美国加州公务员养老金制度改革的趋势与启示_养老金论文

美国加州公共雇员养老金制度改革动向与启示，本文主要内容关键词为：养老金论文,雇员论文,制度改革论文,动向论文,美国加州论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。

       在全面深化改革的背景下，2015年1月和4月国务院先后出台《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》和《机关事业单位职业年金办法》，这是我国养老保险体系建设的一项重大突破，也是为了实现公平养老迈出的关键一步。截至10月底，各省市向国家人力资源社会保障部、财政部备案养老金并轨方案的工作已经完成，其中13省份向社会公布了具体的实施意见和办法。近4000万机关事业单位工作人员养老保险改革包括建立职业年金制度。在我国，职业年金是一项全新事物，及时研究解决改革中遇到的问题，有必要选择发达国家公共雇员退休金制度进行分析，从中获取有益借鉴和参考。

       美国首个公共雇员养老金计划建立于1857年，其公共部门退休金制度已有近160年的历史[1](P580)。各州和地方政府建立的公共雇员养老金计划覆盖了当地政府雇员、教师、消防员、警察及司法人员等。这些计划覆盖面广、规模巨大、管理规范，极具参考价值。但长期以来，有关这类计划的深入系统报道并不多见。本文选取规模方面世界第五、美国第一的公共养老基金①——加州公共雇员养老金(California Public Employees' Retirement System，以下简称CalPERS)为研究对象，从制度设计、治理模式、基金运营等方面进行了探讨，并结合我国实际提出相应的政策建议。

       一、CalPERS制度设计

       1931年，加州通过立法建立州雇员退休计划(State Employees' Retirement System，以下简称SERS)。次年SERS开始运行，为州级雇员提供稳定的退休收入。1939年，加州准许县、市和某些学校非教学雇员加入SERS。1992年，为了避免与其他州的退休制度名称混淆，SERS更名为加州公共雇员退休金计划CalPERS。

       CalPERS有别于社会保障基本养老金制度，属于第二支柱的养老安排。计划的加入具有明显的职业特征，主要覆盖人群包括州政府雇员、学校非教职雇员、地方公共机构雇员。CalPERS总部位于加州首府，2727名雇员分布于25个主要分支机构、部门和8大地区办事处。截止2014年6月底，CalPERS总净资产达3018亿美元，已覆盖3093家学校和公立机构，成员数多达1715973人，其中州政府雇员、学校非教职雇员、地方公共机构雇员的占比分别为30.3％，39.2％，30.6％[2](P1)。

       (一)CalPERS计划的类型

       CalPERS包括基本计划和补充计划两大类型。基本计划主要是DB型的保险项目，包括多雇主计划和单雇主计划两大类。前者是指一般公共雇员退休制度，后者包括立法者退休制度(Legislators' Retirement System，以下简称LRS)②以及面向法官的退休制度(Judges' Retirement System，以下简称JRS)③。CalPERS单雇主计划覆盖人群较为特殊，且已部分关停。因此，本文将着重讨论多雇主一般公共雇员退休制度。

       一般公共雇员退休制度共有三种类型，第一类是代理型多雇主计划，州政府和缴费成员多于100人的大部分公共机构加入这类计划。出于投资目的，计划将雇主资产集中在一起，但为每位雇主保留独立账户。第二类是成本分担型多雇主计划，雇主多为拥有非教学和非在册雇员的学校。参与的校方通常集中其资产和债务，以提供待遇。第三类是面向公共机构且规模较小的成本分担型多雇主计划，一般缴费成员不足100人[3](P7)[4](P1)。

       除了基本养老计划外，CalPERS还提供三种DC型补充计划。分别是457计划、治安官和消防员的缴费确定型计划(Peace Officers' and Firefighters' Plan，以下简称POFF)及补充缴费计划(Supplemental Contribution Plan，以下简称SCP)。457计划属于延迟偿付退休储蓄计划，面向州及地方政府雇员和非营利组织雇员。截至2015年4月底，参与者27718人，总资产13.5亿美元[2](P10)。POFF计划是1998年由加州惩教治安官协会协商确定、由雇主提供的退休待遇计划。截至2014年9月底，参与者33255人，总资产49600万美元。同年10月，根据美国国内税收局的通知，POFF补充计划被终结[5](P1)。SCP是面向州雇员、JRS成员的税后补充缴费计划。截至2015年4月底，参与者9332人，总资产14060万美元[2](P11)。

