基于农户收入异质性视角的产权抵押融资约束分析——以陕西、宁夏两省区为例，本文主要内容关键词为：宁夏论文,陕西论文,为例论文,农户论文,视角论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
农户经营分散性强、缺少合适抵押物和贷款规模小、交易成本高制约了农户有效融资，农业投资风险高更加剧了金融机构发放农业贷款的风险，使中国农村长期面临信贷配给、农户融资能力不足，严重制约着中国农村经济、社会的可持续发展和农民持续稳定增收。2013年，中共中央十八届三中全会明确肯定了农村产权的抵押、担保权能，2014年、2015年连续两年中央一号文件均提出要将以农村产权为特征的农地金融制度在全国不断推进和深化，这为当前中国各地开展农村产权抵押融资提供了现实可行路径。而中国农户家庭收入差异较大，农村信贷市场对于中低收入农户特别是低收入农户资金支持力度较弱，农村信贷更多流入高收入农户，同时有研究表明，借贷资金并不能促进高、低收入农户增收，仅能显著促进中等收入农户家庭增收[1]。因此，为合理进行农村金融制度安排，提升“惠农”服务水平，从农户收入异质性视角测度农村产权抵押融资对不同收入农户的融资约束程度，探讨该业务能否满足农户资金需求，继而评价这一试验是否有助于缓解中国低收入农户贷款难尤为重要。 一、文献回顾 农村产权抵押融资作为以农户拥有的农村产权向金融机构进行抵押获取贷款的新型融资业务，学术界已对其展开了广泛的讨论。厉以宁认为要统筹城乡发展，增加农民的土地财产权益，赋予农村宅基地和承包地的抵押权是十分必要的[2]。曾庆芬的研究表明，在当前农村融资市场上，产权抵押融资与担保融资相比具有更好的隐私保障和节约面子成本的优势，是大额融资的备选手段[3]。邓纲则认为，尽管农村产权抵押融资制度改革的合理性已被普遍认同，但社会保障统筹基础不健全、政府担保作用有限、产权抵押法律效力尚未正式确认以及农村产权交易市场发展不完善等问题依然存在[4]。 在农户融资约束领域，国外研究较早，Stiglitz和Weiss认为信息不对称和逆向选择使得全球范围内农村金融市场长期融资供给不足，且由于存在利率管制和道德风险，贫困农户受到的融资约束问题尤为突出[5]。Carter则指出农户受到融资约束的主要原因在于其贷款额度相对较小、缺乏合适的抵押担保品和良好有效的信用记录，同时贷款过程中较高的交易成本也制约了农户融资[6]。国内研究方面，钟甫宁认为农地价值低、农户还款能力较弱，使得农户难以获得正规金融机构的资金支持，从而造成了农户的融资约束[7]。朱喜等的研究显示，造成中国农村信贷配给、农村金融供给不足的最主要原因是政府部门的干预和农户与金融机构的信息不对称[8]。易小兰的研究则发现，在经济欠发达的中西部地区，农村正规金融机构资金供给普遍不足，为了提高信贷资金的配置效率并规避信贷风险，金融机构往往“惜贷”或者提高贷款农户的抵押担保条件，造成部分缺乏抵押担保的农户受到融资约束[9]。 纵观已有研究，目前国内文献多着眼于农村产权抵押融资的可行性研究，对农村金融融资约束的定量分析较少[10-12]，且尚未对产权抵押试点农户的融资约束进行测算。鉴于此，本文从农户收入异质性的视角，采用实地调研的农户微观数据，估算农村产权抵押试验对不同收入农户的融资约束程度，从而评价该业务对低收入农户的扶持力度，为融资试验后续发展提供决策参考。 二、样本来源及融资现状 (一)样本来源及概念界定 数据源于课题组对陕西、宁夏两大农业省区产权抵押融资试验农户的入户调研。在调查中，选取以传统种植业为主的高陵县、种植业养殖业兼营的同心县为样本县，具有较高的典型性和代表性。在样本县内部选取不同经济发展水平、不同生产类型的样本村，在样本村内进行随机抽样选取农户入户调研，共获得有效问卷679份。 本文研究目的是从农户收入异质性视角分析农村产权抵押融资对不同收入农户的融资约束状况及差异，因此在研究过程中按照五分位数将样本数据中农户家庭年收入分为低收入、次低收入、中等收入、次高收入以及高收入五个层次。若农户的期望融资额大于其实际贷款额时，则说明农户在融资过程中受到约束。本文参考Stiglitz的已有研究并结合调查实际情况将农户融资约束分为两种：一种是农户由于金融机构贷款要求主动放弃申请产权抵押贷款，主要分为三类，一类价格约束，即利率太高而主动放弃申请贷款；一类风险约束，农户担心失去担保抵押物、权而主动放弃申请；一类交易成本约束，借款者在申请贷款过程中因交易成本较高而主动放弃申请。另一种是农户向金融机构申请产权抵押贷款后未获得足额贷款，主要分为两类，一类贷款者贷款申请被受理，但仅获得部分贷款，即受到部分数量约束；另一类则是贷款申请被拒绝，未获得任何贷款，受到了完全数量约束。 (二)融资现状 1.农户基本情况及融资渠道。从调查情况来看，农户年龄集中在31岁到59岁范围内，占样本总数的73.4%；初中及以上文化程度占65.3%。样本中有9.7%的农户家庭年收入低于10 000元，这部分低收入农户土地面积小，且仅进行纯农业生产，家庭经营类型单一，其他非农收入较少。 从优先融资方式选择来看，30.2%的农户优先选择产权抵押贷款，35.6%的农户优先选择信用贷款、质押贷款，其余18.9%的农户选择民间融资，9.5%的农户选择向亲友寻求借款。调查显示，农户融资渠道选择与其收入密切相关，其中中高收入农户更倾向于通过贷款尤其是农村产权进行抵押融资缓解资金短缺，低收入农户则更加青睐从亲戚朋友等非正规渠道筹措资金，从而减少贷款申请中的交易成本。 2.不同收入农户的融资需求现状。两地农户主要以农业生产为主，农户收入也较高，但仍普遍存在资金需求。数据显示，仅16户高收入农民表示其自有资金足够，不需要向任何金融机构申请资金借贷，占样本总数的2.4%；中低收入农户由于自身积累较少，收入状况较差，资金需求也较为突出。从调查情况来看，97.6%的农户在过去三年内曾向当地金融机构申请贷款，其中获得足额贷款的农户占31.5%；未获得足额贷款农户占样本总数的63.9%，在未获得足额贷款农户中，有34.7%的农户认为利率较高、没有合适的抵押物且申请贷款过程中交易成本较高，因而选择主动放弃贷款申请，共占样本总数22.2%。从调查的农户总体来看，农户放弃贷款申请的主要因素是风险约束和交易成本约束，即害怕担保抵押物流失、手续繁杂、条件苛刻使得农户主动放弃向金融机构融资；其次农户受到了较大的价格约束和部分数量约束，对广大农户而言现行贷款利率仍较高，而农业的高风险性使农户还款付息能力难以得到保障；同时，在农户的融资过程中，贷款发放额度较低也制约了农户的进一步融资，使其从金融机构获取贷款的融资意愿下降。调查数据还显示，农户在贷款申请中普遍存在融资约束，中低收入农户受到的融资约束最为严重，而农户受到的融资约束类型也与家庭收入差异息息相关，农户在贷款中受到的融资约束具体分布见表1。
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