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独力难支的汇中天恒在健力宝纷乱的漩涡之中选择了退却。这距离它费尽心力终于得到健力宝不过4个月零10天。
汇中天恒的退却成就了张海时代大股东之一的叶红汉，叶红汉在9月29日接受了汇中天恒转让的58.3%成为健力宝集团的第一大股东。
表面上与股权无关的另外一个关键情节是，统一集团于8月26日收购了由三水区政府设立的在健力宝集团之外“体外循环”三水健力宝贸易公司（下称贸易公司），获得健力宝集团产品的销售权。而汇中天恒得到健力宝之后一直试图注销这个贸易公司。
汇中天恒为何要出让其费尽周折获得的健力宝集团的控股权？叶红汉与统一之间是否存在某种基于健力宝股权的私下协议？当前的股权结构是健力宝集团股权变更的阶段性终点，还是再次变局的开始？
本报多方求证，力图还原这充满戏剧性的4个月零10天。
汇中天恒为何退却
5月中旬汇中天恒重新回归健力宝之际，汇中天恒的相关人士就告诉本报，汇中天恒并不排斥引入合作者的想法，引入合作者或者其他投资人并不就是搞资本运作，只要愿意并有能力共同把健力宝做好，那就是成功的。
4个月过后，汇中天恒转让了其持有的健力宝大部分股权。9月29日，北方亨泰把拥有的全部58.3%股份转让给了叶红汉（由于汇中天恒与北方亨泰交叉持股，汇中天恒持有健力宝集团91.1%股份），叶通过广州冠群电子科技公司、广州亦扬贸易有限公司收购健力宝集团58.3%的股份。汇中天恒方面则保留了境外公司CASA32.8%的健力宝股份。
附图
10月18日，本报从广州市工商局调查获悉，广州亦扬贸易有限公司、广州冠群电子科技公司两家公司的法人代表均为叶红汉，成立的日期分别为2005年8月2日、8月3日。知情人士表示，两家公司并没有实质性业务，可能是专为收购健力宝股权而成立。
至此，时隔不到一年，叶红汉再度成为健力宝集团的股东，并且成为第一大股东，汇中天恒则退而成为健力宝的第二大股东，北方亨泰则完全退出了健力宝集团。
汇中天恒为何选择退却？健力宝集团的一位内部人士告诉本报，5月份汇中天恒得以回归健力宝是三水区政府迫于上级政府和舆论的压力，而由于汇中天恒与三水区政府之间发生多次交涉，一些争执还进入了法律程序，二者关系僵化。
此人举了一个事例说明二者关系恶化的程度。5月份回归健力宝之后，由于正值饮料销售旺季，汇中天恒急于恢复生产，但三水区政府提出要在健力宝集团成立党支部，以党支部来领导企业，而且要求汇中天恒方面成立党支部后才可以组织生产、经营。
汇中天恒回归之后，政府与银行都在不断催促汇中天恒方面还款。另外，汇中天恒接手健力宝之后，健力宝集团、贸易公司的管理层都是三水区政府任命的，汇中天恒在重新调整时十分棘手。
汇中天恒为了规避风险，希望寻找合作者分担风险。叶红汉家族在广东的人脉关系极深。2002年张海接手健力宝时，叶红汉参与其中，同样出于协调政府关系的考虑。汇中天恒的相关人士对记者表示，叶红汉也是饮料行业的业内人士，手中一直管理着可口可乐这样的国际品牌的经销，与叶一起合作，既可以平衡政府关系，又可以一起做实业，是两全其美之事。
对汇中天恒进入健力宝集团一直持续关注的对外经贸大学教授宋国良表示，经过风波之后的汇中天恒如何保护自己的安全是最关键的，许多不确定的因素在困扰着重新回归的汇中天恒，如政府的态度、银行债务债权、时间成本等，随着时间推移，半年多了，这几个要素全在恶化，汇中天恒最初的生产销售计划全打乱了。
对于外界质疑其做实业的信心与能力，汇中天恒的相关人士表示，在众多干扰与混乱之后，5月初回归健力宝之后，6月份回款是8000余万元，7、8、9月份，每月都有约1亿多的回款，这些业绩足可以证明汇中天恒当初进入健力宝的决心。
关键的贸易公司
本报调查获知，5月上旬回归健力宝一个多月之后，汇中天恒就开始寻找合作者，7月底汇中天恒方面与叶红汉达成了基本的协议。而所以能达成协议，关键在于统一集团参与其中。
三水区政府接管健力宝之后成立的贸易公司为统一参与其中提供了三方可以合作的路径。