       (二)CalPERS计划的筹资

       CalPERS的资金主要来自雇员缴费、雇主缴费和投资收益。雇员按照法律规定的缴费率进行缴费，这一资金来源比较稳定。另外两大资金来源每年的情况都不确定，某些年份投资回报率高(后文有详述)，雇主可以少缴费，反之需多缴。雇主缴费率每年由CalPERS基于年度精算评估来设定。

       具体来看，雇员缴费率取决于就职时间④、参与计划的时间及种类。例如2014-2015财年，州政府雇员根据计划种类的不同，以月收入238美元，317美元，513美元和863美元为界，超过的部分按3％～13％的缴费率进行缴费。而学校雇员没有月收入界线，缴费率只有6％和7％两档[6]。另外，根据PEPRA规定，计划新成员2015年的缴费上限分别是＄117020(参与了社会保障计划)和＄140424(未参与社会保障计划)，并每年根据消费者价格指数进行调整[7](P72)。

       根据机构类别不同，雇主缴费率也各不相同，如表1所示。其中，公共机构的雇主缴费水平的设定最为悬殊。根据2014年7月的公共机构雇主费率目录，圣塔芭芭拉县法律图书馆的雇主缴费率仅为6.652％，而科塔蒂市警局的雇主缴费率为63％，赫莫萨海滩市警局的雇主缴费率最高，达到了67.705％。

      

       另一方面，加州宪法规定，地方政府以雇主身份的缴费不容拖欠。即使地方政府陷入破产境地，向CalPERS的例行缴费仍须落实。例如，2008年5月和2012年6月，加州瓦列霍市和斯托克顿市地方政府先后提出破产申请，但两市均坚持向CalPERS进行雇主缴费[8]。2012年8月，圣伯纳迪诺市依照破产法典第9章申请破产保护，并停止了向CalPERS两周一次的120万美元的雇主缴费。同年11月底，CalPERS向破产法庭申请起诉圣伯纳迪诺市的拖欠缴费行为。2015年5月，圣伯纳迪诺市议会以6∶1的投票结果批准了破产计划，最终决定全额支付对CalPERS的欠费[9]。

       进入21世纪后，CalPERS雇员缴费持续增加的同时，雇主缴费和投资收益波动明显。2005年，为了控制雇主年度缴费额大幅波动，CalPERS采取了15年期而不是传统的3～5年期平滑资产收益和损失的政策。但2008年金融危机后，股价和养老基金资产价值下跌，养老金计划资金积累不足的程度加深。2013年4月，CalPERS决定放弃15年期的平滑政策。近年来CalPERS的筹资状况(如表2所示)。

      

       (三)CalPERS计划的待遇计发

       CalPERS有三种退休待遇，分别为正常退休、残疾退休和工伤退休。2013-2014财年，三类退休者的平均年龄分别是60岁、53岁和49岁。如在2013年1月1日前积累完所有服务积分(Service Credit)，那么年满50岁且有5年CalPERS服务积分即可申请正常退休。服务积分积累越多，退休待遇越高，但也有不受5年服务积分限制的例外。残疾和工伤退休是指因残疾或工伤不能再从事原工作而申请退休。这两类退休都没有最低年龄的要求，但残疾退休需至少5年或10年的服务积分(有少数例外)。

       以多雇主DB型计划为例，其待遇水平是基于成员的工作年限积分、待遇乘数(Benefit Factor)以及最终薪资(Final Compensation)。待遇计算公式=工作年限积分×乘数因子×最终薪资。工作年限积分是指收入水平与工资标准之比(member earnings/pay rate)，具体计算方法如表3所示。

      

