摘要：信用评级是国家经济金融健康运行的重要组成部分。近年来我国商业汇票市场发展迅猛,票据交易量在货币市场中占据了举足轻重的位置,而关乎交易标的的我国票据信用评级体系建设尚未起步,两者之间存在巨大的反差。本文分析了我国票据信用评级的现状、问题和建立票据信用评级的必要性,提出了构建票据信用评级体系的总体思路、实施路径和具体方法。
关键词：票据评级;现状问题;总体思路;路径方法
1 前言
票据业务的本质在于经营信用，改革开放以来，中国特色社会主义市场经济蓬勃发展，票据在我国经济发展的各个阶段都发挥了重要的作用。作为央行货币政策向实体经济传导过程中链条最短、最直接的媒介，积极发展票据信用有利于更好地服务实体经济。票据信用在我国现阶段的发展状况。
2 40年票据信用发展及对经济发展的贡献
票据业务为实体经济发展提供了金融支持，对经济发展产生积极作用。一是票据承兑信用业务能为实体经济提供支付便利，加快资金周转和商品流通，有效地推动了企业间国内贸易往来。对于购货力一而言，签发票据作为货款支付力一式可以获得延期支付的益处，节约了财务成本;而销货力一因为在未来某个时间点才能拿到货款，在商业谈判上可以以此为筹码减少买力一要求的折扣率等优惠条件。
二是票据贴现信用业务能为实体经济特别是中小企业提供便捷的融资渠道和低成本的资金，减少了企业则务成本，有效扶持了企业做大做强。特别是银行承兑汇票背靠银行信用，与普通的流动资金贷款相比，其融资成本往往较低，且申请贴现流程简单，所需提供材料少，审批通过率高，获得资金周期短，对解决我国中小企业融资难，融资贵的问题发挥了独特的优势和作用。
3 电子科技发展促进票据信用发展
2008年1月，中国人民银行做出了建立电子商业汇票系统(ECDS)、推广电子商业汇票业务的决策。2009年10月28日，中国人民银行建成电子商业汇票系统并上线试运行。
ECDS是依托网络技术和计算机技术而建立的，用于接收、存储、发送电子商业汇票数据电文，提供与电子商业汇票货币支付、资金清算等相关服务的业务处理平台。作为发展票据信用的基础设施，ECDS具有以「-IL个力一面的作用:一是降低交易成本;二是提高交易效率;三是降低操作风险;四是有助于提高管理水平。可以说，没有电子科技的发展就没有2009年以来商业汇票承兑和贴现的蓬勃发展。
4 票据信用发展中的问题
4.1社会信用环境影响票据信用
票据信用的发展跟票据的出票人、承兑人所处的整个社会信用环境息息相关。由于历史原因，在社会主义市场经济发展初期，随着商品的扩大生产和加速流通，生产与销售不同步、商品转移和资金转移不同步的情况越来越多，赊销和预售等交易力一式开始盛行，但这类交易往往以挂账信用的力一式开展，“三角债”问题严重。企业信用意识淡薄，企业间商业信用缺乏基础，全国性的企业信用体系建设滞后于经济发展的需要。这些因素客观上影响了票据信用的发展，对商业承兑汇票信用发展的阻碍尤为严重。
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4.2票据制度规范制约票据信用
在我国市场经济发展的初期，我国立法者担心对融资性票据在法律上放开将造成银行资金空转、市场信用投放失控和通货膨胀，危及金融稳定，于是《票据法》第10条第1款规定:“票据的签发、取得和转让，应当遵循诚实信用的原则，具有真实的交易关系和债权债务关系”。这一设计在一定时期内维护了余融秩序的稳定，限制了融资性票据泡沫，促进了以商品交易为核心的票据流通。但是随着我国市场经济持续向纵深发展，融资性票据已经悄然存在多年，为不少企业提供了短期的资金周转，实现了流动资金贷款的票据化，不仅如此，一些银行为了留住客户资源，往往积极帮助客户提供虚假交易发票和证明，使这一规定名存实亡，反而扰乱了金融秩序。票据实务操作中，虽然《最高人民法院关于审理票据纠纷案件若干问题的规定》明确规定不能将《票据法》第10条作为抗辩条款予以适用，但仍有基层法院将该条第1款当作票据有效性的条款加以引用，这就造成了不必要的纠纷，极大限制了票据的流通和票据信用的发展。大量没有真实交易背景的票据的产生，在客观上要求我国立法应将融资性票据纳人票据法加以规范。
