陈琼[1]2004年在《论EVA在经营者报酬激励中的应用》文中提出EVA(经济增加值)是一个能够衡量企业真实业绩的评价指标，同时它还是一套能够作用于企业内部各个方面的综合管理体系。EVA对投入资本成本的补偿观和对会计项目的调整使它比传统财务评价指标更能揭示价值创造的来源和途径。如何在企业管理中体现EVA的基本思想，不断为股东创造财富，最关键的一点就是，要对能够对EVA产生重要影响的人进行激励。在两权分离的现代企业中，掌握企业实际控制权的经营者无疑是最能影响企业EVA的人。基于EVA的经营者报酬激励系统将企业的EVA业绩与经营者的报酬紧密结合，用EVA评价的企业经营业绩来确定经营者的报酬，当经营者的报酬不仅与企业当期的EVA挂钩还与长期的EVA有关，进而将经营者变成企业的准所有者时，就能促使经营者从自身利益出发作出利于股东长远利益的事，从而实现经营者的自我激励。 本文首先对EVA的基本思想进行了阐述，对EVA计量过程中涉及到的一些具体问题进行了探讨，特别是对非上市公司权益资本成本的确定作了粗浅的探索，提出了作者自己简单的想法，这些都是EVA能应用于经营者报酬激励的前提。同时，通过对EVA体系下经营者报酬激励机理的讨论，明确了基于EVA的经营者报酬激励系统构建中应关注的主要方面，在此基础上构建出基于EVA的经营者报酬激励系统框架，并在借鉴已有理论和实践成果的基础上进行了局部的创新，提出了具有可操作性的经营者EVA虚拟股票计划设计方案。最后是对EVA指标及EVA经营者报酬激励制度的再度思考，提炼出在我国的企业管理中关于EVA应用和经营者激励应关注的一般性问题。
姚树中[2]2006年在《基于EVA的企业财务战略研究》文中研究指明在全球竞争日趋激烈的今天,财务战略管理的研究正日渐成为财务管理领域的新热点。财务战略的制定与实施已经成为企业战略中的一个重要方面。一个企业拥有的财务资源和可以使其增值的机会总是有限的,如果一个企业不能有效筹集、科学投放和合理分配财务资源,势必造成资源的浪费,不利于企业建立自己的竞争优势,最终被市场淘汰。传统的研究是把企业财务战略划分为融资战略、投资战略与收益分配战略等,或者按照企业生命周期研究财务战略,这些战略的理论与方法已经在企业中得到了应用。但是,如何把企业财务战略的各个组成部分有机结合在一起,真正作为企业战略中的有机组成部分,是财务战略中的难点和亟待解决的问题。以价值为核心的企业战略、财务与薪酬管理体系—经济增加值(EVA)给我国企业提供了一个新的思想与方法。本文的研究思路是以战略管理理论为基础,在对传统的财务管理与战略进行分析与评价的基础上,构建了基于EVA的企业财务战略。研究过程中,使用了比较分析、统计学中定量分析等方法。第一章企业财务战略的基本理论与方法评述。对企业财务战略理论与方法进行了历史的回顾,透视出企业财务战略的目标—股东价值最大化。现代企业财务战略管理要求企业建立以价值管理为核心的财务战略管理体系。价值管理是一个综合性的管理工具,它既可以用来推动价值创造的观念深入到公司各个管理层和一线职工中,又与企业资本提供者(包括企业股东和债权人)要求比资本投资成本更高的收益的目标相一致,从而有助于实现股东财富的最大化。第二章企业财务战略面临的挑战分析。对传统的财务管理的理论与方法的缺陷进行了评述,指出现有财务信息的不足,评价了融资战略理论的适用性、投资战略决策方法的固有限制、传统成本方法不完善之处,以及我国企业财务战略面临的挑战。要解决上述财务战略的问题与困境,需要一种方法将财务战略的各个部分有机地结合起来,这种方法就是EVA。第叁章企业财务战略的改进—EVA方法。在对EVA的思想体系进行回顾的基础上,分析了EVA的技术层面,分析了EVA企业财务战略的贡献。实证分析结果表明,EVA与企业传统财务指标,包括资产、利润总额、净利润、投资收益以及市
