新增产能不断释放 国际市场持续疲软
《中国农资》记者 魏萌 张依然青岛报道
在今年的磷复肥产销会市场分析论坛上，Argus肥料市场分析师Andrea Valentini作了《全球化肥及原料市场分析及展望》的报告，对全球化肥市场及中短期市场情况进行了分析预测。同时，中农集团控股股份有限公司副总经理王蓓以《透过钾肥看世界》为题，对全球钾肥进出口情况及国内冬储行情趋势作出了深入的分析预判。
氮肥短期供过于求新增产能值得关注
Andrea Valentini 分析认为，目前， 全球氮肥处于高产能阶段，并且在2023年之前市场将继续维持供过于求的局面， 其后由于新增产能跟不上需求的增长， 氮肥市场和贸易行情会出现转机。
从新增产能方面来看， 欧洲及美洲投资能力有限， 新增产能区域主要集中在尼日利亚、 印度、 俄罗斯、 伊朗以及埃及。 其中， 有两点变化值得注意： 一是以尼日利亚（天然气成本1.5-2 美元/MMBtu）、俄罗斯（天然气成本0.5-3.5 美元/MMBtu） 等地为代表的地区，由于天然气成本和投资建设成本较低， 促使新增产能不断增加； 二是印度每年的尿素需求量约为3000万吨，其中1000 多万吨需要进口， 但近年来通过持续投资建设液化天然气尿素生产装置， 使印度的尿素进口量迅速从1000万吨/年缩减至600万吨/年。据Andrea Valentini 介绍，随着Barauni HURL 供气改善项目被列入确定产能后， 印度至2022年将新增4 大尿素生产装置， 预计产能增幅超过500万吨/年， 其尿素需求的对外依赖度将大幅下降， 进而深刻影响尿素传统国际贸易格局。
中国方面，2016年-2017年的出口骤降， 导致国际市场净过剩量减少，使2018年的国际尿素市场出现供应紧张的趋势， 这一趋势本应顺延至2019年， 但由于受到人民币贬值和能源价格下行的影响， 中国尿素今年的出口量明显趋于过剩。 随着对过剩产能关停的减缓， 以及天然气供应的持续增加， 预计明年中国尿素出口量会在原有400-500万吨的基础上有所上升。 但总体来看， 中国尿素的产能仍将持续减少。
针对未来五年国际尿素市场趋势， Andrea Valentini 分析称，预计2020年-2021年，500万吨新增出口外向型产能将超过需求的增长， 市场可能趋于疲 软。 而2023年-2024年， 新增产能将大幅趋缓， 或再度出现供应偏紧的局面。 需要注意的是， 个别项目的提前投产，会填补需求缺口， 将成为难以预测的贸易风险点。
磷肥趋向区域化产能将长期下降
2019年1 季度之后，钾肥行情经历了一轮下行。 当前， 国际巨头垄断钾肥供应的格局并未改变， 行业集中度仍比较高。 Andrea Valentini 表 示， 自2009年开始， 国际钾肥新增产能开始超过需求增长， 新增产能主要集中在加拿大、 俄罗斯、 白俄罗斯以及中国。 在这种背景下， 任何新增产能的投产， 都将导致钾肥行情的进一步下行。 他预计， 尽管有项目关停， 未来钾肥市场供应过剩量将会逐年持续增长。 短期内， 钾肥行情仍将维持疲软的态势。
对于2019年的国际磷肥市场来说， 开磷与瓮福的合并无疑是一个具有深远影响的事件。 对 此， Andrea Valentini 表示， 在过去一个时期， 高成本、 环保压力、 化肥零增长政策、 采矿证发放趋严、 出口竞争激烈等因素严重限制了中国磷肥企业的发展， 这也促成了中国磷肥行业的大整合。 一些没有资源、 环保不达标的企业逐步被挤出市场， 大企业间大规模的纵向重组整合， 可能进一步导致中国磷肥产能的长期下降。
对胡家庄碳酸岩型稀土矿低盐度和高盐度包裹体使用等容线相交法，大致推测流体均一温度为190～230℃，均一压力为30～95MPa，盐度变化范围为(15～20)wt%NaCl.eq，为碳酸岩型稀土矿，与国内第二大稀土矿——四川牦牛坪碳酸岩型稀土矿矿石类型相似，四川牦牛坪稀土矿H类包裹体均一温度集中在230～265℃[17]，而山东微山稀土矿H类包裹体盐度变化为(16.0～22.4)wt%NaCl.eq，均一温度变化为121～238℃，故该稀土矿与微山稀土矿流体包裹体特征更具相似性。
另外，Andrea Valentini 还特别提醒， IMO （国际海事组织） 针对船舶燃油脱硫的新规将于2020年正式实施。根据新规要求， 货运船舶燃油原料需由含硫量较高的重质酸油改为含硫量低于0.5%的轻质甜油或以天然气为燃料， 仍使用酸油的货船则需加装成本昂贵的脱硫装置。 新规实施后， 势必导致海运成本的显著升高， 尤其是对FOB 价格影响较大。
