我国人身险市场规模的实证分析，本文主要内容关键词为：实证论文,市场规模论文,人身论文,我国论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
从1982年我国恢复人身险业务以来，我国人身险市场规模一直以较快的速度扩张。近 几年，随着市场经营主体的快速增加，整个市场更是呈现出一片欣欣向荣的景象。此时 ，对我国人身险市场规模的影响因素进行分析并对未来几年的市场规模进行预测，将对 整个行业的发展具有十分重要的指导意义。在本文中，我们根据实际需要以及数据的可 得性，选取重要变量建立计量模型并得到估计方程；最后，我们根据所得到的估计方程 ，在一定假设基础上对我国人身险市场未来5年的规模进行预测。
一、具体指标选择及数据处理
在本文中，我们选取人身险密度作为被解释变量，选取居民人均可支配收入、居民人 均储蓄存款余额、上期人身险密度、消费物价指数、制度及市场创新因素作为解释变量 (具体数据见表1所示)。现就各指标数据来源及处理方法说明如下：
1.人身险密度Y：该数据根据保监会网站资料以及各年的统计公报计算后得出，将这些 数据进行对数化处理后得到LY。其中1982年—1998年的人身险保费收入数据取自历年的 统计公报，1999年—2003年的人身险保费收入数据取自保监会网站；人口数据取自历年 的统计公报。
2.居民人均可支配收入I：一般认为，居民可支配收入与购买人身险的相关性较高。我 国的统计数据中没有这一指标，我们以人口数量为权重，对城镇居民人均可支配收入和 农村居民人均纯收入进行加权得到居民可支配收入总额，然后除以各年的人口总量，将 所得结果作为居民人均可支配收入的替代指标，然后对其进行对数化处理得到LI。这些 数字均取自国家统计局网站每年的统计公报。
3.居民人均储蓄存款余额S：将历年的人口总量去除城乡居民储蓄存款余额，然后对其 进行对数化处理得LS。数据取自历年的统计公报。
4.上期人身险密度DY：引入该指标来解释上期寿险保费收入对当期寿险保费收入的影 响。数据来源同人身险密度Y，用DLY表示上期人身险密度的对数。
5.消费者物价指数CPI：一般认为该指标对人身险市场的发展具有负面影响，尤其在通 胀率较高的情况下就更是如此。我们以1985年为基期(令1985年 = 100)，根据历年CPI 的同比变化率，得出各年的CPI，然后将CPI进行对数化处理得到LCPI。CPI同比变化率 的数据取自历年的统计公报。
6.制度及市场创新因素P：我们在模型中引入反映制度与市场创新因素的虚拟变量P[,1 ]和P[,2]，其中P[,1]表示制度、产品以及个人代理渠道创新对人身险市场规模的影响 ，设定P[,1] = 0(1985—1996年)，P[,1] = 1(1997—2003年)；P[,2]表示银行代理渠 道创新对人身险市场规模的影响，设定P[,2] = 0(1985—2000年)，P[,2] = 1(2001—2 003年)。
二、模型构建及回归方程的检验
根据以上的分析，我们建立如下的回归方程：
对解释变量的回归系数作t检验，在该模型中t的自由度为14，t(14，a = 0.05) = 2.1 45，除常数项外，t统计量的绝对值均大于2.145，解释变量的回归系数均通过t检验， 在5%的水平上拒绝t = 0的假设。常数项也在10%的水平上拒绝t = 0的假设。
D.W.= 1.874,D.W.(n = 19,K′ = 4,a = 0.05)D[,L] = 0.859,D[,H] = 1.848,由于D .W.= 1.874＞D[,H] = 1.848，表明回归分析中不存在正的一阶序列相关性。因此，我 们可以接受以上回归方程，并将其用于我国人身险市场规模的预测。
三、回归方程的经济解释
