浅谈无形资产的评估和计价，本文主要内容关键词为：无形资产论文,浅谈论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
所谓资产评估就是运用科学方法对特定的资产作出正确评定和估量的活动。一般来说，企业资产发生产权转移或资产流动时，需要资产评估，以确定其交换价值（采用现值标准）。企业资产是企业拥有或控制的能以货币计量的经济资源，包括各种财产、债权和其他权利。按其形态资产可以分为有形资产和无形资产。有形资产包括企业的流动资产、长期投资、固定资产、递延资产和其他资产。无形资产是指企业长期使用而没有实物形态的资产，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、商誉等。有形资产有确定的实体，其评估较无形资产评估容易，相对而言，有形资产评估的理论和方法比较完善，无形资产评估比较薄弱。主要原因是，在过去的产品经济条件下，不承认有形资产，认为它是资本主义的东西，因而对无形资产评估理论和方法的研究也就无从谈起。其实，无形资产是商品经济的产物，它在企业生产经营过程中，起着特殊的作用。它可以提高劳动生产率、降低成本、提高产品质量、提高企业信誉，为企业带来可观的收益。既然它能为企业带来收益，在估价资产时，就应该考虑它的价值。此外，无形资产评估理论和方法的研究比较薄弱，还有它自身的原因。无形资产具有以下特点：(1)没有实物形态；(2)使用价值是间接的，必须与企业或企业的有形资产相结合才能实现；(3)它所提供的未来经济利益具有很大的不确定性。这些特点，使得对无形资产评估时主观性大，难于准确地量化，从而给无形资产评估带来了一定的困难。尽管如此，越来越多的事实说明，忽略无形资产的价值是行不通的，是不符合建立现代企业制度的要求的，是不符合向社会主义市场经济过渡的要求的。例如股份制经营中股权各方拥有股份多少的核定，中外合资时中外双方投入资产的核定，都必须考虑无形资产，才能真实反映各方的投入，保证各方利益不受损害。本文参照国外无形资产评估方法谈谈我们的一些粗浅看法。
一、无形资产评估的一般方法
资产评估方法主要有三种：市场法、成本法和收益法。
市场法是在市场上找一个相类似的资产，分析它的销售交易过程和结果，与评估对象进行比较，然后作出估价的方法。采用市场法，第一步是进行市场调查，搜集类似资产的基本资料、数据。第二步要弄清这些资料的准确性。第三步要选择适当的比较计量单位，如不动产：每平米、每亩；机器设备：容量或重量、厘米；评估企业用的计量单位：股票价格与收益比率(P、E)，
。第四步把选定的参照物和评估对象进行比较，分析和调整差异。最后是对评估过程、评估结果提出一个评估报告。
成本法是从估计更新或重置资产的现时成本中减去应计折旧求得一个价值指标的方法。
收益法是将资产的周期性期望收益转换为现值的一种方法。
这三种方法都适用于有形资产的评估，但对无形资产的评估，大多使用收益法和成本法，市场法用得较少，因为在市场上找到相似的比较对象较为困难，而且无形资产市场相对比较少。下面对收益法和成本法进行一些简要说明。
（一）无形资产评估的收益法
无形资产评估的收益法包括决定该项无形资产使用年限和决定使用该项无形资产的收益。
无形资产使用年限可用几种方法确定：
1、法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，按照法定有效期限与受益年限孰短的原则确定；
2、法律无规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，按照受益年限确定；
3、法律和合同或企业申请书均未规定有效期限和受益年限的，按预计受益期限确定。预计受益期限可以采用统计分析或与同类资产比较得出参考数据。
若一项无形资产的使用年限已经确定，可采用专利权收益法进行评估。专利权收益法是通过计算专利节约额，将未来收益资本化来估计专利权的价值，这是最常用的一种方法。其通用公式为：