台湾统一企业公共事务室负责人洪士民告诉本报，10月9日统一集团透过旗下的广州万盛实业有限公司收购了贸易公司100%的股权。洪表示，由于贸易公司没有实质性资产，转让价格为100万元人民币，贸易公司由此获得健力宝集团产品的独家经销权。
其中富有戏剧性的是，贸易公司是三水区政府接管健力宝之后成立的“体外循环”，独立于健力宝却拥有健力宝产品的独家经销权，汇中天恒在5月份回归之后，三水区政府要求其马上注销该公司，但未料贸易公司以及这种模式成为了达成汇中天恒、叶红汉、统一集团合作的基点。
贸易公司由三水区政府牵头，以林裕敏为代表的经销商投资成立，由于三水区政府声称贸易公司投入了两个亿，要求汇中天恒认可并支付，而汇中天恒方面表示需要审查后再行支付，因此，贸易公司在汇中天恒回归之后并没有立即注销。而由于汇中天恒在5月份后陆续开始恢复部分生产，为此，贸易公司也继续销售健力宝产品，同时汇中天恒也在健力宝集团内部利用原有渠道进行销售。
而值得注意的是，贸易公司在转让给广州万盛实业之前，8月26日贸易公司的股权全部转让给了广州市燕居贸易有限公司和自然人高宁，而燕居贸易有限公司即为叶红汉控制的公司。
由此统一从叶红汉手中接过了贸易公司。洪士民表示，统一与健力宝集团的合作方式是统一负责产品的销售，健力宝集团负责生产。
一位业内人士分析认为，拉统一进来，叶红汉可以得到健力宝的控股权，同时，由统一负责销售，甚至参与到生产与研发中，这就是叶红汉为当前健力宝设计的运作模式。
事实上，由于饮料企业之间在产品结构、品牌、营销渠道等方面都具有高度的互补性，在张海时代的健力宝，叶红汉就曾有过类似的想法，并曾试图与达能合作。2003年年初，张海、叶红汉会见达能亚太区总裁，商谈与达能合作事宜。是时，张海、叶红汉试图把健力宝的饮料业剥离出来，与达能合作，整合、捆绑两者产品、研发、品牌、营销渠道，以助健力宝重新回到饮料业第一军团。双方甚至草签了一个合作协议，计划成立一个合资公司。但时间滑到2004年初之后，祝维沙取代了张海使上述计划落空。
谁在重拾旧梦
变局频繁的健力宝，未来谁会成为真正的主角？统一与叶红汉、汇中天恒方面的合作，是否仅仅只是叶红汉控股健力宝集团之后的重拾旧梦？
而统一集团在收购了贸易公司之后的举动似乎正朝着健力宝与统一全面捆绑合作的方向发展。近日，统一集团派大陆统一原华东区总经理吴福章出任贸易公司总经理，并向该公司派了多名管理及技术人员，包括生产、品保及研发人员，显然，这并不仅仅只是经营一个代理型的贸易公司所需要的人员，而是全面的介入健力宝的生产、研发、销售。显示除健力宝既有产品外，统一也将自行研发，并透过健力宝代工，扩大在大陆碳酸饮料市场的布局。
但是，对于健力宝，统一是否仅仅只愿意做一个“体外循环”贸易公司？2004年，就传出过统一要收购健力宝，因此市场人士有理由相信统一现时的加入更可能是一种曲线入主。
去年10月份，大陆与台湾多家媒体就曾报道统一将收购健力宝，并披露当时统一集团已与健力宝、张海以及三水区公有资产投资管理有限公司、三水正天科技投资有限公司拟签署了《资产收购框架协议》，统一同意以不超过5.2亿元的收购价格将健力宝收入囊中。
洪士民对本报表示，去年统一的确与健力宝方面有过接洽，但后来并没有结果，而是汇中天恒入主了健力宝。
因此市场人士相信，统一此次收购更可能以曲线的方式重拾收购健力宝的旧梦。洪士民则表示，目前统一与健力宝的合作是非常单纯的关系，统一负责销售，健力宝集团负责生产，而未来必要的技术协助以致与大陆统一的渠道方面的整合都不排除有进一步的可能。洪表示，对于未来是否会进一步持有健力宝集团的股权，统一方面不作评价。
外界传言汇中天恒投入健力宝的钱有一部分就是统一给的，汇中天恒坚称钱是自己投的，与统一没有关系。“如果统一有投钱的话，我们第一次被赶出来时，他们在大陆也好，在台湾也好，怎么一点反应都没有呢？”
而一位知情人士表示，叶红汉也不可能仅仅只替统一做过渡性持股。该人士分析认为，有一种可能是，未来如果统一协助健力宝重回上升通道，叶有可能转让部分股权给统一。该人士指出，因为叶红汉在受让健力宝58.3%的股权时，同时注册了两家公司，可能是为了以后转让时的便利。