徐大涛, 张永宏[3]2003年在《论业绩衡量标准的选择——兼论EVA在管理层报酬激励中的作用》文中提出业绩评价是企业治理中的核心环节。目前最常用的企业业绩评价标准是会计利润标准和市场价值标准。对这两个标准进行比较,探求EVA(Economic Value Added)标准的内在经济实质,我们可以看出,EVA标准有效地解决了以上两个标准存在的噪声和时滞的问题。EVA标准的推行是建立高效的企业管理层报酬激励机制的途径。
李啸[4]2016年在《EVA在企业绩效评价中的应用研究》文中进行了进一步梳理目前,我国经济增速放缓,国内固定资产投入量开始下降。工程机械制造行业市场需求开始萎缩,供给远大于需求,由此带来了前所未有的竞争压力。与此同时,盲目投资、过度扩张导致了产能过剩。一方面是企业规模越来越大,另一方面是产品无处可销。新经济形势下,工程机械制造行业需要寻找新的平衡点。然而,我国所面临的产能过剩是结构性的,这就决定了我国在未来很长一段时间内都无法摆脱产能过剩的状况。企业迫切需要寻求一套适应当下经济环境的管理模式,以维护自身市场份额,谋求可持续发展。正所谓,没有好的绩效评价体系就没有好的管理。尤其是在当前产能过剩的经济背景下,寻求适用于工程机械制造行业的绩效评价体系,显得尤为重要。然而,目前部分工程机械制造企业仍然采用传统绩效评价指标,产生了大量短期经营行为,不仅不能化解、反而加重了产能过剩的经济现状。本文结合产能过剩的背景,充分考虑工程机械制造企业的自身特点,具体案例具体分析,论述EVA绩效评价体系的重要作用。本文首先介绍了EVA绩效评价的理论基础及相关概念,阐明了EVA的原理。然后,结合产能过剩的经济背景,对W企业绩效评价的现状行进分析。明确了W企业现行绩效评价指标存在的问题与缺陷。根据现行绩效评价体系的缺点与不足,引入EVA绩效评价体系进行改进。针对W企业自身特点,介绍W企业EVA绩效体系的具体内容,量身定制会计调整事项,构建基于EVA的W企业绩效评价体系。最后,基于前文的研究,运用之前构建的EVA绩效评价体系对W企业进行案例分析。计算得出EVA绩效评价体系中的各个指标后,结合W企业的自身特点与经济背景,对各会计期间的经营水平进行评价。通过研究发现,相对于传统绩效评价指标而言,W企业更适用于EVA绩效评价体系。EVA绩效评价体系更能准确有效的评价W企业的经营绩效,有助于W企业改善经营状况。
王珊娜[5]2015年在《EVA在我国上市商业银行价值管理中的应用研究》文中研究说明按照加入WTO时的承诺，我国在5年内逐步取消了对外资银行在营业许可和业务范围等方面的限制，自2006年12月11日起，外资银行开始享受国民待遇。随着越来越多的外资银行进入我国拓展业务范围，银行之间的相互竞争愈发激烈。在全球经济一体化背景下，我国商业银行承受着来自内外的双重压力，一方面外资银行凭借其卓越的品牌优势、先进的服务理念、个性化的产品和丰富的经验对我国商业银行发展构成巨大的威胁，另一方面我国商业银行自身面临着流动性管理、贷款投放、定价管理和风险管控等问题。因此，提高我国商业银行价值管理水平是银行业参与市场竞争的必备筹码，也是银行业战略发展的需要。在日益激烈多变的环境中，银行只有关注自身持续增长和长远发展，才能够真正生存下来。传统的追求“利润最大化”目标并不完整，可能忽视企业承担的风险。银行应将“股东价值最大化”作为企业的追求目标。用EVA来衡量股东财富是目前企业价值管理的先进理念。EVA与股东财富的创造紧密相连，追求更好的EVA，代表着追求更高的股东价值。从这个意义上讲，它是唯一符合股东价值最大化目标的业绩计量指标。EVA不仅是单纯的业绩评价指标、更是银行进行价值管理的重要工具，可为银行科学制定薪酬激励制度和构建财务管理系统奠定基础。实践中，已有多家上市商业银行将EVA引入自身的价值管理体系，并取得了较好的效果。