式中：V＝专利权的价值；t＝所得税率（税前收益为计税基数）；R[,s]＝专利节约额；L＝法定寿命；P[,1]＝在该项专利的整个经济寿命期间（具有有效竞争力的期间），以适当的风险率（贴现率）计算的每年收益1元的现值；P[,2]＝在该项专利的整个经济寿命期间，以适当的风险率（贴现率）计算的每年分摊1元专利费的现值；P[,3]＝在该项专利经济寿命期末至法定寿命届满期，以适当的风险率计算的每个分摊1元专利费的现值。
如果某项专利权过去多年来表现出良好的竞争力，且处在法定寿命的后期，那么该项专利权的法定寿命和经济寿命便可能是相同的，这时P[,3]便为零，应在方程式中剔除（在通用公式中剔除(3)或在简化式中剔除P[,3]。需要指出的是，上述通用公式建立在每年的超额利润相等的假设之上，实际上由于技术不断进步，利用某项专利所带来的超额利润不会每年都一样而是逐年递减的。尽管如此，用此法估算出的无形资产价值仍可作为确定无形资产价值（谈判、协商）的基础。
上述方程式是评估专利权或其它类似无形资产的有用方法，在确定专利节约额、预测营业额、专利费率、经济寿命及贴现率时要谨慎，宜采取稳健原则为好。
在确定专利节约额时，首先要估计一个合理的专利费率。所谓合理的专利费率，即是要使使用专利权的人，在缴付专利费后，仍能在生产和销售专利产品中获得合理的利润。例如，专利权持有人的税前利润为其销售额的15%，那么，专利使用人可能愿支付销售额的5%作为专利费，仍可获得与同行业平均利润水平相当的利润，那么，这个销售额的5%作为专利费，就是专利节约额R[,s]；为了确定合理的专利费率，必须预测适当的营业额，这就要考虑过去的营业额并分析当前和未来一定时期的市场供求情况和社会经济形势。
（二）运用成本法估计工程图纸的价值
采用此法，需首先将图纸按其所代表的产品种类、图纸尺寸大小以及产品的经济寿命期（即活跃、半活跃、衰退以及淘汰期）进行分类，然后用图纸数目乘以重置成本，以决定各类图纸的成本，对各类图纸成本进行加总即得总重置成本。
重置成本（重置某种产品图纸需要多少工时，每个工时多少钱，计算出其重置费用）计算出来以后，还应作必要的调整，因为每一类图纸中都有一定数量已被淘汰的部分，应按产品寿命类别以不同的淘汰率抵减。对活跃和半活跃的产品图纸一般按5%的淘汰率计算。例如某种属半活跃产品的图纸，其重置成本为150元，则扣减5%，其重置成本系数（单位成本，即每张图纸之重置成本）为142.5元。(150×0.95)
对重置成本总额还需按其产品剩余使用年限与总使用年限的比较百分比（称条件百分比）进行调整
上述方法适用于单件资产在某一时点的分析。对于一组资产在某一段时间的分析，可采用生命曲线法。
例如我们研究的对象是一组类似的技术，随着时间流逝，不断地有一些技术会被淘汰。比如，五年前买了五辆汽车出租，第一年五辆车运行得很好，第二年假设有一辆车因交通事故被完全撞坏了。还有四辆车生存，生存率是80%。第三年又撞坏了一辆，还有三辆，生存率为60%。第四年又撞坏了一辆，第五年又撞坏了一辆，这样就有一个生存淘汰模式，从100%-0。不管生存曲线是什么样子，生存曲线以下的面积代表了某种无形资产的价值。比方说生存曲线是上图这样的，如果现在的役龄是2年，在役龄以前的曲线面积就是贬值区，役龄以后的曲线面积就是剩余寿命区。要计算贬值百分比，就用图中的贬值区除以整个曲线以下的面积。
以贬值百分比代替前述条件百分比，这样重置成本减去贬值即资产价值。
这种生命曲线分析技术，实际做起来有一定困难，因为必须从被评估的一组类似的无形资产搜集的大量资料里，找出一条生存曲线。
二、我国无形资产的评估
前面介绍的是国外发达国家进行资产评估所采用的方法，这是与他们的企业目标、市场状况、技术和经济发展水平等情况相适应的。在我国，资产交易市场尚未形成，价格改革也未完成，企业资产管理工作很不健全，完全照搬他们的做法是行不通的。我们应该从我国实际情况出发，参照国外资产评估的理论和方法，总结我国的经验，找出一套符合实际又简便易行的比较科学的资产评估方法体系。
