泰尔所讲的，现在投资者感兴趣的企业往往都是大量亏损的企业，只不过是价值计算的方式发生了变化。价值的计算不再是以短期的利润前景为基础，而是以人们认为这些企业在即将改变的新世界里扮演什么角色为基础（《解放报》，1999）。看来形势在变，观念也在变，适应新形势的发展需要有新的产业划分，还会有新的排行榜出现。
截稿：1999年12月
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