从该回归方程可知，一般被认为对Y最具解释力变量I并没能进入回归方程，这多少有 点出乎意料。但由于作为存量指标的S本身就和I具有很高的相关性，而且滞后一期的人 身险密度DY，本身也和I相关，这两个变量进入方程，已经能够充分解释人身险密度的 变化，在经济上也能够进行合理地解释。由方程的系数可知，Y对S的弹性为0.991，对 上期人身险密度DY的弹性为0.472。LCPI的系数为负值，表明通货膨胀会对寿险保费收 入的增长产生负面影响。其弹性系数较大，为-1.476，在通货膨胀水平较高时，对人身 险保费收入增长的负面影响将十分强烈，这也与我们前面对通胀影响的经济分析相吻合 。反映制度、产品及个人代理渠道创新的P[,1]进入了模型，其系数为0.425，表明制度 和创新变量对人身险密度的影响不能小视，这也与我们前面的分析相吻合。但是，用来 反映近3年银行代理渠道创新对人身险密度影响的变量P[,2]没有能进入模型，并不能说 明它对人身险市场发展的影响不显著，这可能是因为反映这一变量影响的年份过少，故 不能在回归方程中反映出来。
四、市场规模预测
根据以上实证分析得到的估计方程，我们假设未来五年居民人均储蓄余额S的增长率19 .2%(为过去三年的平均增长率)，通胀水平为5%，P[,1] = 1，就可以逐年递推出未来5 年我国人身险密度及人身险市场规模的数值(最终的预测结果见表2所示)。
表2：我国未来五年人身险市场规模的预测
年份
人口总量
LY Y 人身险保费预测
增长率
(万人) (元/人)
(亿元) (%)
2003129227
5.452333010.989
32.4
2004130002
5.701718538
299.38
3892.019
29.26
2005130782
5.922555285
373.36
4882.936
25.46
2006131567
6.128850673
458.91
6037.720
23.65
2007132356
6.328254249
560.18
7414.289
22.80
2008133151
6.524401694
681.57
9075.198
22.40
根据表2可知，我们对2004—2008年我国人身险市场规模的预测结果分别为3892亿元、 4883亿元、6038亿元、-7414亿元、9075亿元，增长率分别为29.26%、25.46%、23.65% 、22.80%、22.40%。根据该预测结果，2008年我国人身险市场的规模为1096亿美元(按1 美元 = 8.28元人民币折算)，将超过2003年法国人身险市场的水平。
在2004年8月18日中国保监会召开的中国寿险行业发展趋势及国际寿险监管经验研讨会 上，麦肯锡公司曾做出了2008年中国人身险市场将成为全球第四大市场的预测。如果和 他们的这一预测相比，我们的预测可能还略显保守，这也从另外一个侧面反映了我国人 身险市场良好的发展前景及巨大的发展潜力。
五、结论与展望
由以上分析可知，居民储蓄存款余额作为居民财富的替代指标，对我国人身险市场发 展具有重要的影响，随着居民财富保有水平的提高，其人身险购买能力将随之提高，人 身险市场的规模也将得到扩展。寿险产品的长期特性，决定了当期人身险市场规模会受 到上期市场规模的影响，这也暗示着人身险市场发展具有较大的稳定性和趋势效应，这 为我们的预测奠定了良好的基础。通货膨胀(尤其是较高的通胀水平)对人身险市场的发 展具有很强的负面效应，但随着我国货币政策操作水平的提高，通货膨胀问题在近些年 里已经得到了较好的控制，这将使得我国人身险市场发展具有了一个良好的宏观经济环 境。就制度和市场创新因素而言，随着我国保险业保护期的结束，大量国内外资本将会 快速涌入我国人身险市场，市场主体将会进一步快速增长，市场竞争将趋于白热化。随 着客户的进一步细分以及渠道、产品、服务等方面的创新，市场的供给能力将得到大幅 提升，市场的潜在需求将逐步转化为现实需求，我国人身险市场的规模也将会进一步快 速扩张。