世纪之交金融功能的变革与深圳区域性金融中心的创建，本文主要内容关键词为：世纪之交论文,区域性论文,深圳论文,金融中心论文,功能论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
环视全球，任何一个国家或地区的经济迅速崛起，无不重视金融业的发展和采取“金融先行”的战略方针。从某种意义上说，当代经济是金融经济，当今世界国家之争、地区之争、城市之争也往往集中表现为金融之争。在现代社会，无论是高科技、经贸、物流以及文化、人才等领域的开拓和发展，无不依托金融市场上货币资金流的运转和竞争。可见，金融业在整个社会经济发展中确实处于举足轻重的地位。正如小平同志所说：“金融是现代经济的核心”。我国改革开放进程中，各地在“金融立省、金融立市”的目标下，口号频率之高、花费精力之多，已令人瞩目。深圳市委市政府也明确提出：高新技术产业、金融业和物流业为深圳的3大支柱产业，加快深圳区域性金融中心的创建是当务之急。
深圳如何创建区域性金融中心？面对这一有关特区发展的重大紧迫而繁难问题，笔者认为主要应把握好以下两个方面。
一、世纪之交金融功能的重大变革说明，对传统金融的界定已经过时，现代金融业的产业性、先导性、风险性、服务型、知识密集型和资源配置性日趋显露
据考证，世界金融业已有一、二百年的重大变迁历史，从20世纪后期始，随着全球经济一体化和金融全球化，以及计算技术和信息技术的飞速发展，特别在一些发达国家，金融功能发生了一系列巨变，主要表现在：
1.现代金融的战略地位得以极大提升
传统金融功能被简单地局限于“信用中介”，而现代金融的功能已扩张到证券、保险等领域。更引人注目的是，现代金融首先表现为全球战略问题，由金融业所经营的货币资金的同质性和全球经济的一体化、市场化趋势所决定，国与国之间、地区与地区之间的联系，主要依靠马克思称为“第一推动力”和“持续推动力”的货币作为“纽带”来实现。同时，现代金融也是一国的宏观战略问题，在市场经济条件下，一国商品供给决定了一定时期的货币需求，货币需求决定了货币供给，而货币供给又形成了对商品的需求。所以，一国货币供求的平衡大体上可演化为社会总供给和社会总需求的平衡，这一宏观平衡是国民经济健康、协调、持续发展的重要保证。另外，金融安全、金融霸权、金融创新、金融监管、金融市场等，都与现代金融功能的发挥密切相关。
2.金融与经济相互渗透，互为因果
传统金融强调对经济的从属性、被动性和工具性，单纯认为“经济决定金融，金融反作用经济”。但现代经济作为金融经济，其资产和财富的形式、各种交易方式和手段，经济关系和理念等，无不体现金融化的特征。金融不仅是经济的“一部分”，更重要的是“核心部分”，正如一位金融专家所说：“离开了金融的经济，已不再是现实的经济；离开了经济的金融，也不再是现实的金融”。所以单纯从“决定”和“被决定”的狭窄思维中去理解经济与金融的双向关系是远远不够的，还需要从不同的角度和方位加以研究考察。例如过去的“政治经济学课程”讲述“经济危机引起金融危机”，而近几十年来的事实证明，多数是“金融危机在先，经济危机在后”。又如我国经济体制改革中，客观上要求较多方面必须金融改革要超前于经济改革。
3.金融创新层出不穷，金融监管难度加大
从理论上讲，金融创新是指金融领域内各种金融要素的重新组合。具体而言，是指金融机构为生存、发展和迎合客户需要而创造的新的金融体制、新的金融产品、新的金融交易方式、新的金融市场以及新的金融机构等。随着金融功能的变革、科学技术的发展以及金融电子化、工程化、自由化的进展，现代金融创新异军突起、层出不穷。据统计，目前全球金融衍生产品就有一千多种。但事实也告诫我们：作为金融发展动力的金融创新是把“双刃剑”，它既起到加速资本流通、降低金融成本、高效配置资源等作用，同时也造成了金融资产的虚拟化和金融风险的多极化，给金融宏观调控和金融监管增加了难度。
4.金融体系日趋庞大、复杂