我国所涉及的无形资产主要有以下几类：
（一）专利权、专有技术和许可证协议。专利权是受专利保护的专利所有者对其发明创造、科技成果在一定时期和一定范围内所享有的独占权利。专有技术是指企业未取得专利权的技术决窍和技术秘密，如先进的设计方案、工艺技术。它具有类似于专利的独占权。许可证协议，是技术接受方从技术许可方取得某项技术的使用权，并据此进行产品的生产和销售。专利和专有技术在企业中的运用，以及根据许可证协议使用某项技术，可以使企业降低成本，提高生产率，改善产品质量，从而使企业获得比一般企业更大的利润，其超额收益就构成了它们的价值。
（二）技术资料（包括计算机软件和工程图纸等）。这部分无形资产虽然也具有一定的专属性，但不如专利和专有技术那么具有排他性和保密性，一般可以在市场上按相对确定的价格购买。
（三）专营权。专营权是指由政府授权，准许企业使用公有财产或在一定地区享有经营某种业务的独占权力。由于利用这种独占权力可以排除或减少竞争对手，从而获得额外收入，其额外收入就构成专营权的价值。
（四）租赁权、土地使用权。这两项均属于为生产经营和技术发挥作用提供条件的特种权力。租赁权是指承租人付出一定报酬，在契约期内占有使用租赁财产的权利。如果租赁关系能使承租人获得额外的收益，租赁权又可以转让的话，那么租赁权就构成了一种无形资产。土地使用权可以视为租赁权的一种。土地使用权是有价值的，在不同的地方它所带来的收益不一样，因此，其价值也不一样。
（五）商誉、商标和厂商名称。商誉是指企业声誉，商誉好营业就会兴旺，与同行业比可以获得超额利润。商标和厂商名称虽属工业产权，但它产生利润和原因与专利不同，它不是通过影响成本等生产方面的因素，而是通过提高企业在流通领域中的声誉来增加收益，所以它们可以归入此类无形资产。
对于以上不同类别的无形资产，由于它们对企业利润的影响方式不一样，获得所需资料的途径和难易不同，因此，应对它们采用不同的评估方法，以下分别予以说明：
1.专利、专有技术和许可证协议。根据其收益来源，我们可以采用使用该技术后新增的经济效益为基础来确定其价格。由于采用某项技术，其生产成本较别的企业低，设T[,s]为生产某种商品的社会平均成本，T[,g]为采用新技术厂家的个别成本，则有T[,s]＞T[,g]。随着时间的推移，技术的不断推广，社会平均成本T[,s]会逐步降低，设Y为该技术投入应用后的年限，则T为Y的指数函数，它是逐年下降的，到Y[,E]年，T[,g]=T[,s]，该技术的商业寿命终结。如下图：
以△ABE的面积乘以调整系数K来近似代替阴影部分面积。K由经验统计定为1.2，则
其中：
R＝使用该技术所得超额收益的总额
N＝该技术已使用的年限
Y[,E]-N＝该技术在该企业的实际经济寿命
P＝该企业每年的产量
G＝若该技术不成熟需继续开发的费用。
使用本公式时，假设该企业每年的销售量是不变的，然而事实上由于技术的推广，市场上竞争对手越来越多，如果企业不采取其他措施，其销售量必然减少。但为了计算简便，暂忽略此因素。
如果该企业初始水平高于同行业平均水平，则T[,s]-T[,g]就夸大了这项技术对该企业的作用；反之，则缩小了这项技术对该企业的作用。为此将T[,s]-T[,g]改为T前－T后，意为新技术使用前后单位成本的变化，则R为新增利润，而非超额利润。
以上讨论没有考虑收益的折现，为了将R折现为现值，可以采用中间折现率
，r可以是金融市场利率，也可以是行业平均资金利润率。行业平均资金利润率能更好地反映该无形资产相对本行业的真实价值。
应该说明的是，估价专利、专有技术或许可证协议时，应注意如何确定额外收益，因为企业成本降低利润增加是多方面原因造成的，须分清增加的利润中有多少是由使用该项无形资产带来的。
2、对于技术资料这部分无形资产可按重置成本计价，即按重新开发该项技术资料的实际支出估算。