       雇员工作的每年应得收入的一定百分比被称为乘数因子。因子大小取决于退休的年龄以及退休福利计算公式。雇员50岁后，每3个月乘数因子会有一定上调，直至公式规定的最高年龄[10](P5)。因计划成员的雇主(州政府、学校或地方公共机构)、职业(办公室行政管理人员、警察、治安官或消防员)以及雇主和CalPERS间签订特别条款的不同，福利计算公式有多种多样[11](P6)。

       最终薪资是以雇主合约或集体商谈的单元协定为基础，连续工作1年或3年内最高的平均全职月工资标准。2013-2014财年，正常退休人员的月退休金平均为2784美元，工作年限平均为19.9年。其中，公共机构雇员的退休待遇最高突破了3000美元，学校雇员的服务年限最较短仅17.4年(如表4所示)。

      

       二、CalPERS的管理体系与分工

       CalPERS的管理架构分为两个层次，第一个层次是管理董事会(Board of Administration，以下简称BOA)及其下属委员会，主要负责政策的制定和监控。依据1992年加州养老金保护法案，半公营、准官方的董事会是加州公务员退休制度的最高权利机构，行使资金运用以及制度管理的权力。董事会要确保退休基金的唯一使用，向参与者及其受益人提供相关待遇。董事会由13名成员组成，任期均为4年。董事会构成由法律授权，非经选举人过半数的认可不得改变。董事会成员产生方式为：第一，推选6位成员。全体CalPERS成员中推选2人；州政府、学校、公立机构全体在职计划成员中各推选1人，CalPERS退休成员中推选1人。第二，指派3位成员，由州长从地方政府与寿险机构推选的官员中各指派1人，另1人由州议会发言人以及参议院规则委员会共同指派。第三，加州财政局长、审计局长、人事局局长及人事委员会指派人员共计4人因职位而自动获得成员资格⑨。

       BOA由6大委员会和1个小组委员会构成。董事会成员服务于不同的委员会，职责是评审特定项目、方案或问题，并向董事会提出建议。每位成员必须至少参加一个委员会，委员会通常每月举行一次会面。各委员会的职责安排如下：董事会治理委员会(Board Governance Committee)负责董事会的内部管理和治理以及作为养老基金受托人的问责。财务与管理委员会(Finance & Administration Committee)通过监督CalPERS财务声明和报告以及预算方案来确保财务稳健性。投资委员会(Investment Committee)审查批准资产组合的执行、资产配置、投资交易以及投资经理人的绩效。养老金与医疗待遇委员会(Pension & Health Benefits Committee)监督和养老金、医疗以及CalPERS长期护理项目相关的策略、政策、精算研究、费率设定事项。绩效、薪酬与人才管理委员会(Performance，Compensation & Talent Management Committee)监督薪酬标准以及关键员工的雇佣、解聘、待遇和长期继任计划。风险与审计委员会(Risk & Audit Committee)监督CalPERS制度的稳健性、企业风险管理、内外部审计、隐私与信息安全、道德标准(制度)遵从和其他独立再保险活动。全球治理政策特别小组委员会(Global Governance Policy Ad Hoc Subcommittee)负责管理董事会成员代表董事会作为第三方组织负责人的行为⑩。

       管理架构的第二个层次是执行局(Executive Office，以下简称EXEO)和下设的职能部门，具体执行董事会下达的指令，并负责机构的日常运行。EXEO下设8个部门：投资部(Investment Office，INVO)在董事会、投资委员会以及执行局的指示下，负责CalPERS基金的投资；精算部(Actuarial Office，ACTO)每年向州政府、学校以及与CalPERS有合约关系的公共机构等雇主方提供精算评估报告；财务部(Financial Office，FINO)主要处理财务计划制定、报告、会计、预算以及企业风险管理等事务；运营与技术部(Operation & Technology，OPT)负责信息技术服务、企业战略与绩效、人力资源管理等工作；综合法律顾问部(General Counsel Office，GCO)负责法律调查与审计等事项；外部事务部负责在CalPERS和重要利益相关者之间进行有效的信息沟通与传播，向州和联邦政府机构提供信息；客户服务与支持部(Customer Service & Support，CSS)负责待遇服务、客户服务、雇主账户管理、成员账户管理、单雇主DB计划与补充收入计划的管理；待遇计划政策与规划部(Benefit Programs Policy & Planning，BPPP)负责分析养老金计划数据，整理养老金计划政策，监测行业趋势等(11)。