长期以来，传统金融仅指银行业，其业务范围也仅局限于货币信用。现代金融体系已是一个复杂的庞大系统。从组织机构看，有银行、证券、保险三足鼎立；从经营性质看，有经营性金融和政策性金融、间接金融和直接金融、宏观金融和微观金融、国内金融和国际金融之分。从其外延看，金融与政治军事、经济社会、财富资源、价格投资、财政税务、道德法律、科学技术等均存在有紧密的相关度，与此同时，金融企业的合并、兼并和重组风起云涌，各金融主体之间的融合和分裂时起时伏，促使有关权威部门公布的大金融机构的资产和利润排名榜不断刷新。总之，金融虽有其独特的运行规律，但其实质上是一国的国民经济问题和世界经济问题。
从世纪之交金融功能的巨大变革中看出，传统金融的观念和界定已经过时，现代金融的含义已远超越于传统金融，可简要概括为：
1.现代金融业是一个先导性产业
现代金融业首先是一个产业，它在GDP构成中已有相当的比例和贡献，金融商品的交易量已大大超过了实物商品的交易量，金融业与一般企业一样，是法人治理，也讲成本和收益，同样交纳税收，也要“自负盈亏、自担风险”，所不同的则是其经营的是特殊商品——货币而已。现代金融业又是一个先导产业，这是因为：作为第三产业的金融业，它已向产业化、工程化和信息化为主要特征的龙头产业发展，先导性在于它已发挥着社会经济的“核心指挥”和“大脑支配”功能，通过货币资金的分配和组合、利率汇率的调整、金融资产的选择、信息工具的提供等，不断拓展新的投融资领域，优化产业结构和产品结构，从整体上促使国民经济的快速、协调和持续发展。
2.现代金融业是风险性产业
由金融业经营货币这一特殊商品性质以及金融机构的业务特征所决定，一方面要受制于国家货币管理部门的宏观调节和控制，另一方面它主要依托发展负债来增加资产，其必然涉及国民经济各个部门和千家万户。所以，一旦金融管理当局的宏观决策失误或调控失调，金融企业的经营活动失败，必将破坏整个社会信用资金循环的连续，导致局部甚至于整个信用链条的断裂，最终会引发货币信用和金融危机，由此造成整个社会经济的混乱。而且，随着经济金融全球化不断深入，虚拟金融资产的不断扩张和金融创新的层出不穷，金融的整体形态和变化机理都出现了重大变革，由此在金融风险的规模、频率、传导和扩散等方面也呈现一系列新的特征，促使金融风险的诱发因素增强，不确定性程度提高和复杂性增多。据有关资料，1980年以来，世界上已有120个国家发生过严重的金融问题，耗资高达2500亿美元。可见，金融安全问题已是现代社会的一个重大现实问题。
3.现代金融业是一个服务型产业
实践证明，金融业的一切经营活动的宗旨就是向社会公众提供各种金融服务，满足广大人民群众的需要。随着金融创新的深化、金融业务的拓展、金融电子化程度提高、金融服务水平将提升到一个新的层次。通过金融业的优质服务，也实现了金融业自身的价值和求得金融业更快的发展。所以，社会公众不仅是金融业服务的对象和市场，也是金融业生存之本、发展之根和竞争力之源。
4.现代金融业是知识密集型产业
现代经济是知识经济，具体说是高度智能化、社会化、市场化和高度文明化的经济，知识密集型与技术密集型是先进生产力和现代文明的重要体现。作为现代经济核心的金融业是现代文明的重要组成部分。与其他部门相比，金融业是率先广泛应用计算机技术和网络通讯技术等先进科技手段的行业，知识和技术含量高，需要具有相当水平和层次的人才与之相适应。特别作为推动金融业发展不竭动力的金融创新，更要求金融人才必须以全新的理念和聪慧的头脑去面对现实，寻找有效的发展途径。
5.现代金融业是优化配置资源的产业
传统金融理论将金融业划归为流通领域范畴，长期以来，连银行工作的同志总认为自己只是从事“收收付付、点点票子”的出纳会计工作，没有充分发挥货币市场、资本市场和保险市场的重大作用。其实，金融业既是一个流通范畴，也是一个分配范畴，从本质上来说更重要的是一个属于分配的范畴。马克思对“分配”的解释是它既是“生产物”的分配，更重要的更大量的是“生产条件”的分配。金融业从经济发展的战略出发，通过信贷、利率、汇率等经济杠杆的运用和金融资产证券化、重组兼并等手段，实现对“生产条件”的有效分配和对金融这种稀缺资源的优化配置。所以说，金融业在相当程度上是指人们从事资产配置的方式，其核心内容所涉及的主要是金融市场上金融产品的定价问题。
