中国期货市场要建立充分竞争的机制，本文主要内容关键词为：期货市场论文,中国论文,机制论文,竞争论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
第一，对交易所而言，品种的创新和工具的创新要逐渐由政府主导转变为市场主导。上市品种在十年后，应该接近或达到一百个，这是依据实体经济的需要，在金属、能源、化工和农产品相关的产业链上推出市场所需要的大宗商品期货和大宗商品指数期货。在金融领域，涉及股票、债券、汇率、利率等均应有相应的指数期货品种问世，与之对应的，还应该有丰富的大宗商品和金融产品的期权问世。
第二，要建立和完善衍生品市场的多层次市场。场内市场的代表形式是各类交易所，它是衍生品市场的高级形式，但场外市场是场内市场的基础，是场内市场的延伸。交易可以集中进行，资金可以统一结算，但标的物的交割必须要分散进行。例如，场内市场达成的交易可以借助场外市场的物流设施来加以完成，要鼓励大宗商品的场内交易所向下延伸，打通与现货市场，中远期批发市场的联系，由期货交易所牵头，制定相对统一，可相互转化的交易机制，通过对接系统共享交易信息，最终形成场内场外期货现货市场的联动，在场内价格的基础上，通过运费、升贴水等形式反映各个场外市场的不同情况，保证市场价格信号的资源配置作用得到充分发挥。
第三，建议探索衍生品市场的统一场外清算职能，设立以交易所共同出资的统一清算所股份公司。可以使其扮演中央交易对手方的角色，将全国的各类场外交易场所形成一盘棋，将其在场外成交的合约转化成统一的清算型合约，其敞口风险让其在市场上找到相反交易方向的对手方加以实现，中央结算对手方提供清算和结算服务，从而使场外市场和场内形成良性互动。
第四，建议国内交易所逐步与国际市场接轨，在人民币资本项未来十年完全可以兑换的预期下，国内交易所在品种交易、衍生品金融工具的应用，以及交易与机制的转换等方面都应该与国际接轨。要探索降低国内交易所的交易成本机制，在风险可控的前提下，实现衍生品交易的信用交易，即合法的透支杠杆交易。这是一个涉及银行、外汇、交易所、期货机构共同运作的系统工程，也是市场交易发展的一个趋势。
第五，要鼓励交易所的公司化改制完成。未来十年，交易所应该形成自主经营、自负盈亏、独立核算的经济实体。要探索和鼓励交易所之间的交易品种互挂，交易所之间要形成市场化的良性竞争。公司化的交易所可以鼓励实现收购兼并和资产重组。要鼓励和支持公司化的交易所在境内与境外上市，使其真正成为衍生品的市场化主体。
第六，要鼓励期货公司在市场化的竞争中，选择最符合自己发挥核心竞争力的组织形态，形成真正意义的现代金融企业。未来十年，期货经营机构将出现以下大趋势分化：一是期货公司由目前外延性的扩张直至融入大股东金融集团。预计将来五到十年，一些券商系的公司将演变成为证券公司的衍生品部。二是市场会涌现出一批专业性期货投资公司。随着经纪业务的利润越来越稀薄，部分交易能力、投资能力强的公司会脱颖而出，在竞争中形成自己的优势。三是市场会涌现出一些大型的国际化期货公司，交易平台覆盖全球。四是市场会涌现出一些能覆盖大宗商品全产业链的期货公司。随着期货公司可以设立以风险管理服务为主的子公司进行期现结合业务，期货公司融入现货的渠道大大增加，从仓单服务、质押融资、仓储物流、风险咨询等各方面和现货期货进行业务合作，最终可以达到覆盖大宗商品全产业链的层面。五是市场会涌现出一些IT类和电商类的专业期货公司。很多期货公司利用先进IT技术和渠道优势转型成专业性期货公司，把一些业务模块外包给其他公司，不排除以后出现类似阿里巴巴这种电商期货的经纪公司，也不排除出现仅提供专业技术平台并从中收取租赁费用的IT类期货服务公司。