经济新常态视角下保险资金运用中存在的问题
陈焕杰
(珠江人寿保险股份有限公司，广东 广州 510623)
[摘 要] 我国经济进入了新常态模式，发展的步伐更为稳健。保险行业内，2018年保险资金的余额与2013年相比，已经增加了一倍之多，保险资金已经成为我国经济与战略布局发展不可忽视的力量。保险资金的持续性扩大，必然会带来一系列的经济问题。基于此，文章结合我国保险资金的运用现状，总结分析经济新常态下保险资金运用中的存在问题，以期为保险资金的投入运用提供有效指导，促进我国经济全面发展。
[关键词] 经济新常态；保险行业；保险资金运用
保险资金的运用，可理解为保险投资，其实质是保险企业在发展过程中利用保险所聚集的资金、保险赔付的时间差所带来的资金流而进行的系列性投资活动。保险资金的运用能够为市场经济的发展补充大量动力资源，也会带来企业与经济整体的发展风险。近年来，保险资金的投资领域不断扩大、规模也持续壮大，让人们开始关注保险资金运用上所存在的问题，以预测其发展风险。
1 我国保险资金的运用现状
1.1 保险资金运用领域扩大
2006年，政府颁布“国十条”，在此条例中对保险资金作了大力的发展支持，提倡保险资金能够随着国民经济的发展需求而不断地扩大运用领域。2010年，《保险资金运用管理暂行办法》以及相关修订案中指出，在风险可控的范围之内，保险资金可以对不动产、股权、新三板等资本市场进行适当投资。2014年，“新国十条”颁布。在此条例中，对于保险资金的服务功能作了更广的说明要求。同时更明确指出，保险资金能够对小微企业、“三农”、新兴产业等有所投资，以促进其经济发展。2018年年初，银保监会规范了保险资金的相关融资行为，使保险机构在投资过程中更具有安全性。2018年年终，银保监会对于保险资金的运用领域再一次扩大，准许其进入长租市场。政策对保险资金的倾斜，促进了保险资金的运用领域扩大，为我国的经济发展提供了源源不断的动力支持。
1.2 保险资金规模持续壮大
我国经济发展态势的积极向上，使得保险行业内也获得了相应的快速发展。从相关数据统计可知，2013年我国保险运用余额约为7.7万亿元，2017年我国保险运用余额已经高达15万亿元，翻了近一倍。此时，中国更成为全球保险新兴大国。在政策的支持之下，保险资金运用领域的扩大无疑为规模的壮大作了大力的推动。根据我国银保监会的数据预测，我国保险资金的发展规模在2020年将会破20万亿元大关，并以高速稳健的姿态发展。
1.3 保险资金结构变化明显
纵观近年来的保险资金发展，其整体的结构变动主要集中在三小点之上。第一点，固定收益类资产占比下降。2012年，我国银行存款中，保险资金的占据约为30%，2017年则下降为13%。另外，在债券的占比之中，从2012年的45%快速下降到2017年的32%。第二点，权益类资产占比保持稳定。保险资金一直都均有“快进快出”的不足，这使得保险资金在投资过程中难免产生一定风险。2016年，银保监会明确要求保险资金的运用不能用作短期性的股票炒作。2017年年初，银保监会更对保险行业内的相关企业投资行为进行严厉的整顿，以正行业之风。因此，保险资金对于权益类资产的占比出现了一定程度回落。第三点，保险资金渠道不断增多，另类投资比例上升。2014年的“新国十条”，大力推动了基础设备债权投资方面的力量，使保险资金获得大量的投入，促进整体发展。
2 经济新常态视角下保险资金运用中的问题
2.1 资产负债期限不匹配
从本质属性层面上看，保险资金负债具有长期且稳定的特征。从投资结构层面上看，保险资金中约半数用于债权与存款投资之中。当前，我国债权的年限普遍不长，10年以上的债券更是屈指可数。另外，银行存款也并不属于长期性投资产品，对保险资金的运用而言，则会出现新的资产负债不相匹配情况。寿险行业之中，这种因期限不相匹配的问题尤为明显与严重。寿险具有长时限、安全强的属性，其负债的年限多为20年。但是，对保险企业而言，他们并没有足够的能够对此长负债作保障。保险资金运用在短期性的投资项目时，极有可能面临再投资的风险。假若当下市场整体环境不明朗、投资利率偏低等情况，则会使得保险资金所获取的利润达不到负载的要求额度，从而直接损害保险企业的利益。
2.2 保险资金运用收益率偏低
当前，我国保险行业虽然获得了政策性的大力支持，运用领域不断扩大。但是从宏观角度而言，所运用的渠道仍然是难以满足现所投资，在某些领域之上更是空白状态。例如在贷款产品之中，保险资金之允许继续进行保单质抵押，其他种类则并不允许。除此之外，金融市场的整体环境并不乐观，保险资金所能运用的产品也是相对较少，严重限制了保险资金的投资运用。例如，新三板股票是允许保险资金的投资运用，但是综合实际情况而言，则是难以有效落地开展的。
2.3 保险资金运用渠道不足