二、深圳要创建区域性金融中心，必须正视金融功能的重大变革，从国际化、市场化的视野出发，更新观念，采取一系列切实有效的措施
现代经济是金融化的经济，它不仅仅表现为交易方式的金融化、经济金融化，而且随着世纪之交金融功能的变革，它还表现为金融业的产业化、工程化和信息化，表现为金融工具和金融产品的多样化、个性化和虚拟化，表现为经营方式和手段的混业化、网络化、电子化和全球金融市场的一体化。
由此，深圳要创建区域性金融中心，必须更新理念，站在一个新的高度，努力实现金融运作的市场化、金融业务的国际化、金融操作的现代化。目标应是创建依托珠三角、搞好深港衔接、辐射华南地区的多功能、开放式、区域性金融中心。具体措施应当有：
1.夯实基础：加快高新技术产业发展，重视经济结构调整，营造优良环境
事实证明，一个金融中心的创建，首先要以快速、稳健的经济发展作为基础。这是因为：一个国家或地区金融发展和经济增长之间，存在着一种“平行”和“促进”的关系，即经济增长促进金融发展，而金融发展又反作用于经济增长。历史证明，只有经济发达的地区或城市，才有可能实现金融机构和金融市场的群集，由此促使各种金融活动和交易市场的兴旺发达。设想一个经济不发达的地区或城市能成为金融中心是不可思议的。深圳在现有经济快速、稳定发展的基础上，必须加快高新技术这一骨干产业的发展，抓紧传统产业的升级换代，完善现有的经济结构，以夯实经济和金融发展的基础。
当然，历史也证明，不是所有的经济发达地区或城市都可以成为金融中心。建立一个名符其实的具有世界影响的金融中心谈何容易，它不仅包括金融集聚、金融创新、金融安全等方面，还包括时区优势、地点优势、交通通讯、环境设施、诚信道德、法律建设、政策自由度等，所以，构建金融中心是一项复杂而艰难的系统工程，切不能忽视营造有利于创建金融中心的优良环境。
2.明确定位：界定好金融中心的区域定位和城市功能定位
作为一个区域性金融中心，其区域定位尤为重要，而区域定位又决定了作为金融中心的城市功能的发挥。我认为：依据深圳经济、金融发展的现状和趋势，创建金融中心的最强辐射面应是大珠三角经济圈（包括香港和澳门），这是因为：①从历史地理风俗看，粤港深之间地域相连、世代相传、习俗相近、语言相通、人流物流资金流频繁，目前正在形成相互依存、协作配套、日趋融合的都会经济区；②在珠三角都会经济内已拥有结成经济联盟的实力，具有相当的开放度和体制优势；③在金融机构互设、业务经营渗透、支付结算联通、金融市场衔接、两种货币流通、金融监管合作等方面已有相当的合作和发展前景。由此，深圳区域性金融中心的区域定位亦即金融中心城市的功能定位应是立足深圳，依托华南、衔接香港、辐射大珠三角经济圈。
必须指出，金融中心的区域性“界定或城市功能定位并不是一种区域“限定”，深圳作为区域性金融中心，依据金融全球化的要求和金融业本身的运营特点，它与区域外的地区以至于整个世界经济，必然亦有不可分割的联系。在某种特殊情况下，由于经济上的关联和投融资需要，对区域定位以外的某些地区或城市也具有较强的金融辐射力。从某种意义上说，这样做会有利于进一步拓展区域内的金融业务，有利于加强区域性金融中心的建设和巩固区域性金融中心的地位。
3.抓好关键：顺应全球金融一体化大趋势，组建金融控股集团公司，努力提高金融企业的核心竞争力
深圳要创建区域性金融中心，决不能离开全球经济、金融一体化这一大背景。特别是现代金融业投融资功能和战略地位的提升，金融业兼并重组风起云涌，各大经济区金融市场的相继形成、扩大和相互贯通，各国金融体制出现趋同化的走势，金融风险加剧和国际经济合作的强化等，加上中国加入世贸后面临的挑战和世界金融业由分业经营向混业经营过渡的大趋势，客观上要求我们在创建区域性金融中心进程中，从全球经济一体化、市场化的角度出发，不断更新理念，寻找有效的途径和对策，以适应变化了的新情况和新问题。其中，最关键的问题是如何提高金融企业的竞争力。
