我国证券电子商务的发展，本文主要内容关键词为：我国论文,电子商务论文,证券论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、引言
目前，国通、平安等多家中国券商纷纷推出网上证券经纪服务，著名财经类网站和讯网也宣布与中信合作推出网上证券经纪平台。这些迹象表明，随着网上证券交易的监管规则即将出台，券商围绕网上经纪业务的争夺大幕已经拉开，而网上交易这种新的证券交易方式在经过3 年的探索之后，已逐渐形成星火燎原之势。
二、证券电子商务的典型模式
证券电子商务的典型模式主要有以下几种：
1.E－Trade模式：完全以网络方式提供纯虚拟的投资与服务，其特点就是用尽可能低的折扣吸引对价格在意而对服务要求不高的自助投资者。价格是这些公司的主要竞争模式。这方面的典型代表有E－Trade，Ameritrade等。其价格比较如下：同样买200股每股价格为$20 的股票，通过Ameritrade的交易费用为$8，E－ Trade 为$ 14.95，Schwab为$29.95，传统的经纪服务商为$110；2.Schwab模式：同时以店面、电话、网络向投资者提供服务，客户可自己选择需要的服务模式。注重通过技术手段创新服务模式，提高服务质量。希望通过技术手段有效降低成本，进而降低服务价格，不会以牺牲服务为代价。通过有效利用技术来降低成本，改进服务，提供创新的业务模式是这些公司的主要经营特色。这方面的典型代表有Schwab，TDWaterhouse 等； 3.MerrillLynch模式：美林证券是美国乃至全球的著名品牌。由于有庞大的客户托管资产作为后盾，美林对于90年代兴起的网上经纪浪潮反应迟钝，他们认为投资始终是一项专家从事的行业，理财的专业化是竞争的核心。因此对于技术的变化导致的市场变化，新的投资客户对于投资的新要求并没作出反应。等到这些变化已经培养出新的挑战者时，才匆匆应阵，失去了最有利的时机，也为此付出了沉重代价。如MerrillLynch迟至1999年6月1日才发布其在线交易系统，在其在线交易系统推出不到一个星期后，其总裁也被迫辞职而去，保持了多年的龙头角色在新兴对手的挑战下岌岌可危。当然这些老牌证券经纪公司也有自己的传统优势，那就是多年积累下来的专业化客户经纪队伍与庞大的市场研究力量，而且其业务种类也多于以上的竞争对手。因此对他们而言最为迫切的任务是如何用新技术手段对原有业务进行重组，以适应市场的变化与客户的新需求。
三、我国发展证券电子商务的优势
在我国，电子商务的发展主要有以下几大瓶颈：1.政府政策；2.大众观念；3.技术问题（信息流、资金流、物流的实现和安全性）。这些瓶颈决定了并不是所有行业都适宜发展电子商务。在上市公司已涉及的各类电子商务中，证券电子商务优势尤为突出，主要体现在以下几个方面：
1.证券投资历来是最早和最广泛采用信息技术的行业，从其业务内容来看，也是最适于以网络为平台开展业务的行业。与其他开展电子商务的行业不同，证券投资并不是突然由传统方式发展到网上交易，而是经历了终端自助交易、电话委托、网上信息服务、网上交易等阶段逐渐过渡，证券投资与网络有一种自然的共生关系。2.证券网上交易的技术问题容易解决，条件已经成熟。我国已有良好的证券电子商务信息流和资金流的基础，在1998年全部实现投资者、证券商、证券交易所、证券登记公司，银行、上市公司之间的认购、委托、报单、撮合、行情、成交回报、交割、清算、结算全联网自动交易。
3.大众观念容易接受，全景网络历经一个多月的网上调查显示，87%的受访者表示“在条件允许的情况下”会采用网上交易的方式。
4.目前电子商务中有相当一部分工作与传统产业无异，因此开展电子商务的关键是电子商务与传统产业的对接，建立一种优势互补的运行机制。在这种协同效应方面，证券电子商务具有不可比拟的优势。
5. 证券网上交易盈利性好。 美国最大的互联网证券经纪商CharlesSchwab（嘉信证券）在98 年全美最大的网络服务企业排名中（按收入）仅次于AOL位居第二，并且其盈利能力与AOL一道远远高出其他网络企业。
我国因特网用户增长迅猛，2000年第一季度上网人数已达到1000万；到下世纪初中国上网人数将成为仅次于美国的全球第二大用户群。而且我国证券交易自动化程度高，与美国不同，不是以经纪人交易为主，自助交易的投资者多，股民超过4000万，这意味着网上交易的潜在客户较多，有长远的发展前景。据有关机构预测，到2000年中国将会有超过1000万人使用在线证券服务，其中在线交易的开户数将达到120万户， 交易额占整体市场交易总额的5%，平均年增长将超过230%。
对于证券商来说，发展电子商务也不需要太多的投入，相反，证券营业部的数量、经营面积、计算机局域网工作站数量、证券营业部工作人员数量都可以减少，从而降低成本。目前，各大主要券商大多已提供了网上交易，投入较大的有国通证券“牛网”、闽发证券、港澳上证、广发证券等，另有多家专业证券站点也开始投入巨资提供网上交易。99年证券行业网上交易金额已远远超过其他行业，2000年证券网上交易将进一步巩固其在电子商务中的领先地位，而且不久的将来有可能在开展电子商务的各行业中率先实现大面积的盈利。