3、对专营权的评估可采用收益法。首先估算专营带来的每年的额外收益，各年额外收益折现后加总以确定其价值。折现率可采用金融市场利率，对额外收益的估计可以用获得该专营权的行业平均资金利润率与社会平均资金利润率进行比较，其超额部分与该企业投入的资金之积，即为专营的额外收益。
4、对租赁权的估价可以用收益法。不过，一般来说租赁权的估价有很大的不确定性，往往由双方谈判协商，在双方认为有利可图时才会成交。在谈判和协商时，双方须考虑的因素有：租赁对象的重置成本及其在租赁期内的应付利息折现值、租赁期限、租赁期内盈利的估计额折现值等。
土地使用权虽可视为租赁权的一种，但它可采用市场法估价。我国房地产市场正在形成，土地使用权的价格可用市场上最近成交的类似地块作为参照物，当然选择的地块要与须要估价的地块具有相似的区位。在中外合资企业中，土地使用权被看作中方投资。
其价值＝每年单位面积使用费×土地面积×合资年限。（这个价值无须折现，因土地使用权的价格在未来时期是上涨的）
5、对商誉、商标、厂商名称的估价可以统称为商誉的评估，它涉及对企业整体的评价。由于此项资产的综合性，难以直接计算它们的价值，因而采用比率法。我们可以用近几年（如三年）企业的平均税后利润与同行业同期平均税后利润的比值作为评估指标，记为A，称其为“商誉系数”，A值大于1，说明商誉较好，A值小于1，说明商誉较差。设N为企业全部有形资产价值，AN则为考虑商誉影响后的企业资产价值，(AN-N)就是商誉本身的价值。当A小于1时，商誉的价值为负值。说明，由于商誉不好，使企业资产的价值遭到贬值。当然商誉不好，不一定全是企业内部因素造成的，也可能与企业外部环境因素（如市场环境、宏观经济环境）有密切关系，可是商誉系数A是该企业税后利润与同行业同期平均税后利润相比较的值，该企业受外部因素影响，同行业其他企业也不例外。因此上述方法还是合理的。
三、几种不同情况下的无形资产评估
从以上讨论可知，不同类别的无形资产评估，其计价原则是不同的，概括起来有以下4种：(1)成本计价原则，以实际成本来确定；(2)效益计价原则，以其应用后未来预期收益来确定；(3)市场交易价计价原则，即以参照物在市场上最近成交价作为计价基础；(4)合同随机原则，参照国际商情和国际惯例，双方通过谈判来确定其价值。
由于评估目的、需要不同，即使是同一无形资产，其计价原则、评估方法也可能不同，这需视具体情况而定：
（一）产权变动发生在国内企业之间的，其无形资产评估可以采用一些简化方法，对于预期收益难以预料的，可以采用成本近似值代替其价格。
（二）涉及国外企业时，如中外合资，无形资产的评估范围需视需要而定，不一定将所有无形资产都估价，在谈判中，视对方提出的无形资产而相应提出自己拥有的无形资产，这样既不使自己遭受损失，又能吸引国外投资者。在与外商谈判中，对无形资产评估主要采用合同随机原则，因为无形资产价值的不确定性，评估时因主观因素的影响，双方对无形资产的评估会有差异，甚至差异很大。依照前面所述一般方法计算出来的估值只作为定价基础，以便做到心中有数，价格的最终确定还得通过双方讨价还价。另外要说明的是，外方的资产是以外汇估价的，如果需要将其转换为人民币计价时，应考虑汇率的未来变动趋势。假如人民币对外币的汇率是上升趋势，而评估时没有考虑这一点，那么我们就会遭受损失。
（三）技术交易包含了无形资产的评估。技术交易是在对技术商品进行评估的基础上进行定价的。在技术交易过程中，双方都对技术商品有一个估价范围，最终交易价就是在双方估价范围的交叉部分内进行讨价还价的结果。
技术交易的支付方式可分为三种：(1)绝对值估价法：确定技术商品买卖价格，一次付清。(2)相对值估价法：由买方在利用该项资产的时期内，从每年实现的利润中按一定比例提取款项作为给转让方的报酬。国际上，利润分成率一般为20%左右。(3)混合估价法：先交一定数量的入门费，然后又有逐年的提成。后两种支付方式，其支付总额换算成现值，应和用绝对值进行估价的结果基本一致。
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