       三、CalPERS基金的投资运营

       CalPERS一度只能投资安全和稳定型债券，直至1966年1号提案通过才允许将资产的25％投资蓝筹股。1984年84号提案准许基金投资任何谨慎型产品。1992年62号提案将基金的控制权授予BOA，要求BOA本着计划参与者和受益人的利益来运营计划[12]。

       CalPERS是美国州级养老保险制度的典范，基金的投资运营具有很强的代表性和借鉴意义。BOA一贯坚持多元分散、长期性的投资原则，遵循资产战略投资分配政策(如表5所示)。CalPERS的资产类别包括增长性资产、收入型资产、实物资产、流动资产、受通胀影响的资产等。其中，配置比例最高的是由公众公司股权和私募投资股权组成的增长型资产，占比超过60％。通过国内投资和国际投资、股票投资和债券投资、传统投资和另类投资的组合搭配，在可接受的风险范围内，CalPERS能实现较高投资回报。

      

       多年以来，鉴于加州经济的多元化和强劲态势，CalPERS积极投身该州经济建设。将相当比例的资金进行本地化投资，对当地经济发展起到了至关重要的作用。CalPERS服务地方经济发展，获得高额投资回报的同时，甚至还带来了一系列的附加利益。例如，众多就业岗位的创造、社区和商业基础设施的改善、商务扩展以及相关经济活动的增多等。另外，CalPERS还与各类基金管理机构开展广泛合作。例如，2014年与瑞银集团建立合作关系，合作领域主要集中在美国及全球其他发达国家市场的基础设施投资，合伙协议金额为5亿美元。瑞银集团向新成立的公司注资1500万美元，CalPERS负责注资4.85亿美元。截至2014年6月底，通过对公共和私营基础设施的投资(尤其是在交通、电力、能源及水利行业)，计划投资回报率达22.8％，超过17.2％的基准收益[13]。

       短期内，CalPERS基金因市场化投资，投资绩效会随市场行情出现较大波动。例如自2000年3月网络经济泡沫破灭，市场一路走低，CalPERS的投资收入在2000-2001财年、2001-2002财年出现负值。但随着行情的好转，2003年后的财政年度基金盈利均在200亿美元以上，2006-2007财年的盈利甚至突破400亿美元。之后2008年爆发的金融危机再次重创基金的投资运营，2007-2008财年、2008-2009财年分别亏损125亿和574亿美元。2009年以后，由于市场趋于稳定和恢复，投资亏损局面得以扭转。根据表2统计，2013-2014财年的投资收入达到456亿美元。

       但从长期来看，CalPERS基金的投资运作较为成功。作为长期投资者，1992-2012年基金平均的净投资回报率达到7.7％[14](P3)。截止2014年6月底，CalPERS20年投资年化收益率为8.5％[3](P3)(如图1所示)。截至2013年6月底，近3年来CalPERS的总投资回报率都超过了10％。2014年CalPERS净投资回报率一度高达18.4％，远远高出基金为了满足当前和未来待遇支付所需的长期回报率[2](P5)。

      

       图1 CalPERS总投资回报率(截至2013年6月30日)(13)

       四、新近改革趋势

       近年来，受到工资上涨、退休人员预期寿命延长、人数增多等因素的影响，为了增强CalPERS资金长期的稳定性，雇主和雇员缴费率经历了一系列调整。2013年4月，CalPERS养老金和医疗待遇委员会批准一项调整精算政策的建议，自2015-2016财年，州和地方政府的雇主缴费率将被极大提高。预计在未来10年，中等公共机构的雇主缴费率将增长6.3％-10.5％。计划实施的第1年，缴费率增长幅度最大，第7至10年增长幅度渐小[15]。(13)