根据商保公司经办城乡居民基本医保模式主要要素，总结分析商保机构经办城乡居民基本医保的试点情况。依据理论研究和实践结果，目前安徽省商保公司经办城乡居民基本医保试点初步形成的模式主要是委托经办模式，即：政府将业务委托商保公司，按照协议由后者获取适当的经办费用，提供经办服务。在委托经办模式中，按照经办费用来源已初步形成委托经办支付费用模式、委托经办不支付费用模式两种。每一大类中，按照经办服务内容、经办费用获取方式、基金风险承担实际运行情况又可分不同的模式。见表2
从出口方面来看，今年1 季度， 中国国内的二铵需求不旺， 供应商密切关注印度的二铵招标。 上半年， 中国发运至印度的二铵达到130万吨，同比增长34%。下半年，国际市场整体下行， 中国二铵出口受阻，尤其是出口价格出现大幅下跌， 中国企业开始联合限产以稳定市场。
针对全球钾肥进出口情况， 王蓓分析认为， 2018年，全球钾肥贸易量为5349万吨，其中巴西、 中国、 印度及东南亚占全部钾肥进口量的60%。具体来看， 受天气和洪水灾害影响，美国2019年1月-8月 的钾肥进口量为564万吨，同比下滑10%；东南亚地区的钾肥贸易较为灵活， 以种植大户招标和现货贸易为主， 受棕榈油市场影响 较 大， 2019年1月-8月， 印尼进口钾肥212万吨，同比下滑12%，马来西亚1月-7月份进口83万吨， 同比下滑20%； 巴西对钾肥需求持续增加，2019年1月-9月 进 口 达798万 吨， 同 比增长11%；印度采取年度长协+短期招标以及政府补贴的形式， 2019年1月-7月进口钾肥298万吨，同比基本持平。巴西的大农场主资金实力较强， 需求潜力巨大， 目前已成为全球高端钾肥现货市场的价格标杆。
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钾肥国际巨头垄断供应过剩产能或将持续增加
近年来， 磷肥全球市场区域化的趋势愈加明显。 例如以OCP 为代表的南北美市场，以Ma’aden 为代表的苏伊士运河以东的亚洲市场。Andrea Valentini指出， 与其他区域市场需求趋于饱和所不同的是， 巴西这一新兴的市场对于磷肥的需求仍有相当可观的上升空间， 因此吸引 了包括OCP、 Ma’ aden、Mosaic，以及来自中国的磷肥企业的高度关注。
与中国企业联合限产的举措相比， OCP、 Ma’aden 等国际磷肥巨头并未限产， 而是通过持续开工谋求销量， 导致全球磷肥供应持续过剩， 加上硫磺等原料产能的大幅增长， 磷肥价格呈不断走跌的趋势。 北美地区的企业， 也面临着环保、 资源枯竭、 采矿限制等问题， 主要通过横向的整合， 关停部分项目， 实现产能与产品结构的优化。 长期来看， 大型供应商不会大幅减产， 全球磷肥将长期过剩， 供过于求局面一时难以缓解。
中国钾肥年需求在1500万-1600万吨， 自给率为55%。受农产品价格下滑、 环保督查力度加大、 氮磷肥产品价格持续走低的影响， 预计国内钾肥需求有所下滑， 钾肥价格仍将维持疲软。 针对今年钾肥价格单边下行， 鲜有震荡， 国内的进口贸易商遭遇大面积亏损的情况， 王蓓分析认为， 最主要的原因是供应量的大幅增加及库存的高企。据统计，2019年1月-9月，我国共进口钾肥765.3万吨， 较去年同期增加209万吨。预计全年进口800万-830万吨左右，同比增加55万-85万吨。2019年1月-8月份，国产钾肥折纯（（K2O） 468.9万吨， 实物量预计750万-800万吨， 是所有肥种中增幅量最高的。 另外， 今年国内钾肥的库存增量也达到了150万-170万吨左右。 供应量增加与库存高筑， 使钾肥价格受到了一定的冲击。 比较来看， 今年国际氮肥、 磷肥价格均出现下滑， 最高每吨下滑超过100 美元，而钾肥下滑幅度相对较小，为30-50美元/吨。
王蓓表示， 从钾肥角度来看冬储行情走势， 应重点关注以下几点： 第一， 宏观经济形势， 目前经济增速放缓， 中美贸易战及人民币汇率波动导致贸易成本上升， 应留意国际新增产能及巴西、 印度、 美国、东南亚等主要市场的变化； 第二， 港口库存情况， 尤其要注意保税货与进口库存的区别，以及库存产品的结构，例如东北今年钾肥库存40万吨，其中大颗粒仅24万吨，需求缺口较大，另外红粉、白晶库存比例也较低；第三，到货情况，预计10月以后，可贸易的供应不再增加，进口钾肥进入单向消化库存的阶段，短期到货不再增加；第四，今年进口钾肥大谈判开展不顺利，未签订长协合同，预计到2020年春节前后将重新开启谈判， 因此应关注陆运进口及海运进口的时机与价格。
在本次市场分析论坛上，与会专家一致认为， 受国际新增产能持续释放的影响， 各肥种均呈现供过于求的趋势， 且相关产能的优化调整将是一个漫长而痛苦的过程。
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