《中国股市实证技术分析指南》连载（3），本文主要内容关键词为：实证论文,中国论文,股市论文,指南论文,技术论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
第十节 江恩理论
一、引言
江恩是期货市场的传奇人物，在投机市场纵横数十年，以数学及几何理论作为基础，创造出一套自己独特的买卖方法，后来江恩将其公开，后人将之整理称之为江恩理论。最近十年，江恩理论重新引起市场人士注意。在期货行内，江恩几何角度及江恩正方形图最受欢迎，近来江恩理论也引起股票市场人士注意，并将之运用到股票市场中。
二、江恩理论的五个基本先决条件
1.知识：知识可以从学习中积累而来，需要时间的培养。期货或股票买卖并无捷径。另一方面，知识并不能自动带来财富，需要学以致用，从实际买卖中增加功力，获取利润。
2.耐性：耐性是期货或股票买卖获利的重要条件。第一，投资者应耐心等候入市良机；第二，入市之后，亦需要耐心等候平仓机会。在市势未曾逆转之前太早平仓，未能放胆去赢，亦系投资者的大忌。
3.胆识：胆识可以由知识培养得来。但缺乏胆识入市，将会一事无成。如不能够在适当时间果断的作出决定，长期处于恐惧状态，表示不适宜在投机市场生存，另一方面，单凭匹夫之勇，一厢情愿，希望市势上升而买入，亦容易招致损失。
4.健康：健康即是财富，这句话在任何行业均适用，在期货或股票市场尤为重要。身体健康，头脑清醒可以帮助你作出快捷而准确的判断。相反，健康情况恶劣，便会欠缺胆量入市，亦不会耐心等候机会的来临，在急躁的心情下，容易作出错误的决定。
5.资本：资本代表入市的筹码。欠缺资本，纵有飞天本领，亦不可能在期货或股票市场得到丝毫利润。但得到第一注本钱之后，只要你具有足够的市场知识、耐性、以蚀盘保障资本，不过度投机，小钱亦可以变大钱，可以慢慢的积聚财富。
三、江恩理论的主要分析方法
江恩理论除拥有一套完整的买卖理论之外，基本上属于图表派。
1.传统形态分析。
2.历史最高价位及最低价位。
3.阻力位及支持位理论。
4.百分之五十回撤理论。
5.正方图预测阻力及支持位。
6.时间及价位的角度分析方法。
7.六角形图。
江恩理论极为重视买卖规则。市场知识不足够，可以学习，但不重视规律，不遵守买卖规则，一次失误便足以令投机者全军覆没。
四、江恩理论的二十八条买卖规则
1.将资本分为十份，每次买卖所冒的风险不应超过资本的十分之一。
2.小心使用止损盘，降低每次出错可能招致的损失。
3.不可透支买卖。
4.避免反胜为败。举例说明，入市买卖后已有利可图，此时应将止蚀盘逐步降低。以免因市势逆转而导致损失。
5.不可逆市买卖。市势不明朗的时候，宁可视手旁观。
6.犹豫不决，不宜入市。
7.买卖疏落而不活跃的市场，不宜沾手。
8.只可买卖两至三种商品期货或股票。数目太多难于兼顾，太少则表示风险过于集中，所以数目太多或太少均不适当。
9.避免限价买卖，否则可能因小失大。
10.入市之后不可随意平仓，可利用止损盘保障利润。
11.买卖顺手，积累利润可观的时候，可考虑将部分资金抽走， 以备不时之需。
12.不可为蝇头小利而随便入市买卖。
13.不可以加死码。第一次出现亏蚀， 表示入市错误如再加倍买进，谋求拉低成本，可能积小错而成大错，为智者所不为。
14.入市之后不可缺乏耐性等候而仓促平仓。
15.切戒胜少负多的买卖方式。
16.入市之后，不可随便取消止损盘。
17.买卖次数不宜过于频繁。
18.顺势买卖，在适当情况下，顺势抛空可能获利更多。
19.不可贪便宜而买入，也不可因价高而沽空， 一切应以趋势而定。
20.在适当时候以金字塔式增加持仓合约的数量。
21.选择升势凌历的商品期货或股票作为金字塔式买入的对象， 抛空时则反金字塔式操作。
22.买卖错误，应即时平仓。要敢于认错。
23.不可随便由好仓转为淡仓。每次买卖前均要经过详细的策划， 买卖理由充分，而又没有违背即定规则，方可进行。
24.买卖得心应手的时候，请勿随意增加注码，此时候最易出错。
25.切莫预测市势的顶或底，顶或底应由市场自行决定。
26.不可轻信他人的意见，除非你确信此人的市场知识较高， 值得学习。
27.买卖出现亏损的时候，减低注码。
28.入市错误固然不妙， 入市正确而出市错误亦会减少获利的机会。