       截止2014年6月底，72％的政府养老金计划和86％和学校养老金计划有资金积累。自2015年7月，州政府和学校的雇主缴费率上调6％。此举意味着州政府缴费将增拨4.87亿美元，使缴费总额从42亿涨至47亿美元；学校方面的缴费增加1.11亿美元，最终缴费额从12亿升至13亿美元[16]。

       雇员缴费调整主要表现在，自2015年7月开始的新财年，精算人员建议州政府雇员年度缴费增加4.87亿美元，预计未来四年还有进一步上调。现任州长布朗的养老金改革要求雇员上调的缴费用于偿付养老金计划资金积累不足的债务[17]。

       其次在投资方面，CalPERS严格控制投资成本，降低费用支出，确保获得更高收益。2014年9月，CalPERS宣布撤资40亿美元，彻底放弃投资多支对冲基金的绝对回报策略(Absolute Return Strategy，以下简称ARS)。所投资的24支对冲基金和另外6支与对冲基金相关的基金在上一财年的回报率仅为7.1％，而整体养老金的回报率超过了18％。与此同时，由于对冲基金投资的复杂性与高成本，CaLPERS支付的投资费用高达1.35亿美元。CalPERS临时投资总监特德—埃理奥玻罗塞德(Ted ELiopoulossaid)表示，CaLPERS希望更经济地实现经风险调整后的投资回报目标，出于复杂性、高成本以及可投资规模的考虑，CalPERS不再继续ARS，转而更多采取“回归基本”的投资方法[18]。

       2015年6月，CalPERS计划在未来5年将为其投资理财的公司削减一半，降低高达上亿美元外聘投资经理的费用开支，但外聘投资经理的减少将不会从根本上改变CalPERS的投资策略。与CalPERS有直接关系的私募基金、不动产基金以及其他外部基金的数量将从212减至100。其中，最大的调整是私募基金投资组合，投资经理的数量将从100减至30，而外聘不动产投资经理预计从51减至15。外聘投资经理减少之后，预计CalPERS下个财年的投资管理支出将从本财年10亿多美元降至9.3亿美元[19]。

       再次，CalPERS致力于完善法律法规，健全司法机制。一直以来，CalPERS所遵守的法律法规主要是加州公共雇员退休法(California Public Employees' Retirement Law)、加州监管法典(California Code of Regulation)(14)和加州政府法典(California Government Code)(15)。为了能使加州更持续地提供公平的公共退休待遇，2011年3月，州长布朗宣布12点养老金改革计划(12-Point Pension Reform Plan)。2012年2月，与州长改革计划几乎一致的养老金改革立法出台。2012年9月，340和197号议会养老金改革法案正式成为法律条文[20](P2-3)。2013年1月，加州公共雇员养老金改革法案(PEPRA)开始生效。PEPRA在适用的计划与成员、待遇水平、缴费金额等方面都做出了新的调整。

       五、启示

       从13省份公布的机关事业单位养老金并轨方案来看，我国正处于职业年金制度建设的起始阶段，各地对国务院颁发的《机关事业单位职业年金办法》的具体实施意见不尽相同。为此，结合我国实际，参照美国CalPERS的运行管理经验，提出以下几点政策建议：

       (一)量身定制体现职业特征

       目前我国公务员群体存在中央和地方不同的行政级别，其他公共服务型组织的群体(法官、教师、医生、警察、消防员等)也有各自的行业性质，不同的群体对于退休制度安排会有不同的需求。但从出台的并轨方案来看，除军队系统有专门的退役基本养老保险和职业年金补助外，其他机关事业单位的职业年金办法仅在员工参与资格、个人缴费工资基数以及账户管理方式三方面存在一定差异(16)。除此之外，各地方案并未突出不同职业群体对于职业年金缴费比例、退休年龄、待遇计发等的个性化和差异性诉求。