本文首先完整介绍了EVA的内涵和价值管理体系，同时对EVA指标的优势和劣势进行阐述，在此基础上分析EVA在我国上市商业银行价值管理中的应用条件和实践现状。选取16家上市商业银行作为研究对象，结合银行业的特殊性和我国商业银行的实际情况，对EVA模型进行调整，根据各家银行2004年至2013年相关财务数据计算相应的EVA，并对结果进行分析。然后重点展开EVA驱动因素实证分析，考虑到EVA价值管理体系（“4M”体系）中包括管理体系与激励制度两项非财务内容，分析EVA内在驱动因素时在保留了常规的资产规模、资产质量以及资本充足率财务因素的基础上，增加了董事会规模与薪酬激励这两项非财务因素，通过实证研究结果得出我国上市商业银行EVA与其资产规模、高管薪酬存在显着的正相关关系；与其不良贷款率、资本充足率存在显着的负相关关系；与其存贷比、董事会规模无显着的相关关系的结论。最后根据上述结论给出提升我国上市商业银行价值的有效途径。
张智领[6]2011年在《基于EVA方法的中国中铁企业价值研究》文中提出摘要：在我国,净资产收益率等传统的会计利润指标一直是衡量公司业绩的标准,也自然而然的成为企业管理层的首要经营目标和激励基准。但这些指标的主要缺陷在于没有充分考虑企业的实际资本成本,特别是权益资本成本,不能客观的反映企业的真实价值；以它为基础的绩效评价体系也必然导致企业管理层的管理行为短期化、盈余操纵等一系列问题,缺少科学性和系统性。故此,寻找和引入更加有效的绩效评价和管理体系,对我国企业来讲已势在必行。EVA是英文Economic Value Added的缩写,即经济增加值。1982年由美国Stern Stewart公司正式提出,其核心理念是：一个企业只有在其资本收益超过为获取该收益所投入的资本的全部成本时才能为股东带来价值。重视资本成本特别是权益资本成本是EVA的明显特征。由于EVA在业绩评价和管理理念上的突出优点,国际上许多知名企业纷纷引入并已取得了卓着成效。但在我国,EVA还是一个新概念,如何将这一先进理念和管理方法引入我国,建立适合我国企业的EVA管理体系,体现股东利益最大化的最终企业目标,是一个重要的研究课题。本文采用案例研究的方法探讨了基于EVA方法的企业价值评估,并讨论了其与传统的企业价值评估方法的区别和优势等问题。论文分为五个部分,包括研究背景、EVA概念及它的企业价值评估应用理论、EVA指标应用中存在的问题和应把握的要点、基于EVA方法的中国中铁企业价值评估案例分析、结论。由于EVA企业价值评估体系在我国刚刚起步,本文拟通过对中国中铁股份有限公司EVA值的计算,并与传统会计指标进行比较,体现出了EVA企业价值评估系统的优势,为进一步在我国企业中推广EVA价值评估体系予以理论和实证支持。
陶亮[7]2006年在《对EVA企业业绩评价功能的评析》文中提出业绩评价是随着企业的发展而发展的,它是管理职能的一个重要方面。最初的业绩评价基于经验管理,没有独立出来。随着财务会计的发展,业绩评价开始由财务会计来完成。现代企业进一步发展,所有权和经营权发生了分离,委托代理问题以及随之而产生的代理成本深刻地影响了业绩评价指标的设计,加之愈演愈烈的财务丑闻,财务会计的业绩评价功能遭到怀疑,建立新的业绩评价体系的呼声越来越高。现行业绩评价主要从财务和非财务两方面进行。前者以经济增加值(EVA)最为流行,后者主要围绕平衡记分卡(BSC)思想进行。EVA 希望对财务信息加以调整还原,以反映股东价值的真实增长,它希望赋予代理人与委托人共同的利益基础,促使代理人按委托人利益最大化行动,从而减少甚至消除代理成本,以期达到权益所有者的利益最大化。本文通过对现行业绩评价指标和 EVA 评价指标的分析,指出了 EVA 同样只是反映了前期的经营成果,不能保证企业的长期发展,EVA 最大化不应成为企业的目标,因而 EVA 排行不利于企业长期发展。BSC 考虑了企业业绩的可持续性,但在计量方面又遇到困难。在对现行业绩评价指标的评析基础上,针对现行业绩评价指标和价值管理过程相互指责和冲突的局面,本文提出财务会计信息为基础的业绩计量和以平衡记分卡为基本构架的价值管理并重互补,促进企业的可持续发展。
