国有商业地勘企业资产负债率优化路径研究
赵晶晶
（中煤地华盛水文地质勘察有限公司岩土工程分公司，河北 邯郸 056004）
［摘 要］ 资产负债率高企是当前国有商业地勘企业在发展过程中的重大瓶颈。降低中央企业资产负债率是推进地勘企业改革、做强做优做大国有资本的必然要求。本文从国有商业地勘企业资产负债率增高的原因分析着手，提出降低资产负债率的具体措施，并从企业自身出发，提升地勘企业可持续发展能力，实现资产提质增效。
［关键词］ 国有商业地勘企业；资产负债率；优化路径
0 引 言
在深化供给侧结构性改革中，许多委属及省属地勘单位加快了企业化改革步伐，从加大开拓市场、优化资源配置的角度成立了许多商业性的地勘企业，大大提高了地勘企业的市场反应灵敏性，也进一步促进了地勘企业经济规模扩大。但我国的地勘队伍在几十年的发展过程中，资本总量相对不足，严重制约地勘经济发展和职工收入水平提高。尤其是商业地勘企业在进入市场经济以后，国家逐渐减少了对地勘企业的投入，但没有增加流动资金，这样严重制约了企业发展。随着地勘企业规模不断扩大，带动企业资产总量和负债总量不断攀升，特别是应收账款和存货占总资产的比重越来越高，负债总额也居高不下，经营风险日趋明显，不能有效化解高负债率带来的高风险，给企业发展带来极大不确定性，因此，资产负债率高已成为制约地勘企业持续发展的瓶颈。为此，如何降低地勘企业资产负债率，成为当下地勘企业持续发展和高质量发展亟待解决的问题。
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1 国有商业地勘企业资产负债率高的原因
1.1 企业转型速度落后社会发展需求
地勘行业是国民经济与社会发展的公益性、基础性行业。在保证国家能源资源安全、服务生态文明建设、保障和促进经济与社会安全、实现高质量发展等方面具有重要作用。随着地勘企业的改革发展，成立了商业性地勘企业，不仅要主动适应国企改革、事业单位改革、地质地勘行业改革的要求，也理所当然地承担起做强做优做大国有资本的责任。通过进一步深化市场资源配置，瞄准地质市场，实现转型升级，进一步扩大经营规模。但由于国家对地勘行业的投入逐年缩减，商业地勘企业不得不面对各种经济形式的企业广泛参与同质化、低质化的市场竞争。“打工经济”行为造成盈利能力不强，自身造血功能差是导致资产负债率增长的主要原因。因此，企业发展的转型适应能力落后社会发展需求，造成国有商业地勘单位为了在激烈的市场竞争中活下去，利用自身现有条件，用最低的成本获得勘探项目，甚至自筹资金垫资勘探，以获得勘探项目。这样仓促应对市场的打工者思维和行为模式在地勘行业较为普遍，是造成国有商业地勘企业资产负债率高的重要原因。
1.2 市场竞争压力加重了企业负担
尽管2004年财政部等部委颁发了《建设工程价款结算暂行办法》，该办法规定：按照合同约定，对包工包料工程的预付款的拨付应为10%～30%，发包方应及时支付项目进度款。但由于激烈的市场竞争，地勘企业处于弱势地位，目前大多数工程项目不再支付预付款，且对不及时、不按约定付款的发包方不敢追索违约责任。一方面，发包方资金不到位，不能及时支付所欠工程款。地勘企业只能垫资施工，垫资很多来自银行贷款以及拖欠工程合作伙伴应付账款。国有商业勘探企业在施工中不能及时回笼资金，为拓展市场，争取更多更大的勘探项目，又不得不进一步扩大负债规模，造成恶性循环，资金压力过大，不能及时支付上游供货方的货款和下游劳务方的分包款，进一步推升了地勘企业的资产负债率。这样的负债累计循环抬升的发展趋势在业内成为普遍的现实，成为市场压力下国有商业勘探企业负债率高居不下的一个重要原因。另一方面，发包方以项目未审计为由拖欠地勘企业工程款和质量保证金。有些项目虽已完工多年，但发包方以合同约定该项目未接受项目审计不能办理竣工结算为由，长期拖欠项目款，再加之大多数项目在接受审计后都会核减项目造价，使地勘企业承接的项目效益缩水，资金周转困难，为保证正常施工，地勘企业只能向银行举债或者拖欠供货商和分包商的工程款，进而推高了企业资产负债率。这种行业内供应链企业间由于结算拖延或者不畅导致的企业经营陷入困境现象较为普遍，也进一步助推国有商业勘探企业负债率不断攀升，导致企业经营陷入困境。
1.3 管理效能不足，阻碍负债率优化
随着市场化推进，地勘企业为了抢占市场，普遍存在盲目扩大项目规模的现象，虚增了地勘企业资产和负债的总额。承接大量垫资标或微利标，增加了地勘企业应收账款的清欠难度，并使经营积累增速缓慢。在内部管理上，存货清理不及时，跑冒滴漏现象突出，一方面，现场管控不严，有些项目存在材料浪费、库存积压现象，有些项目又需大量采购相同型号的材料；另一方面，长期闲置的低效无效存货清理处置不及时，工程结算手续办理不及时，使已发生的项目成本在存货中无法得到及时结转，债权得不到确认，存货成本总量不断上升。在项目完工后，原项目组承接新项目，尾款催收工作重视不够，导致应收账款清理力度不足。同时，对于发包方提出的整改要求不及时，会造成工程尾款回收工作滞后。此外，随着地勘企业改制，地勘企业已逐步市场化，财政资金逐年缩减，但是地勘企业的离退休职工较多，富余人员等历史遗留问题依然存在，承担的社会责任较大，加之财政资金拨付不足，只能消耗地勘企业的经营积累，减缓资产负债率的降低速度。