4.3票据市场参与主体和经济结构影响票据信用发展
我国经济体系由少数大型国有企业和多数中小微企业组成，大型银行出于自身的风险和经营目标考虑，开展票据承兑信用业务对中小微企业存在选择性，往往要求缴纳全额保证金才能签发票据，众多中小微企业无法得到大型银行的信用担保，只能和农村信用社、农村商业银行合作签发票据。但市场从安全性考虑，对此类票据的认可度远低于大型商业银行签发的票据，影响了票据的流通并提高了融资成本，制约了中小微企业通过票据进行融资，影响了票据信用的发展。另外，虽然票交所成立后，名义上非银行金融机构可以找银行做代理参与票据二级市场的交易，但是在实践中，目前尚未有非银机构参与市场，票据市场的参与主体一直局限在企业跟银行间、银行与银行间。这就导致了票据市场一直处于跟其他货币市场子市场之间的割裂状态，不利于我国统一货币市场的形成，也间接影响了票据信用的发展。
5 发展票据信用，支持经济发展
无论是从微观的经济主体行为来看，还是从宏观的经济运行角度来看，票据信用对促进社会经济的发展都产生了积极的作用。
从微观层面看，发展票据信用可以使市场微观经济主体之间的债权债务关系更加清晰，能够高效地为企业融资提供便利。票据作为设权凭证，拥有票据的所有权即意味着拥有票据上所记载的债权。票据的承兑签发和流转是以出票人或债务人的信誉为前提的。在票据未到期前，持票人在财务流动性紧张时可以向银行申请票据质押贴现贷款，实现资金融通。商事主体也可以签发以自己为承兑人的商业承兑汇票，实现短期资金的调节和补充。同时票据信用被普遍接受和信赖，能够使经济主体更加自律，有利于逐步改善社会信用环境和微观经济主体财务运作的规范化。票据信用功能可以给微观经济主体带来低成本的融资，这种巨大的经济利益会使市场参与主体更加珍惜自己的商业信誉和日碑，在经济往来中更加严谨诚信。单个经济主体的诚信自律叠加在一起可以营造一种集体诚信的氛围，从而提高经济发展的质量。
从宏观层面看，票据信用被经济参与主体接受和认可，可以减少央行对基础货币的投放量。企业之间多用票据结算，只在需要变现的时候去银行申请贴现，可以显著减少货币发行总量，减轻通货膨胀压力。可以多发票据，少发货币，减轻流动性压力。商业银行可以通过向央行申请再贴现来融通资金，可以避免央行通过传统的再贷款形式给商业银行补充流动性，使得货币发行机制正常化、可控化，从而有利于完善政府对市场经济的宏观调控机制，提高政府的宏观管理水平。随着商业信用的发展和票据化程度的提高，货币政策的传导机制和效率得到改善，当经济形势不稳定时，央行可以灵敏地通过提高或降低再贴现率来调节商业银行的信贷规模，从而使经济更平稳、高效的发展。
6 结束语
当前票据市场的创新层出不穷, 包括票据资产证券化、票据理财等产品已经逐渐出现, 作为票据创新产品的重要配套服务措施,还应该包括票据衍生品的结构安排, 超额利差、差额支付承诺信用触发机制等信用增进措施。通过建立不同票据衍生产品的信用评级模型, 适应票据市场创新, 从而指导市场参与者甄别风险, 实现价格的深度发现。
参考文献
[1]郭晓广.完善票据信用评级体系 助力小微企业票据融资[J].中国金融家,2019(Z1):179-180.
论文作者:王志昶
论文发表刊物:《基层建设》2019年第12期
论文发表时间:2019/7/17
标签：票据论文; 信用论文; 经济论文; 商业银行论文; 市场论文; 汇票论文; 商业论文; 《基层建设》2019年第12期论文;