亚洲金融危机对拉丁美洲经济的影响，本文主要内容关键词为：拉丁美洲论文,亚洲论文,金融危机论文,经济论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
随着全球资本流动的自由化和金融领域投机活动的增加，含有浓重泡沫经济色彩的一些东南亚国家在1997年下半年遭到重创。先是泰铢贬值，紧接着就是同样存在着银行体制不顺、金融管理欠规范等经济失衡因素的邻近各国方寸大乱，外资撤离，货币贬值，股市下跌，银行倒闭，经济状况一派萧条。
这场发端于泰国货币危机的亚洲金融风波于1997年第四季度影响到拉美国家。10月27日，墨西哥、巴西、阿根廷、委内瑞拉、智利和秘鲁各大城市的股票随全球股市暴跌而急剧下挫，其中跌幅最大的是巴西、阿根廷和墨西哥，当天股指分别下滑14.97%、13.72%和13.3%。拉美一些主要股市因遭受13%至15%的亏损而被迫关闭。作为该地区主要股市的圣保罗股市遭受的影响最大，它已蒙受了三分之一的损失。墨西哥为支撑其比索而不得不抛售2亿美元，并使比索和美元的比价贬值了2%。
虎年伊始，由于亚洲金融危机冲击波的增强，加大了拉美一些国家以下几方面的不利影响：
第一，出口产品国际竞争力将下降。亚洲一些国家的出口能力因货币贬值而增强，大量廉价产品商品进入发达国家市场，给拉美出口产品带来了竞争压力。尤其是巴西，自去年以来对欧盟和美国出口呈现的下降趋势还将继续。
第二，对亚洲国家的出口将减少。陷入债务危机的亚洲国家因国内市场萎缩而进口减少，这也直接影响了拉美对亚洲出口较多的国家的经济。以智利为例，其30%以上出口产品是销往亚洲，因外贸受阻和国际铜价下跌，预计导致出口产品中铜占4成的智利1998 年将有可能损失10至20亿美元，经常项目逆差将占国内生产总值的5%。 其他国家计划出口到亚洲的产品也已大量积压。
第三，原材料创汇收入将骤减。亚洲地区原材料进口大量减少，铜、镍、锌、铝（韩国是这些原材料的第5 大消费国）及原油等整个原材料市场价格猛跌，这直接影响了拉美的一些原料出口国，如布伦特油价格已降至每桶16.6美元，是自去年以来的最低点。墨西哥、哥伦比亚、委内瑞拉、阿根廷和厄瓜多尔等以出口石油为主的国家今年将损失10亿美元的收入。
第四，国内市场的竞争压力将增大。在亚洲国家出口不振的背景下，西方国家的出口货物已改道转向拉美市场。广大拉美国家随着贸易自由开放度的不断加大，将面临更为激烈的市场竞争。
此外，由于受亚洲金融危机影响，国际资本对新兴市场的资本投入信心不足， 外资流入拉美的净额估计在1998 年将减少30 亿美元， 从1997年的680多亿美元降至650亿美元左右。这在很大程度上阻碍了拉美国家经济发展的势头。
除上述这些国际环境造成的不利因素外，拉美一些国家现存的内部一些失衡因素也易受亚洲金融危机的影响，其薄弱点有：
（1 ）经常项目赤字居高不下。 1996 年拉美地区经常项目赤字为370亿美元，1997年上升至560亿美元，约占该地区国内生产总值的3 %。其中特别是巴西和阿根廷，经常项目的赤字从1996年的62亿和16亿美元分别增加到1997年的68亿和38亿美元。有些国家仍主要用外资来弥补经常项目赤字，加大了风险。
（2）外贸逆差增加。随着各国市场开放度的逐渐加大， 拉美国家的进口额不断增加而出口却得不到相应的增长。1997年的贸易平衡已被打破，从1996年的27亿美元顺差变成130亿美元的逆差， 如加上服务贸易的逆差，可高达280亿美元。
（3）外债负担依然过重。 1997 年， 全球区的外债总额预计高达6500亿美元，比1996年增加了300亿美元。 尽管这一债务额不会再次诱发债务危机，但不可避免地影响到币值的稳定。
受上述内外因素的影响，1998年拉美经济增长的势头将比去年有所减缓。据联合国经济和社会事务部1998年初的预测，受亚洲金融危机的冲击，阿根廷的经济增长率将从去年的7.8%降至4.5%，巴西将从 3.5%降至1%，墨西哥从6.8%降至5%。 整个拉美地区的经济增长率将从5.2%降至3%左右。
然而，从目前的形势分析，东南亚金融危机只在一定程度上影响了拉美几个国家，而且只触皮毛，未伤筋骨；就拉美地区整体而言，并未受到严重冲击。1997年拉美和加勒比地区国内生产总值增长了5.5%，通货膨胀率进一步下降到11%，为该地区半个世纪以来最低。究其原因，笔者认为主要得益于以下几点：
第一，增强了金融风险的防范意识。
1994年岁末的墨西哥金融危机给广大拉美国家打了一剂预防针。有关国家从墨西哥“龙舌兰酒效应”中吸取教训，采取了一系列防止金融危机冲击的货币调整措施以及保证经济稳定发展的宏观经济政策。在国际多边机构的援助下，一方面愈合危机创伤，另一方面增强了金融风险的防范意识，且深刻地认识到随着经济和金融全球化的深入发展，一个国家的汇率、利率和股市等经济指标，由其国内公共开支大小、货币投放量、通货膨胀率、外资顺逆差及外汇储备量等宏观经济因素决定的情形已发生了极大的变化。货币和财政当局在制定政策时，不仅要考虑国内的上述诸多因素，同时还要密切关注世界各国的经济状况和发展动向。例如，猖獗的有价证券投机已使股市成为风险极高的交易。此外，拉美国家还认识到，倘若继续执行把本币钉死于美元的汇率政策，将有很大的风险。