“妙在似与不似之间”，这是老观念，传承就是要像，不像就不叫传承，首先是传承，或者叫继承，才能谈得上创新。先要走入，方能走出。连老师的皮毛都没有学到，形与神都学不像，谈何创新？只有学不像老师的人，才天天说要创新，因为学不会老东西，只能讲创新。真正的学生，通常都会说，一辈子连老师的皮毛都没有学到，这不能理解为谦辞。
2 国有商业地勘企业资产负债率优化路径建议
从资产总额和负债总额增长的因果关系来看，负债总额的增长基本上是随着应收账款总量和存货总量的增加而增加的，因此，降低资产负债率的起点应从降低“两金”做起，存货及时转化为收款权利，用收回的应收账款归还负债，从而将“两金”降下来，负债总额会随之减少。从源头上压降两金规模是降低资产负债率的有效举措。在项目投标前做好项目测算，对未来可能产生存货增加或者应收账款增加的项目科学评估，尤其是重点考察招标文件中规定的垫资施工、支付比例低、有延期支付显失公平的条款、计价标准不合理的项目谨慎投标。在合同签订前，在谈判时争取工程结算时点、款项支付时点、违约责任的约定等具体条款，确保从源头控制“两金”的增长速度。
2.1 从源头出发，压降“两金”总量和增速
地勘企业降低资产负债率的工作是一项系统工程，有外部环境的客观因素影响，也有内部管理主观因素的影响。通过自我调整和改进，主动适应国家政策和市场环境变化，努力走出一条资产负债合理、企业可持续且高质量发展的路子。
2.2 重视过程控制，加强进程监督管理
重视项目施工前期进度手续的确认，严格按照合同支付条款约定，积极申请进度款，实时监控应收账款逾期不支付和已完工项目延期结算的风险。对可能产生的风险及时启动应急预案，确保项目顺利进行且尽量避免资金拖欠、超额垫资等状况出现。项目进展过程中，加强与发包方的沟通，密切关注偿付能力和合同履约能力的变化，对资信状况和履约能力下降或者恶化的项目，要适当采取措施放缓项目施工进度或者停工观望，严格控制和监督“两金”的增长速度和质量。此外，在项目收尾阶段，要安排专人尽快办理各类结算手续，并加强组织工程欠款的催收工作进度。
2.3 构建反馈机制，促进尾款回收入账
对于已挂账应收账款，从财务管理的专业角度仔细鉴别，要逐笔分析应收账款的账龄、性质、未收回的原因、预计收回时间、存在的难点问题等，对未来回收风险进行量化评估；对于已完工未结算的项目，要重点关注发包方的企业性质、工程类型、竣工时间、未结算的原因和预计结算的时间，及时制定回款策略；对于未完工的跨期项目要实时关注项目状况、结算办理情况、收入确认情况、发包企业生产经营状况、停工等原因等，科学评判下一步施工策略。通过严格梳理，找出应收账款及存货中的具体问题资产，揭示经营中的风险源、风险级别、风险损失等基本风险要素，并通过问题分析、整改措施、监督落实等方式，最大限度地降低“两金”存量。
2.4 合理负债经营，高效益高质量发展
国有商业地勘企业想要实现降低资产负债率的目标，需要在发展中降低成本、增加经营积累，保证有稳定增长的收入和利润，保证企业发展具有充足的现金流，从而提升发展质量，解决历史遗留问题，降低资产负债水平。地勘企业在转型发展扩生产的过程中，因市场需求，合理负债经营是正常现象，但必须适度。资金要靠挣，而不能靠借，借钱要还，有资金成本，也有资金风险，因此一定要借助合理资产负债率这个指标来衡量和控制好这个度。确定合理的资产负债结构，不断提高短期变现能力和长期偿债能力，以增强地勘企业化解财务风险的能力。同时，应建立和培养一批信誉良好的战略性合作伙伴，与地勘企业一起分担项目资金压力及风险，降低企业资金成本和负债压力，合理降低资产负债率。充分利用市场资源和市场化手段，积极开展产融结合，探索产融结合创新的新经营模式，加强与金融机构或者融资租赁公司的对接，积极办理无追索权的应收账款保理业务。积极探索资产证券化业务，从而降低带息负债总额，降低单位融资成本，并尝试市场化债转股，合理降低资产负债率。
This study analyzes the basic operating principle of Wilkinson power dividers and derives the parameter values of each lumped component. Using TGV inductors and parallel plate capacitors, a TGV based 3-D Wilkinson power divider is designed and compared.
主要参考文献
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doi： 10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.24.006
［中图分类号］ F279.241
［文献标识码］ A
［文章编号］ 1673-0194（2019）24-0014-02
［收稿日期］ 2019-11-15