经济新常态之下，我国经济的发展已经远不如过往一般快速，而是进入了缓慢的发展期。在此阶段中，市场投资的机会自然会变得更少，市场动荡的情况也会变得越来越多。相关数据显示，我国保险资金运用的综合收益率在2017年仍不足6%，占比尤为偏低。其与我国GDP增长率相对比，是大大落后的状态，此严重影响了保险资金升值保值的发展。
3 经济新常态背景下保险资金运用的新路径
目前，学界对上述变化已有了深刻认识，并据此认为大学英语教学应与中小学英语教学重新分工，将EGP(通用英语)的教学任务全部交给中小学，而大学英语教学应该用ESP(专业英语)取代当前的EGP[2]。理由主要有以下几点：首先，中小学英语教学的容量已足以承担EGP教学任务，大学英语无须再做重复劳动，浪费教学资源；其次，大学英语教学应更加专业，以与学生的专业学习相匹配，为学生将来在职场工作或进行专业研究打好基础；最后，相对于EGP，ESP与学生的专业学习更加相关，更符合学生的知识需求，因而，更能调动学生的学习兴趣。
经济新常态背景之下，有效投资是最为客观的经济发展方式，同时也是国家经济发展政策层面上的鼓励性措施之一。因此，保险资金应该充分借用此发展态势所在，积极加大长期性、高价值的投资活动，尤其是国家层面上的经济活动，从而实现自身获利以及经济发展的总体目标。
3.1 支持国家基础设施建设
对于国家基础设施的建设，其在融资过程中常遇见的问题便是资金不足。银行贷款方面，其所设定的年限一般为十年以下，但是基础设施建设的周期是相当长的，大部分更是十年以上。保险资金长时间的特性所在，在确保项目整体的安全性、流动性、获利程度等多方面风险之下，能够加大支持国家基础设施建设的力度，以此降低保险资金中时限不匹配的风险。当前，保险资金可以加大力度对交通设施、城镇化发展等民生性工程的投入力度，以实现保险资金运用的低风险、高收益。
3.2 支持国家“一带一路”倡议
战略性新兴产业，是我国经济发展的朝阳产业，更是我国经济发展的方向所在、希望所在，对整体经济有着不可忽视的重要指导性作用价值。新兴产业的发展主要依靠科学技术，科学技术的提高更需要大量的资金投入，只有资金的充足到位才能够完成技术的研发创新、人才的培养等。保险资金可以适当在此行业投入，例如生物科学、高端设备制作、绿色节能等，以其资本的力量带动新兴行业的发展、带动我国未来的发展。
3.3 支持战略性新兴产业
“一带一路”是国家主导下的经济发展方向，在经济运营之中具有显著的高安全度、高收益性、长时效性的属性，这与保险资金的本质属性相似。保险资金应该抓住此机遇。当下，保险资金实现了全球范围内的配置利用，这能够有效分散投资风险。随此不断发展之下，保险资金更会成为全球内流动资金的主流。现时，我国保险基金已经成功募集超400亿元的资金，用于国家“一带一路”的战略发展。
审计风险指的是具有很严重的错误和漏洞的财务报表当中，审计人员不正确地发表审计观点而导致损害的隐患性。审计风险的含义能够从三个层面来明确：首先是审计风险出现的核心，审计会计工作的注册会计师与所处的会计师事务所属于出现风险的核心。其次是审计风险出现的因素，审计过程、审计方式、错误判断等都是造成审计风险的因素。最后是设计风险的高低，注册会计师发表的审计观念和财务报表之间真实差距的大小，审计风险存在一定的客观性、普及性、潜在性、无法避免性以及能够控制性的特点。
经济新常态对保险行业而言是发展的稳健期，但也是一次机遇期。在经济稳健的发展之中，寻找风险更低、收益更可观的高性价比项目，以完成保险资金利用的最大化。
《西厢》内如“魂灵儿飞在半天”，“我将你做心肝儿看待”，“魂飞在九霄云外”，“少可有一万声长吁短叹，五千遍捣枕椎床”，语意皆露，殊无蕴藉。如“太行山高仰望，东洋海深思渴”。则全不成语。此真务多之病。[16](P7-8)
式中:l∈[1,20],d为训练样本的数目。调整系数α使得F(xl)落在一个合理的概率区间范围内,取值α=0.2。本节算法迭代次数上限为50,利用遗传算法学习超参数的算法流程如图1所示。
参考文献：
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[2]刘禹墨,倪书阳.浅谈我国保险资金运用现状及对策研究[J].时代金融,2017(9):219.
[3]李静毅.关于保险资金参与PPP模式的探讨[J].地方财政研究,201(10):27-32，41.
[4]张杰.我国保险资金运用的风险与防范[J].商,2016(30):189.
[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2019.21.053
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