       相比之下，CalPERS的职业特征非常明显，不同部门和职业的人群所对应的退休计划在缴费率、退休年龄、福利计算公式等方面各不相同。对于一般公职人员，CalPERS提供多雇主退休计划；立法者、法官等特殊公职人员则被单雇主退休计划覆盖。即使是普通公职人员，州政府雇员、学校非教职雇员以及地方公共机构雇员的退休计划也有很大差别。加州州政府雇员按照不同工作岗位，其退休计划还可进一步细分为监狱/劳改部门计划、执法部门计划、消防/公共安全维护部门计划、高速公路巡逻员计划等。

       我国推行职业年金制度的过程中，地方政府拥有充分的自主权，可以国务院总体决定为基础，根据各类公职人员的职业特征，按照服务年限、职级岗位、薪酬水平、工作业绩的不同，自主设计有针对性的职业年金制度，从而体现鲜明的职业特点。例如，消防、警察的职业危险性大，工作强度高，对相关公职人员的身体素质及工作年限要求严格。那么这类群体职业年金的申领年龄更应考虑个人身体状况，待遇计发应该衡量在职期的工作表现。如果身体状况不能胜任高强度工作时，应准予退休和申领职业年金。如果在职期内有突出的工作业绩，职业年金待遇水平可适当上调。差异化的职业年金设计可以发挥自身最大潜力，实现按劳取酬。打破平均主义传统，量身定制公职人员职业年金更有利于调动改革主体的积极性，减少改革阻力，保障制度的顺利推进。

       (二)单位配套缴费跟进落实

       我国机关事业单位职业年金的建立具有强制性，所需费用由单位和工作人员个人共同承担，这是职业年金基金的主要筹资渠道之一。单位缴纳职业年金费用的比例为本单位工资总额的8％。非全额供款单位的缴费由单位实际承担，实账积累。财政全额供款单位的缴费，则是根据单位提供的信息，采取记账方式，每年按照国家统一公布的记账利率计息，最后在人员退休前由同级财政拨付资金记实。专家认为，近700万公务员群体的职业年金中，单位8％的缴费采用记账办法计入年金个人账户是一种部分的“名义账户”[21]。现阶段人们更多的关注记账利率多少的问题，但如果基于制度运行的视角，更应重视“名义账户”的单位缴费如何跟进落实。

       CalPERS资金来源的一个重要方面同样是雇主供款，即便地方政府经营不善，提出破产申请，按照加州宪法的相关条款，雇主身份的供款责任仍不容推卸。自2008年，加州瓦列霍市、斯托克顿市以及圣伯纳迪诺市地方政府虽先后申请破产保护，但地方政府向CalPERS进行的缴费最终都得以跟进或落实。

       因此，无论我国机关事业单位的类型如何，都需按规定及时足额缴纳职业年金费用，这是影响职业年金制度运行的关键性问题。需及时出台补充政策甚至是法规，约束财政全额供款单位的财政部门因各种原因不兑现延缓拨款的承诺，导致上述部分的“名义账户”变成空帐，从而保证各类机关事业单位职业年金资金积累的充足性和稳定性。

       (三)增强待遇发放的可持续性

       在我国各省市公布的机关事业单位职业年金实施意见与办法中，关于待遇领取和发放方式，一般有两种选择：或者一次性购买商业养老保险产品，依据保险契约领取待遇并依法继承；或者按本人退休时对应的计发月数计发职业年金月待遇标准，发完为止。如果选择后种方案，那么退休人员的长寿风险将由本人承担。

       2011年以后，加州政府接连出台12点养老金改革计划和公共雇员养老金改革法案，旨在促使加州能够更持续地提供公平的公共退休待遇。考虑到工资上调、退休者预期寿命延长且人数增多等因素，2013年CalPERS养老金和医疗待遇委员会特别批准调整精算政策，上调雇主和雇员缴费率，同样也是出于增强资金长期的稳定性，确保未来待遇发放目的。