与上市公司涉及的其他电子商务业务相比，证券网上交易无疑是最具前景和现实意义的，特别是其收入具有稳定的来源：交易手续费收入、信息咨询服务收入、证券投资收入、广告收入等。
四、我国发展证券电子商务的主要问题
1.证券投资主体不合理。我国目前证券投资不是以投资基金和投资经纪为主，而是民众广泛介入，从资源优化配置角度出发，这是不可取的。随着我国证券市场的规范，证券投资的主要操作者应该是基金管理者、证券经纪人、投资银行管理者等，证券营业部的计等机系统和网络也将有较大的改变。随着证券投资主体进一步多元化，证券电子商务前景将更加明朗。
2.证券电子商务成本问题。
从投资者角度来看，证券电子商务有两方面成本：计算机成本和通讯成本。对于目前我国国民的消费状况，要付出5000元以上的计算机购置费和电话初装费、月租费、通话费，以及网络运行费等等将是一笔不小的支出。从证券商角度来看，证券电子商务有三方面成本：网络设备成本、通讯成本和人力成本。但是对于证券商来说，发展电子商务并不增加太多的投入，与现在的交易方式来比有增有减。因为互联网在线交易多了，证券营业部的数量、经营面积、计算机局域网工作站数量、证券营业部工作人员数量都将减少，服务器容量和性能将要增加和提高，通讯带宽、稳定性等方面要有大的提高，普通工作人员减少，高层次的投资咨询顾问人员将增加。
3.证券电子商务的网络问题。
证券电子商务有三方面的网络问题：互联网的安全，网络稳定可靠性、网络速度。互联网的安全不仅是证券电子商务所关心的，它更是整个国家的安全问题，特别是像金融证券业这类国家支柱产业的互联网络，更要严格使用国产关键技术，以确保安全性。所幸的是，最近中科院的计算机网络安全关键技术与产品开发获重要进展，该项目包括：实用非否认协议、智能卡软件安全规范，智能卡安全集成平台、internet安全集成系统、Internet网络安全监视器。防火墙系列产品、计算机网络安全产品评测、“黑客”入侵防范软件、安全引擎工具包。网络安全教育等。网络稳定可靠性和网络速度问题有赖于我国电信网络和有线电视网络技术的提高，我国证券交易多次发生过交易笔数太大导致证券交易所和证券商计算机及通信系统阻塞事件。
4.网络信息的选择问题。
网络信息的选择不仅是证券电子商务的问题，更是未来信息爆炸时代的信息选择问题，在信息世界如何不浪费时间发现哪些是自己有用的信息，这是一个世界性难题。
五、我国证券电子商务的发展方向
目前随着证券市场的日益成熟。投资者的投资行为逐步向理性化转移。他们对投资服务的要求的多样化对证券公司提出了更多的服务需求。而且由于技术的不断进步，证券交易与资金划转的虚拟性使投资者可以不受地域的限制选择交易服务商。对投资者来说，谁能帮助他最有效地管理资产，他就会选择谁为他提供服务。这样，对证券公司来说如何能向客户最大程度地提供个性化的增值服务成为吸引与留住客户的核心手段。
因此证券公司未来的竞争重点就是客户投资服务的质量，服务的多样性，服务的成本。客户服务能力就是证券经纪业务的核心能力。而改进这一核心竞争能力的两项要素就是：高素质的客户服务队伍，高效率的客户服务平台。这个高效率的客户服务平台须采用新一代网络信息技术来建设。
在未来的几年时间内中国的股市依然是中小散户的汪洋大海，由于专业人才的匾乏，市场在短期内也无法产生足够的间接投资工具如基金或客户经纪人等让股民选择。因此如何依靠有限的专业人力资源去尽量满足投资者需要，是国内证券业发展的一大难题，证券电子商务正是解决这一难题的最好出路。
证券电子商务采用的信息网络与商业智能技术不仅能极大提高对客户的管理与服务水平，而且其虚拟性还可克服时间与空间对服务的限制，无论何对何地均可向客户提供同样质量的服务；先进的电信技术手段还可让客户以他最能接受的任何通讯方式去启动获取投资服务。客户服务的内容很多也是依靠信息处理与数据分析技术由计算机按照投资模型自动生成，消除目前市场上人为因素对信息的干扰导致的信息可信度下降等弊病，保证信息的说服力。
因此，尽管中国的证券市场在很多方面都有别于或落后于美国。但证券电子商务技术以其强大的优质服务能力，在国内急需加强服务的证券行业中具有不亚于美国的应用前景。
根据国内现状，短期内由于无法有效的降低上网资费，及多数投资者尚未掌握通过网络投资的技能，所以目前国内证券公司电子商务发展的重点不是大规模地向客户推销网上服务，而是应放在面向网络的新一代经纪业务平台建设上，放在客户与内部员工的培养上，争取用一至两年时间把所有经纪业务的服务支撑平台转移到网络上，并且同步改造现有电话委托系统，将原有单一功能的电话委托接入改造为复合接人平台，在该平台上不但可开展原有的电话委托业务， 还可开展Internet ／Intranet接入服务，降低客户上网成本。在新一代经纪业务系统建设完后，还可把语音服务升级为以呼叫中心为服务平台的电话综合服务。
所以国内证券电子商务应用，关键在于市场的培育，而市场培育的重点是证券公司的证券电子商务平台的建设与推广。在完成市场培育工作后，证券市场会全面转向以网络为中心的业务模式。当这种转变来临之际，只有提前作好准备，并为此付出的证券公司才有可能赢得胜利的果实。
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