近几年，深圳金融业在完善法人治理结构、股份制改造、内部管理体制改革和业务品种创新等方面已作了大量工作，金融企业的竞争力有较大提高。为面对挥师直入、全副武装、超级规模的称为金融“巨无霸”的外资金融机构，紧迫的问题是深圳应在组建金融控股集团公司方面作出新的尝试。
笔者认为：深圳要在建造金融业航空母舰上创新路，可以从3个方面展开：①对现有的独资国有商业银行进行改造。已有的4家国有独资商业银行，应该说已称得上是金融航母，他们早已跻身世界500家银行之列，但必须看到，尚存在许多与现代商业银行运作机制相悖的弊端。如冗员过多，机制过死，资产质量偏低，经营管理水平差等等。为此，要首先树立现代商业银行的运作理念，下大力气引进先进的管理思想、管理方法和管理机制，构造有效的管理流程。在此基础上可以先选定2～3家优质银行作试点，进行产权制度改革，实行股份改造，成为产权多元化的国有控股公司，再创造条件上市成为上市公司；②提升现有优质非国有金融机构，分别在银行业、证券业和保险业内合并、重组几家具有相当规模的商业银行、证券公司和保险公司，“做大做强”，以提升竞争能力；③在现有分业经营体制框架内，加强金融同业之间在业务、技术和组织等方面的合作，通过优化组合达到资源共享、优势互补。总之，当今世界，只有致力于增强金融企业的竞争力，创建金融中心的目标才能成为现实。
4.创出特色：加大金融创新的力度，办出区域金融中心的特色
创新是金融业发展的不竭动力，也是金融业改革与发展的主旋律。深圳成立20多年来，在金融创新方面已取得明显成效。在金融机构创新方面，第一家外资银行、第一家股份制上市银行、第一家法人持股的商业银行、第一家股份制保险公司、第一家证券公司、第一家外汇调剂中心、第一家城市商业银行等等；在金融业务创新方面，第一个实现银行之间业务的全面交叉与竞争、第一个实行信贷资金“切块”管理、第一个试行信贷资金比例管理、第一个在银行推行资产风险管理、第一个涉足离岸金融业务、第一个发行B股、第一个采用个人支付信用卡业务等等。这些，又都与深圳经济特区本身的体制创新有着密切的联系。
总结深圳金融创新的实践经验，我认为以下两点必须引起重视：①推进市场化进程，不断为金融创新开拓新的发展空间。从理论上分析，整个金融市场就是一个创新的市场，金融市场的发展过程也就是不断创新的过程。这是因为，创新本身来源于市场化条件下金融市场的需求，所以创新的思想孕育于市场、创新的动力来源于市场、创新的成败也由市场来检验。②以体制创新为先行为基础，推进金融业机构、品种、技术等领域的创新。这是因为，社会的发展过程无非是体制创新和技术创新的相互作用的交替过程，西方发达国家已进入成熟的市场经济阶段，基本上完成了体制创新的过程，其往往将技术创新（对金融业来说可称资本创新）列为重点是不言而喻的。但我国处于经济转换时期，金融业的资本创新只是一个重要前提条件，主要还是体制创新。正如党的十六大报告中指出的：“我们一定要适应实践的发展，以实践来检验一切，自觉地把思想认识从那些不合时宜的观念、做法和体制的束缚中解放出来。”实践证明，不排除我国改革中的体制障碍，金融创新住往缺乏新的动力。就是在资本创新方面有所尝试，也往往因体制性障碍而形成扭曲和变形，不能真正达到预期的创新效果？
创新才能发展，创新也才有特色。深圳创建区域性金融中心，一个更高的要求是通过创新如何创出特色。设想在依据深圳一大批高新技术产业和中小型民间企业飞速发展现状，金融业如何在搞好风险投资和二板市场的建设方面；在如何组建金融控股集团方面；在建立为中小企业投融资服务的有效机制方面；在金融业务品种创新方面等等，富有自己的特色，那么，深圳区域性金融中心必然会在不断创新中拥有强大生命力。
5.防范风险：转变金融监管理念，防范和化解金融风险，建立金融安全区
金融创新的核心问题是金融风险，而有效防范和化解金融风险的重要举措是强化金融监管。深圳要创建区域性金融中心，着力于建立金融安全区是一个不可回避的重大问题。