       事实上，我国人口预期寿命持续延长是必然趋势。对于机关事业单位工作人员而言，职业年金将成为退休后一项重要的收入来源。借鉴CalPERS经验，通过专门的政策调整甚至立法手段，长期和稳定地发放职业年金待遇尤为重要。职业年金待遇的计发需按照精算平衡原则，综合考虑人口退休年龄、生命表修订、平均预期寿命的动态变化、未来利率浮动等多种因素，推算确定并定期调整计发月数，最终实现年金待遇的可持续性发放。

       (四)构建监督制衡式治理机制

       我国职业年金的经办管理工作，按规定是由各级社会保险经办机构负责。其中，人力资源社会保障部负责集中受托管理中央国家机关事业单位所属在京单位的职业年金基金(京外单位的职业年金实行属地化管理)。从各地已公布的具体实施办法看，上海等直辖市由本市社会保险事业管理中心负责；其他省份一般由各级社会保险经办机构负责(某些省直机关事业单位的职业年金由省级社保经办机构管理，如江西省)。对于各级社保经办机构而言，未来如何转变机构传统的职能定位，理顺职业年金管理体制，将是一项全新的挑战。

       CalPERS的管理架构主要包括专门的管理BOA和EXEO。BOA及下属委员会作为最高权利机构，其成员构成代表各方利益，拥有方针政策制定权和监控权。EXEO和下设的职能部门则具体落实董事会下达的指令，并负责机构的日常运行。无论是决策的独立性还是内部治理结构，CalPERS的管理模式都体现出多方制衡、互相监督的特点，从而有效防止了专权和谋私现象。CalPERS管理机构设置科学，部门职责明确，权力合理分割，值得我国各级社会保险经办机构在承接职业年金管理的过程中参考借鉴。

       未来我国职业年金的经办管理也需重视内部治理结构。在人员构成方面，除了政府的行政任命外，一方面可推选职业年金计划的成员作为兼职代表监督职业年金的经办管理流程，另二方面应该大量聘用经验丰富、具备专业知识的专业人士负责日常工作。此外，在岗位设置方面，根据工作责任的高低，划分领导岗、中层管理岗和具体经办岗。相应岗位职责包括授权、批准、执行、监督和审查等，需将职业年金政策制定、具体执行和监督核查的权限相分离。

       (五)基金运营服务地方经济

       根据我国《机关事业单位职业年金办法》，实账积累形成的职业年金基金实行市场化投资运营，按实际收益计息。现阶段，地方政府酝酿中的职业年金资金运营管理办法尚未出台，具体方案需由人力资源和社会保障部门、财政部门会同其他有关部门另行制定。

       CalPERS基金的长期投资回报率一直较高，也较为稳定，这与积极有效的多元化投资策略密不可分。尤其引人注目的是，在强调市场回报的同时，CalPERS还为加州当地注入大量资金，促进地方经济增长。2012至2014财年，CalPERS坚持将总资产的8％～9％投资于加州，投资总额一般都高于200亿美元。投资涉及的资产类别包括公共公司股权、固定收入、私募投资股权、不动产、基础设施等，创造工作岗位约为147万至150万[22](P3)[23](P3)[24](P3)。

       可以借鉴CalPERS基金的投资经验，在保证基金安全性的前提下，追求收益性和流动性。特别是与地区经济发展相结合，分享经济发展成果，确保基金保值增值。自2014年10月1日，我国各地机关事业单位职工须强制性普遍建立实账积累的职业年金制度，相应积累起的资金数量将非常可观。包括职业年金在内的机构投资者融入资本市场，充分拓展投资渠道，积极尝试另类投资，将为资本市场发展提供长期稳定的制度性资金来源，催生养老金融发展的步伐。遵循谨慎投资和分散风险的原则，将职业年金基金总资产的一定比例投资地方经济，例如投资当地的公营/私营公司、不动产项目、基础设施建设项目等，将会创造更多的就业机会、改善基础设施、带来更多的经济活力。而地方公共部门又可以通过税收收入的形式从经济繁荣发展中获益，从而增强向职业年金制度缴费的能力。未来，职业年金基金投资支持地方经济建设的发展前途将十分远大。