第二，逐渐调整并进一步健全金融体制。
拉美各国并不因墨西哥金融危机而放慢或停止经济体制改革，相反进一步加大改革力度，尤其是对银行监管和金融市场作了如下稳步调整：
1.为减少或限制短期投机性资本的大量流入，各国广泛采取建立储备金、税收调节等诸种防范机制，尽量将外资导向生产领域，尤其是能制造出口创汇产品的比较优势部门，并给予税收上的优惠，鼓励外商直接投资；另一方面，建立养老金制度，大力鼓励企业和公民个人储蓄，为经济增长提供投资和发展基金，努力改变过去实施的发展主要依赖外资的局面。
2.严肃财政和货币纪律，整顿银行部门，坚决关闭经营业绩很差的银行，改进会计核算制度。譬如墨西哥效仿美国的作法，规定“当一个借款者拖欠贷款时，银行不只报告利息的损失，而是连同本金一起报告”。
3.在国际货币基金组织和其他国际金融机构的督促下，拉美各国不断改革银行的监管机制，要求银行的证券投资组合向市场公开，切断银行系统和政治集团的联系，严格执行反贪污贿赂法。同时，鼓励那些运行状况不良，缺乏资金的金融机构合并，建立贷款储蓄金制度。墨西哥和巴西允许外资对银行进行参股和控股，利用跨国银行资本充实本国的资金，并且积极引进高级管理人才协助经营，以促进本地区金融管理的现代化。
4.通过完善和改进直接融资、债券和证券市场的金融制度，扩大国民对金融资产的选择，并形成能动员国内储蓄的资本市场制度。此外，与金融体制改革相匹配，拉美一些国家还进一步推进经济和政治体制改革，加快民主化进程，提高国家经济决策的透明度和科学化。
第三，对亚洲金融危机的应对及时有效。
当亚洲金融危机波及到拉美时，各国迅速采取应对性政策措施以稳定国内经济。1997年11月，巴西采取了提高利率（年实际利率约为45%）和税率、精简人员和限制进口等一揽子应急性紧缩计划。同时，还决定动用500亿美元的外汇储备， 以随时挫败投机商为迫使该国货币贬值而进行的投机活动，并把信贷利率提高一倍来阻止资金外流。阿根廷、墨西哥和智利等国也相继采取了提高利率、削减公共开支、出口多样化和让税以及平衡收支等政策措施。智利总统爱德华多·弗雷还要求经济界人士密切注视本国的出口动向，以便及时了解危机的影响程度，并准备动用铜稳定基金等手段，来应对亚洲金融危机的过度冲击。
12月初，美洲34国财政部长聚首集会，共商解决国际金融市场动荡的最佳方案。会议最后发表声明强调指出，拉美国家首先必须保持宏观经济稳定，创造一种可以信赖和持久的政策氛围。其次，改善投资结构，防止出现经常项目中的持续性赤字。第三，增加国内公共和私人的储蓄率。第四，提高信息的监督以及将证券市场纳入合法有序的轨道上来。会议还指出，为使宏观经济保持稳定，必须进一步深化改革，提高企业在国内、国际市场上的竞争力。在地区内部加强区域经济合作，实行双边或多边的区域化和集团化，鼓励扩大地区内部国家之间的相互投资，促进以直接投资为中心的区域内的资金流动，建立具有国际竞争力的企业或企业集团。另外，会议还要求建立竞争规则框架、司法程序以及透明、稳定、公正和有效的制度，鼓励私人部门参与基础设施建设及改革教育等。
第四，吸收外资的方式和流向发生了明显变化。
拉美国家从墨西哥金融危机中吸取教训，在采取措施限制短期资本大量流入的同时，不断改善投资环境，不仅吸收外资的量迅速得到恢复和增长，而且吸收外资的方式和流向也发生了变化。与90年初期相比，流入拉美的外资中，投机性短期资本所占的比重明显减少，而直接投资则不断增加。1996年拉美国家吸收外国直接投资从1995年的230 亿美元上升到390亿美元，增速在发展中国家是最快的，达52%。1997 年吸收外国直接投资的增势不减。如流入巴西一国的外国直接投资就高达 170亿美元，而且投入生产性项目的外资比1996年高出4倍。 这就减少了过多投机性资本流入而造成金融动荡的危险。
第五，营造了一个经济稳步发展的良好氛围。
进入90年代后，经过多年的调整和改革，绝大多数拉美国家摆脱了债务危机的阴影，经济逐渐取得了复苏和增长。1991—1994年，拉美地区国内生产总值年均增长率为3.6%。1994年达到了4.5%，智利、秘鲁甚至高达7%和11%。1995 年整个拉美地区的经济增长率虽因墨西哥金融危机而有所下降，但1996年则迅速恢复到了3.4%。1997 年的经济形势则更为良好。总之，经过80年代债务危机和90年代墨西哥金融危机冲击的考验，拉美一些国家较强有力的经济领导班子已初步形成，财政平衡得到了改善，而且能引导企业更加开放地面对国际市场的激烈竞争。因此，拉美国内市场显示了较为强劲的发展势头，成了此次抵御亚洲金融危机强有力的基础。