金融业是一个高风险产业。创建金融中心的目的可能为投融资创造有利环境和获取最大收益，但更重要的，是为建立强大的金融风险防御体系，求得一方金融安全。现代金融风险具有客观性、不定性、隐蔽性、复杂性等特征，从体制、业务经营、金融创新和诚信道德上防范和化解金融风险，是一个既重大又繁难的问题，重要的是要强化金融监管，它既是实现金融安全的重要举措，也是创建区域性金融中心的重要保证。
现阶段我国金融监管的滞后，原因是多方面的，但不能忽视的是：传统合规性监管、过于严格的金融管制、消极监管、事后监管、忽视效率的监管等，已严重扼制了金融业的创新和发展空间，直接影响金融业整体效率的提高。要适应现代金融功能变革的态势，金融监管必须有一个新的理念。主要有：①从单纯合规性监管向注重风险性监管转变。不可否定合规性监管的重要作用，但它仍停留在独立性严重不足条件下的行政式监管阶段，所以它毕竟是一种一般性、浅层次、现场的、静态的金融监管方式。而风险性监管则具有深层次、超前性、动态的特征，因为以风险为本的理念，有利于将监管模式与建立风险系统架构相结合；有利于围绕风险确定监管的重点、统一监管的标准、有效配置监管资源和其它评价监管的效果；也有利于建设风险性监管和合规性监管相结合的监管制度。②从单纯维护金融安全监管提升到既维护安全又着力于提高金融业竞争力方面转变。金融监管的根本目的，是通过对风险的防范，为金融业的创新和发展营造有利的内部和外部环境。那种单纯的为监管而监管，不讲效率的监管，实际上隐含着最大的风险。金融监管只有兼顾安全和效率，注重在监管中不断提出解决问题的切实有效的措施，将监管与强化法人治理结构、建立准入退出机制、提供优质服务等有机结合，才能真正达到提高金融业竞争力的目标，而竞争力的提高又是完善监管体制的关键所在。③要明确金融监管是一个庞大体系，是一个系统工程。这是因为：从其广度而言，它是一个包括政府监管、金融机构内部控制、行业自律、社会监管等多层次的庞大体系；从其深度而言，它是一个涉及风险防范、效率获取、诚信道德、法律规范和操作高效率的系统工程。
6.寻求捷径：充分利用毗邻香港的区位优势，借鉴其创建国际中心的成熟经验，加快提升深圳金融业的国际化水平
深圳毗邻香港，近几年香港的经济发展几经起伏，遭受困难，但香港的核心竞争力依然存在，香港仍然是国际金融中心。作为一个国际的金融市场，它不仅是外资银行云集的国际银行中心，而且是全球第5大外汇交易中心、第7大股票交易中心、第5大金融衍生工具交易中心、第4大黄金交易市场、亚太地区最大保险市场和亚洲第2大基金管理中心。
近几年，香港在金融创新方面，虽独创性不强，但具有对外来金融创新的强吸收能力，要比内地高出一个层次。在体制创新方面，香港金融管理局采取了包括放宽撤销利率管治、简化三级发牌制度、成立金融基础设施督导委员会、加强银行内部财务管理和风险控制等措施。在金融机构方面，香港已将原联交所、期交所及3家结算公司合并成控股公司，成立香港交易及结算有限公司。在金融业务方面，及时采用如电子支付系统和自动提款机等国外创新技术，近年来还推出网上银行、电话银行和多方位的零售及批发性银行业务（如贸易融资、理财服务、证券及金银买卖、经纪业务等）。在金融品种方面，在国际市场上运用的金融衍生工具中，有80%以上已被香港资本市场所采用。金融创新促使香港金融市场成为成本低、效率高、最为活跃的市场。
同时，香港银行业也有一整套健全的金融监管制度，香港对金融衍生工具交易的监管也有一套新的风险识别和度量的新方法，对应付金融突发事件的能力也较强。
深圳要创建区域性金融中心，必须充分利用毗邻香港这一独有的区位优势，加强深港金融合作，依借香港拥有“最自由市场环境”的优势，借鉴香港建设国际金融中心的成熟经验，努力提升深圳金融业的国际化、市场化水平，以加快创建深圳区域性金融中心的步伐。
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