鲍敦康[8]2008年在《我国商业银行经营绩效的评价研究》文中进行了进一步梳理随着我国金融业2006年末对外资的全面开放,我国商业银行面临的竞争压力日趋加剧。国外商业银行历史悠久,相对于国内商业银行来说在资金实力、经营管理、产品创新以及科技手段等方面都有着诸多优势。本文以商业银行的经营绩效评价作为研究课题,是希望通过对我国商业银行的经营绩效进行客观准确的评价,能够使各家商业银行能够正确的认识自己的经营状况,了解与同行,特别是与国外商业银行之间存在的差距和问题,继而全面分析产生这些差距和问题的原因,改善经营管理,提高核心竞争能力,以确保在竞争中立于不败之地。本文首先阐述了绩效和绩效评价的相关概念和特征,明确了商业银行绩效评价的特殊性,探索性地界定了其内涵,并对商业银行绩效评价的有关方法进行了回顾和简要的评论,为下文的实证分析提供了理论支持。然后,在借鉴了国内外权威机构和学者已有研究成果的基础上,从商业银行的盈利性,流动性,安全性以及发展能力的出发,设计了一套具有较强操作性和科学性的商业银行经营绩效评价指标体系。在实证分析部分,本文以我国4家原国有商业银行和10家股份制商业银行作为研究样本,采用因子分析方法确定每个评价指标的权重,并利用因子分析的评价结果,对样本商业银行的经营绩效,从盈利性、流动性、安全性以及发展能力等方面进行了详细分析。实证分析的结果表明,工商银行,中国银行等国有商业银行的经营绩效在股改上市后,在盈利性、安全性等方面有了明显提高,总体经营绩效明显上升,已赶上了中上等水平的股份制商业银行,而未上市的农业银行不良贷款众多,盈利能力较差,排名靠后。说明股改上市明显提升了国有商业银行的经营绩效。同时为了弥补传统财务指标没有考虑到商业银行自有资本的机会成本以及风险等因素的不足,能够更加全面和完善的考虑商业银行的经营绩效,本文又以商业银行的EVA回报率作为评价指标,考察了商业银行2004年-2006年的EVA回报率,发现国有商业银行的经营绩效在股改上市后虽然有所提高,但从创值能力的角度来看,国有商业银行的创造价值能力还是要弱于股份制商业银行,经营绩效的提高可能来自于不良贷款的剥离,资本金的注入等诸多外部因素,国有商业银行在今后的经营中应更加注重提高内生增长能力。最后本文根据实证分析的评价结果,有针对性的从商业银行的业务创新,风险管理,市场战略定位,以及人力资源等多个方面出发,提出了一些改善我国商业银行经营绩效的建议与对策,希望能够对我国商业银行绩效的改善有所帮助。
参考文献：
[1]. 论EVA在经营者报酬激励中的应用[D]. 陈琼. 四川大学. 2004
[2]. 基于EVA的企业财务战略研究[D]. 姚树中. 辽宁大学. 2006
[3]. 论业绩衡量标准的选择——兼论EVA在管理层报酬激励中的作用[J]. 徐大涛, 张永宏. 郑州经济管理干部学院学报. 2003
[4]. EVA在企业绩效评价中的应用研究[D]. 李啸. 江苏大学. 2016
[5]. EVA在我国上市商业银行价值管理中的应用研究[D]. 王珊娜. 山西财经大学. 2015
[6]. 基于EVA方法的中国中铁企业价值研究[D]. 张智领. 北京交通大学. 2011
[7]. 对EVA企业业绩评价功能的评析[D]. 陶亮. 对外经济贸易大学. 2006
[8]. 我国商业银行经营绩效的评价研究[D]. 鲍敦康. 南京航空航天大学. 2008
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