       注释：

       ①参见The Telegraph,CalPERS dumps stocks for Iran ties,http://www.telegraphindia.com/1130107/jsp/business/story_16410474.jsp#.Vbsnniws-NU,2013-01-07。

       ②LRS自1947年就由CalPERS负责管理，覆盖1990年11月7日以前就职的参议会与议会立宪、立法官员。但根据1990年的政治改革法案，1990年11月7日以后推选出的参议员和议会成员，必须参与联邦社会保障计划，不能加入其他类型的退休计划。因此，自1990年11月7日，该计划已对州立法者关停。

       ③JRS主要覆盖各类法庭法官，JRSI面向1994年11月9日以前任命的法官提供待遇。JRS II建立于1994年，为1994年11月9日以后推选的法官提供待遇。截至2014年6月底，两类计划的缴费成员分别仅为277和1400人。

       ④加州公共雇员改革法案(California Public Employees' Pension Reform Act，以下简称PEPRA)于2013年1月开始生效。法案对于CalPERS计划新成员进行了界定，凡不符合界定的成员被统称为传统成员。

       ⑤参见http://www.calpers.ca.gov/index.jsp?bc=/about/organization/financial-disclosures/contribution-rates.xml; https://www.calpers.ca.gov/page/employers/actuarial-services/employer-contribution-rates; CalPERS,List of Public Agency Employer Rates; http://www.calpers.ca.gov/eip-docs/employer/actuarial-gasb/contrib-rates/rates/public-agency-rates.pdf,2015-08-10。

       ⑥参见Kilgour,J.G.,Understanding the Role of Pension Obligation Bonds:The California Experience,Compensation & Benefits Review,2014,(2),p124; CalPERS,Facts at a Glance,http://www.calpers.ca.gov/index.jsp? bc=/about/facts/home.xml,2015-06-15,p1-4。

       ⑦参见CalPERS,State Reference Guide,https://www.calpers.ca.gov/docs/forms-publications/state-ref-guide.pdf,2015-10-03,p74。

       ⑧参见CalPERS,State Miscellaneous & Industrial Benefits,https://www.calpers.ca.gov/docs/forms-publications/state-misc-industrial-benefits.pdf,2015-12-20。

       ⑨参见https://www.calpers.ca.gov/page/about/board/board-members。

       ⑩参见https://www.calpers.ca.gov/page/about/board/board-committees。

       (11)参见https://www.calpers.ca.gov/page/about/organization/divisions-offices。

       (12)参见CalPERS,Facts at a Glance,http://www.calpers.ca.gov/index.jsp? bc=/about/facts/home.xml,2015-08-11,p4。

       (13)参见CalPERS,CalPERS 2012-17 Strategic Plan,https://www.calpers.ca.gov/does/2017-annual-report.pdf,2015-06-25,p7。

       (14)与CalPERS相关的是第二条旨，第一部分，第二章，550至599.515款。

       (15)与CalPERS相关的是第二条旨，第五部分，第三至八节，20000至22970.89款。

       (16)参与资格方面，福建省规定仅适用于按照公务员法管理的单位、参照公务员法管理的机关(单位)、事业单位及其编制内的工作人员。云南省特别规定转企改制未到位的事业单位工作人员，可暂时参加机关事业单位基本养老保险，改制后仍纳入企业职工基本养老保险。缴费基数方面，上海按本人上年度月平均收入缴费；甘肃机关单位(含参公管理的单位)缴费基数包括：本人上年度工资收入中的基本工资、国家统一的津贴补贴、规范后的津贴补贴以及年终一次性奖金。事业单位缴费基数包括：本人上年度工资收入中的基本工资、国家统一的津贴补贴以及绩效工资。账户管理方面，财政全额供款和非财政全额供款单位分别采取记账利率和实际收益方式管理。

标签：养老金论文;  退休公务员养老金上调论文;  美国工作论文;  法定退休年龄论文;  养老金上调论文;  职业年金论文;  增加养老金论文;  雇主责任论文;  工作管理论文;  社会保险论文;  养老保险论文;